跨国并购的类型

跨国并购的概念跨国并购行为可看成企业并购在全球范围的延伸，是更为复杂的并购交易活动，跨国并购的概念是由一般意义上的并购概念引申身扩展而来的。跨国并购(Cross-BorderMergers&Acquisitions)是指一国的某个企业为了实现某种目的，通过购买另一国某个企业的资产或者股份来取得后者全部或部分控制权的行为[24]。此处的国家是同属于一个经济体意义上的国家，而不是民族或主权意义上的国家。所以，本文所论述的中国企业海外并购指的是中国大陆企业并购国外的企业和中国的港澳台企业。跨国并购也分为跨国兼并与跨国收购两部分，根据联合国贸易与发展会议的界定和划分，跨国兼并是指外国企业与境内企业通过资产和经营的结合合并成新的法人实体的行为,跨国收购是指一国企业收购另一国企业部分或全部资产或股份并获得目标企业资产和经营的实际控制权[25]。两者的区别与联系与上述并购概念部分的描述相似，在此不再进行阐述。跨国并购与国内并购的相比较，还是有一定区别的。首先，最终结果的不同：兼并在一国范围内容易实施，经常发生。但跨国并购多是出于战略目的，结果往往使被并购企业的产权关系发生改变，如跨国兼并会导致其中一方的法人地位消失，这很难在两个国家之间实现，所以跨国并购较少见；其次，影响因素不同：跨国并购的实际操作过程复杂，涉及汇率、国家政策、国际环境、资本的跨国流动性、进入壁垒、当地资源的可获得性等多方面因素，而国内并购无需考虑这些因素；第三，表现形式不同：国内并购对市场结构影响较大，会使市场份额和国内市场集中度发生一定程度的改变，跨国并购的影响主要表现在并购企业在国际市场上份额的提高以及国际市场势力的增强，而对东道国市场以及母国市场结构的影响不显著。3.跨国并购的类型在跨国并购活动中，根据不同的标准可以划分为多种形式。按并购双方的行业关系划分，可以分为横向并购、纵向并购和混合并购三种形式。其中，横向并购是最常用的形式，即两个以上国家生产或销售相同或形似产品的企业之间为扩大世界市场份额或增强企业国际竞争力而进行的并购，这种形式下，并购双方差异性小，比较容易整合，风险小，但缺点是容易形成垄断，不利于企业公平竞争。纵向并购是指两个以上国家生产相同或相似产品但出于不同生产环节或是阶段的企业之间的并购，一般是上下游企业的相互并购，主要目的是为了节约成本或增加销售收入。混合并购是指两个以上国家的不同行业内的企业间并购，主要目的是为了实现全球发展战略的多元化经营，可以分散单一经营的风险；按收购对象的不同，可以分为股权收购和资产收购，其中，股权收购按所收购股权的份额还可进一步细分；按并购手段划分，可以分为直接和间接两种方式；按收购动机划分，可以分为善意并购和恶意并购、金融性并购和战略性并购。