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2019/8/241正说银行理财产品上海普益投资顾问有限公司李要深2008年4月24日ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/242目录1、什么是银行理财产品2、银行理财产品市场的发展3、银行理财产品相关知识4、银行理财产品案例ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/243什么是银行理财产品？（1）ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司个人理财业务理财顾问服务综合理财服务银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务银行理财产品银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动2019/8/244什么是银行理财产品？（2）理财产品指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。要点：1、市场调研——明白本行的理财客户是谁2、设计产品——根据特定客户需要设计产品3、销售产品——卖给特定的客户群ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/245银行理财相关法规（1）•《中华人民共和国商业银行法》第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。•《商业银行个人理财业务管理暂行办法》2005.111、理财产品的定义；2、理财业务的管理和风险的管理；3、监管政策；4、法律责任。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/246银行理财相关法规（2）•《商业银行个人理财业务管理的有关规定的调整》2007.11保本固定收益产品：审批制→报告制•《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》2006.4银监会审批资格；外管局审批购汇额度•《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》2007.5允许直接投资于股票及其结构性产品ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/247银行理财产品市场状况ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司11625947624284000200010000+0100020003000400050002004年2005年2006年2007年产品数（款）020004000600080001000012000销售额（亿）2019/8/2481万亿的银行理财产品市场=居民储蓄存款余额的=沪深A股流通市值的=基金资产净值总和的ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司1/171/91/32019/8/249银行理财产品发展历史第一款外币理财产品诞生于2003年——中国银行“汇聚宝”外汇理财产品第一款人民币理财产品诞生于2004年——光大银行“阳光理财B计划”第一款结构型理财产品诞生于2006年——光大银行阳光理财“A+计划”第一款QDII理财产品诞生于2006年——工商银行2006年第一期代客境外理财计划ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/241006—08年银行理财产品发行变化ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司010020030040006年1月06年5月06年9月07年1月07年5月07年9月08年1月2019/8/24112008年银行理财产品迅猛发展ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司0501001502002503003501月2月3月07年08年2019/8/2412银行理财市场参与者（1）国有及中资股份制银行（21）：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、民生银行、邮储银行、华夏银行、渤海银行、徽商银行、浙商银行、深圳发展银行、深圳平安银行、上海浦东发展银行、恒丰银行、广东发展银行、厦门国际银行外资银行（9）：德意志银行、星展银行、汇丰银行、东亚银行、花旗银行、渣打银行、恒生银行、华侨银行、荷兰银行ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2413银行理财市场参与者（2）城市商业银行（16）：北京银行、上海银行、宁波银行、柳州商行、大庆商行、广州商行、杭州商行、福州商行、重庆银行、南京银行、青岛商行、济南商行、桂林商行、武汉商行、西安商行、哈尔滨银行农村商业银行及农村合作银行（5）：北京农村商业银行、上海农村商业银行、深圳农村商业银行、鄞州农村合作银行、杭州联合银行ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/24142007年理财产品发行十强ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司050100150200250北京招商中银工行建行上海光大汇丰民生中信2019/8/2415理财市场中的中外资银行ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司112197197309421001020304050602004年2005年2006年2007年2008年中资银行外资银行2019/8/2416银行理财产品的基本要素（1）——产品类型1、保本固定收益产品指商业银行按照约定条件向客户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。2、保本浮动收益产品指商业银行向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。3、非保本浮动收益产品指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客户本金安全的理财产品。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2417银行理财产品类型变化ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司0%20%40%60%80%100%06年1月06年7月07年1月07年7月08年1月保本固定收益型保本浮动收益型非保本浮动收益型2019/8/2418银行理财产品的基本要素（2）——日期ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司销售起始日投资起始日兑付日销售结束日投资到期日2019/8/2419银行理财产品的基本要素（3）——币种委托币种：客户购买理财产品所使用的货币；投资币种：投资活动所使用的货币；兑付币种：银行偿还客户本金及收益的币。委托币种＝投资币种＝兑付币种委托币种＝投资币种≠（兑付币种）委托币种＝兑付币种≠投资币种ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2420银行理财产品的基本要素（4）——投资门槛人民币应在5万元以上，外币应在5千美元（或等值外币）以上。长期以来不少银行为了招徕客户或者为了扩大存款规模，在投资门槛上大做文章。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2421银行理财产品的基本要素（5）——收益理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。例如：收益高——目前的人民币三个月定期存款利率为3.33%，招商银行“金葵花”安心回报人民币15号理财计划期限三个月，预期年收益率为3.40%，高于同期存款利率。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2422银行理财产品的基本要素（6）——投资方向债券：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债券；股票：局限于QDII产品，但07年下半年之后就再没出现过；基金：QDII产品和FOF产品；信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托贷款，或者盘活本行资产；商品：比如艺术品投资。08年以来无此类产品发行；票据：票据与结构性票据；货币市场：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证券的市场，同业拆借、票据贴现、CD存单、国库券。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2423固定收益理财产品大部分此类产品为外币理财产品；一般投资于银行间及债券市场的债券、票据等；此类理财产品很多疑似高息揽储；有条件地保证收益：银行有权提前终止产品；有些产品有按认购金额的分档收益设计。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2424产品收益与存款利率（1）ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司人民币3个月期固定收益理财产品收益率情况1%2%3%4%5%07年1月07年4月07年7月07年10月08年1月产品平均收益率存款利率2019/8/2425产品收益与存款利率（2）ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司人民币1年期固定收益理财产品收益率情况2%3%4%5%6%7%07年1月07年4月07年7月07年10月08年1月产品平均收益率存款利率2019/8/2426固定收益产品可能面临的尴尬案例：中银上海分行“搏弈”人民币固定收益产品预期年化收益率：3.1%发行期：2007.12.04至2007.12.11产品期：2007.12.13至2008.03.13尴尬：2007年12月21日央行加息，人民币3个月定期存款利率从2.88%上升到3.33%。这款产品发行时比定存利率高0.22%，加息后反而比定存利率低0.23%。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司2019/8/2427信托贷款类理财产品案例：建设银行利得盈信托贷款型（全）08年第59期ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司产品期2008年4月29日至2008年6月2日预期收益率认购金额5万—5000万元的，预期年收益率为3.90%；认购金额5000万以上的，预期年收益率为4.02%。产品投资通过信托计划用于向中国电信股份有限公司四川分公司发放贷款。提前终止条件如基础资产项下债务人中国电信股份有限公司四川分公司提前全部还款，建设银行有权提前终止该产品。投资者不能提前赎回。2019/8/2428银信合作模式（1）——信托贷款ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司XX银行银行理财产品企业客户（存款）信托计划信托贷款贷款×2019/8/2429信托贷款类理财产品爆