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第一章1.金融基础工具主要包括（）A.货币B.外汇C.利率工具D.股票E.远期2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（）A.金融远期B.金融期权C.金融期货D.金融互换3.金融互换主要包括（）。A.股票互换B.货币互换C.利率互换D.债券互换4.具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（）。A.场内交易B.场外交易C.自动配对系统D.自由交易5.金融衍生工具市场的组织结构由（）构成A.咨询机构B.交易所C.监管机构D.金融全球化E.经纪行6.通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（）A.保值者B.投机者C.套利者D.经纪人7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指（）。A.转化功能B.定价功能C.规避风险功能D.盈利功能E.资源配置功能8.1972年12月，诺贝尔经济学奖获得者（）的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础。A.米尔顿弗里德曼（MiltonFriedman）B.费雪和布莱克（FisherandBlack）C.默顿和斯克尔斯（MyronandScholes）D.约翰纳什（JohnNash）9.（）是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一。A.金融市场资本化B.金融市场国际化C.金融市场创新化D.金融市场证券化10.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（）A.巨灾再保险期货B.巨灾期权合约C.气候衍生品D.信用衍生产品二、思考题1.如何定义金融衍生工具？怎样理解金融衍生工具的含义？2.与基础工具相比，金融衍生工具有哪些特点？3.金融衍生工具的功能有哪些？4.金融衍生工具市场的参与者有哪些？5.请简述金融衍生工具对金融业的正、负两方面影响。第二章一、选择题1.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（）A.即期价格B.远期价格C.理论价格D.实际价格2.金融远期合约主要有（）A.远期利率协议B.远期外汇合约C.远期股票合约D.远期货币合约3.远期合约是（）A.标准化合约B.非标准化合约C.灵活性较小D.灵活性较大4.远期利率协议的买方相当于（）A.名义借款人B.名义贷款人C.实际借款人D.实际贷款人5.远期利率协议成交的日期为（）A.结算日B.确定日C.到期日D.交易日6.远期利率是指（）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率C.现在时刻的现在一定期限的利率D.过去时刻的过去一定期限的利率7.（）的远期期限是从未来某个时点开始算的。A.直接远期外汇合约B.远期外汇综合协议C.远期利率协议D.远期股票合约8.远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为（）A.标价方式都是m×nB.两者都有四个时点C.名义本金均不交换D.两者保值和投机的目标都是一国利率的综合水平9.期汇投机的特点是（）A.成交额较大B.成交额较小C.风险较高D.风险较低10.掉期交易的形式包括（）A.明日对次日B.即期对远期C.远期对远期D.即期对次日11.已知下列即期利率：=4%，=5%，=6%（一年按360天计算）。请问一份3×5FRA的合同利率为（）A.6.0%B.6.9%C.7.4%D.7.9%12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念，远期价格可能大于、小于、等于交割价格，上述说法（）A正确B错误C不能确定二、思考题1.简述金融远期合约的含义和特征。2.金融远期合约的种类有哪些？3.远期利率协议的功能有哪些？4.试述远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系。5.远期利率是如何决定的？6.远期价格与远期价值的区别有哪些？三、计算题1.一笔债务本金为1000元，年利率为连续复利8%，实际上利息每季支付一次，请计算实际每季付息多少。2.远期利率协议某交易日是2012年7月9日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出：①1×4的含义；②起算日；③确定日；④结算日；⑤到期日；⑥结算金。3.设香港某银行的即期汇率牌价为HK/USD7.7864-7.7870，三个月远期为360-330。请问：（1）三个月远期实际汇率HK/USD是多少？（2）假设某商人卖出三个月远期USD10000，可换回多少三个月远期HK$?（3）如按上述即期外汇牌价，我国某公司出口机床原报价每台HK$30000，现香港进口商要求改用美元向其报价，则该公司应报价多少？为什么？4.设某市场美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，该市场英镑利息率（年利）为7.5%，美元利息率（年利）为5%。运用利率平价理论，求一年期远期汇率为多少？5.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，请问：（1）该远期价格是多少？（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始投资价值为多少？6.下面两组资料显示了Pearson先生所处的市场环境：资料一、初始的市场汇率和利率即期1月4月1×4月美元/欧元汇率1.300053/56212/215158/162美元利率9.6%9.625%9.875%9.88%欧元利率5.75%6%6.25%6.30%资料二、一个月后的市场汇率和利率即期3月期美元/欧元汇率1.3000176/179美元利率9.7%10%欧元利率5.8%6%（1）Pearson先生进行了欧元/美元1×4远期对远期掉期交易，下图分别描述了这项交易的资金流动和利润变动情况。图中实线表示最初1×4月期远期对远期交换；虚线表示1个月后执行的即期/3月期平仓交换。请选择合适的数据进行计算，并将下图填补完整。（2）Pearson先生打算出售一份1×4远期外汇协议，根据资料一、二，请计算结算金是多少？若Pearson先生改变主意，出售了一份1×4汇率协议，结算金又会是多少？（名义本金为1,000,000欧元）第三章一、选择题1.期货交易是指交易双方在集中性的市场以（）的方式所进行的期货合约的交易。A.自动竞价B.公开竞价C.自由竞价D.非公开竞价2.期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（）。A.商品品质的标准化B.商品计量的标准化C.交割月份的标准化D.交割地点的标准化3.下列各项中哪些有关商品和金融远期合约的说法是正确的（）。A.它们不在场内进行交易B.它们涉及交纳保证金C.它们有标准且公开的合约条款D.它们由私下议定达成4．期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的（）功能A.价格发现功能B.风险转移功能C.获得风险收益功能D.投机功能5.期货交易的功能是（）。A.价格发现功能B.风险转移功能C.稳定市场功能D.投机功能6.期货的品种可以分为哪两大类（）。A.股指期货B.外汇期货C.商品期货D.金融期货7.商品期货可以分为的层次是（）。A.黄金期货B.金属和能源期货C.农产品期货D.外贸期货8.金融期货可以分为的层次是（）。A.利率期货B.股票指数期货C.国库券期货D.外汇期货9.套利者和投机者的区别是（）。A.交易方式的不同B.利润的来源不同C.交易动机不同D.承担风险程度不同10.期货市场的组织结构是（）。A.监督机构B.期货交易所C.期货结算所D.期货经纪公司二、思考题1.期货交易的含义和基本特征。2.试述期货交易所的作用。3.期货保值与投机根本区别分析。4.举例说明期货市场的功能。5.期货合约标准化的含义。6.试述期货交易规则。7.试述期货市场管理方式。三、计算题1.8月份，某油厂预计12月份需用200吨大豆作原料。当时大豆的现货价格为2700元/吨，该油厂预测未来大豆价格可能上涨，于是在期货市场进行大豆套期保值交易，当时12月大豆期货价格为2750元/吨。若4个月后，大豆的现货价格涨到2900元/吨，期货市场上当时交割的价格为2950元/吨。问该厂商应如何套期保值？2.6月份，大豆在现货市场的价格为2000元/吨，某农场对该价格比较满意，但要等到9月份才能将100吨大豆出售，因此担心价格下跌带来损失，为避免风险，决定在期货市场进行套期保值，此时期货市场的9月份大豆期货价格为2050元/吨。若9月份，大豆的现货价格跌到1880元/吨，期货价格为1930元/吨。该农场应如何套期保值？第四章一、选择题1.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（）A.前者大于后者B.后者大于前者C.两者大致相等D.无法确定2.按套期保值的性质和目的不同，可以划分为哪几类（）A.存货保值B.经营保值C.选择保值D.预期保值3.2005年8月，国内某豆油压榨企业计划在两个月后购进1000吨大豆，此时现货价格为2900元/吨，11月的大豆期货合约的价格为3050元/吨。由于担心价格继续上涨，该企业决定通过期货市场进行买入套期保值，在大连商品交易所买入11月合约100手（每手10吨），到10月份，现货价格上涨至3100元/吨，而此时期货价格为3250元/吨。于是该企业卖出期货合约对冲平仓。该企业赢利（）A.8000元B.盈亏相抵C.-8000元D.无法确定4.估计套期保值比率最常用的方法是（）A.最小二乘法B.最大似然估计法C.最小方差法D.参数估计法5.：在时刻现货的价格；：在时刻现货的价格；：在时刻期货的价格；：在时刻期货的价格；：在时刻的基差；：在时刻的基差。对于空头套期保值者来说，其利润是（）多头套期保值者的利润是（）空头套期保值资产的有效价格（）多头套期保值资产的有效价格（）A.-B.＋C.-D.＋6.在基差交易中，交易的现货价格为（）A.商定的期货价格+预先商定的基差B.结算时的期货价格+预先商定的基差C.商定的期货价格+结算时的基差D.结算时的期货价格+结算时的基差7.投机和保值的区别主要体现在哪几方面（）A.参与的市场B.交易目的C.交易方式D.交易风险与收益8.在跨期套利中，买近卖远套利的赢利为（）；卖近买远的赢利为（），其中，B：开仓时，近月合约与远月合约的价差：平仓时，近月合约与远月合约的价差A.-BB.B-C.×BD./B9.条件同上题，在蝶式套利中，对于前买近后卖近的方式，实际赢利为（）；对于前卖近后买近的方式而言，实际赢利为（）A.B.C.D.10.在相关商品套利中，若两种商品期货的价差为正，当预计价差扩大时，可采用的策略是A.入市时，卖出价高商品期货，同时买进价低的商品期货B.入市时，买进价高商品期货，同时卖出价低的商品期货C.入市时，卖出价高商品期货，是否买进不确定D.入市时，买进价低商品期货，是否卖出不确定二、思考题1.简要叙述套期保值的经济原理。2.简要叙述空头套期保值、多头套期保值、交叉套期保值的含义及适用情况。3.试述基差的含义并分析其变化对套期保值结果的影响。4.已经在期货市场进行了套期保值交易的交易者如何寻求基差交易。5.试画图分析投机的盈亏特征。6.简要叙述套利的基本原理和重要作用。7.分析价差的变化对跨期套利结果的影响。三、计算题1.某公司欲在3个月后购买100万加仑的航空燃料油。在3个月内，每加仑的航空燃料油的价格变化的标准差为0.032。该公司选择购买热油期货合约的方法进行套期保值。在3个月内，热油期货合约的价格变化的标准差为0.040，且航空燃料油价格变化与热油期货合约价格变化之间的相关系数为0.8。试计算最佳套期保值比率和该公司应购买的合约规模（一张热油期货合约是42000加仑）。2.3月1日，某美国公司得知在7月31日将收到50000000日元。该公司预期日元将下跌，于是卖出4张9月份日元期货以期保值，日元的价格变化见下表（每一日元期货合约的交割金额为12500000日元）：日元现货价格日元期货价格3月1日0.7700美分0.7800美分7月31日0.7200美分0.7250美分7月31日，该公司收到日元，并将合约平仓。试计算该公司收到的日元的实际有效价格，并对保值结果进行分析。3.已知某日COMEX的黄金期货行情如下，请找出最有赢利潜力的牛市套利机会和熊市套利机会。4月：378.506月：394.008月：401.0010