投行业务产品案例库

1/66投行业务产品案例库一、信托（单一资金信托、集合资金信托）.......................................................................2二、资产管理计划..................................................................................................................5三、中小企业私募债（标准化债权资产）.........................................................................7四、中小企业集合票据（SMECN）（标准化债权资产）...................................................8五、中期票据（标准化债权资产）..................................................................................12六、短期融资券(CP)（标准化债权资产）.........................................................................13七、超短期融资券(SCP)（标准化债权资产）.................................................................15八、资产支持票据（ABN）（标准化债权资产）..............................................................16九、信贷资产证券化（标准化债权资产）........................................................................18十、委托债权（标准化债权资产）....................................................................................21十一、股权质押回购................................................................................................................22附件1【信托案例】.....................................................................................................................26附件2【资产管理计划案例】.....................................................................................................33附件3【中小企业私募债案例】.................................................................................................35附件4【中小企业集合票据案例】.............................................................................................36附件5【中期票据案例】.............................................................................................................37附件6【短期融资券案例】.........................................................................................................44附件7【超短期融资券案例】.....................................................................................................53附件8【资产支持票据案例】.....................................................................................................60附件9【信贷资产证券化案例】.................................................................................................61附件10【委托债权案例】...........................................................................................................63附件11【股权质押回购案例】....................................................................................................652/66一、信托（单一资金信托、集合资金信托）1.定义、特点信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托的特点有：（１）信托是以信任为基础的财产管理制度。（２）信托财产权利主体与利益主体相分离。（３）信托经营方式灵活、适应性强。（４）信托财产具有独立性。信托从委托人数上来分，主要分为单一资金信托和集合资金信托。从类别上来分，可以分为大中型企业流动资金贷款信托、基础设施信托、矿产能源信托、房地产信托、股权投资信托、证券类以及期货类信托、金融资产交易信托等等。2.适合的群体对象信托的适合群体对象广泛，目前我行做的较多的为基础设施信托、房地产信托。基础设施信托是一种以投资基础设施项目的方式运用信托资金的集合理财工具。在投资对象方面，主要包括收费公路、机场、通信、公共事业、铁路、城市基建等。通常都由地方政府出具承诺函，保证贷款的归还。目前，基础设施信托业务呈现三大变化：一是重视合作对手的选择；二是注意产品信用增级的加强；三是注重现金流分析。目前，政信合作信托业务的操作模式主要包括以下六种：1)信托公司以信托资金对与国有股东共同出资设立新的项目公司3/66或以信托资金对已设立的国有公司进行增资扩股，并在信托到期时，由国有股东或其指定的其他国有投资主体溢价受让信托资金所持有项目公司股权，实现信托资金退出并获取信托收益。2)信托公司以信托资金向地方政府或其平台公司发放信托贷款，到期由地方政府或其平台公司归还信托贷款本息，实现信托资金退出并获取信托收益。3)信托公司以信托资金受让政府平台公司对地方政府的应收账款债权（或者应收账款收益权），到期由地方政府偿还信托公司所受让的应收账款债权，实现信托资金退出并获取信托收益。4)政府平台公司以其对地方政府的应收账款债权（或者应收账款收益权）设立财产权信托，并委托信托公司将财产权信托的受益权进行“流动化”分拆转让，从而政府平台公司获得应收账款权益刘东华的资金对价。期限届满时，由地方政府还款或政府平台公司回购信托收益权的方式实现融资退出。5)地方政府的平台公司与信托公司合作采用产业投资基金的方式进行融资，例如“信托计划+有限合伙基金”的方式实现资金注入基础设施项目，并最终通过基金赎回、信托受益权转让、有限合伙份额转让、退让或者清算等适宜的方式实现资金退出。6)“银信政”合作模式，是指银行发行理财产品，购买信托公司发行的信托产品，投资于地方政府融资平台的股权或债权，同时政府向银行和信托出具回购的承诺函。但自2013年7月2日起，银监会已经叫停银信合作，规定理财资金不能直接用于购买信4/66托。房地产信托指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，将资金投向房地产业并对其进行管理和处分的行为。这也是我国正大量采用的房地产融资方式。其中以贷款模式的房地产信托融资要求与银行贷款基本相同，都要求开发企业项目资本金比例不低于35%，必须取得“四证”，申请贷款的房地产企业资质应不低于国家建设行政主管部门核发的二级房地产开发资质。流动资金贷款信托也是较为常见的一种信托贷款模式。一般而言是为满足客户在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求，保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款。应注意按照《流动资金贷款管理暂行办法》的相关规定管理和运用流动资金贷款。股权投资信托是指公司转让股权收益权而获得贷款资金的信托。该种信托的主要风险为标的股票价格的波动，要考虑到股票的价格波动性以及变现能力。租金收益权信托是指将租金收益权转让给信托公司的信托形势。要求承租人自身资质较好，实力较强、声誉较好、经营稳定。为了控制融资方的信用风险，应该建立专门的租金收款账户，监控其流向。为了提高风险控制能力还可引入担保公司作为增信措施。中小企业贷款集合资金信托是信托公司与银行合作，以政府财政补贴为支持的一种为解决中小企业融资难、融资贵等问题的信托。由5/66于一个信托计划可以为众多中小企业提供融资支持，这种“一对多”的投融资对接在某种程度上有“资产池”的特点，可以形成中小企业之间的“周期错配”和“风险对冲”。这类信托对中小企业的准入有一定的选择标准，首先影视重点支持的行业，优选高新技术、高端制造企业；持续经营时间3年以上；有一定的资产规模（1000~5000万），资产负债率不超过45%；企业盈利成长性良好（年销售收入增长率可达到15%）；企业具有持续发展运营的能力，无不良经营记录。3.准入条件与门槛1)必备条件：依法设立的企业法人机构；偿付资金来源稳定。2)目标条件：（1）符合我行一般授信标准；（2）符合监管机构相关政策法规：主体符合监管要求（非银监名单内公司）；资金用途符合监管要求；（3）优质企业优先；（4）成本满足金融市场部动态发布的资金报价。4.案例见附件1二、资产管理计划1.定义、特点资产管理是证劵公司为单一客户办理的一种业务，是指证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资6/66产管理服务的一种业务。其中具体的投资方向应在资产管理合同中约定，必须在单一客户的专用证券账户中运营运作。资产管理计划与信托类似，不同在于借助于证券公司平台，通道费较信托更低，在千分之一左右。并且自2013年7月2日起，银监会已经叫停银信合作，规定理财资金不能直接用于购买信托，因此资产管理计划可以起到中间桥梁的作用。资产管理计划的优点有：（1）程序简单，无需监管机构审批（一般2周左右可办理完成相关手续）；（2）投资方案制定更有针对性，专职投资经理负责管理；（3）可根据双方约定安排信息披露。交易结构如下：2.适合的群体对象完全参照财产类信托的适应对象。3.准入条件与门槛增信方式只能为保证担保、不能为抵押担保。4.案例见附件27/66三、中小企业私募债（标准化债权资产）1.定义、特点中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在定期限还本付息的公司债券。（暂不包括房地产企业和金融企业）中小企业私募债实行备案制，发行流程简化，实践中从开始运作，到挂牌发行，约1个月左右时间。中小企业私募债在交易所可以进行交易，属于银监会8号文中规定的标准化债权资产，不受8号文中的理财