企业营运能力分析

第一节营运能力分析的目的与内容营运能力的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的内容一、营运能力的内涵营运能力是指企业营运资产的效率与效益。★营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度★营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。二、企业营运能力分析的目的营运能力分析可评价企业资产营运的效率和效益营运能力分析可评价企业资产的流动性营运能力分析可挖掘企业资产利用的潜力营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充三、营运能力分析的内容全部资产营运能力分析流动资产营运能力(周转速度)分析固定资产营运能力(利用效果)分析第二节全部资产营运能力分析反映全部资产营运能力的指标★总资产产值率分析★总资产收入率分析★总资产周转率分析全部资产营运能力综合分析一、总资产产值率分析总产值总资产产值率＝───────×100%平均总资产平均总资产百元产值占用资金＝──────×100总产值二、总资产收入率分析总收入总资产收入率=——————————×100%平均总资产总产值总收入＝─────×─────×100%平均总资产总产值＝总资产产值率×产品销售率三、总资产周转率分析**(一)指标总周转额(营业收入)1.总资产周转率＝────────平均总资产营业收入平均流动资产＝─────×─────×100%平均流动资产平均总资产＝流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重3602.总资产周转天数＝────────总资产周转率总资产周转率分析(二)影响总资产周转率的因素1.各项资产的比例如固定资产和流动资产、经营性资产和非经营性资产之间的比例2.各项资产的利用程度3.销售收入总资产周转率分析(三)进行总资产周转率分析时的注意事项1.总资产营运能力取决于每一项资产的营运能力2.资产特别是固定资产的增加应与销售收入的增加相匹配3.不同行业的总资产营运能力存在较大差异，分析时应结合同行业先进水平或一般水平4.在销售收入持平的情况下,某一时期总资产周转率的突然上升并不一定说明企业资产利用效率的提高总资产营运能力分析案例分析资料分析方法评价四、总资产营运能力综合分析资产与产值资产与收入资产与利润资产占用与总产值对比分析分析目的说明各类资产在企业生产过程中的利用效果主要指标★固定资产产值率★流动资产产值率★总资产产值率资产占用与收入的对比分析分析目的评价各类资产的营运效益和周转速度主要指标★固定资产收入率★流动资产周转率★总资产周转率总资产营运能力与盈利能力的对比分析分析目的解释总资产盈利能力变动的原因指标间的相互关系总资产报酬率=总资产周转率*销售利润率第三节流动资产营运能力分析全部流动资产营运能力计算与分析各项流动资产营运能力计算与分析一、全部流动资产营运能力分析流动资产周转率分析流动资产垫支周转率分析流动资产周转加快效果分析(一)流动资产周转率计算流动资产周转额流动资产周转次数(次/一定时期)＝────────流动资产平均余额计算期天数流动资产周转天数或周转期(天/次)＝────────流动资产周转次数流动资产平均余额×计算期天数＝──────────────流动资产周转额(二)全部流动资产周转率分析销售收入全部流动资产周转次数＝────────全部流动资产平均余额销售成本销售收入＝──────────×──────全部流动资产平均余额销售成本＝流动资产垫支周转次数×成本收入率(三)流动资产垫支周转次率分析销售成本流动资产垫支周转次数＝─────────流动资产平均占用额销售成本平均存货＝─────×─────────平均存货流动资产平均占用额＝存货周转次数×存货构成率流动资产周转率分析案例分析资料分析方法评价二、流动资产周转加快效果分析对营业收入的影响对流动资产占用额的影响（一）流动资产周转加快对收入的影响销售收入增加额＝基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数－基期流动资产周转次数）（二）流动资产周转加快对流动资产的影响流动资产节约额＝报告期销售收入11×(────────────－──────────)报告期流动资产周转次数基期流动资产周转次数流动资产节约额（浪费额）★绝对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而营业收入不变★相对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而流动资产存量大于或等于基期流动资产存量★同时具有绝对节约额和相对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而营业收入增加，同时流动资产存量减少二、各项流动资产营运能力分析★应收账款营运能力计算分析★存货营运能力计算分析★营运资金周转率的计算分析★现金周转率的计算分析（一）应收账款营运能力分析★应收账款周转率(天数)★应收账款与日销售额比（一）应收账款营运能力分析赊销收入净额1.应收账款周转率(速度)＝─────────平均应收账款余额360应收账款周转天数＝─────────应收账款周转次数应收账款平均余额*360＝─────────销售收入（一）应收账款营运能力分析其中：★赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣★一般“赊销收入净额”的数据资料难以获取，可以以“销售收入净额”来代替（一）应收账款营运能力分析应收账款周转率指标分析的意义反映企业应收账款周转速度的快慢及应对收账款管理效率的高低反映企业的营运能力、流动能力和短期偿债能力（一）应收账款营运能力分析应收账款周转率指标的影响因素企业信用政策应收账款管理水平应收账款质量企业总资产规模的变动企业会计政策的变更（一）应收账款营运能力分析应收账款周转率指标分析的注意事项平均应收账款并不代表应收账款的总体情况季节性强的企业可以计算月末应收账款平均余额，以消除季节变动的影响企业间应收账款周转次数比较时应注意各自的坏账准备计提方法和比例是否相同讨论：应收账款周转速度是否越高越好（一）应收账款营运能力分析应收账款余额2.应收账款与日销售额比＝─────────全年销售净额/360（一）应收账款营运能力分析注意：1.该指标一般以会计期末（年末）的应收账款余额与全年的日平均销售额对比，反映会计期末在外应收账款的期间长度2.应收账款总额是扣除坏账准备前的账户余额；销售净额包括可回收和不可回收的账款3.若销售具有季节性或企业以日历年度作为会计期间，则该指标可能不反映实际情况2.应收账款与日销售额比的分析以下因素会导致该指标偏高大量销售集中在年末应收账款无法收回，而且应当已经冲销大多数应收账款为分期应收账款2.应收账款与日销售额比的分析以下因素会导致该指标偏低年末销货额大量减少大量的现金销货企业在代理融通安排下卖出大量应收账款（二）存货周转率分析分析指标:主营业务成本1.存货周转率(次数)＝───────存货平均余额360360×存货平均余额2.存货周转天数＝──────＝───────────存货周转次数主营业务成本（二）存货周转率分析存货周转率指标的影响因素企业规模存货发出的计价方法企业经营者的经营思想（二）存货周转率分析存货周转率指标分析时的注意事项季节性生产的企业可以按月或季计算平均存货，以消除季节变动的影响结合企业的竞争战略分析，即采用高周转率/低毛利战略还是低周转率/高毛利战略该指标不仅反映存货管理水平，还影响企业的短期偿债能力存货周转率降低(提高)由多种原因引起不同企业间存货周转次数不能简单比较讨论：存货周转率是否越高越好（三）营运资金周转率计算分析1.营运资金=流动资产-流动负债主营业务收入净额2.营运资金周转率＝─────────营运资金平均余额3603.营运资金周转天数＝─────────营运资金周转次数（四）现金周转率计算分析主营业务收入1.现金周转率＝───────现金平均余额3602.现金周转天数＝───────现金周转次数注意：公式中的现金是指库存现金和可随时支取的银行存款第四节固定资产营运能力分析固定资产利用情况分析固定资产营运能力分析一、固定资产利用情况分析固定资产利用的合理性分析固定资产的磨损与更新分析固定资产使用效率分析一、固定资产利用情况分析固定资产的磨损与更新分析指标当年新增固定资产原值1.固定资产更新率＝─────────期初固定资产原值之和当年报废毁损固定资产原值2.固定资产报废毁损率＝──────────期初固定资产原值之和一、固定资产利用情况分析固定资产使用效益分析指标利润总额或净利润固定资产利润率＝──────────固定资产平均占用额注意：固定资产平均占用可选择固定资产原值或净值二、固定资产营运能力分析分析指标主营业务收入净额1.固定资产周转率＝─────────固定资产平均占用额3602.固定资产周转天数＝─────────固定资产周转率二、固定资产营运能力分析固定资产周转率指标的影响因素固定资产指标包含的内容固定资产指标的价值（原值还是净值）二、固定资产营运能力分析固定资产周转率指标分析时的注意事项指标大小无绝对的判断标准，不适合同业间比较指标有时会呈现跳跃性变化不同的折旧方法和政策会影响指标的大小宏观经济形势也会影响该指标作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：1.计算反映该公司营运能力的指标2.对全部资产周转率和流动资产周转率进行因素分析3.分析评价加快流动资产周转的效果。