高新技术企业公司治理机制对技术创新的影响研究

重庆大学硕士学位论文高新技术企业公司治理机制对技术创新的影响研究姓名：张湄申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：张宗益20070420高新技术企业公司治理机制对技术创新的影响研究作者：张湄学位授予单位：重庆大学相似文献(5条)1.期刊论文熊华中现代公司治理机制与会计信息质量的关系-中国高新技术企业2007(3)会计信息是决策者进行决策的重要依据之一.有效的公司治理可为高质量的会计信息提供环境支持,高质量的会计信息是公司治理的前提.本文以现代公司治理机制基本内容为切入点,着重分析了公司治理结构与会计信息质量的相互关系,我国公司治理现状及对会计信息质量的影响,指出上市公司治理结构的缺陷是影响会计信息质量的重要原因,并且提出了几点建议.2.学位论文任雨纯企业非效率投资问题实证研究——来自高新技术企业的经验数据2010改革开放以来，中国经济一直保持持续快速增长的势头，消费、出口和投资对经济的增长起了很大的推动作用。投资不仅是企业成长的动因，也是未来企业利润增长的重要基础。因此，了解企业的投资行为具有十分重要的意义。从理论上讲，应该从企业价值最大化这一目标出发投资于净现值为正的项目，放弃净现值为负的项目。但由于资本市场是不完美的，信息不对称和委托代理问题的存在使企业的投资行为常常会偏离企业价值最大化这一目标，即企业可能会放弃净现值为正的项目或投资于净现值为负的项目，从而发生投资不足或过度投资的非效率投资行为，损害了股东和企业的整体利益。国内外很多学者对企业的投资扭曲行为进行了研究，但得出的结论并不完全一致。进一步探讨这一问题对规范企业投资行为，提高其投资效率兼具理论和实际意义。br　　本文在回顾国内外相关理论与实证研究的基础上，系统地分析了信息不对称和委托代理问题是如何引起企业投资扭曲的，并在此基础上提出相关假设。然后，以沪、深两市2007-2008年高新技术企业的财务数据为研究样本，对其非效率投资行为的表现形式(投资不足或过度投资)进行了实证研究，并分别从融资能力、会计信息质量、公司治理机制等方面研究了其对企业投资效率的影响。研究得出结论：(1)我国高新技术企业普遍存在投资不足而非过度投资；(2)在企业投资效率的各影响因素中，提高企业融资能力和会计信息质量可以在一定程度上缓解上市公司的投资不足倾向，而第一大股东持股比例的增加会加剧企业的投资不足程度；(3)除此以外，国有控股、独立董事制度、董事长和总经理两职分离、高管人员薪酬和股权激励制度在抑制企业投资不足的过程中都没有充分发挥自身应有的作用。基于此，本文认为应进一步提高上市公司披露的会计信息质量以减少信息不对称，优化公司治理机制以增强企业融资能力，大力扩宽融资渠道，从多角度解决投资不足问题，从而提高上市公司的投资效率。3.学位论文潘浩国内企业创业板市场上市运作研究2001该文针对目前国内众多高新技术企业渴望通过上市以获得相对持续的融资渠道来支持企业发展的现状,借助基础的经济学和管理学理论,从企业的角度出发,系统研究了国内企业如何进行上市运作.由于创业板尚未正式设立,所以导言中对当前针对创业板市场的争论作了一些背景介绍.该文的第一部分主要将创业板的基本概念等进行说明.第二部分则重点介绍了创业板市场的进入要求和程序.接下来是该文的核心内容--拟上市企业的自我评价体系与决策分析,该部分主要从企业与券商两个角度出发设计出系统的量化的科学评价体系,以便于作出是否上市的决策以及如何通过整合与改良以达到上市的要求.在第四至第八部分中,分别研究了如何进行中介机构选择、企业改制重组、公司治理机制、独立董事制度的建设、风险投资引入和股票发行上市等上市运作的主要环节的工作.最后在结语中提出了创业企业应把上市和加强企业核心竞争力有机结合在一起,把上市的运作过程作为提高企业核心竞争力的一个手段.4.期刊论文王春荣从文化的视角看公司治理模式-中国高新技术企业2009(15)文章利用霍夫斯特德的文化框架体系,分析了文化因素对公司治理模式选择的影响,并着重探讨了我国传统文化对公司治理机制的影响.文章得出结论:每种制度的背后都有着相应的文化模式在支撑,制度实施的效率也取决于制度与文化的匹配程度,只有和中国传统文化相适应的公司治理模式才能行之有效,从而对我国公司治理的改革提供有益的启示.5.学位论文陈潇高管持股对企业价值的影响研究——一项来自高科技行业上市公司的证据2007经营者激励与约束问题始终是公司治理研究的核心问题。股权激励作为一种有效解决企业委托代理问题的长期激励机制，早在上个世纪80年代就已经在西方企业广泛实施，并取得了极大的成功。近年来，国内学者和企业界开始探讨这种激励机制并付诸实施。股权激励被普遍认为是我国国有企业转换机制的重要途径。2002年10月，国务院办公厅转发了财政部和科技部制定的《关于国有高新技术企业开展股权激励试点的指导意见》，自2005年以来的股权分置改革以及MBO政策解禁，我国迎来了新一轮经营者股权激励改革的高潮。但是，由于我国市场经济所处的阶段不同，这种激励机制在我国所面临的环境和条件不同，理论上先进有效的激励机制搬到国内未必能产生同样的激励效果。关于经营者股权激励与企业价值之间的关系问题始终分歧较大，已严重困扰着经营者股权激励改革。为了更好的发挥股权激励机制在我国企业的激励效应，本文拟从实证的角度对该问题进行探讨：在缺乏股权激励必需的基本条件的情况下，在高层管理人员持股比例偏低的状况下，这种激励制度是否也像它在国外那样有效?在多大程度上有效?高层管理人员股权激励与企业价值的关系究竟如何?超产权论(beyondproperty-rightargument)认为绩效激励只有在市场竞争的前提条件下才能发挥其刺激经营者增加努力与投入的作用。在完全没有竞争的市场中，企业产品无替代性，经营者完全可以通过抬价的方式增加利润收益，这种“坐地收租”不会刺激经营者增加努力与投入。超产权论把竞争作为激励的一个基本因素，而行业作为“竞争”的不完全替代，可能削弱对经营者的报酬激励效应。所以要研究管理层薪酬和持股比例的激励效应，一定要考虑行业这个影响因素。而与其他行业的企业相比，新兴的高科技企业通常具有高成长、增长价值高的特点；同时，新兴的高科技企业经营者通常比较年轻，相比而言，更会看重长期职业生涯的发展，而不仅仅是短期薪金的激励，因此本文选择了对经营者实施长期股权激励应该更为合适的高科技行业上市公司的高管人员作为研究对象。本文在介绍经营者股权激励的基本概念后，深入挖掘其产生的理论基础：“委托——代理”理论、企业契约论、企业剩余索取权理论、人力资本理论等。并分析总结了国内外相关研究的研究成果：国外在股权激励制度实施早期也并未发现这种长期激励机制的显著作用(Jenson，Murphy，Haubirich)，随着股权激励在国外实施的广度和深度的增加，越来越多的研究发现经营者股权激励对提高企业价值(业绩)有显著的作用(Hall，JeffreyLiebman，WastonWyatt，Crystal)。同时，也有学者认为经营者股权激励对企业价值的作用并非线性关系，而存在着区间效应(Hermalin，weisbach，Morck，McConnell，Servases)。此外，还有一些学者认为两者之间并没有相关关系(Demsetz，Lehn，Core，Guay，MariaMaher，ThomasAnderson)。国内有关这方面的研究起步较晚，最初理论方面的研究居多。近年来虽然也有一些学者采用实证的研究方法对此问题展开讨论，但研究方法尚不规范，或是对国外计量模型的简单搬迁，或是数据单薄，在指标的选择上也存在不足，大部分的研究都得出经营者股权激励在我国对企业价值(业绩)没有影响的结论。本文在总结前人研究的成果上，结合我国企业和资本市场的实际情况，采用2003—2005年三年的数据建立面板数据(paneldata)，运用OLS统计分析方法，控制了企业规模、股本构成、资本结构、盈利能力、风险水平、年度因素影响后建立模型对我国高管持股对企业价值的影响问题进行实证分析，得出对企业高管人员实施股权激励有利于提高企业价值的结论，为企业激励约束机制的建立、公司治理机制的改善、股权分置改革的顺利进行以及MBO方案设计与监督提供重要的实证证据，进而减少理论上的混乱。本文研究了我国上市公司高管人员股权激励效应，其创新之处在：1.没有照搬国外的研究模型，在考虑了我国的实际国情后，加入了很多控制变量提出了自己的回归模型，并使方程得到了较好的拟合效果；2.在因变量的选择上也破除了选用传统的会计利润指标、托宾Q等指标来衡量企业价值。为排除股权分置的影响，同时采用对非流通股计价不同的两个市值指标建分别立了模型；3.通过提取最新的数据以及对行业的选取我们得出高管持股有利于提升企业价值的结论。本文链接：授权使用：武汉科技学院(whkjxy)，授权号：f85676c7-aa7e-4071-a7de-9e9e013b2d42下载时间：2011年3月6日