第五章决策分析的相关指标--管理会计电子教案

Home第五章决策分析的相关指标第一节决策分析所涉及的特殊成本概念第二节现金流量的计算第三节货币时间价值的计算Home•第一节决策分析所涉及的特殊成本概念一、相关成本相关成本包括:增量成本、边际成本、机会成本、重置成本、付现成本、专属成本、可延缓成本等。(一)增量成本:是指由于业务量增加而增加的变动成本。(二)边际成本:经济学中的边际成本是指当业务量发生微小变动时所引起的成本变动额。(三)机会成本:原是经济学术语,它以经济资源的稀缺性和多种选择机会的存在为前提,是指在经济决策中应由中选的最优方案负担的,按所放弃的次优方案潜在收益计算的那部分机会损失。Home•第一节决策分析所涉及的特殊成本概念(四)重置成本:是指某项现有的资产在市场上出售的现时价值。(五)付现成本:又称现金支出成本或付现的营运成本，是指在决策方案开始实施时立即用现金支付的成本或付款的营运成本。(六)专属成本:是指那些能够明确归属于特定决策方案的固定成本或混合成本。(七)可延缓成本:是指在短期经营决策中对其暂缓开支不会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本。Home•第一节决策分析所涉及的特殊成本概念二、无关成本所谓无关成本是指不受决策结果影响，与决策关系不大，已经发生或不管方案是否采用都注定要发生的成本。(一)沉没成本:是指由于过去决策结果而引起并已经实际支付过款项的成本。(二)共同成本:是与专属成本相对立的成本,是指应当由多个方案共同负担的固定成本或混合成本。(三)不可延缓成本:是与可延缓成本相对立的成本,是指在短期经营决策中若对其暂缓开支就会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本。Home•第二节现金流量的计算一、现金流量的含义现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而发生的各项现金流入和现金流出的总称。二、现金流量的内容(一)确定现金流量的有关假定1、全投资假定2、项目计算期假定3、时点假定4、现金流量符号的假定Home•第二节现金流量的计算(二)现金流量的具体内容1、现金流入的内容(1)营业收入(2)回收的固定资产残值(3)回收的流动资金2、现金流出的内容(1)建设投资(2)垫付的流动资金(3)付现的营运成本(4)支付的各项税款Home•第二节现金流量的计算三、现金净流量的计算(一)现金净流量的含义现金净流量是指在项目计算期内每年现金流建设期内发生的主要是投资支出，现金净流量一般为负值。在生产经营期内，现金净流量一般为正值。Home•第二节现金流量的计算(二)现金净流量的计算公式现金净流量的计算公式如下：某年现金净流量＝该年现金流入量-该年现金流出量在建设期内，由于没有现金流入，而只有现金建设期某年现金净流量=在生产经营期内，计算每年的现金净流量，可按下面的公式计算:生产经营期某年现金净流量＝该年税后利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息+该年回收额Home•第二节现金流量的计算(三)现金净流量计算举例[例5—1]某企业进行一项固定资产投资,在建设起点一次投入800万元,建设期为一年,该投资从银行贷款,建设期按10%利息率计算的利息为80万元。该项目的生产经营期为8年,该固定资产报废时预计有残值32万元。生产经营期每年可获税后利润130万元。要求:计算该投资的项目计算期内各年的现金净流量。用简化的生产经营期现金净流量的计算公式来计算的话,必须要计算每年的折旧额,计算如下：固定资产原值＝800+80＝880(万元)Home•第二节现金流量的计算项目计算期内各年现金净流量的计算见表5－1。表5-1现金净流量计算表单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值现金净流量0123456789800013013013013013013013013010610610610610610610610632-8000236236236236236236236268Home•第二节现金流量的计算[例5—2]某企业投资新建一个分厂，投资均为贷款，建设期为两年。第一年初固定资产投资300万元，第二年初固定资产投资200万元，第一年应计贷款利息30万元，第二年应计贷款利息53万元。第二年末投入流动资金80万元，该项目的生产经营期为10年，预计期满报废时有残值43万元。生产经营期各年预计实现的税后利润见表5－2。要求计算该投表5-2预计税后利润表单位：万元年份税后利润320425540640750850935103011201220Home•第二节现金流量的计算固定资产原值=(300+200)+(30+53)=583(万元)项目计算期内各年现金净流量的计算见表5－3。Home•第二节现金流量的计算表5-3现金净流量计算表单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值现金净流量0123456789101112回收流动资金3002008020254040505035302020545454545454545454544380-300-200-8074799494104104898474197Home•第二节现金流量的计算[例5—3]某企业新建一条生产线，第一年初利用贷款投资80万元，建设期为一年，建设期应计贷款利息8万元。该生产线使用期限为８年，期满有残值4万元。在生产经营期，该生产线每年可为企业增加营业收入30万元，每年增加付现营业成本13万元。该企业享受15%的优惠所得税率。计算项目计算期内各年的现金净流量。固定资产原值=80+8=88(万元)年利润=30－(13+10.5)=6.5(万元)年税后利润=6.5×(1－15%)=5.525(万元)Home•第二节现金流量的计算项目计算期内各年现金净流量的计算见表5－4。表5-4现金净流量计算表单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值现金净流量01234567898005.5255.5255.5255.5255.5255.5255.5255.52510.510.510.510.510.510.510.510.54-80016.02516.02516.02516.02516.02516.02516.02520.025Home•第三节货币时间价值的计算一、货币时间价值的含义货币时间价值（又称资金时间价值）是长期投资决策必须考虑的重要因素。二、货币时间价值的计算制度利息计算有两种制度，一种是单利制，另一种是复利制。(一)单利制:是指每期计算利息时都以本金作为计算的基础，前期的利息不计入下期的本金。设:本金为P,利息率为I,计息期数为n,本金与利息的总和为Fn。则：１个时期的利息为P×I,ｎ个时期的利息为P×in,ｎ个时期的本利和为Fn=P(1+in)。Home•第三节货币时间价值的计算(二)复利制:是指每期计算利息时都以前一时期的本利和作为计算的基础,前期的利息计入下期的本金。在复利制下,计算的各期利息额是递增的。第一期末的利息为P×i第二期末的利息为(P+P×i)×I=P(1+i)×i第一期末的本利和为F1=P(1+i)第二期末的本利和为F2=P(1+ｉ)(1+i)=P(1+i)2第ｎ期末的本利和为Fn＝P(1+i)nHome•第三节货币时间价值的计算(三)单利制与复利制的比较假设第一年初贷款10000元，年利息率为5%，单利制与复利制的比较见表5－5。表5-5单利制与复利制的比较单位：元年份12345年初本金年末利息年末本利和累计年初本金年末利息年末本利和累计1000010000100001000010000500500500500500105001100011500120001250010000105001102511576121555005255515796081050011025115761215512763Home•第三节货币时间价值的计算三、复利终值与现值的计算(一)复利终值的计算终值是指本金在一定时期后的价值，即本金和利息的总和。复利终值是指按复利制计算的一定时按照复利制计算终值，则：第一期：F1=P（1+i第二期：F2=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2第三期：F3=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3……第n期：Fn=P(1+i)n复利终值＝本金×复利终值系数Home•第三节货币时间价值的计算[例5一4]某企业于2000年1月1日从银行获得贷款50万元，贷款年利息率9%，按年计算复利，该贷款满三年后一次还本付息。要求计算三年后应偿还计算复利制下的本利和就是求复利终值。已知本金50万元，年利息率9%，贷款期限为3年。P＝50,i＝9%,n＝3,求F3=?F3=50×(1+9%)3查利息率为9%、期限为3的复利终值系数，得到的复利终值系数为1.295F3=50×1.295=64.75通过计算可知，三年后应偿还的本利和为64.75万元。Home•第三节货币时间价值的计算[例5一5]某企业从银行取得200万元的贷款额度，第一年初取得贷款100万元，第二年初取得贷款50万元，第三年初取得贷款50万元。该贷款年利息率为8%，按年计算复利，第四年末一次还本付息。要求计算第四年末应偿还的本利和。此问题是求三笔贷款的复利终值，第一年初贷款100万元要计算四年的利息，第二年初贷款50万元要计算三年的利息，第三年初贷款50万元要计算两年的利息。Home•第三节货币时间价值的计算查复利终值系数表可知:利息率8%的４期复利终值系数为1.36利息率8%的３期复利终值系数为1.26利息率8%的２期复利终值系数为1.166F＝100×1.36+50×1.26+50×1.166＝136+63+58.3＝257.3(万元)第四年末应偿还的本利和为257.3万元。Home•第三节货币时间价值的计算(二)复利现值的计算现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。复利现值是指根据复利折现率计算的现在价值，复利现值用P表示。上公式中的称为复利现值系数，复利现值系数见本书附表。上式用文字表示：复利现值＝终值×复利现值系数或nnnniFiFP)1(1)1(ni)1(1复利终值系数终值Home•第三节货币时间价值的计算[例5—6]某企业准备在４年后投资280万元建一条生产线，现在拟存入银行一笔钱，4年后连本带利恰好能取出280万元，银行年利息率5%,每年计一次此例就是求复利现值，已知：Fn＝280，i=5%，n=4，求P=?查利息率5%，4期的复利现值系数为0.823P＝280×0.823＝230.44(万元)现在应一次存入银行的本金为230.44万元。4%)51(1280PHome•第三节货币时间价值的计算[例5—7]某企业于第一年至第三年每年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资是从银行贷款，年利息率8%，每年计一次复利。要求按银行贷款利息率折现每年的投资额，计算折现为第一年初时的总投资额。此例是系列款项现值计算的问题。第一年初投资的200万元不需要折现,第二年初投资100万元的折现期为一年,第三年初投资180万元的折现期为两年。21%)81(1180%)81(1100200PHome•第三节货币时间价值的计算年利息率8%，1期的复利现值系数为0.926年利息率8%，2期的复利现值系数为0.857。P＝200+100×0.926+180×0.857＝200+92.6+154.26＝446.86(万元)折现为第一年初时的总投资额为446.86万元。Home•第三节货币时间价值的计算四、年金终值与现值的计算年金是指在一定时期内每隔相同时间就发生相作为年金一般应同时具备下列三个条件：⑴等额性。各期发生的款项必须是相等的。⑵连续性。该款项的发生必须是系列的，也就是必须是两笔或两笔以上的收付款项。⑶发生时间的均匀性。各笔发生款项的间隔期必须相同。(一)普通年金终值的计算凡在每期期末发生的年金称为普通年金，一般用Ａ表示，以后凡涉及年金问题若不特殊说明均指普通年金。Home•第三节货币时间价值的计算普通年金终值（FA）是指普通年金的复利终值普通年金终值的计算公式如下：上公式中的为年金终值系数，该系数见本书附表。普通年金终值＝年金×年金终值系数iiAFnA1)1(iin1