05套汇与套利业务(北京理工大学出版社—王梓仲)

第五章套汇与套利业务2020/4/7第五章套汇与套利业务第五章套汇与套利业务2020/4/7课程内容5.1套汇业务套利交易5.2第五章套汇与套利业务2020/4/75.1套汇业务目标掌握套汇交易的含义；了解套汇交易的类型。一、套汇交易的含义二、套汇交易的类型第五章套汇与套利业务2020/4/7一、套汇交易的含义套汇交易(ArbitrageTransaction)是指套汇者利用不同外汇市场汇率在某一时点的差异，从低市场买人外汇，在高市场卖出外汇，从中套取汇差或利差的行为。一般来说，要进行套汇必须具备以下三个条件：①不同外汇市场的汇率存在差异；②套汇者必须具备一定的专业知识和技术经验，能够判断各外汇市场的汇率变动及趋势，并根据预测采取行动；③套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行。第五章套汇与套利业务2020/4/7二、套汇交易的类型直接套汇(DirectArbitrage)又称双边或双角套汇(BilateralorTwopointArbitrage)，是最简单的套汇方式，指利用两个外汇市场上某种货币的汇率差异，同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出这种货币的行为。（一）直接套汇第五章套汇与套利业务2020/4/71.含义间接套汇(IndirectArbitrage)也称三角套汇(Three-pointArbitrage)或三地套汇等，是利用三个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在三地市场上低买高卖，从中赚取汇率差价的行为。2.判断三个外汇市场是否有机会进行套汇的判别方法(1)连乘法(2)比较法（二）间接套汇第五章套汇与套利业务2020/4/75.2套利交易目标了解套利交易的含义、类型；掌握套利交易的过程。一、套利交易的含义二、套利交易的类型三、套利交易的举例第五章套汇与套利业务2020/4/7一、套利交易的含义套利交易，也叫利息套汇交易(InterestArbitrage)，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资，以获取利差的外汇交易活动。第五章套汇与套利业务2020/4/7（一）不抛补套利不抛补套利(UncoveredInterestArbitrage)是指套利者在套利的同时没有做远期外汇交易进行保值的套利交易。二、套利交易的类型第五章套汇与套利业务2020/4/7（二）抛补套利抛补套利(CoveredInterestArbitrage)是指套利者在套利的同时做一笔远期外汇交易进行保值的套利交易。第五章套汇与套利业务2020/4/7（一）分析是否存在套利获利的机会（二）实施套利投机的活动三、套利交易的举例