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山东黄金矿业股份有限公司结构分析200886%4%10%经营活动现金流入投资活动现金流入筹资活动现金流入三项活动的现金流入比重200985%2%13%经营活动现金流入投资活动现金流入筹资活动现金流入201089%1%10%经营活动现金流入投资活动现金流入筹资活动现金流入201190%4%6%经营活动现金流入投资活动现金流入筹资活动现金流入三项活动的现金流出比重200881%11%8%经营活动现金流出投资活动现金流出筹资活动现金流出200981%10%9%经营活动现金流出投资活动现金流出筹资活动现金流出201084%8%8%经营活动现金流出投资活动现金流出筹资活动现金流出201184%9%7%经营活动现金流出投资活动现金流出筹资活动现金流出经营活动产生的现金流量2008200920102011经营活动现金流入销售商品、提供劳务收到的现金97.77%99.58%99.84%98.99%收到的税费返还0.00119%0.00025%0.00019%0.00301%收到其他与经营活动有关的现金2.22%0.42%0.16%1.01%经营活动现金流出购买商品、接受劳务支付的现金91.89%93.07%93.17%92.60%支付给职工以及为职工支付的现金3.67%3.59%3.38%3.63%支付的各项税费1.89%1.60%1.91%2.18%支付其他与经营活动有关的现金2.55%1.74%1.54%1.59%投资活动产生的现金流量2008200920102011投资活动现金流入收回投资收到的现金0.02%1.17%1.23%0.19%取得投资收益收到的现金5.37%3.12%0.00%0.00%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额0.24%0.19%3.20%0.11%处置公司及其他营业单位收到的现金净额0.27%0.00%0.00%0.00%收到其他与投资活动有关的现金94.10%95.52%95.57%99.70%投资活动现金流出购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金30.21%67.20%33.33%59.28%投资支付的现金0.00%0.00%5.80%7.56%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额37.31%9.72%41.58%0.00%支付其他与投资活动有关的现金32.48%23.08%19.29%33.16%筹资活动产生的现金流量2008200920102011筹资活动现金流入吸收投资收到的现金40.41%0.00%0.00%0.00%取得借款收到的现金59.59%100.00%100.00%100.00%筹资活动现金流出偿还债务支付的现金87.80%92.14%92.43%88.02%分配股利、利润或偿付利息支付的现金12.10%7.86%7.56%11.97%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润1.12%0.00%0.00%0.85%支付其他与筹资活动有关的现金0.10%0.00%0.00%0.01%现金流量的项目趋势分析经营活动现金流入的趋势分析0%100%200%300%400%500%600%2008200920102011销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出的趋势分析0%50%100%150%200%250%2008200920102011支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金投资活动现金流入项目趋势分析（定基趋势分析）0%1000%2000%3000%4000%5000%6000%2008200920102011收回投资收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金收到其他与投资活动有关的现金现金流量的项目趋势分析2.232.930.000.000.000.260.671.521.251.260.000.7100.511.522.533.52008200920102011购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出0.000.000.002.382.461.8500.511.522.532008200920102011吸收投资收到的现金子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金筹资活动现金流入0.00500,000,000.001,000,000,000.001,500,000,000.002,000,000,000.002,500,000,000.003,000,000,000.003,500,000,000.004,000,000,000.002008200920102011短期借款长期借款取得借款收到的现金1.524.233.481.851.831.632.382.4600.511.522.533.544.52008200920102011短期借款长期借款取得借款收到的现金筹资活动现金流出0.890.000.030.101.411.501.531.510.8700.20.40.60.811.21.41.61.82008200920102011偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金与现金流量表有关的财务比率分析一、净现金流量适当比率净现金流量适当比率=∑经营活动的现金流量4N=1∑（资本支出+存货增加额+现金股利）N=14=6，581，368，904.156，712，082，075.49=0.98二、现金再投资比率现金再投资比率=来自经营活动的净现金流量-现金股利固定资产总额+投资+其他资产+营运资金现金再投资比率=来自经营活动的净现金流量-现金股利现金再投资比率=来自经营活动的净现金流量-现金股利现金再投资比率=固定资产总额+投资+其他资产+营运资金来自经营活动的净现金流量-现金股利现金再投资比率=现金再投资比率0.4260.5380.3630.4840.0000.1000.2000.3000.4000.5000.6002008200920102011现金再投资比率货币资金2009401，066，026.142010816，659，309.11三、现金流动负债比率现金流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额流动负债现金流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=现金流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=现金流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率流动负债经营活动产生的现金流量净额现金流动负债比率=现金流动负债比率0.4460.6220.4920.68900.10.20.30.40.50.60.70.82008200920102011现金流动负债比率短期借款占流动负债的比率09（68.7%）10（50.29%）四、经营活动产生的现金流量净额对总负债比率经营活动产生的现金流量净额对总负债比率=经营活动产生的现金流量净额总负债经营活动产生的现金流量净额对总负债比率=经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额对总负债比率=总负债经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额对总负债比率=经营活动产生的现金流量净额对总负债比率0.6480.3680.3780.39400.10.20.30.40.50.60.72008200920102011经营活动产生的现金流量净额对总负债比率同行业对比分析——中金黄金与山东黄金净现金流量适当比率（=1）12008200920102011合计经营活动产生的现金流量净额1,145,169,740.001,162,290,520.171,968,173,715.472,305,734,928.516,581,368,904.15资本性支出784,292,742.121,752,181,006.10982,036,190.922,297,244,694.655,815,754,633.79存货增加额156,690,515.55145,425,211.70-140,584,222.20621,096,013.60782,627,518.65现金股利26,508,974.8527,573,627.7529,051,851.6230,565,468.83113,699,923.05上述三项支出总额967,492,232.521,925,179,845.55870,503,820.342,948,906,177.086,712,082,075.49净现金流量适当比率0.982008200920102011合计经营活动产生的现金流量净额106,340,000.00810,946,000.001,953,550,000.002,007,550,000.004,878,386,000.00资本性支出851,743,000.001,500,870,000.001,404,100,000.001,321,010,000.005,077,723,000.00存货增加额125,760,000.00-2,716,020,000.00524,830,000.001,034,460,000.00-1,030,970,000.00现金股利105,004,000.000.00143,163,000.00113,160,000.00361,327,000.00上述三项支出总额1,082,507,000.00-1,215,150,000.002,072,093,000.002,468,630,000.004,408,080,000.00净现金流量适当比率1.11中金黄金现金再投资比率20.4840.4260.5380.3630.000270.1130.2050.1450.0000.1000.2000.3000.4000.5000.6002008200920102011现金再投资比率山东黄金中金黄金现金流动负债比率30.6890.4460.6220.4920.040.190.540.3300.10.20.30.40.50.60.70.82008200920102011现金流动负债比率山东黄金中金黄金现金流量净额对总负债比率40.6480.3780.3940.3680.030.100.260.2300.10.20.30.40.50.60.72008200920102011现金流量净额对总负债比率山东黄金中金黄金问题的提出与解决问题及决策1.投资活动产生的现金流量净额负增长过快2.经营活动产生的现金流出持续增长，公司经营资金需求压力过大投资收益多用于偿还借款原因公司组成结构不合理对策方案1.优化投资结构2.减少生产成本提高效率3.保持现有规模进行投资收益回收谢谢观赏