《货币银行学》第九章通货膨胀与通货紧缩

2020/4/191第九章通货膨胀与通货紧缩共计5课时2020/4/192知识目标了解并掌握通货膨胀的概念和类型；理解通货膨胀的成因、对经济运行的影响和治理措施；了解并掌握通货紧缩的概念和类型；理解通货紧缩的成因、对经济运行的影响和治理措施；掌握通货膨胀率的测算。技术目标能够对我国当前的通货膨胀进行简单的分析和预测。第九章通货膨胀与通货紧缩2020/4/1932007年6月13日官方公布的数据显示，五月份中国CPI同比上涨3.4个百分点，为两年来的最高值。其中，食品类价格上涨引人注目。中国国家发改委价格司副司长周望军说，CPI主要由三部分组成，即食品类、工业消费品类和服务类价格。后两者的价格比较稳定，只有食品类价格有所上涨，涨幅不是特别高。它不至于引发通货膨胀。周望军表示，中国工业消费品现在总体上是供大于求。工业品价格十几年来一直保持着下降态势。对于服务类价格，包括水电煤气，基本上由政府控制。如果价格上涨过快，政府可以通过行政手段暂时不涨价。他介绍说，肉、蛋、奶的供应都比较充足，食品类价格继续大幅上涨的可能性不大。2003-2006年，中国猪肉、羊肉、牛肉、禽蛋的供给，年均增长都在百分之五以上。奶类供给增速更是超过三成。市场供给增长较快，意味着价格不可能大幅度上涨。这位发改委官员还指出，经济发展必然伴随着价格上涨。价格上涨可以刺激投资，扩大供给，最终促进经济增长。但价格上涨要有所控制，不能无限制上涨。根本之策在于，加快建立完善社会保障制度。对猪肉价格上涨，商务部官员也介绍说，目前市场供应基本正常，并没有出现断档脱销，因此现在尚不需动用国家储备肉。（中国新闻网，2007-6-13）开篇案例：通货膨胀了吗2020/4/194一、通货膨胀的含义在纸币流通和物价自由浮动的条件下，通货膨胀是由于货币供应量超过商品流通的客观需要量，从而引起货币不断贬值和一般物价水平持续上涨的经济现象。完整的通货膨胀定义包含：货币的过量发行、物价上涨和货币购买力下降。在纸币制度中，货币的发行量超过了商品流通中的实际需要量；货币的超发导致货币的贬值（纸币贬值）或货币购买力下降；货币的超发在自由市场经济中表现为物价上涨；在非市场经济中同时还表现为短缺，即市场供求差额扩大，商品短缺、凭票供应、持币待购、强制储蓄等是通货膨胀的非价格表现形式；这里的“物价上涨”是指一般物价水平普遍持续地上升。第一节通货膨胀概述2020/4/195二、通货膨胀的度量通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率这一指标来衡量的，而通货膨胀率又是通过物价指数测算的。消费物价指数批发物价指数国民生产总值平减指数-=100%报告期物价指数基期物价指数通货膨胀率基期物价指数第一节通货膨胀概述2020/4/196三、通货膨胀的类型公开的通货膨胀和隐蔽型的通货膨胀温和的通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性通货膨胀需求拉上型通货膨胀、成本推进型通货膨胀、供求混合推动型通货膨胀、结构型通货膨胀、预期型通货膨胀、财政赤字型通货膨胀、信用膨胀型通货膨胀第一节通货膨胀概述2020/4/197四、通货膨胀的成因需求拉上这是指由于总需求的过度增长超过了按现行价格计算的供给的增长速度，使太多的货币去追求太少的商品和劳务而引起的一般物价水平持续上涨的现象。第一节通货膨胀概述2020/4/198成本推进图9-2中AD表示总需求曲线，AS表示总供给曲线。假设经济最初处于充分就业状态，其产量为Y0，价格为P0，当成本增加时，企业会在同等产出水平上要求有较高的价格，或在同等价格水平上，只提供较少的产出。因而成本的增加会使总供给曲线AS向左上方移动。如图所示，在AD曲线不变的情况下，AS曲线由AS0向左上方平移到AS1，产量由原来的Y0减少到Y1，物价水平则由P0上涨到P1。这种理论分析说明，在不存在需求拉动的情况下，也能产生通货膨胀。第一节通货膨胀概述2020/4/199供求混合推动第一节通货膨胀概述2020/4/1910经济结构失衡部门差异型通货膨胀需求转移型通货膨胀输入型通货膨胀二元经济结构型通货膨胀第一节通货膨胀概述2020/4/1911一、通货膨胀的经济和社会效应促进论新古典学派的促进论凯恩斯的“半通货膨胀论”促退论通货膨胀降低储蓄通货膨胀降低投资通货膨胀造成外贸逆差恶性通货膨胀会危及社会经济制度的稳定收入与财富的再分配第二节通货膨胀的经济效应及治理对策2020/4/1912二、通货膨胀的治理对策抑制需求紧缩性货币政策紧缩性货币政策又称为“抽紧银根”，即中央银行通过减少流通中货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。如提高法定存款准备金率，压缩商业银行贷款，减少货币供给量；再如提高再贴现率，以促使商业银行提高贴现率影响市场利率，抑制企业贷款需求。这样，一方面，贷款成本的增加控制了贷款规模乃至总需求；另一方面，存款利率的上升会鼓励居民增加储蓄，从而控制消费需求的增长，减轻通货膨胀的压力。第二节通货膨胀的经济效应及治理对策2020/4/1913紧缩性财政政策紧缩性财政政策主要是通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。在财政收入一定的条件下，削减财政支出可相应地减少财政赤字，从而减少货币发行量，并可减少总需求，对于抑制财政赤字和需求拉上引起的通货膨胀比较有效。提高个人的所得税或增开其他税种可使个人可支配收入减少，降低个人消费水平；而提高企业的所得税和其他税率则可降低企业的投资收益，抑制投资支出。紧缩性收入政策紧缩性收入政策是指政府在通货膨胀时用来限制货币收入水平和物价水平的经济政策，旨在制止工资和物价的轮番上涨，同时又克服通货膨胀在收入分配、财富分配、资源配置方面的不利影响。收入政策的理论基础是通货膨胀的成本推进论。第二节通货膨胀的经济效应及治理对策2020/4/1914增加有效供给应采取结构调整政策，使各产业部门之间保持适当的比例关系，以缓解由某些产品的供求结构性失衡所造成的通货膨胀。改革收入分配制度改革收入分配制度是消除工资推进型通货膨胀的根源方法。改革收入分配制度是要实现收入的合理化和均等化，而不是维持现存的收入分配结构。改革货币制度第二节通货膨胀的经济效应及治理对策2020/4/1915一、通货紧缩的含义单要素论双要素论三要素论正确理解通货紧缩的含义，必须把握其以下特征：通货紧缩本质上是一种货币现象；通货紧缩表现为商品和劳务价格的持续下降；通货紧缩会造成经济增长乏力，通常与经济衰退相伴随；通货紧缩使货币流通速度趋缓。第三节通货紧缩概述2020/4/1916二、通货紧缩的度量三、通货紧缩的类型按严重程度可分为：轻度通货紧缩、中度通货紧缩和严重通货紧缩。按持续时间的长短，可分为短期通货紧缩、中期通货紧缩和长期通货紧缩。按通货紧缩的成因，可以分为政策紧缩型、经济周期型、成本压低型、需求拉下型、外部冲击型、体制转轨型和结构型的通货紧缩。第三节通货紧缩概述2020/4/1917四、通货紧缩的成因费雪的债务挤压萧条理论费雪认为，美国的大萧条是经济中的过度负债引起的，问题的可怕之处在于，负债人争先恐后偿还债务的结果是每个人负债的增加。在费雪看来，大萧条最重要的秘密是：负债人越是还债，他们的欠债就越多。凯恩斯的资本边际效应理论针对20世纪30年代的经济危机，凯恩斯从投资的角度阐述了通货紧缩的原因。他认为，投资不仅依赖于现有资本品的多少及其生产成本的大小，而且依赖于人们对资本品未来收益率的预期。第三节通货紧缩概述2020/4/1918紧缩性货币政策与财政政策的影响持这种观点的人是从货币供给的角度来分析通货紧缩的成因。他们认为，由于货币供给量的增加不能满足经济增长的实际需要，影响总需求的扩大，导致有效需求的不足，从而造成了通货紧缩。本币汇率高估和其他外部因素的冲击如果采取钉住强币的汇率制度时，货币币值高估，则会导致出口下降，加剧国内企业经营困难，促使消费需求趋减，出现物价的持续下降。同时其他国家货币的大幅贬值，也会造成货币贬值国家的商品大量流入，进一步加大国内物价的持续下跌态势。经济结构的失衡第三节通货紧缩概述2020/4/1919一、通货紧缩的经济和社会效应1．通货紧缩导致经济衰退、失业增加在经济正常发展过程中，轻微的通货紧缩一般不会对经济造成什么危害，但若经济处于衰退期，通货紧缩就可能成为经济衰退的助推器。通货紧缩使得大量银行破产，金融风险加剧通货紧缩造成财富与收入的再分配社会财富在企业与居民之间的再分配；社会财富在政府与企业、居民之间的分配第四节通货紧缩的经济效应及治理对策2020/4/1920二、通货紧缩的治理对策实施积极的货币政策实施积极的财政政策优化供给建立存款保险制度第四节通货紧缩的经济效应及治理对策2020/4/1921通货膨胀与通货紧缩是两种截然不同的经济现象，是威胁经济健康运行的“毒瘤”。无论是发达国家，还是发展中国家，都遭遇过不同程度的通货膨胀和通货紧缩。因此，通货膨胀和通货紧缩的产生原因及其治理成为世界经济研究的重点课题，通货膨胀理论和通货紧缩理论也成为金融理论的重要组成部分。本章小结2020/4/1922单项选择题1．确定工资物价指导线属于（）。A.紧缩的财政政策B.紧缩的货币政策C.紧缩的收入政策D.供应政策2．认为“通货膨胀与经济增长负相关”属于（）的观点。A.促进论B.促退论C.中性论D.衰退论3．下列关于通货膨胀的表述中，不正确的是（）。A.通货膨胀是物价持续上涨B.通货膨胀是物价总水平的上涨C.通货膨胀是纸币流通所特有的D.通货膨胀是指物价的上涨4．中央银行减少基础货币供给量，是在对货币失衡进行（）。A.供给型调整B.需求型调整C.混合型调整D.逆向型调整5．在市场机制充分运行和政府对物价不加控制的情况下所表现出来的通货膨胀称为（）。A.公开型通货膨胀B.隐蔽型通货膨胀B.爬行通货膨胀D.极度通货膨胀练习题2020/4/19236．由于工人工资超过了劳动生产率的提高而引起的通货膨胀称为（）。A.利润推进型通货膨胀B.操纵价格的通货膨胀C.工资推进型通货膨胀D.汇率成本推进型通货膨胀7．（）认为,由于投资乘数的作用,在通货膨胀的同时,实际产量也会增加。A.促进论B.促退论C.中性论D.无关论8．能够比较准确地反映最终产品和劳务的一般物价水平变动情况，但容易受到价格结构影响的通货膨胀测定指标是（）。A.居民消费指数B.批发价格指数C.消费物价指数D.国民生产总值平减指数9．通货紧缩时，债权人往往是（）。A.利益受损者B.受益者C.在某方面受损，而在另一方面受益D.利益损益不确定10.在治理通货紧缩时增加政府支出，这一措施属于（）。A.生产结构的调整B.金融制度的建设C.扩张性的需求管理政策D.供给调整政策练习题