搜索
Google的搜索服务退出了中国市场，到了香港的新家，很多互联网从业者都非常关注的一个问题是，谷歌之后，中国的搜索引擎市场格局将会发生什么变化，中国搜索引擎产业将如何继续发展，给各个相关IT企业带来什么样的影响，中国互联网的未来将会怎样，月光博客将从各个方面分析后谷歌时代中国的互联网生态。中国搜索市场现状据艾瑞咨询的《中国互联网市场年度总结报告2009年》显示，中国互联网经济整体市场规模达743亿，网络广告市场规模达206亿元人民币，其中搜索引擎广告市场规模69亿，同比增长率达到了38.2%的高速增长态势，成为中国整体网络广告市场增长的动因之一。据艾瑞分析，在经济危机期间网络广告市场逆势上扬，主要是因为部分大广告主（主要为品牌广告主）将更多预算转移至性价比更高的搜索引擎营销，无意中经济危机成为网络广告的增长契机。图1：2003-2009年中国网络经济核心行业市场结构（来源：艾瑞咨询）而艾瑞的数据又显示，在这69亿搜索引擎广告市场里，已经形成了百度、谷歌双寡头的格局，百度和谷歌两家公司的营收份额之和超过96.2%，基本垄断了中国搜索引擎广告市场，其他互联网公司则处于第二梯队，包括雅虎、搜狗、腾讯SOSO、微软Bing、新浪爱问、网易有道、阿里巴巴等，广告营收均不超过1.1%。图2：2003-2009年中国搜索引擎市场营收份额（来源：艾瑞咨询）谷歌做为全球最大的以广告驱动的科技公司，它的主要收入来源于谷歌站点上的广告，其中大多来自于谷歌搜索。2009年，谷歌公布的全球总收入为240亿美元，如果减去谷歌支付给合作伙伴的收益分成和流量获取成本共计60亿美元，谷歌去年的净收入为180亿美元，绝大多数收入来自谷歌站点的广告，还有很少的一部分来自谷歌广告联盟（AdSense）业务，极小部分来自于授权交易和其他营收（包括GoogleSearchAppliance、GoogleApps等）。图3：Google全球收入来源（来源：BusinessInsider）在中国市场，谷歌在2009年的增长是相当惊人的，2009年谷歌中国的年收入为22.7亿人民币，同比增长超过50%，市场占有率达到32%，大部分收入也是来自谷歌中国网站上的广告。瓜分市场论为时尚早随着谷歌将搜索服务迁移到香港之后，搜索服务的稳定性和可用性将不可避免地有所下降，其中国内地的广告收入则会受到一定影响。在这种预期下，很多公司纷纷摩拳擦掌，开始计划瓜分谷歌走后留下的超过30%的市场份额。实际上，这种瓜分市场论为时尚早，根据谷歌公司的声明，谷歌只是将搜索业务转移到香港，而研发和销售团队则依旧保留在中国，并处理相关业务，保证用户能正常访问谷歌香港，这种切换是相当平滑而稳健的，不会对于谷歌搜索产生很大的冲击，从Alexa流量的数据统计上来看，Google.cn的流量在3月23日大幅下降，而Google.com.hk的流量则在同日大幅上升，同时达到Google.cn原有的用户量后保持稳定，这说明谷歌中国的搜索服务较为稳定的切换到了谷歌香港，原有用户流失并不多。图4：谷歌退出中国前后流量对比（来源：Alexa）以目前谷歌撤出中国的结果来看，实际上类似于回到2006年之前Google进入中国之前的状态，中国网民依旧可以使用Google.com.hk的简体中文界面进行搜索，Google很多热门产品，如Gmail、GoogleEarth、Picasa、GoogleReader等都是独立运作，不会受到影响，Google在2006年之后在中国发展的非搜索类项目，如谷歌音乐、问答、来吧、热榜、谷歌拼音输入法、265网站导航等项目，也继续在中国大陆运营，这些项目虽然不盈利，但可以带来大量流量和用户，以增加谷歌在中国的市场份额。想当年，在2005年刚进入中国的时候，谷歌中国已经有了13.9%的收入份额，网页搜索的用户访问量也有20.3%，因此，除非谷歌搜索的用户体验出现非常大的下降，谷歌中国的搜索市场份额未必会下滑到刚进入中国之前的份额。广告市场的机遇和挑战尽管谷歌的搜索份额在短期内不会出现大幅下滑，但从长远来看，谷歌香港的搜索体验无疑将面临巨大的挑战，搜索服务的稳定性和可用性均难以得到保证，尽管拥有大量免费服务的谷歌造就了一大批忠诚用户，但如果无法保证搜索服务的可靠性和稳定性，谷歌在中国的用户基础就会受到侵蚀，很多原有的谷歌用户将不得不改用其竞争对手（例如百度）的搜索服务，这种情况在2002年曾经发生过一次，并导致了之后谷歌的市场占有率被百度反超。谷歌中国目前的盈利主要来自谷歌推广（AdWords）业务，少部分来自谷歌广告联盟（AdSense）业务，这两部分业务都面临百度推广和百度联盟的有力竞争，虽然谷歌推广（AdWords）业务面对百度推广处于下风，但谷歌广告联盟（AdSense）业务相比百度联盟来说占据绝对优势，对于联盟网站给予高额分成比例赢得了广大中小网站的青睐，成为网站发布商的首选产品，由于AdSense业务独立于搜索业务单独运营，因此不受此次事件影响，使这种优势在短期内难以撼动。然而，谷歌推广（AdWords）业务是基于谷歌搜索服务的广告系统，因此当搜索服务受影响时，AdWords也会受到牵连，搜索推广业务除了百度之外，至少还有七八家公司参与竞争。搜索推广的业务量和搜索市场份额密切相关，搜索份额的扩大对于推广业务至关重要，根据iUserTracker的数据显示，百度相对于除了谷歌之外的二线搜索引擎来说具有相当明显的优势，百度可能将会是谷歌离开后的最大受益者。图5：网页搜索请求量市场份额（来源：艾瑞咨询）百度是类似谷歌的技术性公司，在中文搜索的排序算法上有着扎实的基础，普通的中文搜索质量和谷歌不相上下，如果用户访问谷歌出现了故障，那么很有可能会换用百度进行搜索，从而导致谷歌的市场份额慢慢下降。但无可否认的是，在很多领域，如技术、商务、外贸等，谷歌搜索都是难以替代的，百度虽然在娱乐搜索上领先，但在短时间内依然无法在专业搜索领域和英文搜索上超越谷歌。腾讯是搜索领域的新手，之前长期采用谷歌作为内置搜索，之后于2009年9月开始独立运作腾讯SOSO搜索引擎，被艾瑞评为中国成长最快的搜索引擎。和其他中国互联网公司相比，腾讯有一个强大的杀手锏：QQ客户端。拥有1亿同时在线用户数的腾讯QQ是一个可怕的对手，只要腾讯简单地在客户端QQ上集成搜索引擎，就足够让其他竞争对手头疼了，QQ拼音输入法的推出更是为了阻击搜狗输入法、谷歌输入法的进攻。由于腾讯的用户群以青少年为主，因此腾讯SOSO可能会慢慢蚕食百度在娱乐方面的搜索市场，同时，SOSO的广告销售体系和代理渠道体系已经初步成型，相对于其他二线搜索引擎，腾讯的机会最大。搜狗、有道和必应的中文搜索质量目前还无法与谷歌和百度相抗衡，但可以通过走本地化道路和一些特色的搜索服务来吸引不同需求的用户。例如搜狗搜索和输入法的整合，以及有道的实时搜索功能。搜狗通过搜狗拼音输入法成功地提升了自身的品牌，成为最热门的输入法之一，为提高搜狗的搜索份额奠定了良好的基础，然而这种发展已经遭到腾讯QQ输入法的阻击。除了输入法之外，搜狗浏览器也是搜狗的客户端战略之一，毕竟用户的大部分搜索是基于浏览器而不是输入法，然而，搜狗浏览器的推出却没有得到类似搜狗输入法一样的成功，之后被后来居上的奇虎360浏览器所超越。有道的实时搜索是另一个有特色的搜索服务，是谷歌实时搜索的中文本地化克隆产品，可以实时搜索网易微博和新浪微博的动态，这也是除谷歌外第一个基于中文的本地化实时搜索服务，这种特色搜索服务在一些专业领域具有一定的价值。可以说，网易的实时搜索服务的确是一个不错的创新，然而，在中国当前的互联网环境下，创新往往预示着不可预知的风险，这的确是件悲哀的事情。图6：搜搜、搜狗、有道、爱问的流量统计（来源：Alexa）综合来看，未来中国的整个搜索市场会有所变化，百度和其他搜索公司都会努力竞争谷歌退出后的市场份额。在“后谷歌时代”，谷歌的搜索份额的流失将是一个缓慢而长期的过程，中国互联网的搜索市场必然会面临重新洗牌，这其中肯定有不少的机会存在。中国的互联网企业要想填补后谷歌时代真空，除了要在搜索引擎技术上的不断突破之外，还要有自己的创新，在细分领域上建立自己的优势，提供给互联网用户更好的搜索体验，只有把自己的产品做得更好用，才能赢得用户的心，最终在日益激烈的市场竞争中创造属于自己的“蓝海”。奇虎360发展及业务模式报告内容周鸿祎，这位有着乔布斯式偏执与狂热的领导者，即将带领360登陆纽交所。在过去的5年中，这家主打“免费杀毒”模式的公司，将用户数量一路培育到4亿。不过庞大的用户数及对桌面客户端的强势占领，并未让其如竞争对手腾讯那样，坐收滚滚而来的财富。至少从IPO招股书来看，360的盈利与创始人宏大抱负、用户数间存在显而易见的落差，赚钱对于它来说才刚刚起步。那么360会成为比肩百度、腾讯、阿里巴巴的网络巨头么?这个问题没有答案，但并非不能探讨。在未来很长一段时间内，360的挑战仍会是如何将4亿用户有效迁移，通过更多样化的盈利平台，去收获真金白银，此役是否能顺利通关，直接决定它能否成长为市值百亿的公司。与此同时，360的局限性和其优势同样明显，即360仍未提供交互性很强的互联网产品，而仅仅提供功能性的软件。无法建立用户关系网络，导致其不能像Facebook、腾讯那样开发用户价值，展开多种多样的增值服务，只能依靠“卖流量”初级方式进行盈利，其间差距不言而喻。以下研究报告将从奇虎360的发展历史、业务模式、营收构成及财务数据、行业竞争态势及面临风险、公司结构及股权结构等方面，对其做一解读，以增进投资者了解。一、奇虎360发展简史1.奇虎诞生：从雅虎中国出走的创业者追溯奇虎创建的原因，绕不开这样三家公司3721、雅虎中国、阿里巴巴。1998年10月，周鸿祎创建3721，推出“3721网络实名”，开始为人所知。“流氓软件式推广”让3721快速普及，到2003年装机量达到7000万台，市场占有率80%以上。彼时齐向东已加入3721，担任3721公司总经理。2003年11月21日，3721被雅虎收购，并入雅虎(中国)公司，被收购后的3721改名为雅虎助手。2004年3月周鸿祎出任雅虎中国区总裁，齐向东出任雅虎中国副总裁兼3721公司总经理。进入雅虎后，周鸿祎给自己的定位是突围，试图“用一到两年的时间给大家一个震撼”，并在当年推出多项改革措施。但此次战略转型以兵败而终，其竞争对手百度却扶摇直上，并在2005年8月登陆纳斯达克。2005年7月，周鸿祎闪电离职。2005年8月，齐向东离职。2005年8月的另一件大事为阿里巴巴收购雅虎中国。2005年9月，齐向东创立奇虎，在接受采访时齐向东称“如果雅虎中国没有卖给马云，我应该还在雅虎中国，我对雅虎中国希望很大……可惜现在只能重新做一个”。据媒体报道，奇虎创业团队中有100多人来自3721和雅虎中国旧部，占到当时雅虎中国员工总数的2/3。换句话说，在周鸿祎、齐向东出走后，原雅虎中国有一半以上员工跟随其到奇虎。2.奇虎探索期：从搜索商转向杀毒服务商奇虎创建后定位为搜索技术提供商，主营业务为帮助各大社区、论坛增加搜索功能，希望借鉴web2.0的理念从大量UGC(UserGeneratedContent，用户生成内容)中甄别出与用户意愿更相关内容，同时以社区搜索“根据地”，探索更多的互动产品的搜索服务。但社区搜索并没有取得成功。2006年初，奇虎花费1000万元现金收购易之唐，开展无线增值业务。2006年3月，红杉、鼎晖、IDG和天使投资人周鸿祎共同投资奇虎2000万美元。在完成A轮融资后，周鸿祎出任奇虎董事长兼CEO，重新确立公司业务发展方向，决定从“社区搜索”转向杀毒领域。2006年7月27日，奇虎360正式推出360安全卫士，以反流氓软件为切入口进入互联网市场。由于当时中国互联网领域流氓软件泛滥，免费的360安全卫士很受用户欢迎。在查杀流氓软件基础上，360安全卫士又逐渐加上杀木马、防盗号等功能，其用户群迅速扩张。2006年11月，奇虎完成由高原资本领投，红点参与的规模为