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（第五版）张先治陈友邦主编第十三章趋势分析与预测分析第十三章趋势分析与预测分析第一节趋势分析和预测分析的目的与内容第二节财务报表趋势分析第三节财务报表预测分析第一节趋势分析和预测分析的目的与内容一、趋势分析与预测分析的目的二、趋势分析和预测分析的内容一、趋势分析与预测分析的目的1.发现企业发展的趋势及规律2.为财务预警、帮助企业及时防范和化解风险提供依据3.为做出正确财务决策提供依据4.为编制财务预算、进行财务控制提供资料5.为评估企业价值奠定基础二、趋势分析和预测分析的内容1.利润表的趋势与预测分析利润表是反映一定时期企业生产经营成果的会计报表利润表的趋势与预测分析是对收入、成本费用项目进行分析与预测利润表预测分析是整个预测分析的起点二、趋势分析和预测分析的内容2.资产负债表的趋势与预测分析资产负债表是反映特定时点企业财务状况的会计报表资产负债表的趋势与预测分析是对企业财务状况的增减变动情况及其未来发展进行分析二、趋势分析和预测分析的内容3.所有者权益变动表的趋势与预测分析所有者权益变动表能够反映一定会计期间全部所有者权益项目的增减变动所有者权益变动表的趋势与预测分析是对所有者权益项目及其变动和未来发展进行的分析具有特殊重要地位二、趋势分析和预测分析的内容4.现金流量表的趋势与预测分析现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金来源、运用及其增减变动情况的报表现金流量表的趋势与预测分析是对经营、投资、筹资等财务活动产生的净现金流量进行分析是趋势与预测分析的核心和终点第二节财务报表趋势分析一、趋势分析的方法二、利润表趋势分析三、资产负债表趋势分析四、所有者权益变动表趋势分析一、趋势分析的方法在进行趋势分析时，可以直接将所分析报表项目连续几年的数据放在一起，编制一张趋势分析表。通过观察表内各项目绝对值的增减变动，分析发现表内项目的变动趋势与规律，为财务决策提供有用的信息。一、趋势分析的方法表13-1SZY公司收益状况表单位：千元一、趋势分析的方法从上表可以看出，SZY公司的营业收入逐年下降，这对公司长远发展不利；作为收入的减项、使营业利润减少的营业成本逐年下降，且降幅超过营业收入；营业税费虽然从2006年至今呈上涨态势，但金额相对稳定。这三个方面相互抵消后，公司2004至2007年的营业利润逐年增长，但2008年出现下降，这主要是受当前席卷全球的金融危机的影响。这一结果说明，金融危机到来之前，SZY公司受惠于自身业务架构的改善和资源的优化整合营，业活动的获利能力逐年增强，但受金融危机时期购房者信心不足的影响，公司的获利能力有所下降。一、趋势分析的方法1.定比分析所谓定比是指选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而计算得到的趋势百分比。定比分析就是通过观察表内的定比指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法表13-2一、趋势分析的方法表13-2SZY公司收益状况定比分析表单位：%一、趋势分析的方法2.环比分析通过对环比指标的分析，确定和评价各项目变动情况及其趋势表13-3表13-3SZY公司收益状况环比分析表单位：%一、趋势分析的方法从总体上看，2004至2008年，SZY公司营业收入、营业成本的环比指标均小于100%，但前者高于后者；营业利润在2007年达到顶峰后，2008年开始下滑。这说明，一方面，SZY公司的营业收入、营业成本逐年下降，但营业成本的降幅高于收入的降幅，这对公司收益有利；另一方面，由于营业税费总体上逐年上涨且营业收入的基数较大，公司2008年的营业利润快速减少。SZY公司获利能力的持续性经经受严峻考验。二、利润表趋势分析通过计算利润表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析收入、成本费用、利润的变动趋势，把握企业盈利的趋势和规律，为预测企业未来的经营状况提供依据步骤编制定比分析表。表13-4、13-5发现并分析变动趋势表13-4ZTE公司合并利润表单位：千元项目2005年[1]2006年（已重述）2007年2008年一、营业收入21591699232145803477718144293427减：营业成本13944797152731262300454129492530营业税金及附加105660111360280266415854销售费用3023126314010843951255312516管理费用3030326124468317775542099715研发费用106740283268632104333994145财务费用2887512396174943711308254资产减值损失223317789140419358加：公允价值变动损益216595115566-128328投资收益-593543184959437122666其中：对联营企业和合营企业的投资收益-468475232426719877[1]根据新企业会计准则下利润表的项目构成调整得到。二、营业利润103294539812710007541245393加：营业外收入4856416587159061331098296减：营业外支出167222615217915381146其中：非流动资产处置损失7072148852392737154三、利润总额1501864103069017277342262543减：所得税费用158545127078276283350608四、净利润134331990361214514511911935归属于母公司股东的净利润119434376697212521581660199少数股东损益148976136640199293251736五、每股收益（一）基本每股收益（元）1.240.800.931.24（二）稀释每股收益（元）1.240.800.921.20表13-5ZTE公司定比分析合并利润表单位：%项目2005年2006年2007年2008年一、营业收入100108161205减：营业成本100110165211营业税金及附加100105265394销售费用100104145176管理费用100415969研发费用100265430083742财务费用10083171453资产减值损失10011658503945700020967900加：公允价值变动损益1008297505778300-6416400投资收益100-54-100-207其中：对联营企业和合营企业的投资收益100-161-518-424二、营业利润1003997121加：营业外收入100136187226减：营业外支出1001561071485其中：非流动资产处置损失100210338525三、利润总额10069115151减：所得税费用10080174221四、净利润10067108142归属于母公司股东的净利润10064105139少数股东损益10092134169五、每股收益（一）基本每股收益（元）1006575100（二）稀释每股收益（元）100657497结合表13-4中的资料对表13-5进行分析可知：•（1）从净利润变动趋势看，ZTE经营业绩持续向好，不仅扭转了2006年净利润下降的困境，而且在2007、2008连续两年增长，其中，2008年净利润是2005年净利润的1.42倍，较其上年增长32%，公司盈利能力正不断提高。这主要是因为，2008年国内通信产业进行了重大调整，工业及信息化部的成立与3G牌照的发放，使行业资源重新整合，作为设备商的ZTE公司的业务发展有了新的增长点。该公司还在继续保证发展中国家市场规模的同时，稳步提高了欧美地区销售在公司收入的比重，这都使得公司营业额迅速攀升，利润总额也快速增长。二、利润表趋势分析•（2）从利润总额变动趋势看，公司利润总额的增幅大于同期营业利润的增幅，且前者比后者早一年实现持续增长。这主要是因为，近年来，公司加强了管理制度改革，营业外支出得以有效控制，同时，对基数较大、对利润影响也较大的营业外收入稳定增长。需注意的是，公司的非流动资产处置损失增长迅速，这对公司发展不利。•（3）从营业利润变动趋势看，公司在经历2006年营业利润的巨幅减少后，2007年稳步增长，2008年达到并超过2005年的历史较好水平。这主要得益于2008年国内通讯产业调整背景下，公司销售规模快速扩张，营业收入快速增长，并抵消了营业成本、营业税金及附加较快增长的消极影响。需特别注意的是，表13-5中资产减值损失、公允价值变动损益的环比指标异常高。这主要由于2005年公司未开始执行新企业会计准则，环比指标计算时所用基数过小。二、利润表趋势分析三、资产负债表趋势分析通过计算资产负债表各项目在较长时期内的变动情况，观察和分析资产、负债、所有者权益的变动趋势，以在分析其变动原因、评判企业财务状况的同时，为企业财务预测、决策和预算提供依据三、资产负债表趋势分析步骤：编制定比分析表以2005年为基期，分别计算2006、2007、2008各年资产负债表项目与基期资产负债表中相应项目的比值。计算结果如表13-7所示发现并分析变动趋势表13-7ZTE定比分析资产负债表单位：%项目2005年2006年（已重述）2007年（已重述）2008年流动资产货币资金10077116206交易性金融资产应收票据100133133127应收账款100155206290应收账款保理1004204224556预付款项10018111127其他应收款100312489537存货10098295356应收工程合约款100124139168流动资产合计100113170238非流动资产可供出售金融资产长期应收款100121189199长期应收款保理100203457110长期股权投资10067160197固定资产100109128172在建工程100371735645无形资产10095140368开发支出递延所得税资产100261435495长期递延资产100289239137非流动资产合计100142228213资产总计100118180234流动负债短期借款10094929033894应收账款保理之银行拨备1004204224556交易性金融负债应付票据100113200319应付账款100111183221应付工程合约款100136218404预收款项10074173162应付职工薪酬100104119142应交税费100104202115应付股利100512514其他应付款100113215248递延收益100192919预计负债1001457629850一年内到期的非流动负债100-302356流动负债合计100112209300非流动负债长期借款100209926071616长期应收账款保理之银行拨款100203457110专项应付款10022020非流动负债合计100272460485负债合计100129236319股东权益股本100100100140资本公积100100105114盈余公积100105108113未分配利润100131176231拟派期末股利10060100168外币报表折算差额1002064101553归属于母公司股东权益合计100106120141少数股东权益100119160198股东权益合计100107122143负债和股东权益合计100118180234结合表13-6观察表13-7中的有关数据我们可以发现：（1）从公司总资产的变动趋势看，ZTE规模正在迅速扩张。2006、2007、2008年的总资产分别比2002年增长18%、80%和134%，公司正快速发展壮大。（2）从各类资产及主要资产项目的变动趋势看，除长期递延资产项目逐年减少，以及货币资金、预付账款、存货、长期股权投资、无形资产等在2006年小幅下降外，其他项目均逐年上涨，但涨幅各不相同。从资产的构成大类看，流动资产占总资产的四分之三还多，其持续增长态势也明显强于占总资产比重较小的非流动资产，但其在2006、2007两年的涨幅均小于后者。这一变动趋势有