人民币汇率走势分析及避险产品介绍

国际业务基础知识培训中国工商银行绍兴分行国际部2009年6月目录一、出口企业需防范的几点风险二、国际业务的几种结算方式介绍三、国际贸易融资产品四、外汇理财业务介绍一、出口企业收防范的几点风险自去年下半年以来，由美国次贷危机所引发的金融风暴愈演愈烈，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。这一波金融危机已影响到我国的实体经济，也直接影响了绍兴的对外贸易，特别是企业面临的出口风险明显加大。背景商务部通过其官方网站发通知首先要求我国出口企业高度关注国际银行业市场的变化。●目前，美国大批中小银行破产。●银行亏损严重，野村证券最近的一份全球银行业报告称，2009年美国和欧盟国家许多金融衍生产品到期日也是违约大面积发生之时。●据穆迪氏等国际机构预测，随着欧美银行业危情上升，全球范围内银行业的整合并购也将进入新高潮。金融危机自去年夏季至今愈演愈烈，欧美不少银行命运迥异，上演一场“大洗牌”。雷曼兄弟轰然倒地，富通、苏格兰皇家等陷入困境，摩根士丹利、瑞银、花旗实力大大削弱。背景风险分析融资成本风险政治风险汇率风险国外买家风险国外银行风险一、出口企业收汇需防范的几点风险二、国际业务的几种结算方式介绍什么是国际结算？国际结算(InternationalSettlement)：指处于两个不同国家的当事人，（因为商品买卖、服务供应、资金调拨、国际借贷）通过银行办理的两国间货币收付业务。三种传统的结算方式信用证(LetterofCredit)托收(Collection)汇款(Remittance)1、定义根据《跟单信用证统一惯例（UCP600）》Creditmeansanyarrangement,howevernamedordescribed,thatisirrevocableandtherebyconstitutesadefiniteundertakingoftheissuingbanktohonouracomplyingpresentation.信用证意指一项约定，无论其如何命名或描述，该约定不可撤销并因此构成开证行对于相符提示予以兑付的确定承诺。通俗理解：信用证是一种有条件的银行付款承诺，是银行（开证行）根据买方（申请人）的要求和指示，向卖方（受益人）开立的，在一定期限内，凭规定的单据支付一定金额的书面承诺。信用证(LetterofCredit)2、性质–信用证是开证银行有条件的付款承诺–信用证是独立性文件，银行业务处理具有独立性–信用证业务是单据买卖信用证(LetterofCredit)3、信用证当事人1、申请人：向开证银行申请开立信用证的人2、开证行：接受申请人的委托，开出信用证的银行，它承担按信用证规定条款和条件保证付款的责任。3、通知行：接受开证行的委托，将信用证转交给出口商的银行它只证明信用证的真实性，并不承担其他义务4、受益人：信用证上指明有权使用该信用证的人5、议付行：对受益人交来的单据及或汇票办理议付的银行6、付款行：通常为开证行或其所指定的银行7、保兑行：应开证行或受益人的要求在信用证上加注承担保证兑付责任的银行，它和开证行处于相同的地位。8、偿付行：可以是开证行自己，也可以是指定的对议付行或代付行进行偿付的代理人4、信用证的作用解决了进出口贸易双方互不信任的矛盾对进口商而言，通过信用证条款来控制出口商的装运条件，另一方面也可凭开证行授予的信用额度来开证，有一定的资金融通作用对出口商来说，只要收到资信较好的银行开立的信用证，就有了收款保证。可以叙做打包放款，出口押汇等。保证了出口商安全及时收汇、进口商安全及时收货进出口商都便于从银行得到融资信用证(LetterofCredit)信用证业务流程出口商.开证行.进口商.通知行/议付行.1签订合同.5发货.4信用证通知8寄单索汇.9付款10放单11付款.7付款2申请开证3开出信用证.6交单议付信用证风险的表现①开证行信用风险。在一些国家银行的成立不像中国这样严格，并且需要有注册资本的限制，国外银行的所有权也大多是私有性质的。进口商会同一小银行或者根本不存在的银行联合进行诈骗是完全可能的。②信用证硬条款风险。在信用证的规定格式中，有许多的硬性条款，这些构成信用证的基本要素，如受益人、有效期、装运期、交单期、议付行等，任何一个条款的细微变化都可能给出口商带③信用证软条款风险。在信用证业务中，进口商或开证行有可能利用信用证只关注单据这一特点设置“陷阱条款”，或称为信用④单据风险。信用证是一种单据买卖，实行的是凭单付款的原则。托收(Collection)1、概念：托收是指收款人或债权人将有关单据交给本地银行，委托该银行通过其国外代理行向付款人或债务人交单收款的业务。2、特点：跟单托收没有信用证作为付款保证，属于商业信用。-缺少第三者（银行）承担付款责任的承诺。-银行无审核单据的义务,银行无付款责任-手续相对简单，费用高于汇款，但低于信用证结算-对出口商不利，而有利于进口商托收(Collection)光票托收(CleanCollections)跟单托收(DocumentaryCollections)-D/P(DocumentsagainstPayment，付款交单)-D/A(DocumentsagainstAcceptance，承兑交单)出口托收进口代收托收业务流程出口商.代收行.进口商.托收行.1签订合同.2发货.3交单4寄单.5付款6放单7付款.8付款托收风险的表现①进口商的信用风险和代收行银行风险。在市场行情不好的情况下，进口商会找借口拒收货物拒付货款；还有可能与代收行串通，②进口国的政治风险。进口商可能会因为进口国的战争骚乱、罢工、未能取得出口许可证、进口国的外汇管理等原因造成不能按时付款。这些都属于出口商需要考虑的进口商所处国家的政治风③财务风险。一旦进口商拒绝付款收汇失败，出口商即使在掌握物权的情况下，也不得不独自承担相关的财务损失。如：货物转售的价格损失；目的港的仓储、提取和保险费等，货物存储时间过长还可能腐败变质；实在不能转售，还不得不承担往返的运费汇款(Remittance)1、概念：是指汇款人（付款人）主动通过银行或其他途径将款项交给收款人的一种结算方式。2、特点：-银行资金风险较小-手续简单，费用低廉-进出口商不易获得银行贸易项下融资汇款(Remittance)3、汇款的两种形式票汇(RemittancebyBank’sDemandDraft,D/D)电汇(TelegraphicTransfer，T/T)-前T/T与后T/T汇款(Remittance)电汇按汇款的时间点区分①.预付货款全额预付部分预付（和信用证、保函等结合使用）②.货到付款出口商扩大商机，给进口商提供最有利的付款条件进口商不占用自有资金4、汇款业务流程图（电汇）汇付风险的表现①赊销(O/AOpenAccount)：是出口商将货物发送给进口商，在没有得到付款或付款承诺的情况下，就将货物运输单据交给进口商，让进口商提取货物的一种结算方式。这种先货后款的方式是一种给了进口商较大信用、较长融资时间的结算方式。在这种情况下，出口商能否得到货款，完全依赖于进口商的信誉，一旦出口商违约，就会出现钱货两空的局面。而进口商则在没有支付任何货款的情况下得到了货物，并且可②货到付款：出口商先行将货物出运，在进口商收到货物后再将货款汇付给出口商。货到付款具体又可以分为寄售和售定两种，在付款时间点上两者有细微的差别，但是都是出口商向进口商提供的单方融资渠道，并且出口商还要承担进口商拒付的风险。在国际贸易实务中，多用售定方式，即买卖双方签订合同，在进口商收到货物后立即将全部货款③预付货款：进口商先将货款汇交出口商，出口商在收到货款后再三者之间的区别信用证托收汇款安全性高低成本低高保函银行保证函（banker'sletterofguarantee)，简写为L/G），又称银行保证书、银行保函、或简称保函，它是指银行应委托人的申请向受益人开立的一种书面凭证，保证申请人按规定履行合同，否则由银行负责偿付债款。银行根据申请人的要求向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书面证明。银行有条件承担一定经济责任的契约文件，当申请人未能履行其所承诺的义务时，银行负有向受益人赔偿经济损失的责任。用银行信用补充商业信用，广泛应用于贸易支付、工程承包、租金支付、资金借贷等。比信用证应用范围广，种类繁多。各种结算方式的结合使用在国际贸易业务中，一笔交易的货款结算，可以只使用一种结算方式（通常如此），也可根据需要，例如不同的交易商品，不同的交易对象，不同的交易做法，将两种以上的结算方式结合使用，或有利于促成交易，或有利于安全及时收汇，或有利于妥善处理付汇。常见的不同结算使用的形式有：信用证与汇付结合、信用证与托收结合、汇付与银行保函或信用证结合。各种结算方式的结合使用a、信用证与汇付结合这是指一笔交易的货款，部分用信用证方式支付，余额用汇付方式结算。这种结算方式的结合形式常用于允许其交货数量有一定机动幅度的某些初级产品的交易。对此，经双方同意，信用证规定凭装运单据先付发票金额或在货物发运前预付金额若干成，余额待货到目的地（港）后或经再检验的实际数量用汇付方式支付。使用这种结合形式，必须首先订明采用的是何种信用证和何种汇付方式以及按信用证支付金额的比例。各种结算方式的结合使用b、信用证与托收结合这是指一笔交易的货款，部分用信用证方式支付，余额用托收方式结算。这种结合形式的具体做法通常是：信用证规定受益人（出口人）开立两张汇票，属于信用证项下的部分货款凭光票支付，而其余额则将货运单据附在托收的汇票项下，按即期或远期付款交单方式托收。这种做法，对出口人收汇较为安全，对进口人可减少垫金，易为双方接受。但信用证必须订明信用证的种类和支付金额以及托收方式的种类，也必须订明在全部付清发票金额后方可交单的条款。各种结算方式的结合使用C、汇付与银行保函或信用证结合汇付与银行保函或信用证结合使用的形式常用于成套设备、大型机械和大型交通运输工具（飞机、船舶等）等货款的结算。这类产品，交易金额大，生产周期大，往往要求买方以汇付方式预付部分货款或定金，其余大部分货款则由买方按信用证规定或开加保函分期付款或迟期付款。三、国际贸易融资产品进口：进口押汇、境外代付；信用证项下出口：打包贷款、出口押汇/贴现、福费廷；按照国际结算方式分类进口：进口押汇；托收项下出口：出口押汇/贴现、出口双保理；出口：出口发票融资、出口双保理；进口：进口T/T融资及T/T代付；汇款项下国际贸易融资产品按照进口、出口分类进口类出口类进口开证打包贷款进口押汇出口押汇/贴现提货担保福费庭买方远期信用证出口双保理信用证代付业务信保融资通进口T/T融资出口发票融资D/A票据保付产品介绍国际贸易融资产品进口押汇、海外代付打包贷款出口押汇/贴现福费廷出口发票融资1、打包贷款国际贸易融资产品国际贸易融资产品1、产品概念打包贷款是信用证项下的贸易融资方式，出口商为从国外收到的信用证向我行抵押，从而取得生产或采购出口货物所需的周转资金的一种装船前融资。国际贸易融资产品2、产品优势·规避汇率风险·帮助出口商解决因组织信用证项下出口商品的进货、备料、生产和装运而产生的资金缺口，扩大业务规模，缓解营运资金的压力。国际贸易融资产品3、适用范围及办理时机在生产备货阶段需要阶段性融资办理时机；签约后在备货阶段，收到进口商开来信用证时；2、出口押汇/贴现国际贸易融资产品国际贸易融资产品1、产品概念出口押汇是指我行有追索权地对信用证或托收项下出口单据（包括即期单据和远期未承兑/承诺付款单据）进行的融资。出口贴现是指我行有追索权地对出口信用证（不包括备用信用证）业务项下已经开证行承兑的远期单据进行的融资。国际贸易融资产品2、产品优势便捷的资金融通灵活的资金调度有效的汇率风险管理3、出口押汇/贴现适用范围及办理时机需提前收汇以加速资金周转；需要以某种方式改变债权债务结构以规避汇率风险；办理时机押汇：货物出运后，已按信用证要求制作单据并提交我行议付；或货物出运