中小企业主如何进行家庭理财

-1-中小企业主如何进行家庭理财一、项目背景简介客户魏先生在2009年1月份，决定选择本人为其进行全面理财规划，本理财方案于当月底完成，经客户同意，2月份即进入本方案的执行阶段，以下是本方案具体内容：客户魏先生现年47岁，居住地北京，某银行钻石级客户，在***电子城有三家铺面，2008年三家铺共税前年收入70万，2008年1月为了扩大经营，在银行办理了2年期房产抵押经营性非期供贷款，金额300万元，到期日为2010年1月，贷款利率为5.4%，按年付息。魏先生妻子宓太太现年45岁在物业公司工作，工作时间为13年，2008年税月收入3000元，有三险，个人养老金提交8%，医疗保险金提缴2%，失业保险金提缴1%，个人养老金账户余额4.2万元，医疗险账户3800元，无其它商业险。儿子小魏15岁，现在八一中学读高一，儿子每年的教育支出3万，其它家庭年消费支出为9.5万元（其中魏先生消费占4万，宓太太4.5万，小魏1万）。当前资产配置为：现金1万元，活存1.5万，定存50万，国债60万元（三年期，2007年3月到期，收益率-2-为3.39%），2007年4月进入股市，累计投入本金70万，截止目前（2009年1月）市值28万。家有奥迪汽车一辆自用，价值20万，自住房产一套，在世纪城，面积120平米，2004年购买单价6500元，无贷款，当前价值300万。客户所提需求：1.资产收益率低，没有地方投，不知道投什么2.望子成龙，一定让小魏出国读硕士和博士3.魏先生非常希望有个美好的退休生活，计划60岁就自己让自己“退休”，退休当年就将自己的铺面全部交给儿子，退休后的生活品质和目前保持在同一个水平。4.计划购买房屋，为儿子将来结婚和创业准备5.给双方父母养老，魏先生和宓太太的父母都没有养老保险，魏先生计划每年双方父母各50000元，预期供养15年。二、制定理财方案1.确定客户的理财目标和限制条件-3-通过对客户家庭情况和所提需求的分析，确定其理财目标依照优先级排列如下:风险规划：客户作为个体工商户没有任何风险意识，也没有购买任何保险，家庭财务蕴含潜在风险，需要首先做风险规划。保费支出方面：魏先生因为没有任何保险故保费支出比例上限为年收入的15%，宓太太则10%。子女教育金规划：小魏在三年以后要上大学，预期费用为：高中三年学费现值1万/年，念国内大学费用现值2万/年，学期4年；出国留学费用硕士2年现值30万/年，出国留学费用博士4年现值20万/年。小魏目前成绩很好，出国读博士概率较大。退休规划：魏先生60岁退休，宓太太55岁退休，届时夫妻生活费现值同现在一样，其中，魏先生年支出现值40,000元，宓太太45000元购房规划：计划今年购买房屋一套投资，面积90平米，2万/平米，总价200万，为小魏24岁毕业时，准备创业资金。投资规划：通过合理的资产配来提高客户资产的收益率，避免期货投资。2.诊断客户目前的家庭财务状况和财务收支结构将魏先生和宓太太的税前收入进行扣税处理可得：-4-工资薪津所得配偶个体工商户经营所得本人其他所得部份本人税前月工资$3,000税前个体户年收入$700,000存款利息所得$20,700社会平均工资$2,000是否核定稅额1/00国债利息所得$20,340最高提缴工资倍数3核定个体戶稅额$0存款利息比例税率5%养老保险费提缴率8.00%是否加入社保1/00国债利息比例税率0%失业保险费提缴率1.00%社会平均工资$0存款利息课税额$1,035医疗保险费提缴率2.00%养老保险费提缴率0.00%税后存款利息所得$19,665企业医保入帳提缴率1.80%养老保险入帳提缴率0.00%税后国债利息所得$20,340提养老保险费$240医疗保险费提缴率0.00%税后红利利息所得$0缴失业保险费$30医疗保险入帳提缴率0.00%税后利息股息合計$40,005缴医疗保险费$60免税年社保提拨额$0免税额$2,000个体户月生計費用$0应税月工资收入$670个体户年生計費用$0边际税率10%应税个体户收入$700,000速算扣除额$25边际税率35.00%月缴税额$42速算扣除额$6,750税后月可支配收入$2,628个体户应缴所得税$238,250税后年可支配收入$31,536个体户可支配收入$461,750年延期收入$4,248年延期收入$0含延期收入年收入$35,784含延期收入年收入$461,750说明：50万定存*4.14%（08年1月的1年期利息）=20700，60万国债*3.39%=20340存款利息税率在2008年1月任为5%，10月免征。编制家庭收支表：-5-家庭所得项目本人配偶家庭合计占收入%家庭支出项目本人配偶子女家庭合计占支出%工资薪津所得$0$31,536$31,5365.91%消费支出$40,000$45,000$10,000$95,00033.10%个体工商户经营所得$461,750$0$461,75086.58%教育支出$0$0$30,000$30,00010.45%利息股息红利所得$40,005$0$40,0057.50%消费总支出$40,000$45,000$40,000$125,00043.55%税后所得合计$501,755$31,536$533,291100.00%其它利息$162,000$0$0$162,00056.45%税后收入贡献率94.09%5.91%100.00%保障型保费$0$0$0$00.00%家庭工作储蓄$384,115-$15,829$368,28669.06%理财支出$162,000$0$0$162,00056.45%家庭净储蓄$262,120-$15,829$246,29146.18%支出合计$202,000$45,000$40,000$287,000100.00%上年度自由运用储蓄$262,120-$15,829$246,29146.18%上年度非经常净收入$0$0$00.00%下年度自由储蓄预算$262,120-$15,829$246,29146.18%说明：300万经营贷款*5.4%=162000元编制家庭资产负债表：资产金额比重负债与权益金额比重现金$10,0000.13%流动负债$00.00%活存$15,0000.20%经营投资贷款$3,000,000100.00%货币市场基金$00.00%投资负债$3,000,000100.00%流动性资产$25,0000.33%自用负债$00.00%定存$500,0006.54%总负债$3,000,000100.00%国债$600,0007.84%流动净值$25,0000.54%债券型基金$00.00%投资用净值$1,425,80030.66%国内股票$280,0003.66%自用净值$3,200,00068.81%个人养老金帐户$42,0000.55%总净值$4,650,800100.00%-6-医疗保险金帐户$3,8000.05%投资分类占投资比率包括项目经营投資$3,000,00039.21%流动性资产0.56%现金/活存/货币市场基金投资性资产$4,425,80057.85%收益性资产24.71%定存/债券自用汽车当前价值$200,0002.61%成长性资产73.69%股票/實業投資自用房产当前价值$3,000,00039.21%保值性资产0.00%房产/贵金属与艺术收藏品其他自用资产价值$00.00%既得权益1.03%公积金/养老金/医保金/企业年金/寿险现金价值自用性资产$3,200,00041.83%紧急预备金$52,083月支出*紧急预备金月数总资产$7,650,800100.00%需配置投资$1,352,917不包括既得权益资产参数设置紧急预备金月数5需配置投资=流动性资产+投资性资产-既得权益资产-紧急预备金-短期负债-投资负债对客户目前财务状况进行诊断：家庭财务比率定义比率合理范围建议流动比率流动资产/流动负债#DIV/0!2-10可以适当使用信用卡资产负债率总负债/总资产39.21%20%-60%在合理范围之内紧急预备金倍数流动资产/月支出1.053-6可提高流动资产财务自由度年理财收入/年支出13.94%20%-100%理财收入偏低财务负担率年本息支出/年收入30.38%20%-40%财务杠杆运营合理平均投资报酬率年理财收入/生息资产0.90%4%-10%理财收入偏低净值成长率净储蓄/(净值-净储蓄)5.59%5%-20%在合理范围之内净储蓄率净储蓄/总收入46.18%20-60%在合理范围之内自由储蓄率自由储蓄/总收入46.18%10-40%在合理范围之内通过对魏先生家庭财务状况分析，建议如下：-7-家庭收入过单一，主要以经营电子城商铺为主，占比到达86.58%，如果遇到经济周期调整，则家庭财务风险加剧，建议魏先生应该逐步将金融资产投资收入“培养”为家庭支柱收入。负债中没有流动负债，也就是现金管理欠缺，目前现金管理工具主要有现金、信用卡、货币式基金，建议魏先生使用银行信用卡，提高短期资金利用率和收益率。家庭的紧急备用金严重不足，一般来说应该能够保障家庭5个月支出为宜，但目前只能保证1个月。投资报酬率收益率偏低只有0.9%，2008年CPI指数3.21%，很显然魏先生的资产在贬值，购买力在下降通过本次理财规划，以上问题都可以不同程度的得到改善。3.定位客户的风险属性、理财价值观和风险承担能力，确认选择产品和服务的原则和标准通过为魏先生进行风险评测，风险容忍度打分：魏先生得分：189-14分保守的投资者15-21分温和的投资者22-27分激进的投资者我们设风险厌恶系数A在2-8之间，则魏先生的风险厌恶系数A=8-（18-9）/（27-9）*（8-2）=5建议由股票，债券和国库券三种投资工具组成核心资产组合，通过对3年A股市场和债券基金的数据（数据WIND提供）-8-进行分析，可得：股票Stock:E(r)=11%,σss=20%债券基金Bond:E(rb)=8%,σb=12%国库券T-bill:Rf=3.39%,ρsb=0.3依据两阶段资产配置的科学方法，建议配置如下：投資3年股票债券基金无风险资产预期报酬率11.00%8.00%3.39%标准差20.00%12.00%0.00%股票债券相關係數30.00%货币相關係數0.00%优化投资比率37.08%62.92%股债投资组合报酬率9.11%效用函数U=E(rp)-0.005ASp2股债投资组合标准差12.07%A值5.00风险资产比率78.60%投资组合配置比率29.15%49.45%21.40%投资组合报酬率7.89%投资组合标准差9.48%左检定机率5%预估最高报酬率23.54%Z值1.65预估最低报酬率-7.76%-9-4.基于目前经济情势设定合理的未来假设条件以下数据预测，严格遵守审慎性原则，在对于收入或投资有利的数据进行保守预测，对于加大支出和亏损的数据进行激进预测：1）目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为6%，通货膨胀率预估为3%。依据：2008年二季度GDP同比增长10.4%，三季度同比增长9.9%，四季度GDP同比增长9%（数据来自于WIND咨询），则经济成长率预估为6%，目前政府实行宽松型货币政策，故通货膨胀率预估为3%。2）社会平均工资成长率为2%（低于通胀），魏先生从银行有300万经营贷款来扩大经营，鉴于目前全球金融风暴的影响，收入成长率预估为5%，宓太太的收入成长率为3%，2008年北京的月平均工资假设为2,000元。-10-3）商业房贷利率五年以上为5.94%，视为无风险利率以3年期国债为参考，利率（2008年1月）3.39%4)个人养老金账户缴存率8%，失业保险费缴存率1%，个人医疗账户缴存率2%，社保养老金投资报酬率假设为3%。5)出国留学时考虑的学费成长率估计为5%。6)退休前与退休后的支出成长率均估计为5%，退休后生活费用成长率6%，退休后自行投资报酬率为4%根据魏先生夫妻目前身体健康的状况，预估客戶80岁，其配偶85岁终老。7)相关商业保险费率预估基础为市场平均值。5.从已知和假设条件