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扫一扫看全文2018年第19期作者简介：杨晓芸（1972-），女，安徽无为人，本科，研究方向：财务会计。□杨晓芸杜邦分析法及其应用摘要：以杜邦分析理论为基础，分析LT股份有限公司具体财务状况，并就其如何提高经济效益提出了具体对策，以期促进相关工作的开展。关键词：杜邦分析；权益净利率；资产周转率；权益乘数文章编号：1004-7026（2018）19-0109-02中国图书分类号：F275文献标志码：A（万博科技职业学院安徽合肥230031）———以LT股份有限公司为例本文DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2018.19.0661杜邦分析法的优点1.1使用方便，计算简单杜邦分析体系中的权益净利率、销售净利率、总资产周转率与权益乘数等指标都可以通过查阅企业会计报表得到相关数据计算得到，使用极其方便，易于理解[1]。1.2分析较全面财务分析中有众多指标均为单一指标，只能单一地反映企业债务偿还能力或资产营运能力或企业盈利能力，而杜邦分析体系中三大指标可以反映企业偿债能力、资产营运能力、企业盈利能力，还可以全面分析企业生产经营状况。1.3能体现出企业的经营战略和财务政策将杜邦分析体系中的销售净利率与总资产周转率指标融合即为总资产净利率，这一指标体现了企业经营战略的选择，即企业是选择高盈利低周转，还是低盈利高周转。而权益乘数这一指标则体现了企业财务政策的选择，即选择高经营风险低财务风险，还是选择低经营风险高财务风险[2]。1.4能与因素分析法结合使用权益净利率能分解成销售净利率、总资产周转率与权益乘数三者之乘积，可与因素分析法结合使用，从而能分析出权益净利率变动是由哪些因素引起的，且每一个因素对权益净利率变动影响幅度的大小。2杜邦分析体系的应用分析2.1LT股份有限公司业绩状况分析LT股份有限公司是一家信息传输和信息技术服务企业，主要提供移动、宽带及互联网及其增值业务，近3a财务数据如表1所示。从表1来看，公司3a营业收入有下降趋势，净利润在2016年大幅下降，而在2017年又有所回升，但仍远低于2015年。净利润大幅下降的原因是3a来营业收入下降，而营业成本、管理费用、财务费用、销售费用不降反升。具体见表2。2.2经营状况分析分析2015年、2016年、2017年的财务数据，可以发现LT股份有限公司的净资产收益率连续下降，通过研究，LT股份在经营状况如下。2.2.1公司业务集中，收入呈下降趋势LT股份的营业收入主要分为通信服务收入和销售产品及其他收入，通信服务一直以来都是公司的主营业务收入。2015年以来，通信服务收入占总收入的比重一直提升，占据公司收入的90％以上，可见公司业务十分集中。2.2.2成本控制不严，费用增长较多查阅2015年、2016年、2017年财报资料，可以发现LT股份有限公司营业成本总额及3项期间费用总额并未随收入减少而减少，反而呈现上升态势。2.2.3资产盈利能力逐年下降公司3a的资产报酬率分别：2015年0.83％，年份营业成本销售费用管理费用财务费用营业收入利润总额营业利润净利润201520162017207704.32211584.01206976.7231965.0634646.2334085.4619839.8219873.9021333.656493.423854.994079.01277048.53274196.78274828.9513866.73581.262387.775711.21-629.391513.2110434.39479.921683.96表1利润表分析（单位：百万元）数据来源：LT股份有限公司2015—2017年的财务报表。公司年份净资产收益率（％）销售净利率（％）总资产周转率（％）平均权益乘数LT股份2015201620174.400.200.493.770.180.610.220.450.465.30502.46911.7463表2杜邦财务分析资料数据来源：LT股份有限公司2015—2017年的财务报表。（下转第114页）信合金融·109·2018年第19期扫一扫看全文（上接第109页）2016年0.081％，2017年0.28％，公司3a的资产周转率分别为0.22、0.45和0.46。可以看出公司资产报酬率在下降，但资产周转率呈上升趋势，表明公司资产周转速度加快，占用资金情况在好转，但因成本费用过高导致资产盈利能力趋于下降趋势[3]。2.2.4公司负债比例下降，财务风险降低公司2015—2017年的权益乘数分别为5.3050、2.4691、1.7463，权益乘数为资产总额与所有者权益总额的比值，此值逐年下降，表明公司负债比例有所下降，财务风险有所降低。3提高LT股份有限公司经济效益的对策3.1增强服务意识，提高收入通信服务收入是LT股份有限公司主营业务收入，主要收入包括个人、家庭、政企提供通信服务取得的收入和开拓新业务市场收入。3.2强化成本控制，压缩成本成本控制是LT股份有限公司必须面对的一个重要管理课题，是企业成功最重要的方面之一，有效的成本控制管理可以提升企业价值。3.3加强资产管理，提高运营效率LT股份有限公司的主营业务是为消费者提供服务，销售业务所占比例较少，存货占资产总额不多，在存货管理上公司应注意通过各类促销方式加大销售，加快存货周转，减少存货库存所占的资金[4]。3.4优化资本结构，控制财务风险企业负债经营可以产生财务杠杆效益，为股东带来更多的利益，但过多的负债又会给企业带来较大的财务风险，不能偿还到期债务是企业破产的一个最直接因素。LT股份有限公司在选择筹资方式时，应考虑融资成本，优化资本结构。在充分控制财务风险的前提下适度负债，既能充分利用财务杠杆效益，又能控制企业的财务风险。4结束语尽管杜邦分析法在实际应用中还有一些难以避免的缺陷，如过于重视短期财务成果，只是反映过去的经营业绩，无法衡量技术创新及知识产权等因素对经营业绩的影响，总资产收益率中时点指标总资产与时期指标净收益不匹配等问题，但由于这一方法简单易行，不失为一种对企业经营状况做初步分析的较好方法。参考文献：[1]裴飞.杜邦分析体系在港口企业的应用研究[D].蚌埠:安徽财经大学,2016.[2]王淑铃.杜邦分析法在青山机械的研究与应用[J].经营管理者,2016(4):180.[3]胡永利.杜邦分析体系在财务分析中的应用与改进[J].赤峰学院学报(自然科学版),2013,24(17):35-36.[4]严倩.杜邦体系在上市公司财务分析中的应用研究———以TCL集团公司为例[J].电子制作,2014,30(21):292-293.立顾客关系为主要导向的新型战略理念，关注企业员工和消费者之间的关系，通过有效措施提升客户的满意程度。4.2提高企业营销人员的人际信任水平通常情况下，人际关系信任会被区分为能力和人品两个层面。所谓营销人员能力信任就是指营销人员,更确切地说应该是他们的企业，能够并且有能力提供优质的产品或服务。关于这方面能力的考究，客户往往会通过企业的软硬件能力、产品效果、企业声誉、资质证书等去考量判断。所谓人品能力，通俗的讲，则是指观察企业的法人或者营销人员是否是真诚的。真诚表现在多个方面，例如，是否会照顾客户的利益，是否会利用客户的弱点等。这两种能力之间存在着本质的区别，但两者都会对营销活动产生重要的影响。因此，企业在运营管理过程中，不但要靠信誉谋求发展，也要努力培养员工的人品信任，如此才能使得关系营销顺利开展[4]。4.3提供高质量的产品和优质的服务提供优质的产品和服务，是维护客户的根本策略。这里讲的质量除了要求产品必须符合相应的标准要求之外，还要求企业必须广纳客户的意见，并不断对产品和服务进行调整。受经济发展和信息交流的日益发达的影响，不同企业之间提供的同种产品的属性和功能日趋接近。企业在质量层面的可操作空间急剧压缩，想要凭借质量维系客户关系已不再现实。因此，在为客户提供优质产品和服务的同时，必须提升服务质量，想顾客之所想，维护客户的相关利益。通过信任关系的建立，来赢得顾客并长期维护营销关系。5结束语在企业经营过程中，营销是十分重要的环节。营销创新是企业能够健康持续发展的必然途径。通过对营销意义以及营销概念的分析，结合我国现阶段的营销现状，根据关系营销与顾客信任之间的关系，提出一系列营销创新策略建议，希望能够为我国企业的营销创新发展提供一些帮助。参考文献：[1]王丽芳.客户关系管理在企业营销管理中的作用研究[J].中外企业家,2017(28):76-77.[2]李进明.企业顾客导向与人力资源关系研究[J].汕头大学学报(人文社会科学版),2017,33(02):49-56+95.[3]黎建新,刘浩,何昊,等.员工顾客导向、商业友谊与顾客忠诚的关系研究[J].商业经济与管理,2016(01):62-70+80.[4]王瑞萍,楼旭明.基于顾客导向的知识密集服务业价值链模型及对策[J].企业经济,2015,34(07):54-58.综合论坛·114·