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基础知识分析讲解——棉花、大豆、白糖棉花产业链及其特点格林期货农产品事业部棉花产业链条概览棉花种植、采摘、交售棉花加工流通：轧花厂、贸易商棉花消费：纺织厂一二三四市场走势及其影响因素五提纲棉花产业链条棉花种植--棉花采摘—轧花厂加工—贸易商流通—棉纺厂—其他下游一、棉农：种植、采摘、交售产业链最上游历年种植面积、产量及其区域分布面积新疆河南山东河北湖北江苏其他全国变化2003年154492788285353355423737665——2004年1691952105910045586142657853511.4%2005年2206117284657454155216987590-11.1%2006年19301201930934573539199381006.7%2007年267410301350957628489176788959.8%2008年25029091318103581445016128640-2.9%2009年*2300460121296268240014857500-13.2%产量新疆河南山东河北湖北江苏其他全国变化2003年1593888332950924882004年187688537325810457117.0%2005年1786711040506716267317.8%2006年2497610263453817775011.5%2007年290651006545351597601.3%2008年30265104745133122750-1.3%2009年*2304694684529138650-13.3%特点•1、种植：生产周期长（出苗到第一个棉铃成熟吐絮叫棉花的生育期，约120天）、受天气影响大、品种多。•a、吐絮期约70天，8月中旬开始至11月份收花完毕•2、采摘：不分级、机采率低、异性纤维多。市场放开后，统购统销模式结束。•a、品级分级。对照实物标准同时辅助其他措施，如手扯、手感、体验棉花的成熟度和强度。品级分七个等级，其中三级为品级标准级•b、长度分级。采用手扯尺量法。长度分七个等级，28毫米为长度标准级•c、马克隆值分级。马克隆值反映了棉花纤维细度与成熟度。分三个级，即A、B、C级，B级为标准级。例如：3（等级）28(长度)B（成熟度）细绒白棉为标准等级，即3级锯齿白棉，长度28毫米，马克隆值B级•3、交售：惜售心理浓、追涨杀跌，小贩掺假参水，导致整体品质下降，级别不清。农产品产量面积轧花厂作业流程收购籽棉加工皮棉、棉籽、短绒销售籽棉收购价格+加工费用+利润-短绒-棉籽=皮棉销售价格流通商•主要构成：国内棉商、国际棉商、仓储企业等•特点：•国内棉商：普遍规模不大、缺乏资金、依赖国家政策、人才劣势、无成熟商业模式•国际棉商：•资金雄厚、人才优势、商业模式棉花消费：纺织厂下游消费国内棉布产量纺织品原料结构2011年纺织企业棉花用量同比减少2.25%，其他纺织原料用量同比增加20.82%特点•产能大、需要大量用工•下游出口受国际经济、贸易政策影响•没有品牌优势•成本管理缺乏2011年中国纺织品出口统计情况•2011年1-11月，纺织品出口864亿美元，同比增长24.0%，增速较上半年回落4.8个百分点、较上年同期回落5.6个百分点；服装出口1398亿美元，同比增长19.5%，增速较上半年回落4.2个百分点、较去年同期回落1.7个百分点。其中，10月当月纺织品出口额同比增长18.4％，服装出口额同比增长6.0%；11月当月纺织品出口额同比增长13.6％，服装出口额同比增长3.5%；10、11月出口额增速均大幅低于前期水平。2011纺织品出口全球棉花产量全球棉花进口量国内棉花消费期货运作模式•风险规避——套保1、库存管理2、外棉保值•期现套利——仓单郑棉走势图郑棉与棉花价格走势对比市场趋势与影响因素趋势、因素国家棉花调控策略组合•国家收储调控、滑准税、进口配额、农发行贷款农发行贷款限价国储棉抛售下调滑准税增发进口配额发放农发行贷款国棉收储上调滑准税减少进口配额发放棉价影响因素ZCE棉花期货价格中国棉花收购价格中国棉花现货价格中国棉纱现货价格国储棉拍卖价格COTLOOK指数纽约期货价格供应需求政策国际种植面积、产量、质量：天气、种植比较收益进口：配额、关税、汇率期初、期末库存纺织服装业景气度：内外销情况棉纱、布产量补库情况替代品：涤纶、化纤出口农发行信贷政策国家储备计划；国储棉拍卖、采购棉花收购加工政策棉花进出口政策国家质检制度改革全球棉花产量、贸易量全球棉花消费、库存世界经济增长各国农业补贴政策和进出口政策大豆基础知识•大豆基本知识•大豆市场概况•当前市场行情简介按其播种季节的不同，可分为春大豆、夏大豆、秋大豆和冬大豆四类，但以春大豆占多数。春大豆主要分布于东北三省，河北、山西中北部，陕西北部及西北各省（区）；夏大豆主要分布于黄淮平原和长江流域各省；秋大豆分布在浙江、江西的中南部、湖南的南部、福建和台湾；冬大豆主要分布于广东、广西及云南的南部。按颜色又分为黄大豆（按粒形又分东北黄大豆和一般黄大豆两类）、青大豆、黑大豆等。大豆的分类大豆的主要用途大豆是重要的粮油兼用作物，主要用途是榨油和生产豆粕。大豆油富含维生素A和D，是不含胆固醇的优质食用油；大豆经过提油后所形成的豆粕是世界上最大宗的植物性蛋白，为所有畜产、水产养殖不可或缺的饲料原料之一。除此之外，大豆类产品在工业上的用途也很广泛。大豆的营养价值大豆比任何传统的农作物营养价值都要高。它含有极丰富的蛋白质及油脂（蛋白质含量高达40%，含油率一般为18%～20%），而且其蛋白质及脂肪酸多属必需氨基酸及必需脂肪酸(即在人体内无法制造而必须经由食物摄取者)。另外，它还含有大豆卵磷脂、维他命E、异黄酮、矿物质、纤维素等诸多营养物质。目前，大豆已成为公认的世界性健康食品。我国大豆栽培历史悠久，地域广阔，东南至台湾、海南，北至黑龙江黑河、呼玛，西至新疆阿勒泰、塔城，西藏的察隅、墨脱、波密一带都有栽培。主要产区集中在东北三省、黄淮海平原以及长江中下游地区。东北大豆产区为我国最大大豆产区，种植面积和总产量占全国的45％-50％。该区播种期为4月下旬至5月上中旬，9月底至10月初成熟；黄淮流域大豆产区以夏作为主，一般在6月中下旬播种，9月中下旬收获；长江流域大豆产区除夏作大豆外，还有一些春播大豆，于4月上旬播种，7月下旬至8月上旬成熟。其他省份东北地区第二部分大豆市场概况•大豆是一种波动剧烈的国际性商品，其价格具有明显的季节性和周期性。一般从收割期的低价位开始，逐步上升到来年春夏的高价位。•每年12月至来年2月份的市场需求约占全年需求的25-28%；其次是中秋、国庆期间的8、9月份，占12%。这时候价格也往往会有所上涨。•每年3-6月份为南美大豆上市高峰期，9-12月份为北半球大豆上市时期，在这两个时期其价格一般会出现回落。影响大豆价格的因素•影响大豆价格的因素是多方面的，主要包括种植面积、生长期的气候条件及长势、市场需求状况、库存、进出口量和政府的农业、贸易及食品政策等。•另外由于大豆的主要副产品为豆粕和豆油，因此畜禽养殖业的发展、植物油脂消费状况以及生物柴油的兴起都对大豆市场的行情走势具有极大的影响。国内大豆消费食用消费压榨消费豆油豆粕种用及损耗养殖业出口生物柴油全球主要大豆生产国•在世界范围内，排名前三位的大豆生产国是：美国、巴西和阿根廷。其中美国的大豆产量最大，常年产量为8000万吨左右，约占世界产量的一半；巴西是世界第二大大豆产出国，常年产量为5000-6000万吨；第三，常年产量为4000-5000万吨。•20世纪50年代以前,中国是世界大豆的最大生产国,但60年代被美国取代,1974年和1998年分别被巴西和阿根廷赶超，目前退居第四位。并从传统的大豆出口和生产大国变为大豆及其产品的头号进口国。国际大豆贸易情况简介•价格影响因素：海运费cbot行情汇率•大豆成本测算公式：（fob报价+运费）*关税*增值税*汇率+港口费•当前我国大豆进口贸易主要方式：点价（指在进口商品时，并不直接确定商品价格，而是只确定升水多少，然后在约定的点价期内以国外期货交易所（通常是芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所等）的某天的期货价格作为点价基价，加上约定的升水作为最终的结算价格。）白糖基础知识及相关因素农产品事业部主要内容•食糖概况•我国食糖市场供求情况•世界食糖市场简析•白糖期货合约要点•白糖价格影响因素分析食糖种类•甘蔗糖－甜菜糖•原糖－成品糖•白砂糖－绵白糖•红糖、冰糖、方糖•硫化糖－碳化糖食糖生产•原糖：工厂利用甘蔗榨取糖汁，经过沸腾浓缩，中心分离形成糖结晶，这种结晶称为原糖，呈浅棕色。•精炼糖：•一种是用亚硫酸法或者碳酸法直接生产白糖（一步法）；我国糖厂全部采用一步法生产。•一种是先用石灰法制造原糖，然后在精炼厂再回溶、提净，再次结晶成为精炼糖（二步法）。欧美等发达国家制糖历来是进口原糖，加工成精炼糖。•甜菜制糖都是用渗出法提糖和用碳酸法澄清直接生产白糖，不生产原糖。•我国食糖品种产量比例图优级、一级白砂糖,91.90%赤砂糖、红糖,2.60%精制糖,0.60%绵白糖,3.80%原糖,1.10%食糖年度和制糖期（榨季）•我国的食糖生产销售年度为10月1日至翌年的9月30日；•我国甘蔗糖榨季为11月至翌年的4月。•我国甜菜榨季为每年10月份至翌年2月。•世界食糖年度为9月至翌年8月计算。甘蔗砍收及加工•甘蔗与粮、棉等其它农产品有着很大的不同，甘蔗不可以长期储存，一旦砍倒必须马上送糖厂加工，以收获后不超过2天加工为宜，不然糖份就会在短时间内大量损失，因此在甘蔗砍收时间和运输分工上，企业和蔗农需要精确配合。在糖料产区，如广西，基本上都推行定单农业，由制糖企业和糖料生产者签订糖料收购合同，由制糖企业应该按照合同约定向蔗农发放砍运通知单。同时广西每个糖厂都有农艺师，根据甘蔗工艺成熟情况合理安排砍收和运输。一般情况下，当甘蔗的蔗茎田间锤度达20或蔗糖分13.00%以上时即可砍收（工艺成熟度），削去叶、梢和根等杂质，送到糖厂加工，作为制糖的原料。决定食糖产量因素——糖料蔗•一年种，三年收•新植蔗－宿根蔗•春植蔗－夏植蔗－秋植蔗－冬植蔗2月4月11月上旬翌年4月4月下旬或5月上旬6月上旬播种发芽期10－15天幼苗期40－50天分蘖期35—45天伸长期150天成熟期甜菜糖甘蔗糖广西59%海南3%内蒙古2%其它2%云南15%广东11%黑龙江2%新疆6%我国食糖主产省广西甘蔗主要生长区•崇左、来宾、南宁、柳州、百色、河池、•历年全国食糖产量、播种面积变化情况•我国食糖生产的特点一、糖料不宜储存流通，只有加工为成品糖才能成为商品进入市场。糖农与糖厂关系密切程度和依存度高。二、增产或减产恢复周期长（资金密集型）。三、食糖生产具有季产年销的特点，所以食糖市场价格波动存在不稳定因素。四、局部生产全国消费。五、生产规模化、产业化。•我国食糖消费持续增长主要含糖食品对比图中国食糖消费的增长空间1、中国食糖消费增长潜力巨大•2006年全球人均消费食糖23.9公斤，中国人均消费食糖8.27公斤，仅占全球人均水平的34.6%，2007年增长到为9.6公斤。2010年达到人均10公斤以上。未来增长空间巨大。•同为副食品----农作物压榨的食用油，世界人均消费17公斤，中国人均消费15公斤，已经接近国际平均水平。•华人世界食糖消费，我国台湾23.9公斤，香港31公斤。2、生活水平的提高和城镇化建设是食糖消费快速增长的主要原因•食糖消费量的增加与我国经济水平相关联。•随着城镇化建设的加快，消费习惯的改变，将极大的促进食糖消费。3、中国注重食品安全将全面提升食糖消费我国食糖消费的特点•一是食糖消费具有淡季和旺季之分（两节和夏季）•二是工业消费增长较快•三是地区分布不均匀•四是替代品对食糖消费影响很大•五是食糖消费主要依赖国内•六是当年生产的白糖当年基本消费掉世界糖料主要种植区域世界食糖生产•世界上产糖国家有107个（欧盟15国作为一个地区统计），其中产糖在50万吨以上的国家和地区有31个。食糖产量排名前十位的