同仁堂股份有限公司财务分析

1二、同仁堂股份有限公司财务状况总体情况分析（一）分析目的及其数据来源分析的目的是通过分析公司资产总体发展情况，企业所负担债务情况以及财务实力情况，掌握企业财务状况总体质量以及发展态势。分析的数据来源：北京同仁堂股份有限公司二Ｏ一三年度审计报告和报表及附注（时间：2013年12月31日）。（二）公司资产负债表总体情况分析1、资产负债表分析表项目20132012增减情况对总资产的影响(%）增减额增减幅度(%)货币资金493,826.00364,006.0012,443.005.65-0.92应收票据12,873.8018,982.80-70.00-7.414.24应收账款47,114.3032,210.805,880.8119.064.10预付款项13,054.8010,488.503,860.0622.671.36其他应收款5,887.704,970.303010.0065.140.02存货418,032.00367,984.0058,655,86232.691.38其他流动资产8,939.289,386.761,697015.003.45流动资产合计999,729.00808,029.0077,765.0614.250.01长期股权投资2,957.743,671.36-1,6331-18.5213.63固定资产净值120,098.00103,727.0017,223.2465.230.35固定资产净额113,348.0095,779.5018，480.1125.22-0.06在建工程26,351.7015,518.5010,219,615.094.75无形资产29,262.0029,451.20207.8029.280.75长期待摊费用10,784.508,985.48-20.64-10.140.54递延所得税资产4,234.834,022.58-12.13-3.66-0.02其他非流动资产4,522.511,335.04258.5323.11-0.012非流动资产合计191,461.00158,764.0046，526.9419.736.10资产总计1,191,190.00966,793.0059，116.2311.3619.73短期借款26,100.0023,100.003,000.00100.00-253.01应付账款162,277.00149,626.002,302.101638.60-5.17预收款项35,122.4058,441.20-25,282.8811.184.01应付职工薪酬12,639.9010,738.302,807,9845.161.49应交税费12,639.2010,985.402,023.85-23.511.91应付利息53.1944.579.8938.57-0.01应付股利849.30605.61287.07-80.960.35其他应付款48,775.7035,538.60130.0026.67-4.10流动负债合计298,457.00268，800.0034,633.00330.860.59长期借款3,931.002,880.001,057.4320.951.23应付债券90,815.20102,592.00-10，256.35-30.850.30长期应付款13.9817.73-4.75-20.460.25专项应付款1,069.48569.485,880.0027.9314.68递延所得税负债2,417.803,054.091,222.50-31.26-0.43其他非流动负债10,745.2010,241.60519.5029.250.35非流动负债合计108,993.00116,475.008，107.9324.2114.60负债合计407,450.00406,355.001.256.3224.2614.90资本公积108,463.0038,011.8064,355.1686.23-0.25盈余公积42,040.6037,543.505,802.080.360.32外币报表折算差额-3,863.84-3,385.64-524.60-6.570.07归属于母公司股东权益合计501,797.00397,883.00207,512,4556.043.08少数股东权益281,943.00162,555.007,884635.853.51所有者权益(或股东权益)合计783,740.00560,438.00297,414.007.811.32负债和所有者权益(或股东权益)总计1,191,190.00966,793.00127,21.2519.734.833表2-12012-2013资产负债表主要项目变动情况分析表根据表2-1数据得知，（1）总资产变动：总资产增加，主要是企业占有的经济资源和经营规模有所扩大，其结构不断合理化。（2）流动资产变动：1）、货币资金增加，主要是子公司同仁堂科技配售股份及同仁堂国药发行上市所致。2）、应收票据减少，主要是本公司期末未到期银行承兑票据减少所致。3）、应收账款增加，主要是本公司及下属子公司应收经销商款项增加所致。4）、预收账款减少，主要是本公司前期收到的预付货款相应的货物已发出所致。（3）非流动资产变动1）、在建工程增加，主要是本公司大兴生物医药基地工程和子公司亳州项目增加投入所致。2）、其他非流动资产增加，主要是本公司及下属公司预付土地出让金所致。3）、一年内到期的非流动负债比期初减少，主要是子公司下属企业北京同仁堂广州药业[-0.80%资金研报]连锁有限公司支付购房款所致。（4）负债变动1）、应付股利增加，主要是子公司应付其他股东的股利增加所致。2）、其他应付款增加，主要是合并范围变化及下属公司往来款增加所致。3）、短期借款增加了主要是由该公司下属子公司期末信用借款增加所致，短期借款的增加一位意味着该企业的利息负担将会大大加重。4）、应付账款增加了，一是因为企业销售规模的扩大，增加存货需求，使应付账款的规模扩大；二是因为企业资金不够充裕，影响到了应付账款的偿还。5）、长期应付款增长主要是该公司下属公司应付购入商铺款增加所致。（5）股东权益变动该公司2013年股本增加，资本公积比期初增长主要原因有两点，一是因为本期4以送红股进行利润分配；二是因为子公司同仁堂科技配售股份及同仁堂国药发行上市所致。这两种变动虽然会引起股本的变动，但所有者权益总额不变。（三）资产负债表主要项目结构增减变化分析单位：%项目2012(%)2013（%）增减（%）流动资产：货币资金26.2635.63-3.45应收票据36.2945.332.50应收账款-21.51-40.08-0.12预付账款125.98123.460.15应收利息44.333.750.02其他应收款-1.59-1.21.05存货22.9915.2-0.91其他流动资产流动资产合计73.6216.3-0.75非流动资产：长期股权投资3.6511.6-0.60投资性房地产11.012.10.12固定资产11.713.5-1.98在建工程3.7954.23.34无形资产5.00122.3-0.19开发支出1.8414.20.15长期待摊费用0.15-0.8-0.04递延所得税资产0.2532.4-0.05非流动资产合计26.3836.20.75资产总计22.3032.10.80流动负债:短期借款5.1743.1-5.17应付票据0.2436.33.31应付账款13.3413.2-0.95预收款项4.221.50.90应付职工薪酬0.03184.76-0.01应交税费0.909.60.14其他应付款5.0612.2-4.26一年内到期非流动负债2.226.50.135其他流动负债0.379.80.96流动负债合计31.5528.4-4.95非流动负债:长期借款5.0935.6311.43专项应付款1.5545.33-0.62其他非流动负债0-40.080.29非流动负债总计6.64123.4611.10负债合计38.2033.756.15股本18.4915.2-3.05资本公积17.3016.2-2.58专项储备16.116.30.03盈余公积3.752.1-0.56未分配利润18.5811.6-0.49归属于母公司股东权益合计58.1212.1-6.65所有者权益合计61.8054.2-6.15负债和所有者权益合计100%100%100%根据表2-2数据得知：（1）资产结构变动：从总资产来看，2013年同仁堂的总资产不断增加，表明企业占有的经济资源和经营规模有所扩大。从总资产的构成来看，流动资产增加15.2%，尽管流动资产的比例不断上升，但从流动资产的构成来看，其结构不断合理化。货币资金上升，说明企业这两年的业绩很好。应收票据逐年增加，存货随着销售增长、产量增长，其绝对值更是逐年增长。由此说明企业在产品的销售上取得了一定的成绩，而存货占如此大的比例，主要是因为原材料的储存和库存商品的增加。从长期资产来看，固定资产占有率的减少幅度较大，固定资产减少说明了本企业的生产经营思路的在相当大的程度上是正确的。另外，企业的长期投资随着生产的扩大而减少，主要是由公司非同一控制下企业合并后合营企业减少所致。（2）负债结构变动：从负债总额来看，负债总额增加36.3%，表明企业的财务风险上升了。从负债总额的构成来看，流动负债和非流动负债的比例都是上升的现象，企业的财务风险是增加了。对各类负债变化的分析;从流动负债内部结构来看，对流动负债变化影响最大的分别是预收款项和其他应付款。6（3）股东权益结构变动：从股东权益总额来看，上升了但是占负债及股东权益总计的比例由下降了，2013年股东权益进一步上升，但是占负债及股东权益总计的比例为下降了。以上数据说明企业的经营增长能力和抵御债务风险能力在一定程度上有所降低。综上分析，可以得出如下结论：1.同仁堂的经营能力有所增强，企业的资产，负债，所有者权益的各部分构成也发生了变化和调整，在合理性方面有所成效；2.企业的存货在不断上升，在一定程度上将影响企业的存货周转速度，一旦企业的存货周转率降低，存货积压的风险将会变大，相对的企业的变现能力将会变低。因此，企业应通过对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析，力求改进管理，是存货的管理可保证经营连续性的同时，提高资金的使用率。三、同仁堂上市公司财务状况效率分析（一）分析目的与分析数据分析目的是分析的数据来源：2013年年度报告中的母公司资产负债表、利润表、现金流量表及其报表附注等。（二）公司资产管理效率情况分析（需要比较2012和2013年的数据）表3-12012-2013年公司营运能力重要财务指标数据年份项目2013年2012年总资产周转率（次）0.810.88流动资产周转率（次）0.961.06存货周转率（次）1.271.22应收账款周转率（次）21.9724.30固定资产周转率（次）7.797.627根据表3-1数据信息可知，公司2013年总资产周转率和流动资产周转率较大，说明该企业资产周转速度很快，并且其运营能力强，存货以缓慢应引起注意，应收账款周转较为缓慢，变现速度较慢。固定资产周转率低，说明对企业资产的利用程度低。与2012年比较总资产周转率和流动资产周转率有所下降，其他变化不大所以企业资产的利用程度依然比较低。（三）公司偿债能力和举债能力情况分析1.公司短期偿债能力情况表3-22013年重要财务指标数据项目2013年2012年流动比率（倍数）3.352.78速动比率(倍数）1.951.52现金比率(%)1.651.25存货周转率(次)1.271.22应收账款周转率(次)21.9724.30根据表3-2相关指标变动情况，数据分析可知（1）流动比率分析从计算表看企业2013年的流动比率分别是3.35大于3，明企业的流动资产始终保持在流动负债的3倍以上。这个比率倍数超过了流动比率的理想倍数（2倍）50％以上，说明企业短期偿债能力很强。相比2012年企业短期偿债能力有所提升。（2）速动比率分析从计算表看企业2013年的速动比率1.9