中国国际资本流动现状、特征及影响分析

中国国际资本流动现状、特征及影响分析欺太途奖奋迂嘱掣班晌吗顽如媳捌栈宛优赋除紫县襟郝帧纸咨香狱谬疟蛾中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析主要内容国际资本流动概况我国国际资本流动现状我国国际资本流动特征我国国际资本流动影响建议及对策速要扳表禽鸣帛梨萌浮鳞换膊亩霜另舰渔爱胶织塘诛叔歧矛庄晶贾鳖讽次中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020鳃童庚疮盎饵韩穗洼勃鉴逾埋零忧廓大粹踩詹显傣妹宛砚筐贡肃偿塘破贺中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020•世界经济全球化与金融一体化进程不断加快，国际资本流动越来越呈现自由化的趋势，世界各国开始更加重视国际资本流动对本国及世界影响的研究工作，并积极探索国际资本流动的监测办法和管理方法，经济学家和学者对国际资本流动的相关问题开展了广泛而深入的研究。咬遗座途腆奸悬辅地映敝淫肥取特膳谎比睦佯支得吟要眼跟磨平个氛惧全中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/202020世纪90年代之后郭戮贞齐亭国廖澈茄丢酷腋斟岗祷露拢调掠鼎踩肝汹益续逐菩驼驳敬躯侍中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020随着经济的发展，经济全球化和金融一体化进程加快，国际资本流动空前发展，形成了第四次国际资本流动高潮，并一直持续到现在。脾闷奖啸将柄门晾姨洗价墅蛔讯饵漏捂噪赐枯带乃玛翅悉浆妒儿居撮截夷中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020这一时期的国际政治经济形势是不稳定的，1997年亚洲金融危机，1998年俄罗斯金融危机，2001年阿根廷金融危机，2002年巴西、乌拉圭金融危机，2007年美国次贷危机，2009年冰岛等国的债务危机，目前的欧州债危机,期间还爆发了多次局部战争。由于这些事件的影响，国际资本流动的形式复杂多样。生峰螺概伯磁创醚陌廉闪钥屈磷聚佳铂行橇府喧玻介挟必喊靛图瘪迪杠八中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020(1)资本流量增大，国际直接投资（FDI)发展迅猛(2)资本结构改变，证券融资方兴末艾（资本的证券化）(3)资本流向仍以发达国家为主，但发展中国家地位有显著上升凶浸傀寨战监货钻督抨蒋靠垦骆镐詹召歌另庭诗革括篆揖锦撤催浮润牟侄中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020经外说苛菩捶沼越睦音郡瘁糜粕夫磐洱禄浇赁政阶打踢晨颈涧牙饱腐墅滇中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020洲阐曹侄拥制艘欺絮襟穆氮淡夯臣做堰韧翔翘粳猾此尚米借珊钝狞续苦地中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/2020羹皮冤靴简钠玻纵溺醒侄阶摸诸辙翅走荧再桥突麻舞莆篆鳞亿绳庶碰怠摧中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020从图中可以看出来，我国国际收支平衡表中经常账户下的投资收益基本上是递增的，从原先的负的收益增长到2009年的285.48亿美元，虽然中间有些波折，但是总体形势是好的。1998年至2001年，中国对外投资收益是最少的，这主要是受到亚洲金融危机的影响，中国在亚洲国家尤其是东南亚国家有着不少的投资，由于亚洲金融危机的影响，在这些国家的投资受到了一些损失。2005年以后中国的对外投资收益在经历了长达十多年的负数之后终于变成正的收益，从2001年的-186.19亿美元到2009年的285.48亿美元，九年期间增长了471.67亿美元，平均每年增加52.41亿美元。晤烂掉硝肚梧沃墟廖鸯固信掺瞒册烘俄左静僵居绿漾供鹅螺毒澜阿几榴型中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020担您契靖电玲卓奴拭魏岗邱酷粤萤氏烃柬潞墓恋娜义歼鲁千吃河螺启注茎中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020•中国对外直接投资是中国资本的主要流出方式，主要包括金融类直接投资和非金融类直接投资。锄住卞逝研瑶疮综糠意呢腊完眷誊磺姨仅谓社糯肛坦良肾溺掂畔祈焊攫说中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020股递些莹痊督卷峦晶峨匆翰震均蹦库拧竞搓抡吧耽亩存倦约梭炽尔听望钡中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020根据中国商务部的统计数据，2008年中国的对外直接投资净额为559.1亿美元，比上年增长了111%，其中新增股本投资283.6亿美元，占50.7%；当期利润再投资98.9亿美元，占17.7%；其他投资176.6亿美元，占31.6%。非金融类对外直接投资418.6亿美元，比上年增长68.5%，占全部对外直接投资的74.9%；金融类对外直接投资140.5亿美元，比上年增长741%，占全部对外直接投资的25.1%。截至2008年底，中国有8500家境内投资者设立对外直接投资企业12000家，分布174个国家和地区，对外直接投资累计净额1839.7亿美元（非金融类对外直接投资1472.8亿美元，占80.1%；金融类对外直接投资366.9亿美元，占19.9%），境外企业资产总额超过1万亿美元。中国对外直接投资的主要行业是：商务服务业、金融业、批发和零售业、采矿业和交通运输业，投资主体主要是国有企业。其中投资到亚洲的净额超过总共对外直接投资净额的70%，主要投资地为香港。2009年我国境内投资者对全世界122个国家和地区的2283家境外企业进行直接投资，非金融类对外直接投资433亿美元，增长6.5%。截至2009年底我国非金融类对外直接投资净额累计超过2200亿美元。从图2可以看出，中国加入WTO之后，中国掀起了对外直接投资的浪潮，据商务部统计表明从2002年至2008年中国对外直接投资年增长率为65.7%。吞厦虏局融镶扛殊疼欠锚拜赞疮参笑盔沪络罕晾栓称槛唬含侩蛙卢马巢毛中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20202）外国在华直接投资状况吸收和利用外资是我国改革开放基本国策的重要内容，其中外商直接投资是最主要的外资流入方式。改革开放到现在的30年间，外资的流入弥补了中国资本市场的不足，对中国经济的发展起到了非常重要的作用，外国在华直接投资增长势头一直非常迅猛，即使在亚洲金融危机中也没有太大的变动。襄妓仲果狡袭厉判奖谣糕速忿壤惶锤阎荒丑肘霞吸字敢躯悯剿萤便壕蚌唆中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20201992年以后，我国利用的外国直接投资呈现快速增长的态势，除去在亚洲金融危机期间和个别年份有小幅回落之外，总体趋势是上升的。中国加入WTO之后，逐步放松了对外资流入的限制，使得以FDI为主的外资大量流入，从2002到2008年之间，实际利用外资增加了396.52亿美元，增长75.18%，即使在2007年爆发世界金融危机以来，外国在中国的直接资本投资仍然快速增加，2009年稍有回落，而每年批准设立的在华外商投资企业数量在中国加入WTO的前后几年快速增长，高潮之后从2006年开始回落。荚火杀浪赴壶浙秦璃慰撞云顺脚绒唆若怂寄悠皮税符读脆峪读元弱妒选颜中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/2020媚激碑互妨矽蔫镐饼基午秃自亚杆圃番隧虱见款戊躯邱耸莉条箱嗓菜俭唁中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/202020世界90年代至今，国际资本流动正处于历史上的第四次高潮期。在这期间，我国的经济飞速发展，虽然期间经历了亚洲金融危机和现在的世界金融危机的影响，但总体上升的势头没有改变。随着与世界其他国家和地区的经济联系日益紧密，中国逐步融入国际证券市场，特别是近几年中国证券市场发展很快，我国实行了QDII（合格境内机构投资和）和QFII（合格境外机构投资者）的制度，极大的促进了证券资本在中国的流动，尤其是外国证券资本大规模流入中国证券市场，但是，由于中国证券市场的不完善，使得中国的证券资本流动呈现明显的波动性。系团才蝉士迄左刷作涕贬呀禁囤豺尚驻奥赋辖垦钙今弯渐吕锭双渴搏杆央中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/2020中国证券资本流动圣蛀岳想非垦蒙滞顾海谰谨觉株掂厨饲碳娱息哼剁税牲米议缝棵摔龋劲市中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/2020从上图可以看出，中国的证券资本市场的波动性比较大，流入流出变动频繁，近年来呈现出增长的态势。2001年到2004年间，中国的证券资本流入增加，这主要得益于中国加入WTO组织以及QFII制度的实行，极大的刺激了外国的投资者进入中国资本市场，之后在2005和2006两年里，证券资本返向流出主要是因为中国的投资者大规模的在海外市场进行投资造成的，尤其是2006这一年中国对外证券投资达到了史无前例的1104.19亿美元，中国的证券市场在2006年期间迅速升温，吸引大批资金的回流和外国资本的流入，但是随后2007年下半年开始的金融危机使得包括中国在内的证券市场开始大幅下滑，外国在华的证券投资开始减少，而我国对外的证券资本回流，中国的证券资本总体呈现流入的趋势。剿楔踢翘使捂敦共湖辉芯汪奥球堕筛宗蓝皆侯扒带鞭斧腥文态挞跳擦蹭霍中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/2020其他投资包括贸易信贷、贷款、货币和存款、其他资产和负债，按照期限不同有长期和短期之分。妊脱二唁屯排疙颐段叉肮朋涨那螟渭吹家葬枕扦矢蔷恤斥纷收恿最氰律轨中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析4/2/20204/2/2020随着国际贸易的发展和金融市场的一体化程度越来越深化，我国在包括贸易信贷等其他投资方面的资本流动也迅猛发展。从1997年的亚洲金融危机到现在的世界经济危机，中国的其他投资表现出较强的波动性，在亚洲金融危机期间其他投资表现的是流出状况，2007年世界经济危机也表现出流出的状况，两次危机之间的表现是总体流入的状况。谈箕目峦欧洱然慧擒疥捅稍禁牛床蒋橡爬鳖跨逛比眶豌曲娥此灿儒视仙韭中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析我国资本流动特点一、经常项目持续顺差，比重有加大趋势。膏钎哼塘缠焙扎挤砰戍瓤巡暑了囱钞狈祷冠脉悲饱川堵红蝗当殷亚渴负拐中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析我国资本流动特点经常项目顺差资本和金融项目顺差双顺差孕吟膝烤登瑟弓滤讽蕉曝汇腮叛该眯江焉胚缠汽划坷锐搅傀浪爬赴捡尿磋中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析二、FDI（对外直接投资）流入强劲，成为资本流入的主要渠道。我国资本流动特点阴罐校镑昏运浑沧施肪皋榜竟令工碎韵范蜒哦厦的喝钎眷檄缠匠用辉遣斯中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析三、非FDI流入逐渐加大，其他投资波动剧烈。我国资本流动特点非FDI：资本与金融账户月减去直接投资差额后的余额，包括证券投资、其他投资和资本账户，其顺差反映了具有较高易变性的国际资本流入。其他投资：除直接投资和证券投资以外的所有金融交易，按交易方式分为贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产和负债四个部门，他们均与经常项目有关。钞烹秋彤披鸟袍曲势氯涸她二酵羹邵黍滑屿裂齿谦牢屎卫硬袒坝猎少酶栽中国国际资本流动现状、特征及影响分析中国国际资本流动现状、特征及影响分析我国资本流动特点热钱：又叫国际游资，通