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胶州湾高速公路拓宽改造项目投资决策评价研究22组PART1研究背景及意义胶州湾高速公路是青岛城区对外联系的通道、老港区疏港通道、通往流亭机场和铁路北客站的快速通道；是青岛市拥湾发展战略环湾骨架中的重要组成部分……….胶州湾高速公路是青岛城区对外联系的通道、老港区疏港通道、通往流亭机场和铁路北客站的快速通道；是青岛市拥湾发展战略环湾骨架中的重要组成部分；与海底隧道青岛端接线和新疆路快速路共同承担隧道向青岛城区的集散功能，同时承担青岛城区西部与城区中北部、东部快速联系的衔接功能。胶州湾高速公路拓宽改造工程南起杭鞍快速路，中部与海湾大桥及其连接线相交，北经双埠立交与双元公路相接，全长约15.6km。实施内容主要为主线按照双向八车道标准拓宽，改造瑞昌路及双埠两座立交，增设滨海路平行匝道，沿主线及东侧绿化带下敷设市政管网，同步实施调流道路、景观绿化及照明、交通设施等附属工程。胶州湾高速公路简介PART2投资主体效益分析1.公路建设项目的投资决策评价研究2.财务盈利能力分析......2.1公路建设项目的投资决策评价研究项目总投资的估算内容项目总投资估算步骤工程总投资概况投资估算（1）总投资估算包括估算流动资金及估算固定资产投资。（2）估算基本的预备费用（3）场地清理、环境绿化的费用。（4）汇总各项费用，编制建设投资估算表，并进行分析——投资比例的合理性分析，即单位生产能力（或使用效益）投资指标的先进性进行分析。（1）分别对每一单项工程需要地设施和各器具购买费、建筑工程费、安装工程费进行预算；（2）汇总单项工程费，并对工程建设费及其它的费用和基础的预备费用进行估算；（3）估算涨价的预备费；（4）估算建设期贷款的利息；（5）估算流动资金。胶州湾高速公路(市区段)改造工程全长约15.6km，现状主线路面宽24.5m。拓宽后道路红线宽41.5m，其中车行道34.5m。本工程推荐方案近期财政总投资288483万元，其中建安工程费为230238万元，按市财政一次性投资，不计算建设期贷款利息。2.2财务盈利能力分析胶州湾高速公路拓宽改造项目的财务评价指标本项目投资决策效益研究的基本思路是：胶州湾高速公路（市区段）拓宽改造后，因减少新增交通量行车距离、节约行车时间及交通事故的下降等量化为资金的节约，并考虑沿线土地的增值，从而定量地分析项目的经济效益。经济效益平均每年增长率在运行期前10年按5％计算，剩余8年按3％计算。各种费用按每年增长15％计算。经折旧后期末余值按30％计算。根据目前国内的经济发展情况，基准收益率按10％计算。该财务评价计算期按17年考虑，其中建设期按2年，运行期为15年。投资比例建设期第1年投入总投资额的60％，建设期第2年投入总投资额的40％。由于在2013年7月项目可实现主线通车，2013年（项目建设期第2年）的经济效益按正常年份的60％计入。当前胶州湾高速公路交通量已接近饱和状态，拓宽改造后，将会改善项目影响区的交通运输条件，将很多需绕道通过青岛市区南北才能到达目的地的车辆吸引到胶州湾高速公路上来，减少了这些新增交通量的行车距离，节约了车辆运输成本，考虑平均每辆车可减少行车距离3km。根据统计资料，计算各种车辆每公里行车距离发生的费用。1减少行车距离产生的收益胶州湾高速公路拓宽改造后，新增交通量减少行车距离节约行车时间为每辆次3.6分钟（按平均车速为50km/h，每辆次可节约行车时间3/50×60＝3.6分钟）；道路拓宽改造后车速提高，按每辆次节约行车时间3分钟考虑。单位时间效益：根据青岛市统计局的统计数据，我市人均国民生产总值按52000元/人计算，每位职工全年工作时间为2008小时。2节约行车时间产生的收益胶州湾高速公路现状路面坑洼不平，裂纹密布，破损严重。拓宽改造后，由于道路拓宽及路面状况的改善（路面平整度的提高，港湾车站、交通设施及其他配套设施等的设置），交通事故数量应较以前有明显下降，对车辆本身及原有道路基层的破坏也大大减轻，产生的间接经济效益按每年1500万元计算。3交通事故下降产生的收益①实现了生态环境和高速公路建设的统一协调发展。②提高了高速公路的信誉，塑造了青岛的城市形象。③拓展了高速公路的效益空间，对公路行业的可持续发展具有重要意义。4行业综合效益3.1项目国民投资决策评价研究3.2模糊综合评价法评价社会效益成本风险周期销售收入评估依据对于四个评价等级，均值分别为4、3、2、1。通过加权平均对上述结果进行分析：最终得分为3.0615。该项目的评价等级为一般，因此综合评价结果现实该项目可行由于地形和历史原因，青岛市区形成了南北狭长形的用地格局，南北向通道数量有限，高峰时段骨干道路已达到饱和。随着城市空间的拓展及机动化水平的提高，远期南北向交通需求将持续快速增长，环湾大道作为重要的南北向通道之一，同时地处青岛近期发展的热点地区，本工程能够有效地提升道路功能、提高运行效率。其社会效益和经济效益十分可观。从财务指标看，本项目经济效益指标比较理想，并符合国家有关规定，具有较强的财务盈利能力，财务评价可行。从社会效益角度看，建成道路后，有利于促进当地经济的发展，充分发挥当地的资源优势，大大地缓解当地的交通拥堵问题，对促进地方经济发展起着重大作用。根据上述分析，对胶州湾高速公路拓宽改造工程项目的财务评价和国民投资决策效益研究效益评价，可以看出该项目的经济上可行，社会效益显著，其建成将会对青岛市的经济发展作出较大的贡献。经计算，方案在投资估算方面看是可行的。通过投资决策效益研究分析可知，此方案投资回收期短，有较强的盈利能力、财务存活能力和抗风险能力等，在经济上是合理的，赢利能力较强；并且有利于繁荣地方经济，促进社会综合事业发展，具有显著地社会效益。此方案经济效益合理，社会效益显著。综上论文所述，验证了胶州湾公路拓宽改造项目经济上的合理性和显著的社会效益。4.结语THANKS!高速公路建设项目具有投资额巨大、建设周期长的特点，很大程度上会受到自然因素和社会经济、行政、等因素的影响，失误的决策意味着会给投资者造成巨大的经济损失，所以具有很大的投资风险。所以，在项目的决策阶段，更多的项目投资者逐渐意识到投资决策选择的重中之重环节就是项目的投资决策效益研究。公路项目投资决策效益研究是公路项目可行性研究的重要研究内容。项目投资决策效益研究是通过科学计算、分析和论证项目的经济指标，做出更加系统的经济结论，在项目的内在经济因素方面分析投资主体的经济效益，也即对项目进行财务评价，与此同时还从项目的社会经济因素方面分析项目产生的国民经济效益，即国民投资决策效益研究，综合这两方面的分析研究，就构成了全部工程项目投资决策效益研究的内容。最后综合这两方面的研究结果，对公路项目投资决策提出结论性意见和建议。研究意义国民经济评价是从国民经济整体角度对建设项目经济合理性所做的分析计算和比较工作，又称为宏观经济效果分析。它是以资源合理配置和国民经济最高增长为目标，用影子价格、社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，考察判别项目经济合理性的重要手段，是项目经济评价的核心部分和决策的主要依据。国民经济评价的特点：（1）整体性和系统性：将建设项目融入国民经济大系统，从国家的整体角度分析项目给我国带来的效益和国家为此而付出的代价。（2）真实性：以最优化的方法引入影子价格的概念，能够真实的反映项目投入和产出的经济价值，反映项目建设给国民经济带来的效益与费用，从而实现资源的优化配置。3.2国民经济评价概述PART4结语1由于地形和历史原因，青岛市区形成了南北狭长形的用地格局，南北向通道数量有限，高峰时段骨干道路已达到饱和。随着城市空间的拓展及机动化水平的提高………01Partone研究背景及意义Parttwo投资主体效益分析Partthree社会效益评价Partfour结语Contents0203042.2财务盈利能力分析(1)经济净现值经济净现值计算公式：𝐄𝐍𝐏𝐕=𝑪𝑰−𝑪𝑶𝒕𝒏𝒕=𝟏∙(𝟏+𝒊)−𝒕式中，ENPV－经济净现值,i－基准折现率根据财务报表计算出有关投资决策指标：经济净现值为589273万元，净现值率为210%。(2)动态投资回收期投资回收期计算公式：(𝑪𝑰−𝑪𝑶)𝒕𝑷𝒕𝒕=𝟏∙𝒕=𝟎式中，Pt－投资回收期（单位：年）,CI－年现金流入量，CO－年现金流出量经过计算，动态投资回收期为5.17年。(3)内部收益率内部收益率计算公式：(𝑪𝑰−𝑪𝑶)𝒕∙𝒏𝒕=𝟏(𝟏+𝑬𝑰𝑹𝑹)−𝒕=𝟎式中，EIRR－经济内部收益率n－经济计算期CI－年现金流入量CO－年现金流出量经过计算，内部收益率为35.2%，大于基准收益率10％。敏感性分析是通过测定项目不确定性因素发生变化时，对投资决策效益研究指标的影响程度，从而对外部条件发生变化时，项目的承受能力作出判断，从中找出最敏感因素，采取有效的措施，规避项目风险，保证项目获得最大的收益。由于工程建设投资、时间节约收益、沿线土地增值收益三个不确定性因素的变化，对投资决策效益研究指标的影响较大，本项目对这三个因素进行敏感性分析，测定当这三个因素分别发生变化，而其他因素保持不变时对投资决策指标—经济内部收益率的影响情况.2.3敏感度分析