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《金融衍生工具》教学大纲前言本课程是为适应学院培养“宽口径”、“厚基础”、“重能力”的经济管理专门人才而开设的一门专业课程，是天津财经学院金融系投资专业的核心课程之一。本课程修读对象为金融系各本科和专科专业学生。《金融衍生工具》课程从基础上阐述了外汇期货、利率期货、金融期权、互换等主要金融衍生工具的基本理论、基本方法和基本技巧。旨在使学生了解和掌握金融衍生工具监管的主要内容、执行部门、场外交易的发展现状和监管方法，及金融衍生工具监管的国际合作。介绍其新型的衍生工具,其主要内容包括新型的期权、期权，期货在保险业的新运用、衍生工具在其它行业的运用。本课程将理论综述、实物操作、案例分析有机结合，全面的勾画了金融衍生工具的脉络框架，阐述了金融衍生工具市场的发展规律。本课程的先导课程是金融市场学、货币银行学、投资学、国际金融学等专业基础课程。《金融衍生工具管理》教学大纲目录教学内容…………………………………………………………………………1第一章金融衍生工具市场概述…………………………………………………1第二章远期合约…………………………………………………………………3第三章期货交易概述……………………………………………………………4第四章期货交易策略……………………………………………………………5第五章期货定价原理……………………………………………………………6第六章期权交易概述……………………………………………………………7第七章期权定价理论…………………………………………………………9第八章金融互换概述………………………………………………………10第九章金融互换交易机制……………………………………………………12第十章金融衍生工具的监管………………………………………………….12第十一章金融衍生工具的新发展……………………………………………..14重点章节(重要问题)………………………………………………………..16参考书目………………………………………………………………………17课时分配………………………………………………………………………18天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》1教学内容第一章金融衍生工具导论教学要求：本章将系统讲述金融衍生工具的含义、特征、种类等，并通过对金融衍生工具市场发展的研究，进一步分析其性质、功能及其运用，从而对金融衍生工具市场有一个较全面的认识。通过本章教学，在深刻理解金融衍生工具及其特点的基础上，进一步认识金融衍生工具的分类、构件和金融衍生工具市场的功能，了解金融衍生工具产生背景和发展动因。内容结构：第一节金融衍生工具的含义和特点一、金融衍生工具的含义1金融衍生工具是从基础金融工具派生出来的2金融衍生工具是对未来的交易3、金融衍生工具有杠杆效应二、金融衍生工具的特点1金融衍生工具构造具有复杂性2金融衍生工具的交易成本较低3金融衍生工具设计具有灵活性4金融衍生工具具有虚拟性第二节金融衍生工具的种类一、按照金融衍生工具自身交易方法分类二、按照金融衍生工具种类的不同分类三、按照金融衍生工具交易性质的不同分类第三节金融衍生工具的构件一、金融衍生工具市场的参与者1保值者2投机者3套利者天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》24经纪人二、金融衍生工具市场交易方式1公开叫价2场外交易3自动配对系统第四节金融衍生工具的功能定位一、转化功能二、定价功能三、规避风险功能四、盈利功能五、资源配置功能第五节金融衍生工具产生的背景和影响一、金融衍生工具产生的背景1全球经济环境的变化2新技术的推动3金融机构的推动4金融理论的推动二、金融衍生工具对金融业的影响1促进了基础金融市场的发展2推进了金融市场证券化的发展3对中央银行监管的影响第六节金融衍生工具市场的沿革与发展前景一、历史回顾二、现状描述三、发展趋势本章重点（重要问题）：金融衍生工具概念金融衍生工具基本特点金融衍生工具自身交易方法金融衍生工具市场参与者金融衍生工具的功能金融衍生工具产生背景天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》3第二章远期合约教学要求：远期合约是最基本、最简单的衍生工具，其他各种金融衍生工具都是远期合约的眼神和重新组合。本章重点讲授远期合约的概念、种类和功能。要求理解远期合约的定义和基本原理，学会计算机期利率和远期利率，熟练掌握远期利率协议、远期外汇合约的具体运用和操作。内容结构：第一节金融远期合约的定义一、金融远期合约的概念二、金融远期合约的种类三、融远期合约的特征第二节远期利率协议二、远期利率协议的概念1远期利率协议的主要术语2远期利率协议交易流程3远期利率协议的结算4连续复利二、远期利率协议的功能三、远期利率协议交易1远期利率协议报价2远期利率协议盈亏3远期利率协议运用第三节远期外汇合约一、远期外汇合约1远期汇率2远期外汇综合协议的定义3远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系4远期外汇综合协议的交易流程和结算三、远期外汇合约交易天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》41远期外汇合约交易基本原理2远期外汇合约交易方式四、远期外汇合约定价1无收益证券的远期合约定价2不支付受益证券远期合约本章重点（重要问题）：金融远期合约远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系远期外汇合约定价远期利率协议盈亏第三章期货交易概述教学要求：期货是金融衍生工具中的重要组成部分。本章重点讲授期货的概念、种类和功能。要求理期货市场的组织结构和基本原理，掌握期货交易规则和流程，了解期货市场的管理方式。内容结构：第一节期货交易的相关概念三、期货交易的定义和基本特征1期货交易定义2期货交易特征二、期货合约的交易三、期货合约的基本内容1期货合约品种2期货合约交易单位3期货合约质量标准4期货合约最小变动价位5期货合约交易时间6期货合约交割条款四、期货合约标准化天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》5第二节期货交易规则四、间接清算制度二、价格报告制度三、保证金制度四、每日结算制度五、对冲制度六、交割制度七、风险处理制度第三节期货交易的功能一风险转移功能二价格发现功能三投机功能第四节期货交易的种类一商品期货二金融期货第五节期货交易管理一政府行政管理二行业自律管理本章重点（重要问题）：期货合约的基本内容期货交易规则期货交易的功能金融期货政府行政管理行业自律管理第四章期货交易策略教学要求：期货交易者参与交易的目的主要是保值或获利。本章主要讲述淘气保值策略、基差策略和投机的相关原理、作用、操作过程和应用。要求理解套期保值、投机的意义、熟练掌握各种策略的操作，并能够进行盈亏分析。内容结构：第一节套期保值策略五、套期保值的基本原理天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》61套期保值的两个基本原理2套期保值的作用3套期保值的分类二、空头套期保值三、多头套期保值四、交叉套期保值五、套期保值比率的确定六、制定套期保值策略的方法第二节基差策略六、基差对套期保值效果的影响二、基差风险的含义三、基差交易第三节投资策略七、投资策略的特点1以获利为目的2不需要实物交割3承担价格风险4利用对冲技术二、单项式投机策略三、套利的原理四、期现套利五、跨期套利本章重点（重要问题）：套期保值的基本原理套期保值的分类空头套期保值交叉套期保值套期保值比率的确定制定套期保值策略的方法基差对套期保值效果的影响第五章期货定价原理教学要求：本章主要讲述期货价格与相关现货价格、相关远期价格的关系，天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》7以及主要金融期货的定价方法。要求了解期货价格与预期现货价格之间的相关理论，理解期货价格与远期价格的关系，掌握股票指数期货、外汇期货，中长期国库券期货和短期国库券期货的定价方法，并能够进行相关计算。内容结构：第一节期货价格与相关价格的关系一、期货价格与现货价格的关系二、期货价格与预期现货价格的关系1期货价格等于预期现货价格2期货价格低于预期现货价格3期货价格高于预期现货价格三、期货价格与远期价格的关系第二节股票指数期货与外汇期货定价一、股票指数期货的定价二、外汇期货的定价第三节利率期货的定价一、长期利率期货的定价1根据报价计算债券的现金价格2交割债券与标准债券的转换因子3确定最便宜可交割债券4确定长期国库券期货价格二、短期利率期货的定价1即期利率和远期利率2短期国库券期货的定价本章重点（重要问题）：期货价格远期价格现货价格预期现货价格股票指数期货外汇期货的定价利率期货的定价第六章期权交易概述教学要求：天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》8期权是金融衍生工具的重要组成部分，本章讲授期权交易中的相关概念、期权交易的类型、期权交易的功能和看跌期权交易的内涵，期权交易保证金的计算等重要内容，理解期权交易的功能，熟悉期权交易的制度，了解期权交易与期货、远期的区别内容结构：第一节期权交易中的相关概念八、期权的定义二、期权交易的合约要素1期权的买方2期权的卖方3期权协定价格4期权费5通知日6到期日三、期权买卖双方的权利与义务四、期权的特点第二节期权的类型九、按期权买者的权利划分1看涨期权2看跌期权3双向期权二、按期权买者执行期权的时限划分三、按约定价格与标的物市场价格的关系划分四、按交易所划分五、根据标的物的性质划分第三节期权交易制度十、合约的标准化二、交易单位三、期权的清算制度四、期权行情表天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》9第四节期权的功能十一、期权的保值功能二、期权的投机功能三、期权交割发现功能本章重点（重要问题）：期权交易中的相关概念期权交易的合约要素期权交易制度按期权买者的权利划分按期权买者执行期权的时限划分期权的清算制度期权行情表期权的功能第七章期权定价理论教学要求：本章讲述期权价格的构成和影响因素、期权价格的上下限，TheBlack-ScholesModel和BinomialTreeModel,与期权价格有关的敏感性指标。要求掌握期权价格的内在价值与时间价值的关系，TheBlack-ScholesModel和BinomialTreeModel，理解期权价格上下限公式和敏感性指标。内容结构：第一节期权价格的构成十二、金融期权的价值分析1期权的内在价值2期权的时间价值二、权利金、内在价值、时间价值三、期权价格的影响因素1期权的有效期2标的资产价格的波动率3无风险利率4标的资产的收益四、期权价格的上下限1期权价格的上限2期权价格的下限天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》10第二节TheBlack-ScholesModel十三、TheBlack-ScholesModel的假设条件二、现货看涨期权的定价模型三、期货看涨期权的定价模型四、看跌期权的定价模型第三节BinomialTreeModel十四、一期间模型二、多期间BinomialTreeModel第四节金融期权的敏感性指标十五、Delta1定义2数值变化范围3对冲4中性期权对冲二、Gamma三、Lambda四、Theta五、Rho本章重点（重要问题）：期权的内在价值期权的时间价值期权的有效期标的资产价格的波动率无风险利率标的资产的收益期权价格的上下限TheBlack-ScholesModel的假设条件一期间模型金融期权的敏感性指标中性期权对冲：第八章金融互换概述教学要求：本章讲述金融互换的重要机理，通过对互换起源的描述，揭示金融互换的理论基础以及金融互换的功能。并对金融互换的种类及其发展进行了介绍。要求深入认识金融互换的基本原理及其功能，掌握金融互换合约的内容，了解金融互换的种类并会计算金融互换的价值。天津财经学院系列教学大纲（2002年修订版）《金融衍生工具》11内容结构：第一节金融互换的机理十六、金融互换的定义二、金融互换与掉期的区别1性质不同2市场不同3期限不同4形式不同5汇率不同6交易目的不同7发挥作用不同三、金融互换交易合约的内容四、金融互换交易的参加者第二节金融互换市场的起源和发展十七、平行贷款二、背对背贷款三、