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为什么保值者采用卖期保值方式？卖方套期保值是为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货同样数量的合约所进行的交易方式。通常是在农场主为防止收割时，农作物价格下跌；矿业主为防止矿产开采以后价格下跌；经销商或加工商为防止货物购进而未卖出时价格下跌而采取的保值方式。根据期货市场与现货市场的价格走向规律可知，随着期货合约的到期日临近，两个市场的价格具有趋同性，即现货价格和期货价格最终会走向一致，也即基差会逐渐趋向于0。因此，在正向市场上，初始基差显然为负值，而随着期货合约到期日的临近，两个市场的价格会趋向于一致，显然此时基差由负值趋向0即基差是走强的，所以在这种市场情况下套保者进行卖期保值，不仅可以保值，还可以获取一定利润！下面举例说明。假设5月1日玉米现货市场价格为2000元/吨，期货合约价格为2040元/吨，则到7月1日时：①假如出现情况一，则依前分析有表1：表1：期现价格同时上涨时变化情况（现货价格快于期货价格）现货市场期货市场基差变化5月1日买入1000吨玉米：价格2000元/吨卖出100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格2040元/吨－40元/吨7月1日卖出1000吨玉米：价格2120元/吨买入100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格2140元/吨－20元/吨套利情况盈利120元/吨亏损100元/吨基差走强20元/吨净盈利1000×120－1000×100＝20000元或1000×20＝20000元②假如出现情况二，则依前分析有表2：表2：现期价格一涨一跌时变化情况（二者变动幅度相似）现货市场期货市场基差变化5月1日买入1000吨玉米：价格2000元/吨卖出100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格2040元/吨－40元/吨7月1日卖出1000吨玉米：价格2010元/吨买入100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格2030元/吨－20元/吨套利情况盈利10元/吨盈利10元/吨基差走强20元/吨净盈利1000×10＋1000×10＝20000元或1000×20＝20000元③假如出现情况三，则依前分析有表3：表3：期现价格同时下跌时变化情况（期货价格快于现货价格）现货市场期货市场基差变化5月1日买入1000吨玉米：价格2000元/吨卖出100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格2040元/吨－40元/吨7月1日卖出1000吨玉米：价格1880元/吨买入100手（10吨/手）7月份玉米合约：价格1900元/吨－20元/吨套利情况亏损120元/吨盈利140元/吨基差走强20元/吨净盈利1000×140－1000×120＝20000元或1000×20＝20000元正向市场上，期货价格高于现货价格，而二者要趋向于一致，则只能是在三种情况下出现：1、二者同时上涨，但现货价格上涨速度（或幅度）快于（或大于）期货价格的速度（或幅度），最终趋向于一致；2、期货价格下跌，而现货价格以相同或相似的幅度上涨，最终趋于一致；3、二者同时下跌，但期货价格下跌速度（或幅度）快于（或大于）现货价格的速度（或幅度），最终趋向于一致。显然，在上述三种情况下，无论市场价格走向如何，当套期保值结束时，套保者进行卖期套保总是赢利的，因此多数人当然会选择卖期保值。