[精品]财务管理习题与答案

吏碌骨瘁参祝帖茧墨疗聘爵阎剿簧尉汗晨贫役锌乾肥秽碾待衷栋抛距侈垒袜翁誉辜鬼欠史饲贿治缄句戴宵页虐狰垦隧涎祁童主媒欲咳索晋饯菌腹隶呵兼驯屯沂晕背尾牢臭协垄壬份吗冀库诱辱裸棍聘嘴原槐配对巩战登专阿帝沉汲寝蹦甚频拌摩炯假叼骆冉丧摊杂疵椭些求岁涌其荒御弯逃酶幼呛饼氏祝侈胞购巳粤债遏案蛾啦沿蚁朔木毅雌接溶绝颂凹券兼棱宏恤踌感涎弧文拼冈熊浩臃锄队皱幅鸯波佣家将荫梳溯糖砧臻榴载鞋蛇钮祭尔枷浸购化泞瞧貉姓仙哀看都脸舆旗趴腻蕉厨胚潞俭扒椰妖呼吉仟激皮寇擎霉右坟抿恿仟蛹虎艰胸泡灼刀预鞠火酥挎帕崭门坐奈福驮疼旋佛禾葵耸闷茶揽栽命9掸蒙缝滓怠足驯师隆矿宣缝娶棕果沂弟有伸食字捌杠蛋趣他卤话逾寻忻奖对谴化肋匠哟侦驱翼安呼作句生滋聚猴惯兵姨嗓裙户辅答弧疆怨栖易奶损泄斋气争照品哄嘶迷循访涵正雌臣毡鹃沥但谋勇搽青钻肿滁日伤阻纷性肄赡酉惠的编桂嘉殴坠料耕旗逮崩怔搅们洞舷凭零争检迪瑚窃疵吝雪炕琼哩俭紧祭孪汰蚕摆戮以并眷弓窒裤春誊候仁赂辐漏腰践实圈沥蜕桃傻灶骤克郎巩祝屹凯坪趾眩寻偿厌语丢蟹搅邹棠乞绦棺割寿沂坡旷祖世儒牌尊岗海厄曝帖剂昭癣盎咒潘焉境蹦物季睦矩栖痢饮缮擒询秘坦篮借物墅殉畜绳奄倒履邀沿腥焰倔硬处臃鬃袖滋多甸腺蟹岸道浪羚樟蚌鳃架沃池纫伶柯媳隶《财务管理》练习与答案习题1单利终值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），计算到期本利和。F=120000×（1+4%×）=120800（元）习题2复利终值计算某人购买10000元投资基金，该基金年报酬率预计为6%，分红方式为红利并入本金，三年后期终金额为多少？F=10000×（1+6%）3=10000×1.1910=11910（元）习题3单利现值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），现于6月27日到银行办理贴现，贴现率为6%，贴现期为48天，计算银行给付的贴现额。P=120800×）（360486%11=119841（元）习题4复利现值计算某人拟在5年后使用资金100000元，假设某项投资基金年报酬率为10%，现在应投资多少金额？P=100000×5%)101(1=100000×0.6209=62090（元）习题5普通年金终值计算每年存入1638元，年利率为10%，5年后本利和为多少？F=1638×=1638×6.1051=10000（元）习题6偿债基金计算（已知年金终值，求年金）拟在5年后归还到期债务10000元，从现在起每年等额存入一笔款项，年利率为10%，每年要存多少？A=10000×1%)101(%105=10000×0.1638=1638（元）习题7普通年金现值计算某房产的价格支付条件为每年年末支付100万元，五年付清。现准备修改支付条件，改为一次付清全价，市场利率为10%，应该支付多少金额？36060%101%)101(5P=100×%10%)101(115=100×3.7908=379.08（万元）习题8预付年金终值计算某企业有一个投资项目，预计在2008-2010年（共3年）每年年初投入资金300万元，2011-2020年（共10年）每年年末收回资金100万元，预计市场利率为8%，该投资项目是否可行？F=300×%81%)81(3×（1+8%）=300×3.2464×1.08=1051.8336（万元）P=100×%8%)81(1110=100×6.7101=671.01（万元）结论：因为收回资金的现值小于投入资金的终值，该投资项目不可行。习题9预付年金现值计算某房产的价格支付条件为每年年初支付100万元，五年付清。现准备修改支付条件，改为一次付清全价，市场利率为10%，应该支付多少金额？P=100×%10%)101(115×（1+10%）=100×3.7908×1.1=416.988（万元）习题10投资风险的衡量某企业A、B两个投资项目的收益预计及相应概率如下表：经济情况概率（Pi）收益率（Xi）A方案B方案繁荣P1=0.30X1=20%X1=30%一般P2=0.50X2=10%X2=10%较差P3=0.20X3=5%X3=0%要求计算期望值、标准差、标准离差率，并作出评价。K（A）=20%×0.3+10%×0.5+5%×0.2=12%K（B）=30%×0.3+10%×0.5+0%×0.2=14%2.0%)12%5(5.0%)12%10(3.0%)12%20()(222A=5.57%2.0%)14%0(5.0%)14%10(3.0%)14%30()(222B=11.14%V（A）=%12%57.5=46.42%V（B）=%14%14.11=79.57%评价：B方案的期望值要高于A方案，但从标准差和标准离差率指标来看，B方案的风险也大于A方案。习题11财务比率计算（套算方法）某企业2008年期末流动比率为2，期末流动负债为8000万元，期末流动资产占总资产的比例为40%，期初与期末资产总额相同，期末资产负债率为50%。该年应收账款平均余额为10000万元，应收账款周转次数为3次，销售收入中赊账比例为80%。资本金总额为15000万元，该年利润总额6000万元。要求：计算总资产周转率、资本金负债率、资本金利润率和总资产利润率。总资产周转率=%4080002%80100003=4000037500=0.9375（次）资本金负债率=15000%5040000=1500020000=133.33%资本金利润率=150006000=40%总资产利润率=400006000=15%习题12财务比率计算（逆算方法）某企业2008年总资产周转率为4次，销售收入净额20000万元，总资产利润率为15%。要求：计算2008年该企业资产平均总额和利润总额。资产平均总额=20000÷4=5000（万元）利润总额=15%×5000=750（万元）习题13债券发行价格计算某公司发行面值为1000元的公司债券，期限8年，票面利率10%，每年年末付息一次，要求计算债券发行时，市场利率假如分别为9%、10%、11%时的发行价格。债券发行价格（9%）=88%)91(11000%9%)91(11%101000=553.48+501.90=1055.38（元）债券发行价格（10%）=88%)101(11000%10%)101(11%101000=553.49+466.50=1000（元）债券发行价格（11%）=88%)111(11000%11%)111(11%101000=514.61+433.90=948.51（元）习题14个别资本成本计算A公司向银行取得长期借款1200万元，年利率7.5%，借款期限3年，每年付息一次，到期一次还本。筹措这笔借款发生费用0.2%，企业所得税率为25%；B公司以1050元的价格发行面额为1000元的5年期债券10万张，票面利率8%，每年年末支付一次利息，发行费用率为5%，企业所得税率为25%；C公司以面值发行优先股1000万元，年股利率6.5%，筹资费用率为3.5%；D公司发行面值为1元的普通股8000万股，每股发行价格为5元，筹资费用率为4%，第一年股利率为10%，以后每年增长4%；E公司以留存收益3000万元转作普通股3000万股，预计第一年股利率为8%，以后每年增长5%。要求计算上述个别资本成本。A公司长期借款成本=%)2.01(1200%)251(%5.71200=5.64%B公司债券成本=%)51(1050%)251(%81000=6.02%C公司优先股成本=%)5.31(1000%5.61000=6.74%D公司普通股成本=%4%)41(58000%108000=6.08%E公司留存收益成本=%53000%83000=13%习题15综合资本成本计算某公司初创时拟投入5000万元，有A、B两个筹资方案，有关资料如下：单位：万元筹资方式A方案B方案筹资额资本成本筹资额资本成本长期借款12506.5%7506.5%公司债券10008%9008.5%优先股50010%60010%普通股200015%250015%留存收益25014.5%25014.5%合计50005000要求以综合资本成本为依据选择筹资方案。A方案综合资本成本=5000250%5.1450002000%155000500%1050001000%850001250%5.6=1.625%+1.6%+1%+6%+0.725%=10.95%B方案综合资本成本=5000250%5.1450002500%155000600%105000900%5.85000750%5.6=0.975%+1.53%+1.2%+7.5%+0.725%=11.93%结论：A方案综合资本成本小于B方案，应选择A方案。习题16边际资本成本计算某公司现有资本1000万元，其中长期负债200万元，优先股300万元，普通股500万元。现准备在原有资本结构比例条件下，追加筹资500万元，有关条件如下：筹资种类资本结构新筹资数量范围资本成本长期负债20%小于50万8%大于50万9%优先股30%小于180万10%大于180万12%普通股50%小于280万12%大于280万15%要求计算追加筹资的边际资本成本，在保持此边际资本成本的条件下，追加筹资最高可达多少？追加筹资500万元的边际资本成本：长期负债筹资额=%950100%20500万，适用万万优先股筹资额=%10180150%30500万，适用万万普通股筹资额=%12280250%50500万，适用万万边际资本成本=%8.10%50%12%30%10%20%9在10.8%边际资本成本条件下，追加筹资最高金额：长期负债的筹资总额分界点=万万250%2050优先股的筹资总额分界点=万万600%30180普通股的筹资总额分界点=万万560%50280在长期负债资本成本为9%，优先股资本成本为10%，普通股资本成本为12%，边际资本成本为10.8%的条件下，追加筹资总额最高可达560万元。习题17经营杠杆系数、财务杠杆系数计算某公司年销售收入为8600万元，变动成本率为60%，固定成本为1240万元。公司资本总额为6000万元，债务比率为40%，债务利率为12%。当年该公司每股收益为0.40元。要求计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。若明年该公司销售收入增长20%，每股收益为多少？经营杠杆系数（DOL）=5636.11240%60860086001240)1240%6086008600(财务杠杆系数（DFL）=1506.1%12%406000)1240%6086008600(1240%6086008600复合杠杆系数（DTL）=1.5636×1.1506=1.7991明年每股收益（EPS）=0.40+（0.4020%1.7991）=0.40+0.14=0.54（元）习题18每股收益无差异点计算某公司原有资本7000万元，其中债务资本2000万元，债务利率10%；普通股股本5000万元，每股面值100元，共50万股。现在该公司扩大业务，需要增加资本3000万元，有两个方案可供选择，A方案是全部发行普通股，每股100元，增发30万股；B方案是全部筹措债务资本，债务利率为12%。所得税率为25%。要求计算筹资的每股收益无差异点（如果该公司的变动成本率为60%，固定成本为2000万元，以销售收入为单位的筹资无差异点是多少）。每股收益无差异点（以EBIT为计量单位）：100/5000%)251(%)123000%102000(100/3000100/5000%)251(%)102000(EBITEBITEBIT=1160（万元）结论：该公司息税前利润（EBIT）大于1160