我国基金产品定位细分的市场现状与前景研究

我国基金产品定位细分的市场现状与前景研究作者：陈忠学位授予单位：华中科技大学参考文献(30条)1.USAICIMutualFundFactBook20042.阿超货币市场基金持续走红20053.证券投资基金编写组证券投资基金20034.李超基金业要加快走出产品设计困境20045.严先溥我国居民收入群体与消费结构研究20046.BenartziShlomoWhyDoEmployeesInvestTheirRetirementSavingsinCompanyStock19997.RobertCPozenMutualFundBusiness19998.BanerjeeAbhijitVASimpleModelofHerdbehavior1992(03)9.UnifiedExchangecompensationFundFinancialStatement200310.陈赋斌基金发行如何捱过冰点200511.程林基金业膨胀隐忧200512.崔新生.王洪波中国基金的方向200313.杜书明2004证券投资基金表现大检阅200514.樊亢主要资本主义国家经济简史197515.高谦资策略面临调整2005区别持有基金产品200416.郭树发展封闭式基金的第三条道路200517.货币市场基金谋求差异化发展200518.汉姆·列维.任怀秀投资学200019.胡立峰基金销售模式需要变革200520.金烨三大因素促使基金发行迎难而上200521.屈云波营销企划实务199822.李扬.黄金老金融全球化研究199923.李扬.黄金老资本市场导论199824.厉以宁.曹凤岐跨世纪的中国投资基金200025.刘国光投资基金运作全书199626.刘传葵基金新局力推市场转折200527.李孟滔14个月里共发60只基金股票型基金成主流200528.米什金货币金融学199829.大卫·史文森.张磊.王宏欣.何良桥机构投资与基金管理的创新200230.孙森林内忧外患基金业大洗牌2005相似文献(10条)1.学位论文韩非我国证券投资基金产品细分市场研究2006经过100多年的发展，国外证券投资基金规模和品种都得到了极大的发展，已经成为与银行、保险并驾齐驱的金融体系支柱之一。这种国际金融结构的变革，对我国金融结构的变革与发展有极大的启示作用。如何把握这种金融结构变革的脉搏，站在理论高度全方位、多视角地对其中的证券投资基金产品细分市场进行深层次的研究具有时代意义。尤其是我国的证券投资基金与发达国家相比，无论规模、品种还是发展的情况都有很大的差距。面对未来国际上有上百年经验的国外著名基金的挑战和竞争，迫切需要从产品定位细分的源头进行研究和深化以推动我国基金业的发展。本文正文分为五个部分。在第一部分里，本文介绍了投资基金的概念，回顾了我国投资基金的发展历程和目前存在的问题，阐述了我国证券投资基金细分市场研究的时代意义和迫切性；在第二部分里，本文比较分析了海外不同国家和地区证券投资基金的发展情况以及中、外证券投资基金的主要产品的种类，并论述了证券投资基金产品细分市场的国际发展趋势；在第三部分里，本文详细论述了我国证券投资基金产品细分市场的现状、特点，并分析了我国证券投资基金产品细分市场存在的市场发展失衡、大类产品同质化严重、低风险产品有待发展、投资目标市场定位不清、产品细分市场不到位、产品开发随大流等现实存在的问题。第四部分，本文详细论述了制约我国证券投资基金产品细分市场发展的四大因素：基金投资的目标市场不完善、法规制度不完善、居民总体收入水平低、投资者信任度和信心度不高。第五部分，本文重点对我国证券投资基金产品细分市场提出了发展的建议，并分析和阐述了这些建议的合理性和必要性：(1)、基金公司必须对产品要有准确定位；(2)、基金公司应抓住产品创新的契机；(3)、完善目标市场环境；(4)、完善法规制度环境；(5)、培养长期投资意识；(6)、提高基金公司水平。为此，本文采用了实证分析与规范研究相结合、定性与定量分析相结合、历史分析和辩证分析相结合的研究方法，从证券投资基金产品细分市场的国际比较出发展开研究，详细分析了我国证券投资基金产品细分市场的现状、特点和存在的问题，并刨析了制约我国证券投资基金产品细分市场发展的因素，最后提出我国证券投资基金产品细分市场的发展需要基金公司对基金产品要有准确的定位并应抓住基金产品创新的契机，同时需要完善目标市场环境和法规制度环境，需要培养长期投资意识和提高基金公司水平等建议。2.学位论文周旭我国开放式证券投资基金分析与管理策略2001证券投资基金是一种利益共享共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.基金的出现与世界经济的发展有密切的关系.投资基金与其他金融行业相比具有不同的特征.在海外金融领域多行业竞争共同繁荣的格局由来已久.但在国内目前情况下,为避免金融风险过于集中银行的局面,就必须适当扩大居民的非银行投资,这其中主要是居民直接参与证券投资,而基金投资方式是证券投资的最佳方式.由于投资基金具有方便投资、专家管理、分散风险和规模经济等独特优势,现已成为风靡全球的大众投资方式.投资基金在国内的经济发展中应有一个较高的定位,它有利于改变中国目前不尽合理的投资结构、金融结构和产业结构,有利于储蓄转化为投资和提高金融市场的竞争性,从而提高金融市场的效率,充分发挥金融市场的资源配置作用.中国目前的证券投资基金都是封闭型的,封闭式投资基金存在规模固定、流动性差、市场透明度不够等缺陷,而开放式投资基金已成为国际基金市场的主流品种,目前美国、英国、香港和台湾的基金市场90﹪以上为开放式基金.随着中国证监会关于《设立开放式证券投资基金试点办法》颁布,开放式投资基金不久就会问世,而且规模发展将会很快,开放式证券投资基金将逐步取代目前的封闭式证券投资基金,成为证券市场的主角,开放式证券投资基金的运作方式及投资思路将通过市场逐渐影响其他投资者的价值取向和投资策略.随着未来开放式证券投资基金规模的不断扩大,开放式证券投资基金在二级市场上的作用、地位和影响将日趋重要,研究开放式证券投资基金有着极其重要的意义.3.学位论文欧明刚基金治理结构研究2002本文指出了基金治理问题的重要性，分析了基金治理结构的基本框架，比较了不同类型基金的治理安排的特点及规律，提出了完善我国基金治理若干建议。证券投资基金对于证券市场发展、金融深化从而经济发展有积极的推动作用。证券投资基金发展的前提是对基金投资者的保护，也就是有一个好的基金治理结构。不论是从委托代理理论来说，还是从消费理论来说，总是存在信息不对称产生的基金管理人的道德风险问题。由于基金运行的特殊性，基金产品的道德风险比银行存款、股票、债券等都要突出。从基金业产生发展的过程和各国的实践来看，基金业的发展快慢与治理结构有很大的关系。从对公司治理结构的研究出发，我们得出了基金治理结构的基本框架。基金治理结构是防止基金管理人道德风险的一套制度安排，包括内部治理机制和外部治理机制两个方面。所谓内部治理根据法律和法规以及基金有关契约规定确立的内部制衡与激励安排，而外部治理是指外在市场压力和外部监管力量。作者首先重点分析了基金内部治理的三个层次。第一，基金投资者与基金持有人的合约设计。4.期刊论文史天琴.田澎.ShiTianqin.TianPeng基于投资者偏好的证券投资基金产品线选择研究-上海管理科学2010,32(1)随着开放式基金品种的增加和基金公司规模的壮大,证券投资基金市场的竞争日趋激烈.为了实现经营目标,投资基金公司可以考虑通过合理的产品线设计,提升产品对基金投资者的吸引力.本文借助于产品线理论及设计方法,提出基金产品线选择的概念;通过收集目标投资者的偏好信息,建立一个基于投资者偏好的基金产品线选择模型;利用所建立的模型并结合混合联合分析法,给出基金产品线选择的一个实例.5.学位论文宫振中我国证券投资基金业结构、行为、绩效分析20072006年末，中国证券投资基金业的资产净值直逼一万亿的资产规模大关。基金丰厚的回报使得基金市场迅速壮大，发行速度及规模与日俱增，基民队伍已经扩容到1500万人。强烈的赚钱效应使基金管理公司树立起了专业理财的形象。证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。从基金品种看，我国推出了股票基金、债券基金、货币市场基金，迅速发展了ETF、LOF等品种，并且在尝试QFII、QDII方面也迈出了很大的步子，取得了举世瞩目的成绩，随着中国基金业的快速发展，证券投资基金在中国资本市场中的地位与影响力不断提高，其对中国资本市场发展的积极作用也正在逐步显示出来。本文从产业组织理论的角度出发，运用SCP分析框架对我国证券投资基金业的市场结构、市场行为和市场绩效以及相互的影响和作用进行了考察和研究。随着我国基金市场的不断扩容，市场结构也正在从寡头垄断逐渐向垄断竞争的方向演化。由于市场竞争因素的增强，必然对改善市场行为和绩效产生积极作用。政府应该努力消除行政性壁垒，通过逐步构建一个可竞争的基金业市场结构，来优化我国基金管理公司的市场行为和提高基金业的市场绩效。文章开篇是绪论，介绍了论文的研究背景，创新点和逻辑框架。第一章对证券投资基金的内涵和我国的发展现状进行了详细的阐述。本章首先给出了证券投资基金的定义。由于学者观察角度的不同，对证券投资基金的定义学术界还没有达成共识。借助证券投资基金的特点分析，笔者认为证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。紧接着文章从不同的角度对证券投资基金进行了分类。然后又以时间为轴线，回顾了证券投资基金在我国的发展历程，证券投资基金业起步于20世纪80年代中后期，依主管机关管辖权力过渡分为两个阶段：第一阶段是1997年以前，该阶段为中国人民银行作为主管机关的阶段。此时基金的规模很小，运作也不规范，俗称“老基金”。第二阶段是1997年至今，在《证券投资基金管理暂行办法》公布后，由中国证监会作为基金管理的主管机关。基金的发行规模扩大了，有关投资基金法规陆续出台，法律环境逐步完善，此时发行的基金被俗称为“新基金”。最后写到我国证券投资基金现状，描述中国基金业发展史上里程碑式的一年。第二章介绍研究证券投资基金的理论基础——产业组织理论。在本章中依次介绍了哈佛学派的SCP范式，芝加哥学派的主张，可竞争市场理论，新奥地利学派。并在本章的最后一部分阐述了产业组织相关理论在我国证券投资基金研究分析上的运用。第三章分析中国证券投资基金业的市场结构。首先用行业集中度指标和HHI指数来衡量我国基金业的市场集中度。整体趋势上看，我国基金业市场绝对集中度呈下降趋势。然后再进行中美两国基金市场集中度的比较。与美国现状相比，中国的基金市场集中度较高。最后讲述了中国基金市场高集中度产生的原因及未来的变化趋势。较高市场集中度在一定程度上是行业准入政策的产物，随着竞争程度的加剧，基金业集中度有下降的趋势。基金行业集中度不断下降的趋势直接揭示了该行业的竞争程度，它导致领先者的地位时时受到威胁，“城头变换大王旗”是行业典型现象。第四章分析证券投资基金市场行为，首先是价格行为。我国开放式基金费率结构比较单一，不适合不同收入阶层的投资者购买，投资者选择余地不大，对市场缺乏竞争力。应该允许基金管理公司根据市场的变化自主定价，在费率上展开竞争。此外，可以采取降低固定费率提高业绩报酬的方式，更好地激励基金管理人。开放式基金应把开发更具竞争力的费率结构作为今后营销工作的重点。每一家基金都应根据自己的投资理念和市场定位，确立适合自己投资特色、简洁明快而又富有活力的费率结构。其次是非价格行为，包括基金产品的差异化和基金的营销和服务。结合我国资本市场未来的发展和与美国现基金产品进行比较，未来中国开放式基金的