垂直分析报告

资产结构的具体分析评价从静态方面分析。流动资产变现能力强，企业资产风险小。而非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强从而风险小；非流动资产比重较大时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。从垂直分析表中可以看出，该企业本期流动资产占总资产的比重为48.75%，非流动资产比重高达51.25%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小；从动态方面分析。该公司流动资产比重下降了6.44%，非流动资产比重上升了6.44%，结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度很小，说明该公司资产结构相对来说还比较稳定。流动资产与非流动资产的比例关系企业占有的的流动资产是企业经营活动是否平稳运行的一个数值参考，但并不是所有的资产都是用于企业自身经营的。根据表可以看出，虽然京新药业的经营非流动资产增加了2,994,713,249元，增长额为16%，占对影响总资产的5%。其中固定资产增加了13507234.94元，增长额为2.29%，占对总资产的1.13%。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动不能得出企业生产能力上升或下降能力的结论，固定资产净值也反映出企业占用固定资产项目上的资金，即受到固定资产原值变动的影响，也受到固定资产折旧的影响。固定资产与流动资产的比例关系根据表分析可以知道，该公司期末流动资产比重为76.98%，固定资产比重为3.31%;期初流动资产比重为76.93%，固定资产比重为11.42%。说明该公司期初是适中型的固流结构政策，期末正向保守型的固流结构转变。资本结构的具体分析评价从静态方面分析。企业股东权益比重为1.48%，负债比重为0.99%，在当今的金融环境下企业的资产负债率还是比较良好的，如果以后金融环境有所好转，企业可以适度的提高资产负债率。从动态方面分析，所有者权益比重上升了9.15%，负债比重下降了9.15%，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。负债结构的具体分析表1-1负债期限结构分析项目金额/元结构%本年上年本年上年差异流动负债669183401.31604003795.6820.9829.25-8.27非流动负债62406827.2762117176.872.123.01-0.89负债合计679390228.58666120972.5523.1132.26-9.15负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。从表可以看出，京新药业本年全部负债中，本年流动负债的比例有所降低，但其比重仍然较高，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。股东权益结构的具体分析评价表1-2股东权益结构变动情况分析表从上表可以看出，从静态方面分析，资本公积该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然几乎没有发生变化，但由于本年留存收益的增加，使未分配利润的比重上升了0.83%，少股东权益的比重相应上升了1.48%，说明该公司股东权益结构的变化是生产经营上的原因引起的。短期偿债能力的指标分析营运资本：根据京新药业资产负债表资料，可计算出营运资本指标如下期初营运资本=1139563218.37-604003795.68=535559422.69元期末营运资本=1433272660.76-616983401.31=816289259.45元京新药业期初、期末流动资产抵补流动负债后都有一段剩余，从营运资本角度来看，说明公司短期偿债能力有一定保证，而且期末营运资本比期初有所提高，表示短期偿债能力有所增强。股本319587943.00286450919.0010.8713.87-3资本公积1528003611.81865873786.8551.9741.9410.04盈余公积34419141.4328132365.941.171.36-0.08未分配利润334871284.05218081329.7711.3910.560.83少数股东权益43619841.681.4801.48所有者权益合计2260501821.971398538401.5676.8967.749.15流动比率：根据京新药业资产负债表资料，可计算出流动比率指标如下期初流动比率=1139563218.37/604003795.68=1.89期末流动比率=1433272660.76/616983401.31=2.32京新药业期初流动比率为1.89，短期偿债还是存在压力的。该公司无论是期初还是期末，流动比率都低于2:1的水平，表面该公司的短期偿债能力较弱。由于公司流动资产减少了6.44%，但是由于流动负债减少了8.27%，其增长速度远远大于流动资产的增长速度，所以使用期末流动比率高于期初的水平。速动比率：根据京新药业资产负债表资料，可计算出速动比率指标如下期初流动比率=1139563218.37/604003795.68=1.89期末流动比率=1433272660.76/616983401.31=2.32计算结果看出，京新药业期末短期偿债能力高于期初，结合公司流动比率综合分析发现，该公司的偿债能力并不像流动比率指标显示的那样弱。这是因为在该公司流动资产中，可以偿还现有流动负债的29%，在期末能偿还流动负债45%。现金比率：根据京新药业资产负债表资料，可计算出现金比率指标如下期初现金比率=（380117930.64+395432991.55）/10359275.44×100%=74.86%期末现金比率=（432609789.64+496469784.62）/22356869.39×100%=41.55%从计算结果可以看出，京新药业期末现金比率比期初现金比率减少了33.31%，这种变化表明企业的直接支付能力有所降低。但和经营标准相比，该公司期初和期末都超过20%，如果按现金比率来评价，京新药业的短期偿债能力较强。长期偿债能力的指标分析资产负债率：根据京新药业资产负债表资料，可计算出资产负债率指标如下期初资产负债率=（66120972.55/2064659374.11）×100%=3%期末资产负债率=（679390228.58/2939892050.55）×100%=23%通过计算结果可知，京新药业期末资产负债率比期初增加了20%，，表明该企业债务负担略微增重。这一比率想对较高，长期偿债能力风险较大。从稳健原则出发，特别是考虑到企业在清算时的偿债能力，该指标可以保守些计算，即从资产中扣除无形资产等，计算有形资产负债率，据京新药业的资产负债表资料，可计算出有形资产负债率指标如下：期初有形资产负债率=666120972.55/（2064659374.11-108371608.36)×100%=34%期末有形资产负债率=679390228.58/(2939892050.55-190581102.17)×100%=23%通过计算可以看出，该公司期初、期末有形资产负债率与资产负债率相差不大,说明在总资产未来变现能力较差的无形资产所占比例较小。固定权益比率：期末权益资金率=64258966485/254866254762×100%=25%京新药业资金的近60%是通过各种负债资金融通的，期末权益金率为25%，债权人利益的保障程度偏低。产权比率：期末产权比率=679390228.58/43619841.68×100%=15.57%京新药业期末产权比率为15.57%，资产负债率是反映企业债务负担的指标股东权益比率是反映偿债保证程度的指标，产权比率是反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。固定长期适合率：期初固定长期适合率=589814869.05/(1398538401.56-62117176.87)×100%=44%期末固定长期适合率=603322103.99/(2260501821.97-62406827.27)×100%=27%京新药业的长期资金能够满足固定资产的投资需要，而且回旋余地比较大，从期末看，有73%的长期资金用于其他方面，进而可以推断出，企业除固定资产的资金需要外，其他方面的资金需要靠长期资金来满足，短期偿债的压力较小。鱼知水恩，乃幸福之源也。鱼离不开水，人离不开亲人和朋友，当你处于逆境和灾难时，帮助你一臂之力，渡过难关的人，都是你的亲人和朋友。吃水不忘挖井人，度过苦难，不能忘记援助过你的人。知恩图报，善莫大焉。一个人要想获得幸福，必须懂得感恩。生活需要一颗感恩的心来创造，一颗感恩的心需要生活来滋养。一饭之恩，当永世不忘。顺境里给你帮助的人，不能全部称作朋友，但是能够在你逆境时依然愿意援助你，走出困境的人，一定是你要用一生去感谢和珍惜的人。唐代李商隐的《晚晴》里有这样一句诗：天意怜幽草，人间重晚晴。久遭雨潦之苦的幽草，忽遇晚晴，得以沾沐余辉而平添生意。当一个人闯过难关的时候，一定要记住那些支撑你，陪你一起走过厄运的朋友和亲人，这个世界谁也不亏欠谁，帮你是情分，不帮你是本分。如古人所说：淡看世事去如烟，铭记恩情存如血。学会感恩父母养育之恩，学会感恩朋友的帮助之情，生活里做一个有情有义的人。你要知道，父母，永远是你最亲近的人，是最爱你的人，不管他们的方法怎么错误？可是爱你的心，都是一样的。千万不要因为自己一时的私心，而忘记感恩。我们常常希望别人都对自己有情有义，可是想得到别人你真情，首先你必须先付出真情。你帮助别人，不要记在心里，别人帮助你，你要懂得感恩和感动，而不是当做理所当然。你要知道别人帮你是情分，不帮你是本分。侍父母，要孝顺，对朋友，要真诚。不管你生活的精彩或者混沌，孝顺父母，颐养天年。一父养十子，十子养一父。在这个美好的时代，中华很多的美德都在逐渐消失，做子孝为天，但是总有一些人，自己活在天堂，硬生生的把父母扔进地狱。鱼知水恩，乃幸福之源也。鱼离不开水，人离不开亲人和朋友，当你处于逆境和灾难时，帮助你一臂之力，渡过难关的人，都是你的亲人和朋友。吃水不忘挖井人，度过苦难，不能忘记援助过你的人。知恩图报，善莫大焉。一个人要想获得幸福，必须懂得感恩。生活需要一颗感恩的心来创造，一颗感恩的心需要生活来滋养。一饭之恩，当永世不忘。顺境里给你帮助的人，不能全部称作朋友，但是能够在你逆境时依然愿意援助你，走出困境的人，一定是你要用一生去感谢和珍惜的人。唐代李商隐的《晚晴》里有这样一句诗：天意怜幽草，人间重晚晴。久遭雨潦之苦的幽草，忽遇晚晴，得以沾沐余辉而平添生意。当一个人闯过难关的时候，一定要记住那些支撑你，陪你一起走过厄运的朋友和亲人，这个世界谁也不亏欠谁，帮你是情分，不帮你是本分。如古人所说：淡看世事去如烟，铭记恩情存如血。学会感恩父母养育之恩，学会感恩朋友的帮助之情，生活里做一个有情有义的人。你要知道，父母，永远是你最亲近的人，是最爱你的人，不管他们的方法怎么错误？可是爱你的心，都是一样的。千万不要因为自己一时的私心，而忘记感恩。我们常常希望别人都对自己有情有义，可是想得到别人你真情，首先你必须先付出真情。你帮助别人，不要记在心里，别人帮助你，你要懂得感恩和感动，而不是当做理所当然。你要知道别人帮你是情分，不帮你是本分。侍父母，要孝顺，对朋友，要真诚。不管你生活的精彩或者混沌，孝顺父母，颐养天年。一父养十子，十子养一父。在这个美好的时代，中华很多的美德都在逐渐消失，做子孝为天，但是总有一些人，自己活在天堂，硬生生的把父母扔进地狱。