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技术经济学课程设计成果展示——课程设计3某机械厂技术改造项目•一、项目概况•二、资金筹措、投资使用计划及借款还本付息计算•三、财务评价•（一）总成本费用估算•（二）销售税金及附加•（三）清偿能力分析•（四）盈利能力分析•四、不确定性分析•（一）盈亏平衡分析•（二）敏感性分析•（三）概率分析•五、财务评价指标汇总•六、评价结论•一、项目概况•1、项目名称：某机械厂技术改造项目•2．企业现状：•某机械厂现有职工1504人，其中生产工人1053人，工程技术人员451人；现有固定资产原值为2859，净值为1352万元，流动资金为2260万元(其中借款为1580元万)；资本金957万元。累计盈余资金为213万元（以上数据均为2010年末数字）。•企业现在主要生产钢材预处理线成套设备（A）和带式辅送机（B）。其中A产品目前有10台的生产能力，不能够满足市场的需要，需增加生产能力。•3．技术改造计划•1)企业决定在“九五”期间引进国外先进技术，开发新产品抛丸器（C），以调整不合理的工艺流程，采用新工艺。降低产品原材料消耗，增加CAD／CAPP用的PC机及相应的网络服务器，网络设备，提高管理水平和劳动生产率，加快资金周转速度，使企业获得更大的经济效益。•2)拟建规模：技改后使A产品增加到25台，B产品维持原来的生产量（500台），C产品设计生产能力300台。(详见附表1)附表1单位原辅材料及燃料动力单位：元序号产品名称原辅材料燃料动力单价123钢材预处理线带式输送机抛丸器10650261221285181244021473629264000300070000•4．建设进度安排•本项目计算期为14年，2011年和2012年为建设期，2013年达到生产能力，生产期为12年。二、资金筹措、投资使用计划及借款还本付息计算•本项目建设投资为2500万元，其中申请投资公司贷款1250万元，利率6.14%；运用企业原有资本金957万元，累计盈余资金为213万元，不计息；余下80万元企业自筹，报酬率5.8%。无形及其他资产投资350万元，企业自筹，不计息。•流动资金：达产年需流动资金4148万元，企业原有流动资金2260万元（其中借款为1580元万，利率6.14%），新增流动资金为l888万元。新增流动资金部分按银行贷款70%，利率5.5%；企业自筹30%，报酬率5.8%。•新增流动资金单利计息，每年还息，计算期终止时偿还本金；其他借款复利计息；计算期终止一次性还本付息。•详见附表A1及附表A4。三、财务评价•（一）总成本费用估算。详见附表A5。•总成本费用指在运营期内为生产产品提供服务所发生的全部费用。经营成本与折旧费、摊销费、管理费用、财务费用（利息支出）和其他费用之和。总成本费用可按下列方法估算：•总成本费用=外购原材料和燃料动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+管理费用+财务费用（利息支出）+其他费用（1）•经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-财务费用（利息支出）（2）•根据（1）、（2）的出经营成本的成本要素公式：•经营成本=直接材料费、燃料和动力费+工资及福利费+其他费用（3）•1．工资及附加。职工人数1504人，人均年收入为8400元／人·年。•2．折旧及摊销。详见附表A3。•新增固定资产综合折旧率为7.8%。本次技改无形及其他资产350万元从2012年开始摊销，至2022年初停止摊销，原有的部分为110万元计划从2011年开始摊销至2015年完。•新增固定资产价值=固定资产投资+建设期利息（4）•原有固定资产经市场权威机构评定，经税务机关批准净值为1352万元，按5%计提折旧(2022年初停止折旧)。•3．制造费用，管理费用，销售费用均按销售收入的3%计算。•（二）销售税金及附加•增值税按销售收入的6.8%计提，城市建设维护税和教育费附加分别为7%和1%。所得税率为33%。详见附表A2及附表A0。•（三）清偿能力分析（参考附表A0）•本项目的还贷资金主要为还贷利润。•还贷利润=税后利润-盈余公积金（5）•税后利润=利润总额-所得税（6）•利润总额=销售收入-总成本-销售附加税（7）•盈余公积金按税后利润的10%提取，为2274.23万元。•借款偿还期：14年。•（四）盈利能力分析（参考附表A7）•项目基准收益率为12%，计算期为14年。•1、所得税后:•图1.净现金流量图••（1）净现值（NPV）：•NPV=-1000-1850（P/F,12%,1）-2165.55（P/F,12%,2）+1982.45（P/A,12%,2）（P/F,12%,2）+1975.19（P/A,12%,6）（P/F,12%,4）+1941.33（P/A,12%,2）（P/F,12%,10）+3387.57（P/F,12%,13）•=-1000-1651.87-1726.38+2654.30+5160.77+1065.50+776.43•=5278.75(万元)•（2）内部收益率（IRR）：••（3）静态投资回收期•（4）动态投资回收期•2、所得税前：•（1）净现值（NPV）：•NPV=-1000-1850（P/F,12%,1）-1469.78（P/F,12%,2）•+2678.22（P/A,12%,10）（P/F,12%,2）+4124.46（P/F,12%,13）=-1000-1651.87-1171.17+12063.61+945.33•=9185.89(万元)•（2）内部收益率（IRR）：•（3）静态投资回收期•（4）动态投资回收期•四、不确定性分析•（一）盈亏平衡分析•由于折旧和摊销的年限不同，固定成本也不同，故盈亏平衡分析应分年进行。•2013-2015年：1263.36+86.46+5.53+105.54+97.01+796.5+67.6+22+208.09+35=2687.09（万元）•2016-2021年：1263.36+86.46+5.53+105.54+97.01+796.5+67.6+208.09+35=2665.09（万元）•2022-2024年：•1263.36+86.46+5.53+105.54+97.01+796.5+208.09+35=2562.45（万元）•由于A、B、C分别占资源比例为74.22%，1.71%，24.07%•因此，•A固定成本：•2013-2015为1989.90万元；•2016-2021为1978.03万元；•2022-2024为1901.88万元。•B固定成本：•2013-2015为45.95万元；•2016-2021为45.57万元；•2022-2024为43.82万元。•C固定成本：•2013-2015为651.24万元；•2016-2021为641.49万元；•2022-2024为616.79万元。•A、B、C分别的可变成本为2973.53万元，68.51万元，964.34万元；•A、B、C产品设计生产能力分别为25台，500台，300台；•对A、B、C产品分别做盈亏平衡分析：•1、单价：•2、对产量进行盈亏平衡分析，A、B、C产品的价格分别为264万元、0.3万元、7万元。•3、生产能力利用率=Q（平衡）/Q（设计），因此，可以求出：（二）敏感性分析•以下为针对投资、经营成本、销售收入对净现值的影响进行灵敏度分析。•经营成本=原材料+工资及福利费+修理费+其他费用（8）下面为由投资、经营成本、销售收入形成的现金流量表•NPV=-1000*（1+x）-1850*（1+x）*（p/f,12%,1）-4148*(1+x)*（p/f,12%,2）-6066.24*(1+y)*（p/A,12%,12）*（p/f,12%,1）•+8550*(1+z)*（p/A,12%,12）*（p/f,12%,1）X，Y，Z分别为投资、经营成本和销售收入的变化率，分别使其值为-20%、-15%、-10%、-5%、0、5%、10%、15%、20%结果见下表：（详见下一页）•通过上表可以看出销售收入对净现金流量的影响最大，其次是经营成本，最后是投资。•以上三个因素变动的临界值分别为158%、28%、-19%，即当投资提高158%经营成本提高28%销售收入降低19%时净现值为零。敏感性分析图•（三）概率分析•假定销售量与生产量相等，没有库存。销售情况好坏概率如下表所示，其中销售情况好时，满负荷生产；销售情况不好时，生产能力利用率为60%。•注：A产品由于市场需求量大，进而进行扩产，销售前景好，概率取得高；B产品由于生产能力没变，假定市场稳定，就保持满负荷生产；C产品由于是新引进的，假定好时的可能性大，为60%。销售情况概率表产品种类概率A好90%不好10%C好60%不好40%各类产品的销售情况好坏的组合、联合概率及净现值：组合情况1234A好C好A好C不好A不好C好A不好C不好销售额（包括B产品）8850801062105370销售情况A25A25A15A15B500B500B500B500C300C180C300C180联合概率54%36%6%4%净现值5286.53463399.62-986.7•具体计算过程如下：•1.每年销售额及成本项目变化的数据如下表：变动项目表项目名称组合1组合2组合3组合4材料+燃料动力4006.383620.612816.952431.19销售、管理、制造费用796.5720.9558.9483.3增值税601.8544.68422.28365.16城市维护、教育附加48.1443.5733.7829.21注：没有列出来项目的数据就是跟前面假设全部产品满负荷生产数据一样。•2.各年所得税前利润、所得税及净现金流量数据如下表组合组合2组合3组合4项目所得税前利润所得税净现金流量所得税前利润所得税净现金流量所得税前利润所得税净现金流量2011-1000-1000-10002012-1850-1850-185020131735.48572.71-2464.69909.78300.23-3016.76535.71176.78-3267.3820141735.48572.711683.31909.78300.231131.24535.71176.78880.6220151735.48572.711683.31909.78300.231131.24535.71176.78880.6220161756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620171756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620181756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620191756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620201756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620211756.33579.591676.43931.78307.491123.98557.71184.04873.3620221823.92601.91654.121033.57341.081090.39660.31217.9839.520231823.92601.91654.121033.57341.081090.39660.31217.9839.520241823.92601.92318.281033.57341.081754.54660.31217.91503.66注：由于组合1就是全部产品满负荷生产，有关它的数据就在此不列了。•3.计算各种组合的净现值•NPV1=-1000-1850（P/F,12%,1）-2165.55(P/F,12%,2)+1982.45(P/A,12%,2)(P/F,12%,2)+1975.19(P/A,12%,6)(P/F,12%,4)+1941.33(P/A,12%,2)(P/F,1