搜索
第一章资金的时间价值与投资方案选择【15-20分，有案例】考点一：资金时间价值产生的原因【①通货膨胀、货币贬值】【②承担风险】【③货币增值】考点二：单利、复利计算考点三：资金时间价值计算参与计算的元素（1）三个值：①P：现值：表示现在时点的资金额；②F：终值：期末的复本利和；③A：年值：是指在一定的时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项。（2）两个因素：①利率（i）；②计息期（n）计算公式（对应六种转换）（1）现值换算为将来值P→F：F=P·(1+i)n=P·(F/P，i，n)（2）将来值换算为现值F→P：（3）年值换算为将来值A→F：(1)1(/,,)=niFAFAinAi1(/)(1)nPFFPFini，，计算的基本原则（1）不在同一时点的资金不能比较大小，也不能直接相加减（2）只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和相加减考点四：永续年值（永久年金，即：n→∞）计算年值一直持续到永远，是相同时间间隔的无限期等额收付款项。此时，A=P×i考点五：单一投资方案的评价评价方法,指标,标准方法评价指标评价标准数额法净现值、净年值、净将来值①NPV≥0，方案正好达到预定投资收益水平，或尚有盈余，项目可接受。②NPV＜0，说明方案达不到预定的收益水平，方案不可接受比率法内部收益率①内部收益率大于或等于基准收益率或设定的收益率，表明项目可接受②内部收益率小于基准收益率或设定的收益率，则方案不可接受期间法投资回收期①投资回收期越短越好②投资回收期小于方案的寿命期限可接受③投资回收期比国家或企业规定的昀大允许回收期短，可接受说明：（1）净现值、净年值、净将来值与投资回收期对方案的评价结果是一致的，投资回收期不能单独做为方案的评价指标。（2）净现值、净年值、经将来值的计算实质是资金时间价值的计算问题，要会计算。考点六：插值法求内部收益率概念内部收益率是使方案各年现金流入量的总现值与各年现金流出量的总现值相等的折现率（PW＝0时的折现率）计算条件①i1时，净现值为NPV1＞0②i2时，净现值为NPV2＜0计算公式相似三角形考点七：多方案比选的方法与指标评价方法评价指标备注独立方案—内部收益率关于内部收益率（1）独立方案只能用内部收益率做为评价指标（2）互斥方案不能用内部收益率作为评价指标互斥方案寿命期相同净值法净现值、净年值、净将来值差额法差额净现值、差额净年值、差额净将来值追加投资收益率法追加投资收益率寿命期不同净年值法净年值昀小公倍数法—混合方案略单利复利含义本金所产生的利息不再计算利息利滚利计算公式I=P·n·iF=P(1+i)n区别本金与利率均相同时，按复利计算的利息要比按单利计算的利息高第二章预测和决策方法【10-15分，有案例】考点一：预测的类型与方法定义预测是人们对未来要发生的事物进行的估计和推测。预测分类按预测方法分类①定性预测（2种）②定量预测（3种）按预测时间分类①长期预测：10～15年；②中期预测：5～10年；③短期预测：1～5年预测方法定性预测方法①专家调查法②德尔菲法定量预测方法1简单平均法【算术平均】2移动平均法【【将此时求得的结果作为下个周期的预测值】】3加权移动平均法【在移动平均的基础上加权数，权数一直未变】考点二：决策的类型与方法相关内容决策类型含义决策方法确定型决策条件及结果均已知—风险型决策（随机型决策）条件是否发生不能肯定，但可以估计出发生的概率1期望值标准2合理性标准（等概率法）非确定型决策无法估计概率，决策主要取决于决策人的主观判断和经验1昀大昀小收益值法【按方案选】2昀大昀大收益法【按方案选】3昀大后悔值法【后悔值＝昀大收益值－一般值】【按条件选】考点三：不确定性分析的方法不确定性分析的方法主要包括：【盈亏平衡分析、敏感性分析】考点四：盈亏平衡分析内容项目公式判定方法盈亏平衡假定条件()0EPQFVQ盈亏平衡方程（相关概念：盈亏平衡点为利润为0时的产量或销售量，或价格）()0EPQFVQ盈亏平衡点越低，抗风险能力越强生产负荷率BEP*0100%QBEPQBEP越小，风险越小，可承受较大的风险***考点五：敏感性分析概念是通过分析，预测投资方案主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其敏感程度盈亏平衡点值与预测值偏差【比值】①是盈亏平衡点值减去预测值后的差值与预测值的比值（注意哪个是减数哪个是被减数）1比值越大，说明因素对评价指标的影响越小，抗风险能力越强2比值越小，说明影响越大，抗风险能力越差考点六：价值的相关概念【价值工程的核心是功能分析】价值指对象具有的必要功能与取得该功能的总成本的比例，即效用或功能与费用之比：FVC提高价值的途径：有五种，参照上述公式中分子分母的关系记忆。功能指产品或服务的性能或用途，即所承担的职能。产品功能的实质是产品的使用价值。成本价值工程中的成本是指产品或服务在全寿命周期内所花费的全部费用。全寿命周期费用=生产费用+使用费用考点七：价值工程的相关内容价值工程概念价值工程是以提高产品或服务的价值为目的，通过有组织地创造性的工作，寻求以昀低的全寿命周期成本，可靠地实现产品或服务的必要功能价值工程特征目的：提高产品或服务的价值核心：功能分析价值工程对象选择方法对象：有待改进的产品或服务①ABC分析法——将关键的少数作为研究对象②经验分析法（因素分析法）——是依靠价值工程人员、技术人员、管理人员、技术熟练人员和用户等，依靠经验，选择价值工程对象的方法。将产品分为【导入期、成长期、成熟期、衰退期，选前两期】。③强制确定法（定量）——是根据价值系数的大小确定价值工程活动对象的方法***考点八：功能分类及评价功能分类①使用功能与美学功能——功能性质角度②基本功能与辅助功能——功能重要程度③必要功能与不必要功能（包括多余、过剩和重复功能）——用户需求角度④过剩功能与不足功能——相对于功能的标准而言价值工程计算公式=评价对象功能评分值功能评价系数总评分值=评价对象目前成本成本系数全部成本=功能评价系数价值系数成本系数功能评价1价值系数等于1【接近1】，对象的功能重要程度与成本的比重合理匹配，功能的成本比较合理②价值系数小于1，对象的成本比重大于功能的重要程度，表明目前成本偏高，属改进对象，改进目标是降低成本③价值系数大于1，区别对待☆目前成本偏低，致使功能偏低，属改进对象，改进方面是增加成本☆目前功能超过其应该具备的功能水平，存在过剩功能，属改进对象，改进方向是降低功能水平☆特殊情况，不列为改进对象功能目标成本与改进期望值①某一功能的目标成本＝整体功能的目标成本×功能评价系数②某一功能的成本改进期望值＝功能的目标成本－功能的实现成本方案评价①概念：对方案创造阶段所提出的各种方案进行分析、比较、论证、优化的过程，称为方案评价②内容：技术评价、经济评价、社会评价三个方面；③评价阶段：概略评价、详细评价①将功能横纵排列，一对一地进行功能重要性比较；②重要的得1分，不重要的得0分；③将评分值相加，通过全部加1的方式进行修正功能F1F2F3F4F5得分修正得分功能评价系数F1F2F3F4F5×110O0×00001×00111×11110×24301354120.20（3/15=0.2）0.33（5/15=0.33）0.27(4/15=0.27)0.07（1/15=0.07）0.13（2/15=0.13）合计10151.00第三章建设项目可行性研究【约10分，无案例】考点一：可行性研究的阶段（四阶段）阶段目的或作用备注(别名)机会研究以自然资源和市场调查为基础，寻找投资机会分为一般机会研究和特定项目的机会研究—初步可行性研究进一步对项目建设的可能性和潜在的效益进行论证分析又称“预可行性研究”或“前可行性研究”昀终可行性研究项目投资决策基础，做出投资与否的关键步骤又称“详细可行性研究”项目评估决策主要任务是对可研究报告提出评价意见—考点二：建设项目分类分类依据项目类别按项目的目标分经营性项目、非经营性项目按项目的属性分公共项目、非公共项目按项目的投资管理形式分政府投资项目、企业投资项目按项目与企业原有资产关系分新建项目、改建项目按项目融资主体分新设法人项目、既有法人项目考点三：经济评价内容与方法的选择及侧重点主要的评价方法（三种）：①财务评价②经济费用效益分析③区域经济与宏观经济分析项目性质评价角度评价重点评价内容一般项目市场财务分析财务分析明显外部效应项目国家经济整体利益经济效益费用分析财务分析经济费用效益分析特别重大项目区域经济与宏观经济影响区域经济与宏观经济分析财务分析经济费用效益分析区域经济与宏观经济分析考点四：经济评价的基本原则（5原则）（1）“有无对比”原则（2）效益与费用计算口径对应一致原则（3）收益与风险权衡原则（4）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则（5）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则考点五：财务评价与国民经济评价（也称为宏观评价）的关系区别项目财务评价国民经济评价两者的联系取舍标准评价角度不同从单位财务角度考查盈利能力和清偿能力从国家整体角度考查项目的费用与贡献国民经济评价可以在财务评价的基础上进行，也可以直接进行。如果在财务评价的基础上进行，首先剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付，增加财务评价中未反映的间接效益和间接费用一般应以国民经济评价的结论作为项目决策的主要依据效益和费用含义及划分范围不同实际收支确定效益与费用（税金、利息均计为费用）只计算直接发生的费用与效益对社会提供产品和服务与耗费的社会资源考察费用与效益（税金、国内贷款利息、补贴不计为效益和费用）除直接外，还包括间接效益与费用评价采用的价格不同现行价格影子价格主要参数不同官方汇率和行业基准收益率影子汇率和社会折现率备注：要掌握影子价格、影子工资、社会折现率和影子汇率的概念。影子工资换算系数：【技术劳动力(1)：影子工资=财务工资】；【非技术劳动力：影子工资=（0.2-0.8）*财务工资】预测我国未来20年以内的社会资本收益率为9%-11%，推荐社会折现率为8%。我国现阶段的影子汇率换算系数为1.08影子价格：是商品或生产要素的任何边际变化对国家的基本社会经济目标所作的贡献的价值。考点六：建设项目的五种评价与分析的区别建设项目据评价方法评价角度和内容建设项目的财务评价从项目自身角度评价盈利能力、偿债能力等经济费用效益分析从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献适用于财务成本不能包含项目对资源的全部消耗,财务效益不能包含产出的全部经济效果的项目。【经济效益和经济费用采用影子价格。】费用效果分析比较项目的效果与支付的费用，判断项目费用的有效性或合理性。适用于效果难于或不能货币化，或货币化的效果不是项目目标的主体的项目区域经济与宏观经济影响分析从区域经济角度或国民经济角度，分析项目对区域及国家宏观经济的影响。分析内容包括：直接贡献、间接贡献、有利影响和不利影响建设项目环境评价项目对环境的影响考点七：建设项目的财务分析指标财务分析内容分析指标指标指标性质动态指标静态指标盈利能力分析①财务内部收益率②财务净现值③投资回收期④总投资收益率①财务内部收益率②务净现值①资回收期②总投资收益率③利息备付率④偿债备付率⑤资产负债率。偿债能力分析①利息备付率②偿债备付率③资产负债率不确定性分析包括：①盈亏平衡分析②敏感性分析考点八：区域经济与宏观经济分析指标体系（四类指标）指标种类内容①总量指标增加值、净产值、纯收入、财政收入②结构指标三次产业结构、就业结构、影响力结构③社会与环境指标就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标、环境效果指标④国力适应性指标Ⅰ、项目使用的资源占全部资源总量的百分比Ⅱ、财政资金投入占财政收入或支出的百分比考点九：建设项目环境评价项目相关内容分类管理制度1重大环境影响，编制报告书;②轻度环境影响的，编制报告表;③影响小的,登记表其它相关规定③环评文件自批准之日超过5年方开工建设的，应报原审批部门重新审核考点十：环境污染及其分类（1）环