银行并购战略分析——以建设银行为例

天津大学硕士学位论文银行并购战略分析——以建设银行为例姓名：吴玲申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：王春峰20070601银行并购战略分析——以建设银行为例作者：吴玲学位授予单位：天津大学相似文献(10条)1.学位论文秦雯关于我国商业银行并购效率的研究2008要发展就要并购重组，这曾是一百多年来企业发展成长的金科玉律。20世纪90年代以来，国际银行并购活动在全球持续发生，这股并购热潮已成为商业银行发展的大趋势，并且越来越成为影响各国政治形势和经济发展的重要因素。不论是发达国家还是发展中国家的银行并购浪潮都呈愈演愈烈之势。面对如此之多的商业银行并购活动，西方学者进行了大量的理论研究和实证研究，从并购的动因理论到并购效率理论，研究文献汗牛充栋。我国加入WTO之后，对外资银行进入限制逐步取消，全面开放银行业是必然趋势。同时，为防止外资银行的进入对国内金融业的垄断，国内银行业也需要通过合适的并购途径，不断扩大银行规模，增强国内银行的综合实力。在此背景下，国内的银行并购案例也逐渐增多，所涉及的银行并购交易规模也越来越大，并购类型也日趋多样化。不过，相对而言，国内对于银行并购方面的理论研究和实证研究文献还是比较少的。有的学者通过借鉴西方的并购理论来对我国的银行并购活动进行定性分析，并由此得出结论认为，我国的银行并购是有效率的，我国的银行业要走出当前的经营困境，就应该走并购重组的道路，并认为此为中国银行业将来的一大改革方向。本文首先从什么是银行、并购的定义和银行并购的概念着手，对我国商业银行并购的效率问题展开全面而细致的讨论和研究。在弄清楚相关概念之后，分析了银行并购的真正动机，包括外部条件和内在因素两个方面。经济全球化、经济区域化以及企业跨国化是促成银行并购的最重要外部因素；信息技术的迅速发展为银行的并购提供了强大的动力；金融自由化和政府管制的放松，界限的打破，促进了银行的混业并购，使得并购成为可能。就银行个体来看，追求利润最大化是商业银行的基本目标，也是全球银行业并购的最基本动机。伴随着金融竞争加剧，不确定性因素增多，商业银行面临的风险越来越大，化解危机有时也成为银行并购的一种动机。另外，从个人效用最大化角度出发，经营者都倾向于银行规模扩大，因为从中他可获得物质上与精神上更大的满足。既然有那么多的动机诱导银行进行并购，那么银行并购究竟是否有利于银行效率的提高问题引发了本文对于银行并购效率及其实证研究方法的阐述。对银行并购效率的实证研究方法主要有财务比率法、边界效率分析法和事件研究法等三类。财务比率法，主要是对比财务比率在银行并购前后的效率变化来判断并购行为是否引起成本、收入或者利润效率的改进。如不同样本的情况下，比较未发生并购银行同并购银行间财务指标的差异，或者对银行并购前后的各项财务比率做纵向比较，来说明并购的有效性。由于简单的财务比率法存在一定的缺陷，学者们开始研究边界效率分析法，分为非参数方法和参数方法。非参数方法中的数据包络分析法(DEA)是用来分析本文所举案例的并购效率的主要方法。而在对上市公司并购效率的实证研究中，事件研究方法是一种主要的研究方法，它是基于有效市场假设基础上的一种强有力的研究方法。每一种方法都有其各自的侧重点，在利用这些实证研究方法进行分析时，虽然没有哪一种方法可以面面俱到，但最终得出的结果还是有一定参考价值的。文章的第四部分即从我国商业银行并购的历程和发展趋势出发，引入了并购对我国商业银行是否有效的分析。我国的商业银行并购可以大致分为三个时期，政府行政主导为主的并购时期(1995—1998年)、以市场化运作为主导的并购时期(1999年后)和加入WTO后的银行业外资并购时期。其中，后两个时期存在着重合部分。我国银行业并购活动的层出不穷，表现出外资银行更大规模的参股或并购中小银行、国内商业银行大举进军海外市场、银行并购改变中国金融市场的竞争格局、外资银行并购中金融安全问题受重视等主要趋势。然后，根据我国银行体系及其并购的特点，在选取样本案例时，本文从股份制商业银行收购中小商业银行、外资入股中资商业银行和商业银行的海外并购三个方面，分别依次选取了兴业银行收购佛山市商业银行、美国新桥投资集团公司入股深圳发展银行及中国建设银行股份有限公司的海外并购三个具有一定代表性的案例进行分析。对三个案例的分析都分别采用了财务比率分析法和数据包络法(DEA)，以求从各角度对所举案例进行比较分析。通过对我国商业银行的并购行为和典型案例进行实证分析后发现，兴业银行和深圳发展银行作为中小规模的股份制商业银行，在并购后的效率都得到一定程度的提高，而中国建设银行作为国有商业银行，总资产规模很大，并购美银亚洲对整体效率的影响却很小。这可能是由于并购银行与被并购银行的资产规模比例不同，造成了对并购效率的影响程度不同。但总体而言，所举案例中的商业银行并购效率还是有所提高的。2008年由美国次贷危机引发的发达国家金融危机，使得我国银行业面临着来自国际金融市场震荡和国内经济下行的双重压力。虽然由于我国资本项目开放程度还不高、监管当局的审慎监管以及银行业参与国际市场的深度有限，此次金融危机对我国银行业的影响相当有限。但是，在海外银行遭受重创的情况下，我国金融机构面对海外银行资产贬值的巨大利诱，海外并购更加需要理性的进行。虽然我国商业银行的并购取得了一定的成效，实现了规模经济和经营多样化，一定程度上提高了并购银行的效率和竞争力，但是并购的市场化进程还是比较缓慢，实现的预期效应范围还相当有限。于是在本文的最后一部分中，给出了提高我国商业银行并购效率的注意事项和一些政策建议。在并购活动中应高度重视并购后的整合管理问题，避免夸大银行并购可能带来的产权变革作用，在逐步向外资开放国内并购市场的同时谨防对外资的依赖。建议第一，循序渐进地推进我国商业银行的并购，我国商业银行的并购要从中国的实际出发，不能简单照搬，谨慎稳步地推进是比较好的；第二，不断提升市场对银行并购的引导作用，正确界定政府职能和行为边界，为了提高银行并购的效率和质量，政府职能必须有一个大的转变，市场要成为银行并购的主导力量；第三，进一步提高银行监管的效率和质量，完善金融监管制度框架；第四，创造有利于商业银行并购的市场环境，大力发展资本市场，建立存款保险制度，加快利率市场化进程，加快资源配置的社会化进程；第五，重视投资银行的中介作用，发展投资银行业务既可以在战略上作为专业性顾问进行银行并购总体的规划，又可以在战术上策划银行并购、提供融资安排；第六，加强关于商业银行并购的法律框架的构建，确保商业银行并购活动规范化，建立一套适合我国国情的包括外资、中资银行接管、收购、兼并、破产倒闭等方面的具体制度和方法，来规范并购行为，保障商业银行并购依法合规地进行；第七，加强商业银行并购后的整合管理能力，这是并购活动成功与否的一个重要环节。对商业银行来说，签订并购协议只是成功了一半，只有达到生产要素和企业职能的整合，实现了并购资产的增值目的，才算是真正意义上的成功。有效的并购后整合措施能够弥补和挽救前期并购战略和决策过程的欠缺与不足。我国商业银行必须根据自身特点进行并购整合，优化资产结构、完善公司治理、开拓市场业务，并加强并购后组织整合管理，构筑银行核心竞争力并提高国际竞争力，促进我国商业银行体制的逐步完善和健全。本文以金融学、现代经济学以及现代企业并购理论等跨学科理论为支撑，应用国外最为权威的前沿分析法为主要研究方法，多角度、多层面地剖析我国商业银行并购后效率的改善与否问题。同时，还辅以财务比率法，以更好的弥补单一方法中存在的不足。案例分析中，两种方法的同时使用，有效提高了实证结果的可信度；选取三种主要并购方式中的三个我国的代表性案例，也为比较分析提供了便利。2.期刊论文黄瑞龙银行并购对商业银行中间业务的发展效应及案例分析-市场论坛2005,(5)银行并购背后都蕴藏着对商业银行传统存贷业务的修正,对中间业务发展的一种渴求.本文结合苏格兰银行与Halifax并购前后的中间业务状况,分析了银行并购对中间业务的发展效应,阐明了银行并购对商业银行中间业务发展的战略意义及对我国商业银行发展中间业务的一点启示.3.学位论文董金荣我国商业银行并购的规模经济效应研究2009作为依赖公众信心而生存的银行，规模大小对其竞争优势具有决定性的影响，规模越大就越能赢得客户的信任，更能增强其市场竞争力。商业银行天生就是规模经济效应很强的企业，比一般的工商企业更能形成规模经济，而并购是商业银行规模扩张的最快途径。基于商业银行规模经济的存在，国内外对银行规模经济研究理论成果丰富。国外研究一个普遍认同的观点即是：商业银行的平均成本曲线具有相当平坦的U型，中等规模银行比大银行和小银行都具有轻微的规模效率。只有小银行有潜力获得5％或更少的规模收益。早期的研究认为大银行之间的购并不能获得显著的规模效率，在有些情况下还可能遭受轻微的规模效率损失。近期的研究采用不同的计量方法、不同的指标概念，得出商业银行的购并可获得显著的规模，尤其对资产规模为100-250亿美元的银行，规模经济效应更为明显。国内的研究认为，我国商业商业银行存在规模经济，但四大国有银行和股份制银行在规模经济状态和发展趋势方面存在一定的差异，股份制银行存在的非理性规模扩张行为已经导致其规模经济递减。本文重点介绍了国内外关于银行具有规模存在性的研究、规模经济实证方法的研究以及我国商业银行规模经济存在与否的研究。国外的理论研究认为规模小的银行具有较高的规模经济性质，小银行通过并购途径有助于实现规模经济效应，但是大银行无法达到此结果，对资产规模为100-250亿美元的银行来说，规模经济可达成本的20％。而关于我国的理论研究认为，我国商业银行已经从20世纪90年代的整体规模不经济改变为如今的整体规模经济，国有银行和股份制银行在规模经济状态和发展趋势方面存在一定的差异，股份制银行存在的非理性规模扩张行为已经导致其规模经济递减。本文在界定银行并购、规模经济概念的基础上，首先分析了商业银行规模经济的存在性，通过银行的横向、纵向和混合并购方式分析商业银行规模经济的形成。一方面是把商业银行的银行并购活动与规模经济分析相结合，分析银行扩张的途径与的规模经济的形成之间的关系，为我国股份制银行特别是中小金融机构并购提供理论借鉴。另一方面，将财务指标分析法和随机前沿分析法结合使用，采用财务指标分析比较全面而系统的解释了银行的规模经济的存在性及其潜在变化的原因；用随机前沿分析法对规模经济的存在性及其变化趋势进行验证。本文以兴业银行的规模扩张为例，运用定量和定性相结合的方法，重点采用财务指标分析法和随机前沿分析法进行实证分析。通过分析并购前后银行的资产收益率、股东权益、资产费用率、成本比率等财务指标来分析银行的盈利能力、经营能力、成本节约能力、增长能力，比较全面而系统的解释了银行的规模经济及其潜在变化的原因；并通过并购前后规模经济系数(SE)来反应银行规模扩张过程规模经济是否存在及规模经济的变化趋势。研究结论认为：在兴业银行并购前期，即资产小于1000亿元阶段，并购并没有表现出规模经济，成本及税负的增加速度快于规模的扩张速度，出现“并购悖论”；在资产规模在1000-7000亿元之间时，并购表现为规模经济，规模的扩大伴随着盈利能力的增加和成本的节约。最后，针对我国商业银行并购的现状，提出了理性扩大新兴商业银行规模，促进中小银行并购重组，重视并购后资源整合的相关建议。本文采取定性分析和定量分析相结合的方法对我国商业银行并购的规模效应进行了实证研究，实现了对我国商业银行规模经济的科学评估，并发现了我国商业银行并购过程中不同规模阶段的规模报酬变化趋势，这对我国商业银行实施并购有重要的指导意义。4.期刊论文唐士奇.袁溥战略环境分析视角下的我国商业银行并购研究-西南金融2009,(5)现代商业银行追求增长的途径主要有两种:一是寻求内部增长,即在银行内部追加资本投资,扩充资产总额和金融业务规模;二是追逐对外扩张,即通过兼并与收购迅速提高资本和资产规模,并借助协同优势提高银行竞争力.本文从分析我国商业银行面临的宏观环境