从舞弊三角理论视角分析企业财务造假

□湖北省优秀期刊□·12·2014.3从舞弊三角理论视角分析企业财务造假——以万福生科财务造假案为例叶蓓（中南财经政法大学会计学院武汉430073）【摘要】本文以万福生科为例，从舞弊三角理论的压力、机会、借口三个角度分析我国企业财务造假的原因，并据此提出缓解舞弊压力、减少舞弊机会、消除舞弊借口三个方面防范企业财务造假的对策。【关键词】舞弊三角压力机会借口财务造假一、舞弊三角理论概述舞弊三角理论最早是由美国注册舞弊审核师协会的创始人史蒂文·阿伯雷齐特（W.SteveAlbrecht）提出来的。他在该理论中的主要观点就是：企业舞弊由三要素即压力、机会和借口或自我合理化构成。压力是舞弊产生的根源，也是直接的利益驱动因素。企业舞弊的压力主要表现为融资需求，为了满足上市条件、募集更多的资金，实力不足的企业往往动歪脑筋粉饰财务报表甚至造假。机会是指企业进行舞弊之后将舞弊行为掩盖，使其不被发现或者能够逃避避免处罚的时机。借口是舞弊者为自己的所作所为并没有违反职业道德和社会公德所寻找的理由。二、万福生科财务造假案例分析湖南农业开发股份有限公司（简称万福生科），是一家从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售企业，也是我国“稻米精深加工第一股”。该公司将“信为人之本，德为商之魂”作为核心价值观，然而在2011年9月登陆创业板之后的一年时间内就被发现财务造假，被称为“创业板造假第一股”。下面，本文以万福生科为例，运用舞弊三角理论分析企业财务造假的形成因素。（一）压力1.经营困境导致的资金压力。近两年来稻米精深加工行业由于遭遇了产能过剩且产能利用率低的危机，以致万福生科积压了大量的存货，产能过剩却无法将产品销售转化为收入；加上万福生科所提出的“实施稻米精深加工及副产物高效综合利用的循环经济生产模式”需要引进先进的生产设备和技术，两方面原因导致企业在资金方面严重短缺，资金链面临断裂的危机。2.各方面给予的业绩压力。企业上市之后受到了来自各方面包括各种监管机构、证券公司、投资者等的监督，业绩上面临的压力很大；同时市场对上市公司有业绩上的要求，如果连续亏损甚至净资产为负值，公司就将被ST甚至退市。可见，业绩上企业面临较大的压力。3.限售解禁的巨大利益。由于企业即将迎来上市之后首次限售流通股解禁机会，在巨大的个人利益驱动下，万福生科的实际控制人龚永福和其妻子（公司第二大股东杨荣华）选择了继续铤而走险，通过财务造假来维持公司股价，以获取解禁减持收益。（二）机会1.地方政府出于政绩、税收等方面的考虑，积极地支持企业上市。在万福生科登陆创业板之前，它所在的常德市在公司上市方面处于停滞状态，而其所在的桃源县则更是从未出现过上市公司，万福生科的上市无疑将极大地提升这些地方政府的政绩，带动地方的经济发展。据悉，自2008年年底，湖南省、常德市、桃源县三级政府便开始为万福生科的上市打点关系、疏通道路。2.各中介机构的不当行为也促成了万福生科的造假上市。保荐机构，譬如涉及此次事件的平安证券受巨大的保荐上市佣金诱惑，忽略了风险控制和社会责任，盲目将企业包装上市。而会计师事务所和法律机构也受到自身利益的驱使，纵容了万福生科的舞弊行为。3.高科技概念的掩护。万福生科凭借着其“稻米精深加工”的高科技外衣，得以轻松地获得政府的高额补贴和税收优惠。这使得它在2008~2011年共虚构1.6亿元的净利润之后，可以承受并不高的税负，使其造假没有在第一时间暴露；而且由于其属于一个科技新兴产业，各方面尚未形成有效的监督和监管机制，使得万福生科财务造假上市的行为有了可趁之机。4.内部环境提供的机会。万福生科的实际控制人兼总经理龚永福和其妻子杨荣华共同持有的股份占公司股新智慧·财经□2014.3·13·□份总数59.88%，形成了一股独大的局面。同时，公司的内部控制形同虚设，2011年的年报显示公司的三位独立董事均出席了所有的六次董事会，却从未对明显存在的造假提出意见。另外，杨荣华的两个妹妹曾担任监事会的主要成员。这说明以龚永福及其利益集团控制的万福生科，为他们财务造假提供了极大的方便。。（三）借口1.被相关方面“逼着走”。在万福生科的财务造假案东窗事发之后，公司的实际控制人、法人代表龚永福曾在公众场合表示，企业原先并不想上市，但是在各方的压力下不得不上市，用他自己的话说就是被相关方面“逼着走”。但是这个理由无疑是十分牵强的。因为公司并不属于相关方面，在万福生科上市以前，龚永福与其妻子杨荣华可以说拥有着公司的全部股份，一旦公司造假上市，最大的收益人必定是龚杨两人，因此与其说他是被“逼着走”，不如说是被巨大的利益所“引诱走”。2.为了给投资者留下好印象。对于公司上市之后再一次粉饰财务报表，虚增业绩的行为，龚永福是这样解释的：“我们不想给投资者留下不好的印象嘛，虽然也不想这么做（财务造假）。我们前景是好的，后续发展也是好的。”这无疑也是龚永福将造假行为在道德上合理化的一个借口。因为这样的财务造假行为不仅是对广大投资者和利益相关者的欺骗，而且会葬送公司的声誉和前景。3.为了股东和职工的利益。有些舞弊者还将“为了股东和职工的利益”作为他们舞弊的借口，这也是龚永福将财务造假合理化的借口之一。他们认为通过粉饰财务报表而募集更多的资金，让企业渡过难关，符合股东和职工的利益。这个借口看似冠冕堂皇，实际上是站不住脚的。不通过发展科学技术来提升工作效率，而一味依靠造假来提升企业的业绩，这样的行为不能带领企业走出困境，反而会使它越陷越深，最终让股东和职工的利益受到更为巨大的损失。造假的行为只会给少数的管理层带来一时的个人利益，而不利于股东和职工。三、防范财务造假的对策（一）缓解舞弊压力1.拓宽企业融资渠道。要缓解企业资金短缺的压力，应该帮助企业丰富融资的方式，比如发行债券、贸易融资等，而不仅仅局限于发行股票。为此，资本市场的体制也必须得到相应的完善，使不同规模的企业都可以有效地在资本市场通过融资获取所需要的资金。2.完善上市公司ST与退市标准。万福生科面临ST甚至退市的压力，这在某种程度上促使了造假的发生。为此，应该完善相关的标准，不仅仅以连续亏损或每股净资产低于股票面值作为主要标准。公司的价值不只体现在过去的经营业绩，更重要的是未来的发展前景。3.加强上市公司限售股解禁与再融资的管理。龚永福即其背后的利益集团为了在公司上市之后获得个人利益而在上市之后继续造假，以求在限售股解禁之后能够高价抛售股票，获得利益。股票市场上也不乏这样相似的情况，还有的公司为了能够配股或增发股票而造假。所以应改进上市公司限售股解禁和再融资的政策，同时加强对这些公司的审计和监督。（二）减少舞弊机会1.完善公司治理结构。万福生科的实际控制人龚永福在公司内部一股独大，使得独立董事与监事会难以发挥应有的作用。这种由第一大股东掌握实际控制权的情况在创业板上市公司非常普遍。所以应推行持股多元化，比如引入机构投资者，防止一股独大的局面；同时完善独立董事的选聘机制，确保独立董事职能的发挥。比如可以由监管部门选派独立董事，并由他们发放薪酬。2.保障外部审计的有效性。在万福生科财务造假案中，作为保荐人的平安证券以及负责审计的会计师事务所都没能发现或揭露舞弊行为。因此，既要提高审计人员的业务能力与职业道德素养，又要完善注册会计师行业的准入规则，加大对注册会计师行业的监管以及处罚力度，保证审计师的独立性和审计的有效性。（三）消除舞弊借口1.在企业推广诚信的价值观。万福生科“信为人之本，德为商之魂”的核心价值观并没有得到真正的贯彻执行。应该在企业广泛地推广以诚信为核心的价值观，提高公司上下整体的道德水平，营造出诚信道德的氛围。这样的环境就首先要求董事会与管理层能够约束自己，为公司树立榜样，因此可以从根源上消除他们舞弊的想法和借口，也可以减少员工的舞弊行为。2.加强管理层与会计人员的教育。这里的教育包括职业道德教育以及证券市场知识教育。一些舞弊的管理层比如本文中的龚永福以为了广大投资者、股东和职工的利益为借口，这样的借口体现出他们对市场知识的缺乏和职业道德的缺失。了解证券市场的规则之后他们就会明白舞弊所带来的风险和危害远大于舞弊的利益，再加以全方位的职业道德教育，就可以消除舞弊的借口。主要参考文献1.曾凡武.财务造假的动因分析及防范对策：基于万福生科案例分析.会计师，2013；92.张复生.企业会计软舞弊行为的行业特殊性分析.财会月刊，2013；43.崔晓莉，武磊.万福生科财务造假案例分析及启示.现代商贸工业，2013；154.张诗琪.浅议我国企业舞弊动机——以“万福生科”财务造假案为例.中国外资，2013；14