商业化资产收购、管理及经营处置业务培训

商业化资产收购、管理及经营处置业务培训第一部分产品介绍第二部分原商业化收购管理处置操作程序第三部分今年拟修改后的商业化收购管理处置操作程序（一）不良金融资产收购业务（二）资产管理与经营（三）资产处置第一部分产品介绍返回不良金融资产收购业务不良金融资产收购业务是指公司根据市场原则受让出让方的资产，对所收购的资产进行管理、经营和处置，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。主要包括以下两种资产：1、不良金融债权资产收购业务2、实物资产收购业务返回不良金融债权资产收购业务产品定义：根据市场原则收购或者联合其他投资者共同出资收购、管理、经营和处置出让方的不良金融资产，或为提升资产价值需要，对收购资产追加投资，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。许可范围：不良金融债权资产收购范围包括境内金融机构直接持有的不良债权资产以及其他机构以各种方式从境内金融机构受让的不良债权资产；境内金融机构包含银行、信托公司、保险公司、证券公司、小额贷款公司等。交易结构（包括但不限于）：直接收购指以一定价格直接收购出让方资产。重组收购指通过对资产的期限、利率、担保措施等进行重组以获得收益的方式收购出让方资产。结构化交易指为解决商业银行出售资产本金不打折的障碍，通过对收购方式等进行结构化设计收购出让方资产。返回实物资产收购业务产品定义：根据市场原则收购或者联合其他投资者共同出资收购、管理、经营和处置商业银行的抵债资产，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。许可范围：实物资产收购范围包括商业银行因借款人不能按照合同规定归还贷款时，由借款人、贷款人、担保人协商，或仲裁，或经法院判决和裁定给商业银行行使债权、担保物权而取得所有权或处分权的实物资产，主要以房产、土地为主。交易结构（包括但不限于）：直接收购指以一定价格直接收购商业银行抵债资产。结构化交易指为解决商业银行和我公司对收购资产价值认识的分歧，通过对收益分配等进行结构化设计收购商业银行抵债资产。返回（二）资产管理与经营1、实物资产经营管理2、收购并实施债务重组3、资产置换返回实物资产经营管理产品定义：是指对不具备完整使用功能的实物资产通过追加投资的方式使其功能得以恢复、完善或以入股的形式与其他经济实体进行合作经营、开发，以达到改善实物资产状态，提升实物资产使用价值，最终达到提高资产回收价值的目的。许可范围：实物资产应为产权关系清晰或经完善后能够明晰产权，具有升值潜力和（或）经营价值并带来稳定现金流的房地产。返回收购并实施债务重组产品定义：进行资产收购的同时与原债务人或承债人签订包括财务顾问协议、担保协议、后期监管协议在内的一揽子债务重组协议，在舒缓债务人流动性压力，或满足债务人调整资产负债结构等方面的需求的同时，增加保障措施，提升资产质量，获取利润或实现资产增值的业务。许可范围：不良金融资产收购范围包括境内金融机构直接持有的债权资产以及其他机构以各种方式从境内金融机构受让的债权资产；境内金融机构包含银行、信托公司、保险公司、证券公司、小额贷款公司等。返回资产置换产品定义：是指以拥有的资产对等置换、互换债务人以外的第三方（如其他债权人、其他股东或其他愿意与公司进行资产置换的企业或个人）资产的方式。许可范围：通过对已有不良资产的重新优化配置，如债权置换债权、债权置换股权等方式转变为我公司的优质资产或流动性较强的资产，使资产的价值大幅提升，从而获取更大的经济效益。返回（三）资产处置1、打折回购2、诉讼追偿3、拍卖4、招标5、要约邀请公开竞价6、交易所公开营销交易7、以资抵债8、资产证券化9、信托分层返回8、资产证券化产品定义:指公司将拥有的可预测未来稳定现金流的资产通过结构性重组将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，出售给市场的投资者以达到出售资产目的的处置方式。返回资产管理公司Spv(特殊目的载体)投资者出售不良资产支付不良资产对价出售证券/收益凭证支付证券/收益凭证对价资产管理公司或专业处置公司委托处置处置回收支付投资者本金及收益9、信托分层产品定义:指通过借鉴资产证券化和信托的基本原理而设计的一种集中处置相关资产的方式。返回优先级受益权与信托公司合作设立信托产品投资者提供不良资产转让优先级受益权取得对价出售优先级受益权支付优先级受益权对价资产管理公司委托处置处置回收支付投资者优先级受益权本金及收益资产管理公司次级受益权资产管理公司由资产管理公司持有次级受益权支付资产管理公司次级受益权本金及收益资产证券化与信托分层关系1、信托分层是一种特殊的资产证券化，其证券化的产品为受益权；2、信托分层的受益权分为优先级受益权和次级受益权，资产证券化产品一般没有受益和次级区别；3、信托分层的次级受益权由资产管理公司持有；4、信托分层的回收现金按优先级受益权和次级受益权先后兑付，资产证券化产品一般没有兑付的先后顺序要求。返回第二部分原商业化收购管理操作程序一、商业化收购业务二、商业化资产经营管理工作返回一、商业化收购业务•（一）商业化收购程序历史沿革•2004年10月，《中国瓜娃资产管理公司商业化收购业务风险管理实施细则（试行）》（中长资发[2004]39号）•2008年5月，《商业化收购业务操作程序》•2008年8月，《商业化收购业务操作程序》B版•2009年8月，《商业化收购业务操作程序》C版（二）商业化收购体系文件构成1、程序性、统领性文件：《商业化收购业务操作规程》；2、资产买方尽职调查环节：《资产买方尽职调查》；3、定价环节：《商业化不良贷款收购定价工作规范》；4、法律环节：《商业化收购业务法律服务指南》；5、资产接收环节：《不良贷款接受操作指南》;6、档案管理：《资产处置档案管理规范》。（三）《商业化收购业务操作程序》1、商业化收购8环节立项成立项目组尽职调查和估值提出价格区间建议项目实施收购项目审批收购资料上报制定收购方案2、立项1）立项资料：•立项报告（拟收购资产状况、卖方情况介绍、收购方式、预计投资规模、盈利状况初步预测、尽职调查方案（时间进度、人员安排、机构选聘、费用预算）、项目组成员建议名单等）•商业化收购项目立项申请审批表（一），立项项目须经办事处经营管理委员会审议通过。2）上报方式：通过公司公文系统上报总公司3）跨省际区域的项目总公司可做立项3、成立项目组•人员资质的要求：不少于3人，具有相关领域的工作经验4、尽职调查和估值1）《资产买方尽职调查业务操作程序》2）《商业化不良贷款收购定价工作规范》3）《商业化收购业务法律服务指南》结论：计算出不良资产的卖出价格5、提出价格区间建议•执行《商业化不良贷款收购定价工作规范》定价公式，考虑各种剔除因素，计算出不良资产的拟买入价格。•P=V*（1-T）/（1+E+I）•P代表收购价格；V代表资产包预期回收价值，即估值结果；T代表税率；I代表投资收益率E=资金成本+业务费用率+管理费用率+人员费用率+不可预见费率6、制定收购方案•a）出让方情况介绍；•b）拟收购资产的基本情况，包括资产出让方相关情况，项目构成及相关要素的概述等。如债权划转时点及额度、资产类型、资产分布、抵押担保情况、权属关系、资产的主要价值和瑕疵及债权金额较大的重点项目介绍；•c）尽职调查和估值情况：反映总体资产的尽职调查结果。•d）拟收购资产包的依据和理由。应从当地的自然环境、经济环境、司法环境、社会信誉环境、社会资本构成及购买力、国有资产所占比例等方面综合进行分析。•2）项目组应在项目方案中声明，所申报的方案不存在主观虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对方案的真实性、合理性和完整性负责。6、制定收购方案•e）收购资金规模、支付条件、资金来源；•f）收购报价及预期投资收益情况。详实说明定价过程及影响定价的因素。如项目收购底价、预计处置收入、项目前期费用情况、项目管理费用、预计项目处置直接发生的三项费用、项目资金成本、税金支出、净利润、投资收益率等。•g）投资风险及控制措施；•h）资产处置预案与计划；•i）附件：•①尽职调查和估值报告；•②谈判情况及会谈记录；•③相关评估报告及法律意见书；•④交易文本或收购协议（框架协议）草稿（如有）；•⑤其它相关文件。7、收购资料上报（纸质及电子文档）•1）收购方案及其附件；•2）商业化收购项目审批表（记录编号：00-05-01-04）•3）尽职调查和估值报告（参考格式）（详见《资产买方尽职调查规程》记录表单00-05-02-03）；•4）资产包情况分类统计表，包括资产包情况分类统计表和资产包估值结果汇总表（详见《资产买方尽职调查规程》记录表单00-05-02-04）；•5）××收购项目成本收益率表（详见《商业化不良贷款收购定价工作规范》记录表单00-15-10-01）。７、收购资料上报•相关解释•《资产买方尽职调查》中的四个记录表单•需上报《尽职调查和估值报告》和《资产包情况分类统计表》；其中《资产包情况分类统计表》中包括sheet1,sheet2,sheet3,sheet3是资产包估值结果汇总表，按户填写。•不需上报的是《调查工作底稿》《买方尽职调查工作表》，但归档时要有，如卖方未提供可做说明。8、收购项目审批市场拓展部拟定收购价格区间投资管理委员会审议总裁审批主管总裁审查市场拓展部选定报价返回商业化资产经营管理工作1、承继原资产经营部资产管理方面的关体系文件2、承继原资产经营部相关资产管理职能返回承继原资产经营部资产管理方面的相关体系文件资产要约邀请竞价转让管理程序债权资产管理程序资产处置委托代理管理规程资产经营处置收取服务费工作指南公开征集债务人财产线索线索商业化资产债权销减规则资产处置公告管理程序投资者阅读文档制作指南资产营销工作指南资产租赁管理规范资产处置尽职调查工作指南资产组包工作指南项目管理程序资产拍卖处置管理程序实物资产管理程序拍卖机构选聘管理程序债权资产管理程序个贷管理规范资产经营处置收取服务费工作指南系统（资产经营业务）授权管理规范返回承继原资产经营部相关资产管理职能•（一）承继原资产经营部牵头质量目标•（二）对拍卖机构的备案管理•（三）通过系统实现对收购资产•的日常管理•（四）通过系统实现项目台帐的管理返回承继原资产经营部相关资产管理职能•（一）承继原资产经营部牵头质量目标序号目标及数值定义公式统计频次1债权时效维护情况汇总完成率100%办事处债权时效维护情况汇总完成率实际完成债权时效维护情况汇总次数/计划完成债权时效维护情况汇总次数×100%半年2处置信息披露情况汇总完成率100%办事处资产处置信息披露情况汇总完成率实际完成信息披露情况汇总次数/计划完成信息披露情况汇总次数×100%，半年返回（二）按照《拍卖机构选聘管理程序》要求一是每年七月底前，办事处资产经营部根据年度考核情况，对拍卖机构备选名单进行调整和重新确认并将调整后的拍卖机构备选库名单上报总部资产经营事业部备案。二是总部资产经营事业部应采取现场或非现场的方式对拍卖机构备选和选聘使用情况进行检查，根据检查结果对办事处的拍卖机构管理工作进行评价。返回（三）通过四期二系统实现对收购资产的日常管理•债务人基本信息维护•债权的保证、抵押从合同信息维护•收购和管理期间重要文档上传•收购前扫描件上传•债务人调查走访记录•保证人调查走访记录•抵押和物权等实物资产维护记录•主债权和保证债权的诉讼时效维护返回（四）四期二系统项目台帐的管理•项目启动•项目尽职调查报告和审批•项目谈判记录、投资人台帐等营销活动•项目法律意见书和评估报告•项目处置公告内容和审批•项目附件•处置预案和审批表•项目批复、实施计划、记录、业务通知单•项目终结报告和审批返回第三部分今年拟修改后的商业化收购管理处置操作程序资产经营管理条线的主要业务承继了原资产经营部和市场拓展部的相关业务，负责公司系统的商业化资产收购、管理和经营处置及相关的金融中间业务，因此在业务运作机制上主要是继承和衔接了原资产经营和市场拓展两个条线的经营管理模式，并根据需要做了必要的优化和整合。返回资产经营条线所属业务实行授权办事处