香港交易所黄金期货合约介绍

2017年6月香港交易所黄金期货合约介绍市场发展科免责声明本文件所载资料仅供一般信息性参考，并不构成提出要约、招揽、邀请或建议以购买或出售任何期货合约或其他产品，亦不构成提出任何投资建议或任何形式的服务。本文件并非针对亦不拟分派给任何其法律或法规不容许的司法权区或国家的人士或实体又或供其使用，也非针对亦不拟分派给任何会令香港交易及结算所有限公司及香港期货交易所有限公司（「期交所」）（统称「该等实体」，各称「实体」）或其任何联属公司又或此等公司所营运的任何公司须受该司法权区或国家任何注册规定所规管的人士或实体又或供其使用。本文件概无任何章节或条款可视为对任何该等实体带来任何责任。任何在期交所执行的期货合约，其有关交易、结算和交收的权利与责任将完全取决于期交所及相关结算所的适用规则以及香港的适用法律、规则及规例。尽管本文件所载资料均取自认为是可靠的来源或按当中内容编备而成，该等实体概不就有关资料或数据就任何特定用途而言的准确性、有效性、时效性或完备性作任何保证。若资料出现错漏或其他不准确又或由此引起后果，该等实体及其营运的公司概不负责或承担任何责任。本文件所载资料乃按「现况」及「现有」的基础提供，资料内容可能被修订或更改。有关资料不能取代根据阁下具体情况而提供的专业意见，而本文件概不构成任何法律意见。该等实体对使用或依赖本文件所提供的资料而直接或间接产生的任何损失或损害概不负责或承担任何责任。2全球现货黄金市场流动情况23公吨加拿大英国497公吨442公吨中国41公吨14公吨瑞士进口：1281公吨307公吨出口：1991公吨美国进口：2697公吨进口：408公吨867公吨182公吨印度香港（占中国总入口68%）317公吨进口：511公吨44公吨321公吨出口：167公吨115公吨65公吨澳洲南非香港的现货黄金市场非常活跃，是全球主要的黄金市场之一。但由香港进口到中国内地需要进口批准。数据来源：GFMS、香港政府统计处、MetalsFocus，2016年3注：此图仅包含主要黄金进出口国家，其他国家和地区并未包含在内全球主要黄金市场现货／场内市场期货市场现货／场外市场伦敦*中国纽约纽约商品交易所COMEX是全球最大的黄金期货交易市场伦敦金银市场协会全球最大现货黄金交易市场，其成交价影响纽约及香港的黄金价格苏黎世主要为场外银行间市场的交易。全球最大的私人黄金存储中心香港金银业贸易场接通亚洲及欧美市场交易时间的重要黄金交易市场。其价格参考伦敦黄金价格上海黄金交易所上海期货交易所主要在上海黄金交易所及上海期货交易所交易LME贵金属期货合约将于2017年7月10日推出4黄金价格与美元、人民币走势双币黄金期货有助资产配置多元化，添加商品产品促进人民币进一步国际化5产品概览背景•香港是全球主要黄金交易市场之一，连接亚洲及欧美市场的交易时间•旨在建立本地价格基准•实物交收纯度9999公斤条合约特色•美元、人民币（香港）计价•打造诚信链(ChainofIntegrity)，协助确保黄金质素•实物交收参与者：在交收银行开立美元及／或人民币（香港）交收户口交易及在每个核准交收仓库开立户口，或与另一可进行交付的结算参与者签署交付协议结算参与者•非实物交收期货结算所参与者：在交收银行开立美元及／或人民币（香港）交收户口须遵守相关持仓、交易及交收规则•按金对销及抵押品风险管理•实物交收合约按金（physicaldeliverycontractcharge）•或须交缴现金补偿金(CashCompensation)及未能完成實物交收費（non-deliverycharge）6实物交收的美元及人民币（香港）黄金期货主要特点及优势双币美元+人民币（香港）计价月度合约在香港进行连续12个月份实物交收合约亚洲标的资本效率纯度9999按金对销及公斤条抵押品优势使产品组合更多元化或可对冲黄金价格风险把握现货及衍生品市场的机会双币合约美元合约与人民币（香港）合约的按金可以对销人民币（香港）按金10亿元以下的部分，可以用任何认可的现金抵押品支付11.如人民币按金要求超出人民币（香港）10亿元，超出部分必须以人民币（香港）现金支付7实物交收的美元及人民币（香港）黄金期货主要合约细则合约美元黄金期货人民币（香港）黄金期货合约标的金含量不小于99.99%,带有认可的精炼厂标签及其序列号的1公斤黃金合约单位1千克交易货币美元人民币(即人民币(香港))合约月份现货月及后续11个月最低波幅/最低波动价位每克0.01美元每克人民币0.05元交易时间(香港时间)上午8时30分至下午4时30分(日间交易时段)及下午5时15分至翌日凌晨1时(收市后期货交易时段)最后交易日合约月份的第三个星期一,如该日为香港公众假期,则延至下一营业日最后结算日最后交易日后的第二个香港营业日最终结算价最后交易日的最后30分钟内的即月合约交易价格的加权平均数*持仓限额美元及人民币(香港)黄金期货合约总净头寸,即月不得超过10,000张,其他月份不得超过20,000张大额未平仓合约任何一个合约月份500张结算方式实物交收交收地点核准交收仓库交易费交易费:每边每张合约1.00美元交易费:每边每张合约人民币6.00元结算费:每边每张合约2.00美元结算费:每边每张合约人民币12.00元*以下在HKATS配对而产生的所有到期合约月份交易：(i)个别市场系列的两个买卖盘；或(ii)标准组合买卖盘及个别市场系列的买卖盘，并于最后交易8日最后30分钟交易时间内执行。大手交易（30张）不计算在内。交易及交收交割方法交易及结算香港交易所交易及结算买方的结算参与者卖方的结算参与者核准交收仓库*认可运输公司*认可运输公司*买方的结算参与者的卖方的结算参与者的仓库户口仓库户口仓库户口之间完成实物交收实物黄金运输实物黄金运输注*:可以通过《全面操盘时代》模拟比赛练习注*:香港交易所网站将不时更新以下名单：核准交收仓库及认可运输公司9实物黄金交收诚信链认可精炼厂认可交收仓库认可运输公司认可检测机构•香港交易所认可并列明的贵金属精炼厂•香港交易所认可并列明的贵金属交收仓库•香港交易所认可并列明的专门运送贵金属的运输公司•香港交易所认可并列明的贵金属检测机构黄金交收在诚信链内完成注:认可交收仓库、认可运输公司、认可精炼厂及认可检测机构的名单登载于香港交易所网站，名单内容不时更新。10实物黄金交收核准交收仓库核准•经结算所核准并列明的贵金属交收仓库交收仓库•产品推出初期：•布林克香港有限公司为首家核准交收仓库，负责黄金期货合约的实物交收•实物交收参与者须于布林克开设仓储户口•未来，结算所会考虑新增核准交收仓库，以进一步提升服务。如核准交收仓库超过一家，实物交收参与者须于每个核准交收仓库均开设户口，又或委聘于每个核准交收仓库都开有户口的交付代理人(Deliveryagent)帮助其交付黄金。11