(海量营销管理培训资料下载)第四章产品市场与货币市场:IS—LM模型产品市场均衡:i不变,Y的确定货币市场均衡:Y不变,i的确定(海量营销管理培训资料下载)产品市场与IS曲线资本边际效率MEC(MarginalEfficiencyofCapital)资本的边际效率,等于一贴现率,该贴现率下未来收益的现值恰好等于该资本品的供给价格资本边际效率递减整个经济中,随着投资(资本存量)的增加,资本边际效率递减。(海量营销管理培训资料下载)资本边际效率MEC(MarginalEfficiencyofCapital)资本边际效率递减整个经济的MEC→MEI:投资的预期利润率投资的决定:利息率=资本边际效率=资本预期利润率单个企业:i>MEC,放弃投资i<MEC,选择投资整个经济:i=MEI投资量(海量营销管理培训资料下载)i1i20I1I2IMEI(海量营销管理培训资料下载)投资(I)是利率(i)的函数,收入(Y)是投资的函数i↑,I↓,Y↓i↓,I↑,Y↑投资是国民收入增长的原因和结果利率投资(海量营销管理培训资料下载)IS曲线产品市场均衡时收入与利率的关系两部门均衡多部门均衡)(YSS)(iII)(iYYIS)(ifAE)(iYY)(YgASASAE(海量营销管理培训资料下载)I(i)ii1i2I2I1IYISY1S1=I1S2=I2S45°Y2(海量营销管理培训资料下载)IS曲线性质IS曲线为负斜率IS曲线上,产品市场均衡IS曲线以下,利率过低,总需求总供给,需求过度IS曲线以上,利率过高,总需求总供给,需求不足iYIS曲线(海量营销管理培训资料下载)LM曲线货币市场均衡时利率与国民收入的关系货币供给MS货币需求均衡MMS)()(21iLYLLML)(iY(海量营销管理培训资料下载)LM曲线的性质LM曲线上每一点俱为均衡点,是货币市场利率与Y的均衡对应LM曲线之左,利率>均衡利率,货币需求<货币供给(导致利率↓)LM曲线之右,利率<均衡利率,货币需求>货币供给(导致利率↑)LMi0Y(海量营销管理培训资料下载)IS—LM模型产品市场与货币市场的共同均衡(海量营销管理培训资料下载)YeY*iieII>SL<MI:I<SL<MⅣI<SL>MⅢI>SL>MIS0(海量营销管理培训资料下载)IS曲线的移动IS:影响IS曲线的因素C0↑,c↑,X0↑,G0↑,I0↑,IS曲线右移m↑,t↑,IS曲线左移)()(MXGiICYiIGXmtcCooo,,,,,,(海量营销管理培训资料下载)挤出效应ii2i1LMIS2IS1Y1Y20Y1′(B)(海量营销管理培训资料下载)LM曲线的移动LM:影响LM曲线移动的因素:MS,L1(Y),L2(i)(1)MS↑,LM曲线右移。(2)边际货币收入需求增加,LM曲线左移。(3)边际货币投机需求增加,LM曲线右移。)()(21iLYLMS(海量营销管理培训资料下载)ii2i1ISYY2Y1LM1LM20(海量营销管理培训资料下载)凯恩斯区域,古典区域和中间区域IS1IS2IS3IS4IS5i0Y凯恩斯区域中间区域古典区域(A)ii2i1LMIS2ISY1Y20I1(B)(海量营销管理培训资料下载)凯恩斯区域低收入,低利率的水平段,LM,萧条区域货币政策无效,财政政策有效(海量营销管理培训资料下载)古典区域高收入、高利率、充分就业,利率与收入无关货币政策有效,财政政策无效(海量营销管理培训资料下载)中间区域利率、收入两个市场相互影响两类政策均有效,但作用有所牵制(两种政策效果部分抵消)(海量营销管理培训资料下载)财政、货币政策组合一松一紧:扩张货币与紧缩财政紧缩货币与扩张财政双紧紧缩货币与紧缩财政双松扩张货币与扩张财政(海量营销管理培训资料下载)扩张货币、紧缩财政ii2i1IS1YY2Y1LM2LM10IS2(海量营销管理培训资料下载)财政、货币政策组合一松一紧:扩张货币与紧缩财政紧缩货币与扩张财政双紧紧缩货币与紧缩财政双松扩张货币与扩张财政(海量营销管理培训资料下载)紧缩货币与扩张财政ii2i1IS2YY2Y1LM1LM20IS1(海量营销管理培训资料下载)财政、货币政策组合一松一紧:扩张货币与紧缩财政紧缩货币与扩张财政双紧紧缩货币与紧缩财政双松扩张货币与扩张财政(海量营销管理培训资料下载)治理通货膨胀的政策原理(1993-1997)Yii2i1IS1Y2Y1LM1LM20IS2“适度从紧”(海量营销管理培训资料下载)财政、货币政策组合一松一紧:扩张货币与紧缩财政紧缩货币与扩张财政双紧紧缩货币与紧缩财政双松扩张货币与扩张财政(海量营销管理培训资料下载)我国目前财政、货币混合政策效果(原理)“积极财政政策”使IS1右移至IS2“稳健货币政策”使LM1右移至LM2ii10Y1Y2YY1′LM1LM2IS2IS1i2(海量营销管理培训资料下载)小案例现已实现充分就业,政府将改变总需求构成,增加私人投资,减少财政赤字和私人消费,但要维持充分就业国民收入均衡,采取何种混合政策(海量营销管理培训资料下载)ii1i1′i2E1E1′E2LM1LM2IS1IS20Y1YY1′(海量营销管理培训资料下载)紧缩性财政政策:提高税率,减少转移支付和政府支出,则令IS曲线左移。C↓,-(T-G)↓,i↓,私人投资I↓,但同时Y↓配合以扩张性货币政策:买进债券,调低准备率或再贴现率,全LM曲线右移,i进一步降低,私人投资进一步刺激,至Y1。(海量营销管理培训资料下载)IS—LM—FE模型FE(FullEmployment):充分就业刚性工资效率工资(海量营销管理培训资料下载)IS—LM—FE模型劳动力市场均衡LM/P1时,收入水平(IS=LM/P1)低于(Y/P)f,P↓,LM右移LM/P2时,收入水平(IS=LM/P1)高于(Y/P)f,P↑,LM左移iio0EoY1PLM0PLM2PLMISfPY)(SDNNffPYPYN)((海量营销管理培训资料下载)IS—LM—FE—BP模型BP(BalanceofPayment)影响汇率变动的因素国际收支顺差→外币供大于求→本币汇率上升相对通货膨胀率相对通货膨胀率较高→本币国内价值下降→本币汇率下降相对利率利率较高→本币汇率上升国际储备国际储备增加→本币汇率上升心理预期财政赤字(海量营销管理培训资料下载)BP以上:i高,资本净流出小于净出口,国际收支顺差BP以下:i低,资本净流出大于净出口,国际收支逆差>净流出i0BPY<净流入FMXFMX(海量营销管理培训资料下载)开放经济的凯恩斯模型iif0YfYEFEBPLMIS(海量营销管理培训资料下载)开放经济下财政、货币政策效果货币政策效果大于财政政策效果Ms↑→i↓→汇率↓→出口↑→Y↑(海量营销管理培训资料下载)总需求—总供给模型(AD-AS)总需求函数总需求量(Y)与物价水平(P)的关系P变动,M/P变动,LM曲线变动P↑→M/P↓→LM左移→i↑→I↓→Y↓P↓→M/P↑→LM右移→i↓→I↑→Y↑(海量营销管理培训资料下载)LMoLM1IS0YoY1Yi0PP0P1AD0YoY1Y(海量营销管理培训资料下载)总供给曲线价格水平与全社会总供给的关系P↑→MRPL↑→劳动需求↑→就业水平↑→Y↑(AS↑)(海量营销管理培训资料下载)ASP0Y(海量营销管理培训资料下载)总供求均衡及其变动与调控AD0YePPeAS(海量营销管理培训资料下载)需求拉动型的经济效果PPeASAD0Ye(海量营销管理培训资料下载)供给推动型的经济效果PPeASAD0Ye(海量营销管理培训资料下载)财政及货币政策影响AD曲线扩张性财政政策:IS右移,AD右移扩张性货币政策:LM右移,AD右移Y↑,P↑(均衡利率变动方向不同)(海量营销管理培训资料下载)就业政策影响劳动供求曲线改变劳动市场均衡及AS曲线(海量营销管理培训资料下载)技术进步技术进步使古典供给曲线右移,进而AS右移技术进步使自主投资增大,进而IS右移,AD右移(海量营销管理培训资料下载)课外阅读霍尔,《宏观经济学》,P143-163(海量营销管理培训资料下载)失业与通货膨胀菲利普斯曲线通货膨胀率失业率(海量营销管理培训资料下载)短期波动分析的理论体系国民收入与物价水平AD-AS模型失业与通货膨胀菲利浦斯曲线国民收入的确定产品市场(财政政策)货币市场(货币政策)共同均衡(IS-LM模型)开放经济下的均衡(产品市场、货币市场劳动力市场、国际收支)(海量营销管理培训资料下载)周期理论短波周期(3年)中波周期(9-10年)长波周期(50年)(海量营销管理培训资料下载)图1.1重庆市人均GDP增长率变动趋势-35-30-25-20-15-10-50510152019501952195419561958196019621964196619681970197219741976197819801982198419861988199019921994199619982000年份增长率(%)(海量营销管理培训资料下载)理性预期理论政府政策失效政府Ms↑;公众预期Ms↑导致物价↑,进而要求增加工资,导致就业量↓;政府扩张效果无效扩张财政刺激就业;公众预期物价↑,实际工资未能提高,不会多就业;政策无效政府政策“只有意外才是有效的”Y=f(P-Pe)Y-总供给P-实际物价Pe-与预期物价财政政策:平衡预算