国际金融学逻辑思路回顾

国际金融学逻辑思路回顾国际金融学是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标同时实现的一门独立学科经济的开放性（逻辑起点）——开放经济的概念、衡量工具及运行背景（Ⅰ，ch1-ch2）——开放经济的特点（重点）（Ⅱ，ch3-ch7）——开放经济下内外均衡含义及两者关系，不同条件下一国实现内外均衡的政策工具及其搭配（重点）（Ⅲ，ch8-ch12）——实现内外均衡的国际协调及制度安排（Ⅳ，ch13-ch15）第四部分知识准备溢出效应和反馈效应三大市场平衡条件（Y=A+T，ms=md，BP=0）IS曲线，LM曲线和BP曲线及其移动IS-LM-BP分析Mundell-Flemingmodel外汇市场不平衡，在固定汇率制下使货币供给调整，在浮动汇率制下使汇率调整。第四部分内外均衡实现政策的国际协调政策的国际协调（ch13，详细讲授）国际货币体系（ch14，专题介绍）国际协调的区域实践:欧洲货币一体化第十三章政策的国际协调开放经济的相互依存性（重点）国际间政策协调的基本原理（博弈论）第一节开放经济的相互依存性一、两国蒙代尔—弗莱明模型简介二、固定汇率制下经济政策的国际传导三、浮动汇率制下经济政策的国际传导一、两国蒙代尔—弗莱明模型简介两国蒙代尔—弗莱明模型将以一开放小国为分析对象的Mundell—Flemingmodel扩展到两国情况，并以此作为基本分析框架考察开放经济相互依存性问题。该模型在资金完全流动的前提下，假设：１．本国可以影响世界利率２．外国国民收入内生３．保留Mundell—Flemingmodel其他假设一、两国蒙代尔-弗莱明模型简介***),(),,(),,(iiYiLPMYYPePTYiGAYS本国外汇市场：本国货币市场：本国商品市场：iiYiLPSMYYPPTYiGAY*),()*,,*e(),,(本国外汇市场：本国货币市场：外国商品市场：YY0Oi0iLMISY*LM*IS*Y0*Oi0*i*（a）本国经济（b）外国经济图13-1两国蒙代尔—弗莱明模型由两国蒙代尔—弗莱明模型的各式可知：两国国民收入通过贸易收支发生联系，两国利率水平通过外汇市场发生联系，两国价格水平通过实际汇率发生联系。冲击的三种传导机制：收入机制（m，α）利率机制（国际资金流动）相对价格机制（P，e→q）为了分析的简单明细：在以下的分析中暂不考虑相对价格机制暂不考虑反馈效应二、固定汇率制下经济政策的国际传导（“图话”）１．货币政策的国际传导（图3-2—图3-4）结论：当考虑各国经济的相互影响时，在固定汇率制下，扩张货币政策的效应如下：（1）它造成本国产出的上升。（2）它造成外国产出的上升，即国内货币政策对外国经济有正的溢出效应。LM0LM1IS0YY1Y0Oi1i0i图13-2不考虑各国间相互影响时，固定汇率制下货币扩张的短期效应图13-3考虑收入机制时，固定汇率制下货币扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*LM*i0i*0图13-3考虑收入、利率机制时，固定汇率制下货币扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*LM*i0i*0结论1.造成本国产出的上升2.造成外国产出的上升２．财政政策的国际传导结论：考虑各国经济的相互影响时，在固定汇率制下，扩张财政政策的经济效应如下：（1）它造成本国产出的上升。（2）它造成外国产出的上升，即国内财政扩张政策对外国经济有正的溢出效应。LM0IS0YY1Y0Oi0i1i图13-５不考虑各国间相互影响时，固定汇率制下财政扩张的短期效应IS1图13-6考虑收入机制时，固定汇率制下财政扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*LM*i0i*0图13-6考虑收入、利率机制时，固定汇率制下财政扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*i0i*0LM*结论1.造成本国产出的上升2.造成外国产出的上升三、浮动汇率制下经济政策的国际传导１．货币政策的国际传导结论：当考虑各国经济的相互影响时，在浮动汇率制下扩张货币政策的经济效应是：（1）它造成本国产出的上升。（2）它造成外国产出的下降，即国内货币政策对外国经济有负的溢出效应。（“不厚道”政策）图13-8考虑收入、利率机制时，浮动汇率制下货币扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*LM*i0i*0结论1.造成本国产出的上升2.造成外国产出的下降２．财政政策的国际传导结论：当考虑各国经济的相互影响时，在浮动汇率制下扩张财政政策的经济效应是：（1）它造成本国产出的上升。（2）它造成外国产出的上升，即国内财政政策对外国经济有正的溢出效应。（“哥俩好”政策）图13-9考虑收入、利率机制时，浮动汇率制下财政扩张的国际传导OY0Y*0iISLMIS*i0i*0LM*结论1.造成本国产出的上升2.造成外国产出的上升本节小结1.开放经济之间通过收入机制、利率机制、相对价格机制等途径相互联系，这使得各国经济存在相互依存性2.一国的货币、财政政策对别的国家会产生溢出效应第二节政策国际协调的基本原理一、政策国际协调的益处二、政策国际协调的基本概念三、浮动汇率制下政策国际协调的实践情况国际间政策协调的必要性开放经济之间存在相互依存性，一国的经济政策对别的国家产生溢出效应各国经济政策面临两种选择：１．完全独立，分散决策，考虑政策的溢出效应，选择使本国收益最大的政策。（非合作）２．各国政策进行国际协调（合作）分析的简化实行浮动汇率制且经济规模相当的甲国和乙国两国经济运行中主要存在通货膨胀和失业的问题社会损失函数＝通货膨胀率＋失业率两国目前面临的突出问题是存在高通货膨胀，并使用货币政策作为主要政策工具表13-1不同政策组合下的两国损失函数情况项目国家2放松货币紧缩货币国家1放松货币L1=11L2=11L1=15L2=8紧缩货币L1=8L1=15L1=14L2=14二、政策国际协调的基本概念广义与狭义六个层次：信息交换、危机管理、避免共享目标变量的冲突、合作确定中介目标、部分协调、全面协调方式：相机性与规则性三、浮动汇率制下政策国际协调实践情况第一阶段：1974-1979：针对滞涨第二阶段：1980-1985：各行其是第三阶段：1985年以后：针对美元