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1家庭理财八大重点2內容•家庭理财八大重点–理财的第一个重点–记帐–理财的第二个重点-不投资就是浪费钱–理财的第三个重点-投资越早越好–理财的第四个重点–宁可小赚不要大赔–理财的第五个重点-定期定額投资對抗人性–理财的第六个重点-资产配置决定投资绩效–理财的第七个重点-目标具体化负债化数字化自动化–理财的第八个重点-第一順位老年退休目标•案例介绍•结论3理财的第一个重点–记帐•非工资收入大于支出–投资固定收益大于支出–记帐帮助你了解钱花到哪里去了收入支出工资收入非工资收入(租金,利息,盈利收入等)食,衣,住,行,育,乐,杂項资产負債股票,基金,房地产,事业资产等抵押贷款消费贷款4每年1万元用于还债与投资1万元用于偿还借款1万元用于投资几年以后还款本金借款余额资产余额061,4461$3,855.45$57,590.5510,0002$4,241.00$53,349.5521,0003$4,665.10$48,684.4533,1004$5,131.61$43,552.8446,4105$5,644.77$37,908.0761,0516$6,209.25$31,698.8277,1567$6,830.17$24,868.6594,8728$7,513.19$17,355.46114,3599$8,264.51$9,090.96135,79510$9,090.96$0.00159,374负债与投资的迷思假设贷款利率与投资报酬率均假设为10%5•如果贷款利率20%–每消费100元，连利息要偿还120元。•如果个人所得税率按20%计–取得120元，税前收入要达到120/(1-80%)=150元。–这意味着未来要付出1.5倍的努力还清。负债与投资的迷思6理财的第二个重点-不投资就是浪費钱(不要忽略小钱)•每天省一包香烟钱(一天20元),30年相当于一栋房子–年投资报酬率12%,累积30年的金额相当於2,096,978元(未來值),相当于现值646,538元(年通货膨胀率4%)–年投资报酬率10%,累积30年的金额相当于1,356,293元(未來值),相当于现值418,170元(年通货膨胀率4%)–年投资报酬率8%,累积30年的金額相当于894,216元(未來值),相当于现值275,703元(年通货膨胀率4%)如果不投资,改放定存:–年定存利率3%,累積30年的金额相当于349,642元(未來值),相当于現值107,801元(年通货膨胀率4%),本金合计216,000元7年限随时间的长短一块钱购买力的变化$1美元随时间购买率的变化$0$.20$.40$.60$.80$1.0005101520253%通货膨胀率4%通货膨胀率6%通货膨胀率8不同利率、不同期限的积累值比较期间（年期）102030405060708090100年利率2%1.221.491.812.212.693.284.004.885.947.244%1.482.193.244.807.1110.5215.5723.0534.1250.506%1.793.215.7410.2918.4232.9959.08105.80189.46339.308%2.164.6610.0621.7246.90101.3218.61471.951018.922199.7610%2.596.7317.4545.26117.39304.5789.752048.45313.0213780.612%3.119.6529.9693.05289.00897.62787.88658.526891.983522.3以1元本金计算9理财的第三个重点–投资越早越好(复利的功效)B投资人10$4,000$40,000$105,700假设投资在股票市场A投资人10$2,0001980-2000投资年限:每年投资金额总投资金额以复利计算到1999年结果的总值$0$50,000$100,000$150,000$200,000$250,000$300,000$20,000$229,3001990-200010•200年前1元美金的曼哈顿岛现在是多少（假设条件：每年以10%复利计算，提示:第100年是13,780.6元）？•100,000元•1,000,000元•10,000,000元•100,000,000元•…..理財的第三个重点-投资越早越好(复利的功效)11•200年前1元美金的曼哈顿岛现在是多少（假设条件：每年以10%复利计算，提示:第100年是13,780.6元）？189,905,277元美金理財的第三个重点-投资越早越好(复利的功效)12理财的第四个重点–宁可小赚不要大赔年12345678910A先生30﹪50﹪-30﹪30﹪-40﹪30﹪50﹪-40﹪20﹪30﹪100元130元195元136.5元177.45元106.47元138.41元207.62元124.57元149.49元194.33元B先生8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪8﹪100元108元116.64元125.97元136.05元146.93元158.69元171.38元185.09元199.9元215.89元确认自己可以承受的风险,以100元10年投资为例13理财的第五个重点-定期定额投资对抗人性(摊平成本的效果)(DollarCostAveraging)市场趋势市場趋势下降市場趋势上升市场趋势上下震荡投资期別投资金額单位净值投资单位数单位净值投資單位數单位净值投资单位数第一期10,000$12.39$807.1012.39$807.1012.39$807.10第二期10,000$12.12$825.0813.65$732.6012.01$832.64第三期10,000$11.22$891.2713.99$714.8014.23$702.74第四期10,000$11.13$898.4714.32$698.3211.75$851.06第五期10,000$8.79$1,137.6615.01$666.2214.58$685.87总计50,000$55.65$4,559.5869.36$3,619.0564.96$3,879.42平均成本=10.97$平均成本=13.82$平均成本=12.89$平均价格=11.13$平均价格=13.87$平均价格=12.99$14理财的第六个重点–资产配置决定投资绩效•资产分配是将不同的资产类别，像是股票、债券、現金搭配在一個投资組合当中，以达到投资目标的一种过程。•事实上资产分配较分散投资(Diversification)更进一步，资产分配是根据各投投资地的過去长期绩效表现，找出期个別的风险与报酬的关系，再发展成为一个多样化的投资组合，并给予不同的比重，透过该过程，使得在该风险程度下，报酬极大化。•资产分配藉由結合不同的风险与报酬的关系，使他們的风险能相互抵消至某种程度。现金债券股票15资产配置100资产配置+预测进出場时机(1.8%)资产配置+预测进出场时机+投资标的选择(4.6%)资产配置+预测进出场时机+投资标的选择+其他因素(2.1%)影响投资绩效的因素91.5%93.3%97.9%100%806040200影响投资绩效之因素所占百分比1991年由Brinson,Singer,和Beebower所提供之研究数据。针对82個大型美国退休基金于1977-1987所做的实际调查。投资组合绩效表现的决定因素16您会是永远的赢家嗎?年投資報酬率是由每3年投資績效表現最好的股票等比重計算而得及其之後三年的投資報酬率(扣除市場中市值最小的股票).-50%0%50%100%150%200%198019851990199519971980-2000以來表現最佳的10档股票平均报酬率前3年135.3%后3年9.0%年报酬率17预测进出场时机的危險假设$1美元從1925-2000年的投资价值S&P500国库券$2,587$16.56$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500$3,000S&P500扣除表現最好的40個月$15.3318预测进出场时机的危險假设$1美元从1980-2000年的投资价值S&P500国库券$0$5$20$10$15$18.41S&P500扣除表現最好的40個月$4.73$3.6119分散投资以降低风险或增加投资报酬風險是藉由標準差來衡量風險及報酬是根據1970-2000年的資料為基礎投資組合是根據ModernPortfolioTheory的資料1970-2000低风险投资組合报酬风险9.2%6.1%债券52%现金35%股票13%固定收益投资組合报酬风险9.2%8.4%债券90%现金10%较高报酬的投资組合报酬风险10.7%8.4%债券41%现金20%股票39%20理財的第七个重点–目標具體化負債化數字化自動化•以退休计划为例–目前42岁,预期60岁退休,希望退休后生活水准为一个月5000元(现值)–假设通货膨胀率3%;年投资报酬率11.54%–預期余命至80岁–则退休前每一年应投资17,908元,或整笔投资133,447元二.退休财务需求：(投资报酬率以11.54%計算）您目前42岁,希望在60岁退休,尚有18年,预计退休后每月需要生活費:5,000元(以现在物价水准计算)以通膨率3.0%计算,退休时,第一个月的生活費将會是:8,512元,因此,您的退休总需求:952,927元减(-)现有退休基金:0元(劳保及公司退休金)退休基金需求净额：952,927元現在起每年应储蓄之金额:17,908元新世紀顧問事業股份有限公司(AllRightsReserved)21理财的第七个重点–目标具体化负债化数字化自动化•以退休计划为例–目前42岁,預期60岁退休,希望退休后生活水准为一个月5000元(现值)–假设通货膨胀率3%;年投资报酬率10%–预期余命至80岁–则退休前每一年应投资23,410元(约每月1,951),或整笔投资191,995元–收入-保费-投资(定期定额)=支出二.退休财务需求：(投资报酬率以10.00%计算）您目前42岁,希望在60岁退休,尚有18年,预计退休后每月需要生活費:5,000元(以現在物价水准计算)以通膨率3.0%计算,退休时,第一個月的生活費将会是:8,512元,因此,您的退休总需求:1,067,474元减(-)现有退休基金:0元(劳保及公司退休金)退休基金需求净额：1,067,474元現在起每年应储蓄之金额:23,410元22理财的第八个重点-第一順位老年退休目标•不确定的未來–总体经济结构快速改变•利率/投资报酬率波动加剧–能源/资源短缺–全球暖化/气候突变–国际纷争/恐怖威胁–失业问题恶化–消费者信心不足–通货紧缩/通货膨胀/stagflation23理财的第八个重点-第一順位老年退休目标•确定的趋势–医学生化科技进步•平均寿命延长-男73.35岁;女79.05岁(2003年)–提早退休(自愿/非自愿)–社会老年化-1981年4.4%;2003年9.2%;2026年20%–生育率降低–抚养比率(dependencyratio)•2003年为7.7:1;2031年将为2.65:1–社会形态结构快速改变–赋税-所得税/赠与税及遗产税24潜在的資金短缺:退休金准备是否充足？考量通膨后每年提发原始投资金额一定比例的金额每年提领原始本金5%$100,000$300,000$500,000$600,000$0$400,000$200,000每年提领原始本金9%每年提领原始本金8%每年提领原始本金7%每年提领原始本金6%假设在1972年底投资$500,000美金投资组合:50%大型公司股票,50%中期政府债券假设股利再投资同时无税务考量25案例介绍26之教育、换屋、退休篇27夫：张君瑞，43岁，月收入9000元妻：崔莺莺，40岁，月收入6000元子：张大年，12岁，月收入0元自离西厢，搬到京城，夫为公务员，妻为教师，儿子入学，诗书优秀。现有8年前所购住房，市价80万。客户基本信息：客户现状28夫妻月收入合计15000元每月基本支出7460元目前