投资项目经济评价实验

第1页共23页实验报告实验课程名称投资项目经济评价实验□模块□练习名称MOBILE-WIFI项目经济评价实验日期至实验地点实验目的针对MOBILE-WIFI项目（随身无线wifi终端的研发和生产项目）的投资评价相关内容，对其进行经济评价及分析，并完成项目经济评估报告。实验角色及分工小组分工姓名内容负责章节财务预测、财务效果分析四、五项目背景、不确定性分析一、二、六财务预测、财务效果分析四、五筹资计划、不确定性分析三、六第2页共23页实验过程第3页共23页目录一、项目基本情况.....................................................................................................................................3二、财务参数及假设.................................................................................................................................4三、筹资计划和资金规划.........................................................................................................................53.1筹资计划......................................................................................................................................53.2资金规划......................................................................................................................................6四、项目财务预测.....................................................................................................................................64.1销售预算......................................................................................................................................74.2成本估算WIFI产品生产成本...................................................................................................74.3材料采购预算...............................................................................................................................84.4人工预算.......................................................................................................................................84.5制造费用预算..............................................................................................................................94.6销售成本合计..............................................................................................................................94.7期间费用预算............................................................................................................................104.8项目折旧摊销预算.....................................................................................................................11五、项目财务效果分析............................................................................................................................115.1投资回报指标.............................................................................................................................115.2营运能力指标............................................................................................................................125.3盈利能力指标............................................................................................................................13六、项目财务不确定性分析...................................................................................................................146.1盈亏平衡分析............................................................................................................................146.2敏感性分析................................................................................................................................156.3概率分析....................................................................................................................................17一、项目基本情况中国移动网络市场是一个高度垄断的市场，随着互联网+的概念被中央提出，移动网络市场的新型投资机会将凸现出来，谁能在该市场完全开放之前抢先进入这一市场，谁就占据了这一庞大市场的先机。CK数据通信技术有限公司在2000年获得中国信息产业部的许可，成为第一个获得在国内无线通信GSM网上开展移动网络增值服务业务运营许可的企业。在欧洲，移动网络增值服务业务收入占无线通信业务总收入的30%以上，而中国国内目前只有移动与联通开展简单的点对点的短消息服务，这项服务收入不到其总收入的3%，移动网络的其它增值服务（如手机银行、手机证券、手机彩票、GPS/GSM卫星定位系统、固定点无线报警系统、无线POS系统等）仍然处于研究试点状态，而2000年中国手机用户已达到8526万户，当年净增第4页共23页4300万户，增长速度为97%，因此，国内的移动网络增值服务业务具有巨大的发展空间与广阔的市场前景。CK公司定位于移动网络增值服务业务运营商，将充分利用目前市场垄断状态下的市场准入优势，迅速成为覆盖全国的一流的移动网络增值服务业务运营商。目前该公司有两种收入模式：1．服务费收入，公司在全国各地建立移动网络增值服务业务运营中心，向用户提供移动网络增值服务业务，根据服务业务性质的不同，向用户按月收取基本服务费或者按用户发送移动信息的次数逐条收费，或者在基本服务费的基础上再逐条收费。由于公司利用移动、联通的GSM网络，CK公司将所有收入的25%-30%作为与移动、联通公司的合作分成，其余70%-75%归CK公司所有，对建有用户监控中心或用户运营中心（如出租车公司），CK公司还得与他们按比例分成，并共同进行市场推广，具体分成比例根据业务不同而有所差别。2．终端硬件产品销售收入：在近几年，公司生产销售终端硬件产品，多为传统移动网络的终端硬件。随着互联网+的普及和智能硬件的创新发展，公司计划在今年开展随身无线wifi终端的研发和生产项目（以下统称为mobile-wifi项目）。本报告将对该项目的经济可行性进行评价。二、财务参数及假设1)由于MOBILE-WIFI项目生产线建立初期的合作客户主要为公司（B2B商业模式设定下的产品客户设定），订单金额较大，将以赊销方式进行出售，因而假定年营业收入的10%为应收账款，在下一年全部收回。2)作为高新技术企业，从第二年起公司将把MOBILE-WIFI生产线投产后年收入的10%提取出来用于增加下一年度产品研发和产品可靠性提升。研发支出前两年费用化，以后年度资本化。3)普通办公用品的折旧期限为5年，固定机器设备的折旧期限为8年；无形资产（包括知识产权、专利等）的摊销期限为10年，折旧与摊销均采用直线法，且期末无残值。4)CK公司位于国家高新技术产业开发区内，获得区域高新技术企业称号，因此。自MOBILE-WIFI项目投产年度起免征企业所得税两年。从第三年起，减按15%的税率征收企业所得税，企业营业税税率为5%。5)依据税法规定，对于费用化的研发支出在计算应纳税所得额时应加50%进行扣除。6)企业存货全部为原材料，实际产品只在接到订单时才进行生产，设定无库存管理。第5页共23页7)MOBILE-WIFI项目成立时将从银行借入三年期借款以维持流动资金周转，第三年起因新建厂房和推广力度加大等需要，出于平衡资产负债比的考虑，将继续借入5年期长期借款。8)商业银行三年期贷款利率为6.65%，长期借款5年期利率为6.90%，两项贷款均为每年年末付息，到期还本。9)项目可供分配利润的10%进行股利支付（假设公司全部业务均围绕该项目发生）。10)内部资金的无风险报酬率为0.5%。11)按可供分配利润的10%提取法定盈余公积。三、筹资计划和资金规划3.1筹资计划方案一：为了创建MOBILE-WIFI项目的生产线，该公司决定在项目开始之前投入货币资金625万元，其中的250万元由公司内部出资，另外的125万元通过银行借款（借款期限三年），以及最后通过风险投资公司投入250万元(投资回报率为5%)。出资人内部资金三年期银行贷款风险投资公司出资额250000012500002500000出资比例40%20%40%方案二：为了创建MOBILE-WIFI项目的生产线，该公司决定在项目开始之