中国无线增值业务

中国无线增值业务发展分析盛富资本国际有限公司日·深圳2中国移动通信行业快速增长14481206622686832700381004410068%43%30%22%17%16%0200004000060000800002001年2002年2003年2004年e2005年e2006年e0%20%40%60%用户数(单位:万人)年增长率Source:信息产业部2004.5中国移动电话用户规模3中国移动通信行业快速增长(续)‰从2001年7月开始，中国已经成为全球最大的移动通信市场，根据信息产业部的最新统计，截至2004年10月底，中国共拥有3.2亿手机用户，已经成为全球发展最快的移动通信市场；‰在过去的两年中，中国的移动用户平均每月增加500万，今年的头10个月平均月增加550万用户。‰预计从现在起到2008年，中国的移动用户将增加到5.24亿，普及率提高到37.2%4中国的无线增值业务市场快速增长19.893.6233.3385.4542.8732.832.80%14.90%65%41%35%01002003004005006007008002001年2002年2003年2004年e2005年e2006年e0%10%20%30%40%50%60%70%销售收入增长率中国移动增值业务市场规模：来源：iResearch5中国的无线增值业务市场快速增长‰2003年全年的无线增值业务收入提高了200%。达到233亿元人民币，今年的无线增值业务的收入将超过300亿元人民币；‰预计2008年，无线增值收入将超过500亿元人民币，年复合增长率达到87%。6无线增值业务对网络门户的巨大影响‰2001年年末，中国的三大门户(新浪、搜狐和网易)都还没有无线增值业务的收入；‰2002年，三大门户开始实现无线增值业务的收入并且开始取得盈利；‰目前，三大门户已经有接近50%的收入来自于无线增值业务；‰从2001年到2003年，三大门户的收入和股价都实现了超过100倍的增长。‰除了三大门户以外，空中网和灵通都依靠无线增值业务实现快速增长，并在美国纳斯达克上市。7三大门户无线增值额与收入增长36109101114131318131023151105101520254Q021Q032Q033Q034Q03新浪搜狐非广告收入(主要是短信)网易来源：CLSAResearch无线增值业务对网络门户的巨大影响8无线增值业务的巨大潜力32.40%8.40%26.60%3.60%2.30%26.30%占话费比例10%以下20-30%10-20%30-50%50%以上不确定增值业务占移动用户话费比例来源：iResearch增值业务话费占据每月话费比例低于20%的用户超过58%，而每月增值业务在手机话费所占比例中的不确定者达到了26.3%。这两部分用户是移动增值业务市场中的最大潜力的部分9无线增值业务的巨大潜力（续）4.30%9.60%14.20%17.80%21.10%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%200220032004E2005E2006E中国移动增值业务在移动通信市场的比例移动增值业务在中国整个移动通信业务中所占的比例不足10%，远远落后于日本韩国等国家，移动增值业务在移动业务中所占的比例也在快速增长10无线增值业务的巨大潜力0204060801001202002年2003年2004年E2005年E短信WAP彩信无线游戏互动语音应答1745.374.6110.7单位:亿元中国SP无线增值业务比例图来源：iResearch随着2.5G和3G的发展，彩信、无线游戏和互动语音应答(IVR)等高端增值业务的发展将越来越迅速11行业整顿对无线增值业务的影响‰由于2002年到2003年无线增值业务的迅猛发展，导致行业中出现了许多不规范的问题以及不正当的竞争手段。从2003年开始，政府开始整肃无线增值服务行业，无线增值业务的增长速度明显放缓；‰各大门户2004年无线增值业务的收入明显放缓；搜狐和中华网由于违规，分别受到被中国移动取消多媒体短信业务（MMS）一年的处罚，而网易的无线业务则已经出现了连续三个季度的负增长，搜狐的第三季度无线业务也首次出现了负增长。‰由于过去的竞争不规范导致大多数服务商都没有正规的市场运作手段，在整顿后大部分服务商面临如何提高公司知名度，更有效地吸引客户，提高收入的问题。‰不健康的内容得到清洗，服务商面临如何拓宽产品线，丰富产品组合和提供更加有效地服务的问题。12无线增值业务的发展方向‰中国的无线增值业务尽管在2004年受到整顿，但是依然是未来几年中增速最快的行业之一，具备巨大的投资价值。中国的无线增值业务将出现新的发展趋势：9随着2.5G的深入发展和3G的即将实行，服务商将提供越来越多的高端应用，将有可能显著提高每用户的ARPU值（目前为每用户平均4-8元人民币/月）；9增值服务商必须能够不断拓宽产品线，例如大幅度提高面向企业客户的应用，并且提高服务的深度和广度；9服务商提供越来越多的产品组合，例如更深入的开发互动语音应答(IVR)、彩信、互动游戏等。‰未来的无线增值业务服务商必须不断完善自身的商业模式，充分利用无线增值服务、互联网门户和在线互动娱乐等多种方式的组合完善收入模式。13无线增值服务商未来的商业模式•广告收入•收费服务收入•在线互动娱乐•无线增值服务收入互联网门户无线增值在线互动娱乐14对投资者的启示‰快速增长而且巨大的中国移动通信市场将为无线增值服务提供充分的市场空间。‰尽管2004年的增长有所减缓，我们相信整个无线增值服务市场仍会具有快速的增长，尤其是企业客户级的应用以及基于2.5G和3G的应用。‰具有丰富产品线和服务组合的公司将会在竞争中逐渐占据优势地位；‰更加激烈的竞争和规范的市场将促使公司必须利用更加丰富的市场竞争和推广手段，单一的市场推广模式已经不再适应市场的发展。