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Talentscomefromdiligence,andknowledgeisgainedbyaccumulation.|务实|高效|存真|创新|基金概述私募基金股权投资基金专业术语01020304——CONTENTS——目录定义Companyintroduction01——CONTENTS——基金概述分类定义从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金从狭义上看，人们平常所说的基金主要是指证券投资基金中国的基金也称为证券投资基金分类——根据募集形式（1）公募基金PublicOfferingofFund受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。（2）私募基金PrivateFund通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。分类——根据法律基础和组织形态（1）公司型投资基金corporate-typefund指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。（2）契约型投资基金contractual-typefund是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。分类——根据运作形式（1）封闭式基金closed-endfund事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。（2）开放式基金opened-endfund开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。分类——根据投资对象分类——根据投资目标•增长型追求资本增值为目的的基金——较少考虑当期的收入以良好增长潜力的股票为投资对象•收入型追求稳定的经常性收入蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益类为投资对象•平衡型既注重资本增值又注重当期收入的基金ProductsandServices02——CONTENTS——私募基金市场上理财产品对比定义和公募基金区别特点定义所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金特点•仅面向特定的少数投资者筹集资金•投资起点通常较高，参与的客户都要求具备特定规模的财产•不得公开吸引和招徕投资者•操作灵活，监管相对宽松•投资回报相对较高和公募基金区别公募基金私募基金募集对象社会不特定投资者少数特定投资者，包括机构和个人（高净值对象）募集方式公开发售通过非公开发售的方式募集信息披露要求对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露对信息披露的要求很低，仅定向披露，具有较强的保密性监管部门证监会仅属于普通的投资者投资限制在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制投资限制完全由协议约定业绩报酬不提取业绩报酬，只收取管理费收取业绩报酬，一般不收管理费投资限额公募基金申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买市场上理财产品对比理财产品种类时间起点收益风险银行理财35-365天5万年化3%-5%低信托1-3年100万年化6%-8%中低公募基金随时退出1000元浮动收益高私募基金阳光私募随时退出100万浮动收益高PE3-5年100万浮动收益高固定收益类1-3年100万8-10%/年不定Cultureandhonor03——CONTENTS——股权投资基金分类概念特点收益分配方式退出方式企业融资的时间轴概念广义的股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。狭义的股权投资基金主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要指创业投资后期的私募股权投资部分。特点投资期限长、流动性较差投后管理投入资源较多专业性较强投资收益波动性较大婴儿期延迟符天使投资青春期VC成长期PE成熟期IPO发展期公开增发定向增发配股企业融资的时间轴分类——按投资领域创业投资基金•由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金•狭义是指投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金并购基金•专注于对目标企业进行并购的基金定向增发投资基金•参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金影视投资基金•泛指投资影视项目股权、版权购买分类——按组织形式公司型基金•基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金•我国公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式合伙型基金•普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金•参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人契约型基金•又称单位信托基金，把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的基金。不具有法律实体地位运作流程投募退管（1）寻找项目（2）筛选项目（3）初步评估（4）尽职调查（5）设计投资方案（6）投资决策（7）投资协议签署（1）上市退出（2）转让退出（3）减资清算（4）其他退出方式（5）投后总结（1）品牌宣传（2）特定对象确定（3）投资者适当性匹配（4）推介私募基金（5）基金风险揭示（6）合格投资者确认（7）签署基金合同（8）投资冷静期（9）回访确认（1）参与股东大会、董事会、监事会（2）关注被投资企业经营状况（3）日常联络和沟通工作（4）进行项目监控（5）为企业提供增值服务（6）基金净值披露收益分配方式股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后：•首先用于返还基金投资者的投资本金•剩余部分为基金利润退出方式•首次公开发行•在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为，一般被认为是退出的最佳渠道•买壳上市或借壳上市•间接上市方法；通过收购上市公司一定数量股权取得控制权后，再将自己所投资的企业通过反向收购注入该上市公司，实现公司间接上市•管理层回购•将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出•二次出售•将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为•破产清算•投资企业运营失败，项目以破产告终，被迫退出优势及价值私募基金的组织结构简单、操作灵活，投资决策的自由度高私募基金一般是封闭式的基金，不上市流通，资金赎回压力小。私募基金能为客户量身定做投资服务产品，满足客户的特殊投资要求私募基金在信息披露方面比公募的要求低得多，投资更具隐蔽性、专业技巧性、收益回报通常较高Planningandfuture04——CONTENTS——基金数值参与人各种日期限相关专业术语•对冲基金（HedgeFund），意为“风险对冲过的基金”，原意是利用期货、期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。•指数基金（IndexFund），顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合被，以追踪标的指数表现的基金产品。各类基金（1）•QFII基金：在QFII制度下，合格的境外机构投资者（QFII）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得，经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。•QDII基金：经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。各类基金（2）•交易型开放式指数基金（ETF）：是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。各类基金（3）•上市型开放式基金（LOF）：LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。•保本基金（GuaranteedFund）：就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。各类基金（4）•基金中的基金（FOF）：与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。•多管理人基金（MOM）：基金经理不直接将基金资产投资于诸如股票、债券等证券产品，而是用来投资于其他基金或者直接将基金资产委托给其他基金经理来管理。这类基金的特点是专业筛选优秀基金或者基金经理，形成实质上的投资决策权限外移和分散化，标志着基金从专业管理其他资产进入了专业管理基金的新阶段。各类基金（5）•专向基金（SpecialtyFunds）：将资金专门投资与某一特定行业领域的股票基金产品。相对与一般股票基金而言，专项基金有效的缩小了投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针对性；基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公用事业、自然资源、房地产等等。各类基金（6）•基金投资者：指依法可以投资私募证券投资基金，具备相应风险识别能力和承担与投资本基金相关风险能力的个人投资者、机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买私募证券投资基金的其他合格投资者。•基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。•基金托管人：根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。•基金份额持有人：指签署基金合同，履行出资义务并且取得基金份额的基金投资者。参与人•工作日：指基金管理人及基金托管人办理日常业务的营业日。•交易日：指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日。•开放日：指基金管理人办理基金申购业务的工作日。是指可以办理开放式基金的开户、申购、赎回、销户、挂失、过户等等一系列手续的工作日。对于一只开放式基金来说，并不是在任何一个工作日都可以进行交易，因此，规定每周的某几个工作日进行交易，这几个工作日就称为开放日。•开放期：指基金管理人办理基金申购业务的所有工作日。•T日：指本基金的认购、申购、分红、投资交易等特定行为发生日。•T+n日：指T日后的第n个工作日，当n为负数时表示T日前的第n个工作日。•权益登记日：基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，界定哪些基金持有人可以参加分红，定出的这一天就是股权登记日。也就说，在权益登记日当天仍持有