钢铁行业外资并购法律问题研究

复旦大学硕士学位论文钢铁行业外资并购法律问题研究姓名：傅卫红申请学位级别：硕士专业：法律指导教师：何力20070428钢铁行业外资并购法律问题研究作者：傅卫红学位授予单位：复旦大学相似文献(8条)1.期刊论文罗安国.LUOAnguo并购重组——提高我国钢铁行业生产集中度的必然选择-科技和产业2006,6(12)加快钢铁企业的并购重组,是体现国际钢铁行业发展内在规律,满足我国钢铁产业发展政策,迅速提高我国钢铁产业生产集中度的必然选择.在实施过程中,要特别注意坚持并购重组的市场化导向,加强对外资并购的有效规制,加强对上游产业的并购重组.2.期刊论文郎莹.王东杰国内钢铁行业横向并购的形势与动因分析-经济纵横2009,(2)本文深入分析了国内钢铁行业横向并购的动因,认为既是企业追求规模经济的内在要求,也是国内调控政策推动、国际并购浪潮影响、外资并购威胁和地方政府支持等多方面力量驱动的结果,最后对国内钢铁行业横向并购提出几点建议.3.学位论文黄建超外资并购国有企业动因及效应的案例研究200720世纪90年代以来，随着经济全球化与国际自由贸易的发展，跨国并购浪潮席卷全球。加入WTO后，中国的上市公司迎来了“外资并购时代”。外资并购作为一把“双刃剑”影响着中国的发展，其所带来的正负效应不断深入到中国宏观和微观的各个层面，甚至还扩大到国家经济安全层面。因此，研究我国外资并购的动因及正负效应，洞悉外资在华并购的真正意图，弄清外资并购的效应影响，具有重要的现实意义。本文的研究思路：(一)首先对跨国并购的一般理论进行了回顾和归纳，在此基础上构建了跨国并购的动因分析框架和效应分析框架。笔者根据外资并购对企业发展的不同影响，将并购动因分为三大类：一是投机型动因，在此动因推动下，跨国并购追求的是短期金融收益；二是经济型动因，在此动因推动下，跨国并购是为了寻求经济效率和经济收益最大化；三是战略型动因，在此动因推动下，跨国并购是基于长远利益考虑的企业长期战略部署。在跨国并购效应，分析框架的构建上，笔者结合中国实际，从跨国并购对产业结构、行业竞争、企业内部管理、企业经营能力的影响等角度，将跨国并购的正负效应进行了细分。(二)案例分析。本文选取了我国钢铁行业第一例外资并购事件米塔尔钢铁并购华菱管线作为研究对象，以动因分析框架为指导，对案例并购双方的并购动因进行了探讨。在并购效应的分析上，重点研究目标企业并购前后的股价走势、营运能力、盈利能力、偿债能力、成长能力等方面的变化，据此分析并购给目标企业带来的正负效应。(三)就如何正确应对外资并购的正负效应从而实现真正意义上的“双赢”提出参考性建议。本文的结论：通过对米塔尔钢铁并购华菱管线案例的分析，笔者发现并购双方的动因并非出于投机，而是为了寻求经济效益和企业战略部署。对目标企业而言，并购是为了得到诸如采购、销售网络、技术、管理等方面的支持，而并购企业则为了实施其在全球的战略部署。在并购的效应上，目标企业享受了外资已成体系的采购、销售和物流网络，无论在企业内部管理、战略部署上，还是在营业能力、盈利能力以至于成长能力上，均有不同程度的提高和完善，引进外资的正面效应值得肯定。但与此同时，并购也给目标企业带来了诸如资产流动性不合理、财务费用增大，依赖外资技术而使自身缺乏研发能力等负面效应。本文的创新之处：对跨国并购一般理论进行了归纳，将众多跨国并购动因分类为投机型动因、经济型动因和战略型动因，并据此构建了本文的跨国并购动因框架。从我国实际出发，在对外资并购效应归纳的基础上，构建了本文的跨国并购效应框架。从个案着手，融合了外资并购的动因和效应理论，分析外资并购的前因后果，从而回答外资并购国有企业的动因以及其带来的正负效应问题。4.期刊论文王晓梅实施差别化战略提高钢铁企业的竞争力-中国科技信息2008,(19)钢铁行业是近年来中国宏观调控的重点行业之一,2005国家年颁布了钢铁产业发展政策,指导规范钢铁产业发展.2006年更是频频出台各项政策措施,概括来说,主要包括淘汰落后产能、规范外资并购及调整出口税收等三方面,这些政策措施的颁布实施对中国钢铁行业具有深远影响.但仅有这些措施还远远不够,钢铁企业要想立于不败之地,就必须在正确的经营战略的指导下,使企业不断地成长和壮大.5.学位论文桑喆论外资并购法下相关市场界定若干法律问题20082006年8月8日，我国出台了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，该规定在立法上的价值之一，是创建了外资并购我国内资企业的反垄断审查制度，但是，对于相关市场界定，这一对并购行为对市场竞争影响的关键性问题，缺乏实质的具体的规定。反观美国反垄断法和欧盟竞争法，对于企业兼并、并购、集中行为的反垄断审查制度，其产品市场和地、域市场二维基本理论，以及其项下的替代性理论和价格弹性测试标准，和地域市场因素测试的传统方法在立法和司法实践中得以充分应用，且获得了很大的成果，其中，不乏Pont案、美国铝公司公司案、UnitedBrands案、ContinentalCan案、UnitedBrands案、布朗鞋业公司案等一大批经典案例被编入反垄断、竞争法教材，并作为判例法对之后的司法实践起着重要的指导意义；而且，面临诸如知识产权技术市场、网络信息技术市场以及经济全球化的新市场问题，美国和欧盟的法院的相关机构及时进行了应对，采取了开放、灵活和与时俱进的态度，并创建了如“获得利益方式”、“事情本身”等新理论，以及如“定性界定”等相关市场界定的新方法，以适应新的经济市场发展的形式，值得学习和借鉴。在新外资并购法出台后，商务部发布了《外国投资者并购境内企业反垄断申报指南》，以对反垄断审查申报的程序问题进行指引。另外，我国在刚刚颁布，且不久就要付诸实施的《反垄断法》中，对相关市场问题给予了关注，但是并未对其界定理论和方法给出具体的指引和规定，并且在《反垄断法》即将生效前夕，出台了《国务院关于经营者集中申报的规定(征求意见稿)》。但令人遗憾的是，这些法律法规也未对具体的标准、方法给出任何阐述，这使得外资并购行为在反垄断审查的相关市场界定方面无法可依，而暂时处于真空的状态。本文在比较分析的基础上，对中国外资并购反垄断审查的具体制度的设计，提出若干建议，希望我国可以尽快将相关市场界定规定具体化，引入美国欧盟等主要国家和法域已经较为成熟的相关市场界定理论，并结合其对新兴市场进行反应而作出的相关市场理论的新发展，以及我国民族产业，以及诸如钢铁行业、信息产业特特别行业的现状和特点，完善中国外资并购，甚至所有并购和企业集中行为的反垄断审查制度。6.期刊论文王东杰近年来国内钢铁行业横向并购的态势评析-学术论坛2008,(10)自2005年以来,国内钢铁行业横向并购一改以往停滞不前的状态转为频繁发生.文章深入分析了其中的各种原因,认为这既是企业追求规模经济和市场势力的内在要求,也是国内调控政策、国际并购浪潮、外资并购以及地方政府支持等力量共同驱动的结果,最后对提高国内钢铁企业横向并购绩效提出几点建议.7.期刊论文解析溢价中国-金属世界2006,(3)2006年2月,中国钢铁行业第二例外资并购案诞生,全球第二大钢铁巨头阿塞洛公司与莱钢集团正式签署股权转让协议,阿塞洛以每股5.88元人民币的价格受让莱钢集团持有的莱钢股份3.542亿股国有法人股,占莱钢股份总股本的38.41%,总价款为20.86亿元.阿塞洛每股5.88元的出价比莱钢股票最近30个交易日的平均价5.13元高出了约15%;考虑到莱钢股份进行股权分置改革时阿赛洛作为非流通股东要向流通股东支付相当数额的对价,阿赛洛实际支付的价格比莱钢股份的二级市场价格高出了30%以上.8.学位论文李孟辉米塔尔并购对华菱集团国际化战略的影响分析2005本文采用的基本思路是以华菱引进境外战略投资者的全过程及华菱和米塔尔公司的内部资料为论文的主要素材，对现行企业国际化相关理论进行梳理和提炼，将企业国际化战略选择过程中所涉及的经济、管理、企业战略、文化整合、人力资源、品牌等方面的问题进行剖析。本文的研究目的和意义，首先是为大型国企国际化提供研究范本。由于华菱采取引进战略投资者既是缓解国有企业内在改革改制所产生的资金、技术压力的需要，更是传统国有企业进行内向国际化的有益尝试，因此对其他行业、同类型的大型国有企业走向国际市场、进行国际化经营是具有十分重大借鉴意义的。其次，为我国企业并购整合提供经验借鉴。因为对于我国企业而言，利用外资并购是兼具利弊的。既会对我国企业内向国际化战略起到重要推进作用，同时也会带来消极影响。具体体现在：(1)双方并购目的区别，导致经营风险。(2)企业并购后文化冲突，导致并购失败。(3)管理体系的暂时性混乱，影响企业经营。而本文中华菱则利用外资并购后带来的技术、管理、市场支持，采取抢占行业制高点、提升管理水平、培育市场和自有品牌、加大人才培养等措施，妥善地解决了上述的几大问题。华菱的实践值得我国企业学习。再次，本文还尝试着为我国钢铁行业的战略转移和调整提供新思路，为湖南乃至全国的国有企业改革提供新典范。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：a6d76505-2eb4-4302-a752-9de70133be4f下载时间：2010年9月4日