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湖南大学《财务管理学》练习题集1《财务管理学》练习题集第三章权益资本筹集（29分）一、单项选择题（8分）123456781．当企业经营状况较好和盈利能力较强时，下列哪项是采用吸收直接投资筹资方式最明显的缺点（）。A．资金成本较高B．财务风险较大C．企业控制权容易分散D．经营风险较大2．下列权利中，既属于普通股股东也属于优先股股东权利的是（）。A、分享盈余权B、优先认股权C、查帐权D、重大问题的投票权3．下列说法中，错误的是（）。A．普通股和优先股股东都可行使优先购股权B．查帐权和阻止越权的权利只适用于普通股股东C．优先购股权不是普通股和优先股股东所共享的权利D．普通股和优先股股东都享有剩余财产的要求权4．下列优先股中，对股份公司最有利的是（）。A、可赎回优先股B、可转换优先股C、参加优先股D、累积优先股5．相对于普通股筹资而言，优先股筹资的缺点主要是（）。A、筹资限制多B、容易分散控制权C、可能引起股价的下跌D、筹资成本高6．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。A、优先表决权B、优先购股权C、优先查账权D、优先分配股利权7．所有权益资本筹资方式的共同缺点是（）。A、筹资限制多B、财务负担重C、容易分散控制权D、资金成本高8．所有权益资本筹资方式的共同优点是（）。A、资金成本低B、无需支付固定费用C、不易分散控制权D、筹资限制少二、多项选择题（6分）1234561．相对于优先股而言，普通股筹资的缺点有（）。A、容易分散控制权B、资金成本高C、财务负担重D、筹资限制多2．优先股股东的优先权利主要有（）。湖南大学《财务管理学》练习题集2A、优先分配股利权B、优先分配剩余资产权C、优先认股权D、优先查帐权3．普通股与优先股的共同特征主要有（）。A、属于公司主权资本B、股利从税后利润中支付C、股东可参与公司重大决策D、无需支付固定股利4．对公司而言，发行股票筹资的优点有（）。A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险5.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股票”筹资方式所共有的缺点有（）。A、容易分散控制权B、财务风险较大C、限制条件较多D、资金成本较高E、筹资数额有限三、判断题（7分）12345671．根据国际惯例，任何未经法定程序发行的股票都不发生效力。（）2．普通股筹资既可以提高公司的信用价值，同时也为企业使用更多的债务资金提供了强有力的支持。（）3．一般而言，公司在没有支付所欠的优先股股利之前，是不能支付普通股股利的。（）4．公司发行优先股既扩大了公司的权益基础，又可适当增加公司的信誉，从而增强公司举债能力。（）5.吸收直接投资有利于增强企业的信誉、有利于降低财务风险。（）6.在认股权行使时，如果普通股市价超过认股权证的认股价格较多，则公司的筹资成本较高。（）7.在认股权行使后，公司股东人数增加，从而稀释了股东对公司的控制权。（）四、简答题（8分）1、简述发行普通股筹资的特征。2、简述股票上市的意义。3、简述发行普通股筹资的优缺点。4、企业筹集资金的动机有哪些？第四章负债资本筹集(71分)一、单项选择题（14分）12345678910111213141．不属于融资租赁租金构成内容的是（）。A、租赁设备的维修费B、设备租赁期间的利息C、租赁设备的运杂费D、租赁设备运输途中的保险费湖南大学《财务管理学》练习题集32．相对于银行借款而言，租赁筹资的优点是（）。A、限制条件少B、筹资弹性好C、筹资速度快D、筹资成本低3．相对于普通股筹资而言，银行借款筹资的优点是（）。A、可获得财务杠杆利益B、没有固定费用负担C、筹资限制少D、筹资风险较小4．下列各项中，属于融资租赁特点的是（）A、租赁合同稳定B、在租赁期内出租人一般都提供维修服务C、在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约D、租赁期满，租赁资产一般要归还给出租人5．出租人既出租某项设备又以该项设备为担保借入资金的租赁方式是（）。A、杠杆租赁B、经营租赁C、直接租赁D、售后租回6．可转换债券是指在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（）。A、发行该债券公司的普通股B、发行该债券公司的业务往来公司的普通股C、发行该债券公司的优先股D、发行该债券公司的任何一种有价证券7．企业短期资金通常采用（）及短期银行借款等方式来筹集。A．商业信用B．吸收投资C．发行债券D．融资租赁8．采用商业信用筹资方式可筹集到的资金是（）。A、其他企业资金B、非银行金融机构资金C、居民个人资金D、银行信贷资金9.某企业与银行商定的周转信贷额8800万元，承诺费率为0.3%。该企业年度内共借款6800万元，平均使用期为半年。则应支付银行的承诺费为（）。A、16.2万元B、6.0万元C、20.4万元D、26.4万元10.某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率为（）。A、6.25%B、5.00%C、10.0%D、20.0%11．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A、14.69%B、12.24%C、14.40%D、10.50%12．补偿性余额这种信用条款使借款企业受到的影响是（）。A、提高了借款的实际利率B、降低了企业的经营风险C、增加了实际可用借款额D、降低了借款的名义利率13.四都天王股份有限公司一项目需借入200000万元资金，如果银行要求将贷款数额的15%作为补偿性余额，该公司应向银行申请（）万元的贷款。A、170000.00B、230000.00C、235294.12D、1333333.3314.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是（）。A、筹资风险小B、限制条款少C、筹资额度大D、资金成本低二、多项选择题（9分）123456789湖南大学《财务管理学》练习题集41．在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（）。A、发行债券B、发行优先股C、吸收直接投资D、发行普通股2．企业能够用来作为信用担保的抵押资产，必须是（）。A、企业实际拥有的资产B、具有相应变现能力的资产C、经营租入的设备D、融资租入的设备3．关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（）。A、具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性B、当预测市场利率上升时，企业可以收回具有赎回条款的债券，这对于企业是有利的C、偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定D、分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行4.下列各项中，属于经营租赁特点的是（）。A、租赁期较短B、租赁合同较为稳定C、出租人提供租赁资产的保养服务D、出租人提供租赁资产的维修服务E、租赁期满，租赁资产常常低价出售给承租人5．与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（）。A、无需还本B、筹资限制少C、财务风险小D、筹资速度快6．相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（）。A、无需还本B、筹资成本低C、限制条件少D、筹资方便7．企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业经营的需要，如（）。A、根据周转信贷协定取得的限额内借款B、应付工资C、应付票据D、预收帐款8．影响债券发行价格的因素主要包括（）。A、债券面额B、票面利率C、市场利率D、债券期限9．影响融资租赁每期租金的因素有（）。A、设备价款B、租赁公司的融资成本C、双方商定的折现率D、租赁手续费三、判断题（10分）123456789101．借款利息支付方法中的贴现法是银行向企业发放贷款时，先从企业的存款账户中扣除利息部分，而到期时企业再偿还全部本金的一种计息方法。（）2．负债期限越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比短期负债要大。（）3．在特定条件下，债权与股权可以互换。（）4．计算债券的利息不能以其价格为依据，而应以其内在价值为依据。（）5．假设有两种债券其票面利率相同，但期限长短不同，两种债券的其他方面没有区别。在市场利率急剧上升时，两种债券的价格都会下跌，但期限短的债券价格下跌得更多。（）6．当一个企业的信用额度业以用完时，租赁筹资则是最佳选择。（）7．附有认股权的债券利率通常比没有附认股权的债券利率低。（）湖南大学《财务管理学》练习题集58．一般而言，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而名义借款利率小于实际借款利率。（）9．由于次级信用债券持有人投资风险较大，因而次级信用债券的利率也相对高些。（）10．当可转换债券的持有人行使转换权时，企业的资金结构将发生相应的变化。（）四、简答题（12分）1、债券筹资有何特点？2、发行可转换债券有何利弊？3、发行附认股权债券有何作用？4、如何区分经营租赁和融资租赁？5、租赁筹资方式有何利弊？6、商业信用筹资的利弊是什么？五、计算分析题、综合题（26分）1、某企业经批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年债券。每年年末付息一次，到期一次还本。要求：假设债券发行时的市场利率分别为8%、10%、12%，分别计算确定债券的发行价格。2、某公司经批准发行面值为1000元、票面利率为12%、偿还期限为10年的债券。每半年付息一次，到期一次还本。债券发行时的市场利率为10%。要求：计算确定债券的发行价格。3、某公司批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年的债券。到期一次还本付息（不计复利）。债券发行时的市场利率为12%。要求：计算确定债券的发行价格。4、某公司计划赎回5年前发行的一批10000万元、年利率15%、偿还期限为20年的债券。5年前发行的这批债券的发行成本为400万元。公司预计在现在的市场上能够发行一批10000万元、年利率12.5%、偿还期限为15年的新债券。公司管理当局认为利率增长的机会和下降的机会大致相等。也就是说，估计利率降低到10%的概率为0.25。保持在12.5%的概率为0.5；上升到15%的概率为0.25。赎回溢价为10%，新债券的发行成本预计为600万元，所得税税率为33%。新债券将在旧债券赎回前一个月发行，并可将所得资金投资在年利率为9%的短期证券上。要求：（1）计算债券调换的净现值；（P/A，8.0375%，15）=8.3803（2）影响现在赎回而不是晚些时候赎回决策的因素有哪些？5、假定云达科技公司贷款800万元，银行要求必须在未来3年每年年末等3额偿还，银行按贷款余额的6%收取利息。【（P/A，6%，3）=2.6730】要求：编制如下还本付息表。年度支付额利息本金偿还额贷款余额123合计6、某公司赊购商品，发票金额10000元，卖方给出的信用条件为2/20，N/60。湖南大学《财务管理学》练习题集6要求：（1）如果企业在对方开出发票后的第19天付款，该商业信用有无成本？若有，年成本率是多少？（2）如果企业在对方开出发票后的第50天付款，试计算商业信用的年成本率。（3）如果企业在对方开出发票后的第75天付款，商业信用的年成本率又为多少？（4）根据以上计算，分析、说明企业应在什么时候付款最为有利？7、某公司预计销售额将从200万元增长到250万元，但公司需要增加30万元流动资金。公司可以向银行以10%的利率借款，也可以通过放弃折扣增加应付帐款从而提供所需资金。该公司的购货条件是1/10，N/30，但公司拖延30天付款不会有罚金。要求：（1）公司应采取何种筹资方式？（2）公司决策中还要考虑哪些因素？8、（一）根据下列的信用条件，计算丧失现金折扣的实际利率。假定买方的机会成本率是15%（一年按360天计算）。（1）2/10，N/30；（1）1/10，N/30；（2）3/10，N/50；（3）2/10，N/80。（二）某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价款为9630元；（2）30天内付款，价款为9750元；（3）31—60天内付款，价格为9870元；（4）61—90天内付款，价格为10000元。假设银行短期借款利率为5%，每年按360天计算。【要求】（1）根据资料（一）