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编号：1229110152本科毕业论文企业资产结构管理分析—以中兴通讯股份有限公司为例院系：经济管理系姓名：陈丽娟学号：0829110152专业：会计学年级：2008指导教师：尤利平职称：讲师完成日期：2012年5月6日I摘要本文选用通讯设备商龙头企业—中兴为财务分析案例，将企业经营战略和财务战略相结合，通过财务分析的专业方法，并结合企业价值评估，从经营者的角度对中兴的财务能力和经营能力进行全方位分析，希望能对企业的管理层有所帮助，使企业朝着更好的势头不断向前迈发展；同时，也为读者深入了解公司的经营状况和财务状况，更好的认识企业未来的发展情况提供了资料。关键词：中兴；财务分析；企业价值评估IIAbstractThisarticlechoosescommunicationequipmentbusinessleadingenterprise-ztefinancialanalysiscase,willenterpriseoperationstrategiesandfinancialstrategy,combiningthroughthefinancialanalysisoftheprofessionalmethod,andcombiningwiththeassessmentofenterprisevalue,fromthepointofviewoftheoperatorofthefinancialabilityandbusinesszteabilityforall-roundanalysis,inhopesofenterprisemanagementhelp,makeenterprisetowardbettermomentumconstantlyexceedforwarddevelopment;Atthesametime,alsoforreadersunderstandingofthecompany'sperformanceandfinancialsituation,andbetterunderstandthefuturedevelopmentoftheenterpriseofferedmaterial.Keywords:Zte;Financialanalysis;TheassessmentofenterprisevalueIII目录一、绪论...........................................................1（一）研究的背景....................................................1（二）研究的目的和意义..............................................1（三）文献综述......................................................2（四）研究的思路和方法..............................................2二、泸州老窖股份有限公司的简介......................................2（一）公司简介......................................................2（二）公司所处行业发展趋势..........................................3三、泸州老窖2008-2010年资产负债状况...............................4（一）资产负债状况..................................................4（二）泸州老窖08-10年财务数据表....................................4四、2010年资产负债表结构及趋势分析................................6（一）资产负债结构表................................................6（二）资产负债趋势分析..............................................8五、结论.........................................................10参考文献.........................................................11致谢............................................................121一、绪论（一）研究的背景我国社会环境稳定，国民收入不断提高。国家十分重视白酒这一具有中国传统制造技术的产业。自我国取消酒类专卖制度后，白酒业进入市场经济。国家2006年粮食白酒消费税比例税率的下调以及2008年开始实行的两税合并的税制改革是对白酒工业未来的发展构成实质性利好。目前我国的行业政策是扶植优势白酒企业，实现行业资源的整合，这对泸州老窖这一优势白酒企业是极大地好处。中国GDP总量每年近10%左右的增长，居民可支配收入增加，消费能力增强。虽然在全球遭受金融危机，导致泸州老窖的高档白酒市场利润有所下滑，但积极拓展中高档白酒市场。（二）研究的目的和意义通过编制资产负债表，可以反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况;可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支付的债务数额;可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有的投资者在企业资产总额中所占的份额。通过资产负债表，可以帮助报表使用者全面了解企业的财务状况，分析企业的债务偿还能力，从而为未来的经济决策提供参考信息。资产负债表分析的目的体现在，了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。企业资产负债主要包括流动资产，非流动资产，流动负债，非流动负债等，这些指标的具体标准要根据企业的行业、规模、经营阶段的特性要求所决定。通过这些指标的比率，然后作出判断。（三）文献综述美国财务学家罗伯特，希金斯（RobertHiggins）就公司增长问题和财务问题进行了深入的研究，于1977年提出了可持续增长模型。可持续增长模型对一定条件下公司的增长速度受经营水平、财务资源、政策的制约关系进行了描述。该模型是制定销售增长率目标的有效方法，已经被许多公司广泛应用。帕利普财2务分析体系是美国哈弗大学教授帕利普对杜邦分析体系进行了变形和补充而发展起来的。帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。帕利普财务分析的原理是将某一个要芙分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。帕利普财务分析体系认为，从长远看企业的价值取决于企业的盈利和增长能力。这两项能力又取决于其产品市场战略和资本市场战略；而产品市场战略包括企业的经营战略和投资战略，资本市场战略又包括融资战略和股利政策。（四）研究的思路和方法本文通过对泸州老窖的资产负债表进行分析，并将相关的数据与企业经营的实际相结合，找出公司财务状况反映的问题背后的实际原因。并通过与行业相关企业进行对比，发现泸州老窖在投资及经营方面存在的不足，以便提出改善经营的对策。本论文主要运用的研究方法有：财务比率法、趋势分析法、比较分析法、经济利润分析等。二、泸州老窖股份有限公司的简介（一）公司简介泸州，一个被联合国粮农与教科文组织的专家描述定位为：“在地球同纬度上，只有沿长江两岸的泸州，最适合酿造优质纯正的蒸馏酒”的城市，作为我国5大白酒产区之一，在白酒主产区企业总数中排位居第三，年白酒销售收入达120多个亿，平均每瓶白酒售价27.84元，大大高于全国平均价，销售价格排在主产区的第一位。这充分说明泸酒产品质量平均水平和泸州的品牌声誉得到了广大消费者的认同，具有加快推进白酒产业集中发展的基础。同时，泸州具有集水、陆、空于一体的立体交通网络，拥有四川唯一的出海港口和四川第二大航空港，为泸酒集中发展搭建了广阔的平台。泸州酒业，始于秦汉，兴于唐宋，盛于明清，发展在新中国，与之一脉相承的泸州老窖集团是享誉海内外的百年老字号名酒企业，是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上，发展起来的国有大型骨干酿酒集团。泸州老窖源远流长，是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业独树一帜。拥有我国建造最早、连续使用时间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年12月经国务院批准为行业首家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化3遗产预备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”，成为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖，1952年中国首届评酒会上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名酒”的浓香型白酒。其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标，“国窖”牌商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”，“泸州老酒坊”牌商标又于2008年获得国家“驰名商标”。自此，泸州老窖成为行业唯一拥有三枚中国驰名商标的企业。公司资源丰富。拥有老窖池10086口，其中百年以上老窖池1619口。公司近年来加快了基础设施、技术设施、人才体系和管理体系，原酒库存计划从8万吨扩张到20万吨，现代化包装生产能力已达到15万吨，通过泸州酒业集中发展区建设可达50万吨。拥有2名“中国酿酒大师”，5名国家级白酒评委，数百名酿酒技师，实力雄厚的管理人才队伍、科技人才队伍和营销人才队伍，形成了“泸州老窖人才乐园”。公司以“以德酿酒，诚信众生”为质量理念，在产品质量上永远精益求精，生产高品质的国窖1573、百年泸州老窖、泸州老窖特曲、泸州老窖浓香经典等。泸州老窖集团确立了2018年实现综合性收入800亿元的发展目标，致力于打造中国最大的酒业集中发展区——中国酒谷。实施“双品牌塑造、多品牌运作”的品牌战略和可持续发展战略，以酒业为核心，以传统制造业与资本运营的有机结合实现扩张，形成融入经济全球化的大型现代集团企业，把泸州老窖建成全球酒类市场中的航空母舰，使其成为全球酒精饮料行业骨干企业。（二）公司所处行业发展趋势白酒行业自2004年开始逐步复苏，2007年进入新的发展阶段。总体来看，随着白酒生产工艺和技术水平的不断提高和创新，白酒行业景气指数不断增长，行业保持平稳较快的发展态势，供需基本平衡，市场竞争加剧。白酒行业销售收入的快速增长主要源于企业产品结构的不断调整以及市场消费需求的稳定增长。企业利润不断增长主要来源于销售收入的不断增加、销售成本和销售费用的下降，以及国家产业政策的调整，新税收制度减少企业负担。高端白酒市场仍需求旺盛，高品质白酒的需求仍存在较大的空间。白酒市场竞争愈加激烈，白酒企业生产呈现规模化，多元化发展的格局。4三、泸州老窖2008-2010年资产负债状况（一）资产负债状况资产负债表的内容包括：资产、负债、所有者权益，也称资产负债表的三要素。资产负债表的格式，目前国际上流行的主要有帐户式和报告式两种，目前我们国家主要常用的是报告式资产负债表报告式资产负债表结构是根据“资产：负债+所有者权益”的存量会计等式设计的。分为左右两方，左方为资产项目，按资产的流动性强弱顺序排列为：流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产其他长期资产。在流动资产项目内，是按照变现能力强弱顺序排列为货币资金、短期投资、应收帐款、预付帐款、存货等。（二）泸州老窖08-10年财务数据表表1：泸州老窖08年至10年财务数据年份2010