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山东财政学院制作者：教授、硕士生导师赵英林课程简介与时间安排本课程大约24课时，安排6讲的内容：1.公司财务管理基本知识2.公司财务管理的价值观念3.公司营运资金管理4.公司财务控制5.公司收益与分配管理6.公司财务分析第一讲：公司财务管理基本知识一、财务管理的概念财务管理是组织公司财务活动，处理公司财务关系的一门学科和一项经济管理活动。要理解公司财务管理这个概念，关键是先分析公司的财务活动和财务关系。（一）财务活动所谓公司财务活动就是指以现金收支为主的公司经营资金运动的总称。在市场经济下，一切物资都具有一定的价值量，公司消耗掉的一些物资，生产出的商品，都是物资，用货币表示就是资金。公司从事生产经营活动必须先拥有一定数量的资金。然后运用这些资金购买生查资料和劳动力；再把劳动要素在生产过程中同技术、信息组合，生产出商品；商品要出售，收回投入的资金并取得利润；利润还要分配。这个生产经营活动过程，一方面是资金的不断收入与支出；另一方面表现为各个经营环节的财务活动。我们可以将其图示如下：货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金采购供应环节生产环节销售环节从货币收支看也可以表示为下图如果我们再把视野扩展，突破上面的生产经营活动，看清公司全部资金收支活动，它大致就是个大方面的财务活动：即：1.筹资引发的财务活动；2.投资引发的财务活动；3.生产经营引起的财务活动；4.公司分配资金或者利润引起的财务活动。（二）财务关系所谓财务关系就是指公司在组织财务活动时，与上下左右各个方面发生的经济关系。这方方面面的经济关系，包括公司筹资活动、投资活动、生产经营活动、资金利润分配等活动中，与各个利益方面的经济关系。我归纳了一下，大致有以下十种财务关系：1.公司同所有者（股东）的财务关系；2.公司同其被投资者（子公司）的财务关系；3.公司同其债权人的财务关系；4.公司同其债务人的财务关系；5.公司内部各单位的财务关系；6.公司同其员工及其直系亲属的财务关系；7.公司同国家政府部门的财务关系；8.公司同其供应商、客户的财务关系；9.公司同其他非经常交往单位发生的财务关系；10.公司同国外经济活动所发生的财务关系。二、财务管理的特点财务管理同公司的其他管理比较，具有以下特点：1.财务管理是一种价值管理公司的财产分为实物和货币，称为物资管理与财务管理。其他管理有时使用实物量、使用价值量、或者劳动量等等。财务管理是侧重价值，通过资金、成本、利润等对公司价值的形成、实现、分配等进行管理。2.财务管理是其他经济活动的前提市场经济下一切经济活动都需要钱，财务管理的对象是资金，是资金的供应、运用、收回和分配，谁的经济活动也离不开资金。3.财务管理是综合管理活动财务管理是站在全局的角度，对公司系统的筹划与控制，不管什么样的经济活动，也不管发生在那个部门或者经营环节，都要以价值进行衡度，通过财务指标反映和评价，自始至终把经济效益放在首位。所以，它处处讲究成本观念，处处考核成本；讲求资金时间价值，追求效益，把利润当作主要指标，追求综合效益三、财务管理的地位与作用根据系统论的原理，公司是一个由若干相互联系、相互作用的要素构成的具有特定功能的系统。公司有了资本、组织、人力资源、劳动资料、技术和信息就能进行生产经营活动，从而产生经营管理，形成管理系统。就现代公司讲，至少应该包括生产管理系统、采购供应管理系统、市场营销管理系统、人力资源管理系统、技术与信息管理系统、财务管理系统等。不同的国家在不同的历史时期，不同的公司在不同的公司生命周期，企业管理的重点是不相同的。但公司的财务管理始终处于重要地位，这与其管理资金分不开，因为市场经济下的经济活动以货币为媒介。在经济发达国家的大中型公司，最高的副总裁是财务主管，（英文简称CFO），他主持制定财务政策和公司发展规划，对公司总体管理产生重要影响，因而也最有希望升迁为总裁（CEO）。公司的会计长（总会计师）和财务长（财务总监）直接对其负责。会计长负责公司内部会计和审计。财务长负责管理现金和有价证券、筹资、投资和资金运用。有时风险管理、保险、兼并和收购、法律事务以及制定规章等均为财务职责。由于公司办任何事情都涉及到支付资金，财务部门负责人都要参与项目的分析与规划，所以，高级财务人员起着非正式的广泛的影响作用。公司的重大财务决策通常是由董事会决定，但决策前的方案筛选等准备工作都是由财务部门完成的。财务部门对很多决策要做分析、评估，提出建议，对一些中小项目董事会有时也决策权下放，所以，财务部门经理的权力是非正式的。随着经济全球化和社会信息化的进程，财务管理的地位越来越重要。这主要表现在如下方面：1.随着经济全球化的进程，公司的国际交往日益频繁，跨国经营业务越来越多，公司已十分重视国际范围内的财务决策，这既是财务管理的机遇也是对财务管理人员的挑战；2.随着社会发展，财务管理越来越重传统的例程管理向决策管理发展，不仅重视资金流转，而且也更重视产权的变换与流动。这说明财务职能在发展，也给财务人员提出职业与能力挑战，要求必须懂得资本运营；3.破产、兼并、重组、产权交易等业务与法律交织，要求财务经理知识广泛、能力惊人；4.信息技术、电子商务成为未来贸易主要方式。5.金融危机提示公司，注意汇率、通胀、利率的期限结构、期货期权、金融衍生工具等。四、财务管理的目标目标是系统期望实现的结果。财务管理的目标是公司理财活动所期望实现的结果。任何一种财务管理目标的出现，都是一定政治、经济环境的产物。为什么设置财务管理目标，根据沃克的目标设置理论，目标具有四大功能：1.方向性2.动力性3.聚合性4.约束性知道目标如此重要，那么你一定要问，什么是财务管理目标呢？目前为止，学术界有四种观点：其一，公司利润最大化；其二，股东财富最大化；其三，公司价值最大化；其四，公司产值最大化。我个人的观点是：第三个。五、公司财务管理的原则财务管理原则也称作理财原则，是公司组织资金运动、处理财务关系的基本准则，是人们在长期财务实践中总结出来的、体现财务活动规律的规范，是公司理财活动必须遵守的准绳。原则是人对公司财务活动的理性认识，是不能违背的。原则不同于财务管理理论，理论可以争议，“百家争鸣”，原则经过实践检验，不能违背，只考虑是否适应环境。原则具有如下特征：①经过论证，符合实际，是理性认识；②被多数人接受，没有争议，他不像其他财务管理理论，可以存在争议，这是长期实践中总结出来的，是理性认识；③受应用环境影响，不一定什么环境都绝对正确，需要依环境而变化；④理财原则是交易的基础、决策的基础。西方理财大师们总结有三类共12条，我们只能简单介绍重要的、常用的。1.依法活动原则市场经济是法制经济，法制经济的核心是建立和维护一个公平竞争的经济秩序。经济发展历史证明，只有在公平竞争的条件下，社会各项资源才能得到最有效、最充分地利用，社会经济才能持续的、健康的发展。公司要想实现财务目标，进而实现公司发展目标，那就必须守法经营。为了达到自身利益的不守法行为，实质上是愚蠢行为，既破坏了社会经济秩序，又会使公司毁誉、受罚，严重的要导致公司危机，直至破产倒闭。2.系统原则根据系统论原理，公司也是一个由若干子系统相互作用、相互依存、相互影响而生成的整体。公司有了资本、组织、人力资源、劳动资料、技术和信息等资源要素就能进行生产经营活动，从而产生经营管理，形成管理系统。就现代公司讲，至少应该包括生产管理系统、采购供应管理系统、市场营销管理系统、人力资源管理系统、技术与信息管理系统、财务管理系统等。财务管理系统只是整个管理系统中的一部分。财务管理系统又由若干系统组成。系统论原理告诉我们，系统必须统筹兼顾，协调统一，部分必须服从整体利益，一切从整体出发，考虑整体目标，有时局部利益最大并不等于整体利益最大。3.计划原则所谓计划原则是指公司要立足市场，主动对影响公司生产经营活动的因素、财务关系和未来变化趋势，认真预测，通盘考虑，从最坏处着想，做出计划安排。并及时调节、控制计划的执行，以提高预见性，防止盲目性，增强适应性，化解风险，保证公司目标的实现。国家不可以计划经济，但公司必须计划管理，一切纳入预算，一切都按计划进行，防止盲目干事，不许摸着石头过河。4.自利行为原则所谓自利行为原则是指人们进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下，要选择对自己经济利益最大的行动。自利行为并不是认为钱最重要，而是商业交易的目的是获利，在从事商业活动时人总是要从自身的利益作出选择和决定。但也不是认为钱以外的都不重要，说“其他条件相同时”，所有集团都会选择自己利益最大行为。自利行为是机会成本概念，要考虑机会成本。5.信号传递原则所谓信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。信号传递原则是自利行为原则的延伸，由于公司遵循自利原则，一项资产的买进，就暗示出“物有所值”，买进的行为就为未来的行动发出了信号。这个原则要求根据公司的行为判断其未来和收益情况。一个经常配股的公司就传递出它现金流不好。内部高管出售持有自己公司的股票，就传递出公司财务状况恶化。商品降价到难以置信程度，人们都以为是假货。所以，这个原则要求公司不仅考虑行动方案本身，还要考虑行动传递出什么信号。资本市场上，人人都利用他人交易信息，必须考虑交易的信息效应。6.双方交易原则所谓双方交易原则是指每一项交易至少存在两方，你根据自己的经济利益决策时，对方也在按照自己的利益行动，并且一点也不比你傻，要求你要正确评估对方。市场上的买与卖是对立统一，失去此方，彼方就不存在。买量和卖量是一样多，一方挣钱另一方就赔了同样多，从总体上看，买卖双方的收益之和为零，称之为“零和博弈”。在“零和博弈”中，双方都按自利原则行事，谁都想获利，怎么还能成交呢？这与信息不对称有关。双方交易原则要求财务交易时不要“以我为核心”，谋求利益时要考虑对方也在贯彻自利原则。另外注意“非零和博弈”，寻求减少税收的合法交易。7.引导原则引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。所谓“当所有办法都失败”是指我们的理解能力存在局限性，不知道怎么做更有利，或者寻找最准确答案的成本过高，就没有必要采用正规的决策分析程序，而是直接模仿成功人士或者大多数人的做法。承认信号传递原则，就必然承认引导原则。这个原则的重要应用就是行业标准。必须注意，引导原则不能混同于“盲目模仿”。注意引导原则的应用“跟庄效应”，一个“带头人”花费资源得出最佳方案，其他“跟庄者”通过模仿节约成本，“带头人”成了“烈士”，“跟庄者”成了“成功者”。8.有价值的创意原则有价值创意原则是指新鲜的创意能获得额外收益。波特竞争理论认为：公司竞争优势可以分为经营奇异和成本领先两个方面。经营奇异，是指产品开发设计、销售方式、营销渠道等客户重视的方面独树一帜。任何独树一帜都来源于新鲜的创意，创意和保持经营奇异的公司，如果其产品增值超过创意而增加的成本，它就获得了高于社会平均利润的超额利润。这方面的成功案例举不胜举。产品开发、营销、管理都有案例可以做为引导样板。六、财务管理与财务会计的关系财务管理与财务会计到底是什么关系？这在学术界一直存在财务包括会计的“大财务”误区，更有会计包括财务的“大会计”误区，有必要区分辨别，对我们实践有益处。财务管理与财务会计是既有密切联系又有严格区别的两门学科和两项工作。正确认识财务管理与财务会计对实务工作者特别重要。因为有些人认识存在误区，就会影响公司的实际工作。所以我们有必要辨别其异同，正确理解，恰当的工作。首先，看看财务与会计的异同1.都是经济学科，都是管理工作，但二者的定义不同；财务是组织企业财务活动、处理企业财务关系；会计则是确认、计量、记录、报告企业的经济活动，提供决策需要的会计信息。2.都是利用货币形式进行价值核算。但二者所运用的货币职能不同，会计是利用货币的价值尺度；财务是利用货币的支付职能。3.都是对资金运动进行监督、控制。但二者监督控制的时间不同，财务是经济活动事前，会计是经济活动事后。4.都是经济管理活动，但二者运用的方法不同，财务用的是财务预测、财务决策、财务预算