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0浙江广夏股份有限公司财务报表分析姓名学号所在系部管理系专业班级09gb财务管理3班指导教师熊媛日期2011-12-081浙江广夏股份有限公司2009年度财务报表分析报告目录一、行业分析…………………………………………………………………………2（一）公司简介………………………………………………………………………2（二）公司文化………………………………………………………………………2（三）市场形势分析…………………………………………………………………2二、公司基本经营情况………………………………………………………………3（一）公司概况………………………………………………………………………3（二）报告期内总体经营情况…………………………………………………………4（三）2010年度未来展望与主要工作计划……………………………………………5三、资产负债表分析…………………………………………………………………6（一）水平分析………………………………………………………………………6（二）垂直分析………………………………………………………………………10（三）资产结构………………………………………………………………………12（四）资本结构分析…………………………………………………………………13（五）资产结构的具体分析…………………………………………………………14（六）负债具体分析…………………………………………………………………15（七）所有者权益分析………………………………………………………………16四、利润表分析………………………………………………………………………17（一）利润表一般分析………………………………………………………………17（二）利润表水平分析………………………………………………………………19（三）利润表垂直分析………………………………………………………………20五、偿债能力分析……………………………………………………………………21（一）短期偿债能力分析…………………………………………………………21（二）长期偿债能力分析…………………………………………………………23六、营运能力分析……………………………………………………………………27七、盈利能力分析……………………………………………………………………30（一）销售利用率分析………………………………………………………………30（二）成本费用率分析………………………………………………………………32（三）总资产收益率分析……………………………………………………………32（四）净资产收益率分析……………………………………………………………33八、综合分析与评价…………………………………………………………………34九、分析结论及建议…………………………………………………………………372一、行业分析1、公司简介浙江广厦股份有限公司系经浙江省股份制试点协调小组浙股[1992]55号文批准，以浙江省东阳市第三建筑工程公司为基础，联合中国人民建设银行浙江省信托投资公司和东阳市信用联社共同发起设立的股份有限公司，成立于1993年7月。公司于1997年4月15日发行3500万股票在上海证券交易所挂牌交易，股票代码为600052，公司简称：浙江广厦。公司现总股本为871,789,092股。截止2009年12月31日，公司总资产达85亿元，净资产19.34亿元。公司现第一大股东为广厦控股创业投资有限公司，持有本公司股份占公司总股本的38.66%。浙江广夏股份有限公司所处行业为房地产开发与经营业，公司的注册资本12,000万元（本公司持有44.45%的股权），主营业务范围为房地产综合开发、销售，房屋拆迁服务；截止2009年12月31日，该公司净利润-14,460,175.14元，报告期内为本公司贡献的投资收益为-6,427,547.85元。2、公司文化“倡导和建设人类美好生活”是广厦的宗旨。“敬业、团队、超越、贡献”是广厦的精神，“大市场、大基地、大品牌”是广厦的经营理念。公司充分发挥上市公司的优势，进行管理和经营方式的创新，进一步强化内部规范管理，完善现代企业制度，大力开拓市场，逐步推进产业结构升级。同时，实施品牌战略，在房地产行业中走出了一条有特色的资本经营之路，向跨地区、跨行业、跨所有制、跨国界的世界一流企业集团奋进。3、市场形势分析2008年四季度，为应对国际金融危机，发挥房地产业对促进经济增长和改善民生的作用，国务院及相关部门在支持住房消费和房地产开发投资，加快保障性住房建设等方面出台了一系列的调控政策。2009年一年以来，在以4万亿元投资3为首的一揽子经济刺激计划的大力拉动下，以及国家实施的积极的财政政策和适度宽松的货币政策等上述政策措施的综合作用下，中国经济扭转了经济增速下滑趋势，呈“V”字型反转走势，实现了经济形势总体回升向好，经济增速达8.7%，全国房地产市场快速发展，新建商品住房成交面积大幅度增加，房地产开发投资稳步回升，保障性住房建设进一步加快。根据国家统计局数据，2009年，全国商品房销售面积93713万平方米，比上年增长42.1%，其中：商品住宅销售面积增长43.9%；商品房销售额43995亿元，比上年增长75.5%，其中：商品住宅销售额增长80.0%；全国完成房地产开发投资36232亿元，比上年增长16.1%，其中：商品住宅完成投资25619亿元，增长14.2%，占房地产开发投资的比重为70.7%。2009年上半年，房地产市场释放的刚性自住需求成为购房主流，市场快速消化存量住房；2009年下半年，随着房地产市场的回升，市场供需矛盾明显，房价持续上涨，“地王”频现，部分城市投资投机性购房大幅上升，进一步推动了房价过快上涨。公司认为房地产价格上涨过快主要是由部分城市的市场存货消化过快，且短期内新增供应不足所致。从宏观经济总体分析，房价过快上涨扭曲了经济结构、恶化了实体经济投资环境，对经济持续发展产生了负面影响。政府相关部门已经意识到这一问题，并从2009年12月14日开始连续出台一系列楼市宏观调控的政策，国务院办公厅于2010年1月10日发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，提出5项要求，出台11条措施，剑指高房价，公司认为《通知》的核心思想是抑制商品房过度消费，打击投资和投机性需求，遏制部分城市房价过快上涨的势头，以促进房地产市场平稳健康发展。二、公司基本经营情况1、公司概况浙江广夏股份有限公司所属行业为房地产开发与经营业。公司的经营范围有房地产投资，实业投资，房地产中介代理，园林、绿化、市政、幕墙、智能化、装修装饰、照明工程的施工，建筑材料、建筑机械的制造、销售，有色金属销售，水电开发，会展服务。其中房地产投资为公司的主业。公司下辖10多家成员企业，4在职员工近900人，其中大专以上人员占公司员工总数的65%以上。公司拥有多家房地产开发子公司，开发足迹遍布杭州、南京、重庆、西安等大中城市。已成功开发杭州“万安西苑”、“西湖时代广场”、“绿洲花园”、“檀香园”、“南岸花城”、“都市枫林”、“戈雅公寓”、上海“当代新华”、重庆“广厦经典”、南京“四季经典”、东阳市城南住宅小区等项目。由于公司开发的楼盘市场定位准确、设计理念新颖别致、工程质量优良、物业服务完善而深受市民的欢迎。正在开发的有杭州“天都城”、南京“长江路九号街区”、西安“水岸东方”等项目。其中“天都城”项目总规划占地面积7000余亩，可容纳近10万人口居住，揭开了广厦“造城运动”的帷幕。目前公司已累计完成房地产开发333万平方米，在建及待建面积255万平方米。同时公司拥有五星级天都国际度假酒店等高档星级酒店三家。浙江广厦致力于成为推动中国城市化进程的领跑者和中坚力量，参与城市发展进程，创造现代城市生活，推动新城区产业体系的形成，在此过程中为人们提供高性价比的住宅，作为一流房地产企业集团不断向前迈进。2、报告期内总体经营情况2009年是新世纪以来中国经济发展史上不平凡的一年，面对百年不遇的国际金融危机的严重冲击和极其复杂的国内外形势，公司经营管理团队在公司董事会的正确领导下，坚定信心，科学决策，以确保经营安全为前提，认真执行经营计划，根据市场形势及时调整项目工程进度，紧抓工程质量和安全生产，严格成本控制，加大营销力度，良好地完成了各项经营目标。2009年，公司实现营业收入4,387,105,705.49元，同比增长29.25%，利润总额625,883,814.29元，同比增长14.31%，（归属于上市公司股东的）净利润436,896,645.36元，同比增长18.63%，（归属于上市公司股东的）每股收益0.50元，同比增长19.05%。2009年，公司房地产项目开发新增投资额259,811.19万元，合同销售金额301,991.80万元，回笼资金287,566.03万元。报告期内，公司业绩与去年同期相比有较好的增长，主要为公司房地产项目完工交房产生盈利及获得股权转让收益所致。完工交房的项目主要包括南京投资开发的邓府巷项目、天都实业开发的天都城项目等。2009年公司主营业务收入436,835.01万元，其中房地产销售收入427,461.46万元，公司子公司南京投资销5售收入120,339.57万元，天都实业销售收入69,661.66万元，重庆置业销售收入54,811.11万元，通和置业销售收入47,733.29万元；报告期内，公司收到转让持有的金信信托股份有限公司和通和投资控股有限公司的股权转让收益2.25亿元。3、2010年度未来展望与主要工作计划如前文所述，2009年末中央经济工作会议、国务院常务会议“国四条”、五部委联合通知、国务院办公厅“国十一条”等一系列针对房地产行业的调控政策连续出台，显示行业政策面已从“宽松”转向了“中性”。公司认为，从未来发展趋势来看，国家对房地产市场的宏观调控将成为行业的常态，行业的政策也将更加复杂多变。2010年房地产市场将面临较为复杂的市场和政策环境，宏观经济恢复快速增长、城市化进程加速、通胀预期、加大土地供应、保障性住房比重增加等均支持行业继续保持平稳较快发展，但通货膨胀和房价过快上涨压力下带来的包括土地、信贷、产业和税收调控政策在内的宏观调控，将对市场产生较大影响，房地产市场不排除在整体稳定的情况下出现阶段性和局部的波动。公司认为，2010年国家宏观调控政策的重心仍然是稳增长、调结构、促消费，决定中国房地产行业长期发展的深层次因素并未发生任何根本性转变，尽管短期内行业可能面临一定波动，但中长期发展依然坚定看好。2010年，公司仍将紧密关注政策及市场环境变化，及时做出具有前瞻性的分析、判断并积极应对，公司将继续贯彻经营安全的原则，提升专业管理能力。2010年房地产市场存在诸多不定因素，公司力争实现销售额超25亿元，费用控制在3亿元左右，努力提高营运效率。2010年工作重点主要集中在以下几个方面：(1)密切关注宏观形势，及时调整产品开发和销售节奏，加速项目资金回笼，提高资金使用效率。(2)坚持多元化融资策略，拓宽融资空间。保持与巩固银行、信托等金融机构融资渠道，做好项目开发贷款融资工作；积极创新融资方式和手段，尝试与信托、基金、银行等资金方合作开发新型融资工具和产品，积极推进定向增发等资本市场直接融资，为公司的可持续发展提供充裕的资金支持。(3)在投资节奏把握上与经济周期合拍，确保高效并谨慎投资。进一步完善6开发布局，适度增加项目资源。(4)抓品质重服务，推进品牌建设，持续提升公司产品品质。加强对项目的精细化管理，从公司形象、产品质量、楼盘外观、小区环境、售后服务等方面提高专业制造能力，提升专业服务水准。加强市场研究和营销水平，增强公司产品的市场竞争力和品牌影响力。(5)继续深化和完善公司法人治理结构，健全内部控制制度，提高经营管理和规范运作水平。完善风险管理体系建设，提高风险防范能力，降低管理风险，提升公司治理水准和治理实效，促进公司价值的持续提升。(6)重视企业文化和思想教育，加强员工队伍建设，提升企业核心竞争力。面对不断变化的市场