企业债、公司债券、非金融企业债务融资工具对比

短期融资券中期票据定义具体法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一年内还本付息的债务融资工具具有企业法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债券融资工具企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券企业依照法定程序发行，约定在一年以上期限还本付息的有价证券发行管理文件1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》2.《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》2.《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》1.国务院《企业债管理条例》2.国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程勋有关事项的通知》1.证监会《公司债券发行与交易管理办法》发行管理部门中国人民银行（交易商协会）中国人民银行（交易商协会）发改委证监会发行申报注册发行注册发行核准发行核准发行发行申报中央直接管企业申请材料直接申报；国务院行业管理部分所述企业管理部门转报；地方企业的申请材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报。中国证监会在收到申请文件后5个工作日内决定是否受理，中国证监会受理申请文件后，依法审核公开发行公司债券的申请，自受理发行申请文件之日起三个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。净资产累计债券余额待偿还余额不得超过企业净资产的40%待偿还余额不得超过企业净资产的40%累计债券余额不超过公司净资产（不包括少数股东权益）的40%不超过最近一期末净资产额的百分之四十，金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年利息不少于公司债券一年的利息企业债、公司债券、非金融企业债务融资工具对比股份有限公司≥人民币3000万有限责任公司和其他类型企业≥人民币6000万元非金融企业债务融资工具企业债公司债在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期为2年，推迟接受发行注册的，企业可于6个月之后重新提交注册文件，注册有效期内，企业主体信用低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。发行期限一年以内一般2-10年，以5年为主一般3-20年，以10年为主一般3-10年，以5年为主发行利率按发行人信用、期限由市场情况确定，不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。发行时间需在批准文件印发之日起2个月内完成发行。可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在十二个月内完成首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。采用分期发行方式的，发行人应当在后续发行中及时披露更新后的债券募集说明书，并在每期发行完成后五个工作日内报中国证监会备案担保方式无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券担保范围包括债券的本金和利息、违约金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。发行市场银行间债券市场和证券交易所交所所、债券市场信息披露信用评级应由在中国境内注册且具备债券评级资质的机构进行信用评级。应当聘请有资格的信用评级机构。应当委托具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级在债券有效存续期间，应当每年至少向市场公布一次定期跟踪评级报告历史最低主体评级AA-BBB+BBB-A+承销商由具有承销资格的证券经营机构承销应当依照《证券法》相关规定采用包销或者代销方式。银行间债券市场披露信息披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级应由金融机构承销，企业可自主选择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。发行利率、发行价格和所涉及费率以市场方式确定企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具。企业应在注册后2个月内完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。银行间债券市场和证券交易所登记、托管、结算中国证券登记结算有限责任公司统一登记。交易服务主要在银行间债券市场，少量在交易所债券市场上市交易、登记结算等事项应当遵守所在交易场所及相应证券登记结算机构的有关规定。发行条件1.企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册；2.企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%；3.企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露。1.企业发行中期票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册；2.中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%；3企业发行中期票据所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露1.所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划；2.净资产规模达到规定的要求；3.经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4.现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5.近三年没有违法和重大违规行为；6.前一次发行的企业债券已足额募集；7.已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8.企业发行债券余额不得超过其净资产的40％。用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20％；9.符合国家发展改革委根据国家产业政策、行业发展规划和宏观调控需要确定的企业债券重点支持行业、最低净资产规模以及发债规模的上、下限；10.符合相关法律法规的规定。1.公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；2.公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；3.经资信评级机构评级，债券信用级别良好；4.公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；5.最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；6.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。中央结算公司负责债务融资工具登记、托管、结算的日常监测，每月汇总债务融资工具发行、登记、托管、结算、兑付等情况向交易商协会报送。全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。