2020届财务管理题库整理计算题1、下表给出了四种状况下,“A股票”和“B股票”两项投资相应可能的收益率和发生的概率,假设对两种股票的投资额相同。经济状况出现概率A股B股差0.1-3%2%稳定0.33%4%适度增长0.47%10%繁荣0.210%20%要求:(1)计算两种股票的期望收益率(5分)(2)计算两种股票各自的标准差(5分)2、某公司拟筹资4000万元。其中:平价发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率10%;优先股1000万元,年股利率7%,筹资费率3%;普通股2000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年固定增长4%。假定该公司的所得税率25%。要求:(1)计算债券、优先股、普通股个别资本成本(6分)(2)计算该筹资方案的加权平均资本成本;(2分)(3)如果该项筹资是为新增生产线提供资金,预计该生产线的投资报酬率为12%,判断该项目是否可行。(2分)3、某企业预测年度赊销收入净额1800万元,信用条件是:n/30,销售成本占销售收入比例为60%,资金成本率12%。假设企业收账政策不变,固定成本不变,该企业准备了三个信用条件的备选方案:A.维持n/30的信用条件;B.将信用条件放宽到n/60;C.将信用条件放宽到n/90;各方案有关数据如下:信用条件备选方案表项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年赊销额(万元)180019802400应收账款周转率(次)1264应收账款平均余额(万元)1800÷12=1501980÷6=3302400÷4=600维持赊销业务所需资金(万元)150×60%=90330×60%=198600×60%=360坏账损失/年赊销额(万元)2%3%5%坏账损失1800×2%=361980×3%=59.42400×5%=120收账费用2038108要求:(1)根据以上资料,补充填写“信用条件分析评价表,有必要计算过程(9分)(2)根据评价结果,说明应选择哪个方案。(1分)信用条件分析评价表项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年赊销额180019802400销售成本108011881440扣除信用成本前收益720792960信用成本:应收账款机会成本坏账损失收账费用小计扣除信用成本后收益答案:信用条件分析评价表项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年赊销额180019802400销售成本108011881440扣除信用成本前收益720792960信用成本:应收账款机会成本90×12%=10.8198×12%=23.76360×12%=43.2坏账损失3659.4120收账费用2038108小计66.8121.16271.2扣除信用成本后收益653.2670.84688.8应选C方案。4、某公司准备购入一设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元,预计使用寿命5年,采用直线法提折旧,5年后无残值。5年中每年销售收入10000元,每年付现成本为4000元;乙方案需投资15000元,另需垫支流动资金5000元,预计使用寿命5年,采用直线法提折旧,5年后残值1000元。5年中每年销售收入12000元,第一年付现成本为5200元,以后随设备陈旧,逐年增加500元维修费。假设所得税率为40%。要求:(1)分别计算甲、乙两方案各年的净现金流量;(13分)(2)设贴现率为10%,试计算甲方案的净现值;(2分)(3)根据净现值判断甲方案的可行性,说明理由;(1分)4)计算甲方案的内部报酬率,若资金成本为10%,判断甲方案的可行性。(4分)(说明:PVIFA10%,5=3.791,其他系数自行计算)5、甲公司2015年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为6%;所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元,固定股息率为7.76%,筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求:(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。(2分)(2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。(2分)(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。(2分)(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。(2分)(5)计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。(2分)6、企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000万元,假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。请回答:(1)该工程建成投产后,分8年等额归还银行借款,每年年末应还多少?(2分)(2)若该工程建成投产后,每年可获净利1500万元,全部用来归还借款本息,需多少年才能还清?(注:PVIFA16%,8=4.344,PVIFA16%,5=3.274,PVIFA16%,6=3.685)(8分)7、八发公司2015年长期资本总额为1亿元,其中,普通股6000万元(240万股),长期债务4000万元,利率10%。若公司所得税率为25%,2016年预定增加资本0.2亿元,现有两个追加筹资方案可供选择:(1)平价发行公司债,票面利率12%;(2)增发普通股80万股。预计2016年息税前利润为2000万元。要求:(1)测算两个追加筹资方案的每股收益无差别点,无差别点的每股收益;(6分)(2)测算两个追加筹资方案下2016年的普通股每股收益,根据计算结果,应选择哪个追加筹资方案?(4分)8、某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货为145万元,年初应收账款125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求:(1)计算流动负债年末余额。(2分)(2)计算公司存货年末余额和年平均余额。(4分)(3)计算本年销售成本。(2分)(4)假定本年赊销净额960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款平均收账期。(2分)9、某公司年度需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元。要求:(1)计算本年度乙材料的经济进货批量。(2分)(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。(4分)(3)计算本年度乙材经济进货批量下的平均资金占用额。(2分)(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。(2分)10、甲股份有限公司目前息税前利润为5400万元,拥有长期资本12000万元,其中长期债务3000万元,年利率10%,普通股9000万股,每股面值1元。若当前有较好的投资项目,需要追加投资2000万元,有两种筹资方式可供选择:(1)增发普通股2000万股,每股面值1元;(2)增加长期借款2000万元,年利息率为8%。甲公司的所得税税率为25%,股权资本成本率为12%。要求:(1)计算追加投资前甲公司的综合资本成本率。(3分)(2)如果你是该公司的财务经理,根据资本成本比较法,说明你将选择哪种筹资方式。(2分)(3)比较两种筹资方式下甲公司的每股收益。(4分)(4)如果你是该公司的财务经理,根据每股收益分析法,说明你将选择哪种筹资方式。(1分)11、E公司某项目投资期为2年,每年投资200万元。第3年开始投产,投产开始时垫支营运资本50万元,于项目结束时收回。项目有效期为6年,净残值40万元,按直线法计提折旧。每年营业收入400万元,付现成本280万元,公司所得税税率25%,资本成本率10%。要求:(注:PVIFA10%,5=3.791,其它系数要求自行计算。)(1)计算每年的营业净现金流量;(2分)(2)列出项目的现金流量计算表;(4分)表1投资项目的现金流量单位:万元项目第0年第一年第二年第3~第7年第8年初始投资营运资金本垫支营业现金流量营运资本回收净残值现金流量(3)计算项目的净现值和获利指数,并判断项目是否可行。(4分)12、C公司在2003年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期一次还本。要求:(1)假定2003年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的发行价应定为多少?(2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元,该债券2004年1月1日的到期报酬率是多少?(注:PVIFA9%,5=3.8897,PVIFA8%,4=3.312,PVIFA9%,4=3.240其它系数要求自行计算。)13、某商业企业2013年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为1600万元;年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元;年初、年末存货余额分别为200万元和600万元;年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金类资产组成,一年按360天计算。要求:(1)计算2013年应收账款平均收账期;(2分)(2)计算2013年存货周转天数;(2分)(3)计算2013年年末流动负债余额和速动资产余额;(4分)(4)计算2013年年末流动比率。(2分)14、某企业全年需要某种零件5000件,每次订货成本为300元,每件年储存成本为3元,最佳经济批量是多少?(4分)如果每件价格35元,一次订购超过1200件可得到2%的折扣,则企业应选择以多大批量订货?(6分)15、甲公司拟投资100万元购置一台新设备,年初购入时支付20%的款项,剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,使用年限为5年,预计净残值为5万元,按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元,设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后,该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示:表1货币时间价值系数表年份(n)12345(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63550.5674(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.6048要求:(1)计算新设备每年折旧额。(2分)(2)计算新设备投入使用后第1~4年营业现金净流量(NCF1~4)。(2分)(3)计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF5)。(3分)(4)计算新设备购置项目的净现值(NPV)。(3分)16、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析,2015年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为0.2万元,持有现金的机会成本率为10%。要求:(1)计算最佳现金持有量。(2分)(2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数。(2分)(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。(2分)(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。(2分)(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。(2分)17、丙公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据,如下表所示:表2丙公司部分财务数据单位:万元资产负债表项目2014年期末余额2013年期末余额应收账款6500055000流动资产合计200000220000流动负债合计120000110000负债合计300000300000资产合计800000700000表3利润表部分数据单位:万元利润表项目2014年度2013年度营业收入420000400000净利润6750055000要求:(1)计算2014年末的下列财务指标:①营运资金;②权益乘数。(5分)(2)计算2014年度的下列财务指标:①应收账款周转率;②净资产收益率;(5分)18、六郎公司年度销售净额为28000万元,息税前利润为8000万元,固定成本3200万元,变动成