投融资研究-战略性新兴产业融资渠道与选择策略

《新研究》2009年第5期电子信息产业技术创新环境研究本期主题战略性新兴产业融资渠道与选择策略内部资料注意保存200年6月20日第期总第期聚放产融合力打造产业投融资决策智库中国电子信息产业发展研究院赛迪顾问股份有限公司主办投融资研究创刊号2专业就是实力精准就是品牌赛迪顾问股份有限公司（简称赛迪顾问）是中国首家在香港创业板上市，并在业内率先通过国际、国家质量管理与体系（ISO9001）标准认证的现代咨询企业(股票代码：HK08235)，直属于中华人民共和国工业和信息化部中国电子信息产业发展研究院(赛迪集团，CCID)。经过多年的发展，目前公司总部设在北京，并在上海、广州、深圳、南京、武汉、成都等地设有分支机构，拥有300余名专业咨询人员，业务网络覆盖全国200多个大中型城市。赛迪顾问凭借自身在行业资源、信息技术与数据渠道等竞争优势，能够为客户提供公共政策制定、产业竞争力提升、发展战略与规划、营销策略与研究、人力资源管理、IT规划与治理等现代咨询服务，服务对象既包括政府各级主管部门与各类开发区，又涵盖电子、电信、能源、金融与汽车等行业与企业用户，致力成为中国本土的政府决策第一智库、企业战略第一顾问、信息化咨询第一品牌。详情请浏览网站：赛迪顾问股份有限公司北京：地址：北京海淀区紫竹院路66号赛迪大厦10层邮编：100048电话：[phone]传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]上海：地址：上海市蒲汇塘路11号博大商务楼1603室邮编：200030电话：0086-21-15900565502传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]南京：地址：南京市四牌楼2号东南大学逸夫建筑馆10楼邮编：210008电话：0086-25-13382030218传真：[phone]-806电子邮箱：[e-mail]成都：地址：成都市二环路北一段117号美华居3405-3408邮编：610031电话：[phone]传真：[phone]电子邮件：[e-mail]武汉：地址：武汉市武昌民主路782号洪广宝座25楼E座邮编：430071电话：[phone]传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]华南：地址：广州市东风中路445号越秀城市广场北塔1205室邮编：510030电话：[phone]/5703传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]《投融资研究》200年第期战略性新兴产业融资渠道与选择策略国际金融危机的阴霾尚未完全散去，中国政府已开始着力解决经济发展方式转变的重大课题。“危”中有“机”，历史经验表明，经济危机往往孕育着新的科技革命。后金融危机时代，争夺战略性新兴产业制高点成为包括中国在内的主要国家的共同选择。中国政府统筹国内、国际两个大局，既着眼于现时应对国际金融危机，又着眼于未来可持续发展，作出重要战略部署，培育战略性新兴产业，激发经济增长的内生动力，使国民经济和企业发展走上创新驱动、内生增长的轨道，实现中国经济跨越式发展。从战略性新兴产业总体思路研究部际协调小组的集中调研到国家战略性新兴产业创业投资基金的发起设立，一系列战略性布局和行动，充分显示出国家大力发展战略性新兴产业的决心和力度。当前形势下，各中央部委、地方政府、从业企业、金融机构及社会各界必须提前谋划，率先布局，合力破除发展战略性新兴产业的障碍与瓶颈。在充分研究战略性新兴产业现状、特征、格局、发展趋势等因素的基础上，赛迪顾问认为战略性新兴产业融资渠道的灵活应用与创新是破解战略性新兴产业发展难题的切入点与重要抓手。与传统产业不同，战略性新兴产业具有战略性、先导性、可持续性、动态性等特征，这就对融资渠道的选择与创新应用提出了新的要求。结合产业特征和各种融资渠道的特点，赛迪顾问认为，战略性新兴产业企业在选择融资时首先应合理利用政府杠杆拓展融资渠道，积极利用政府的产业扶持基金和科技创新基金；其次应积极密切关注民间资本和外资投资动向，合理利用民间资本和外资；再次，要用活股权融资，重点关注上市融资、增资扩股、创投及私募股权基金以及产权交易等融资方式；最后，在选择债权性融资时，应重点关注担保融资、中小企业集合债、融资租赁以及资产证券化等创新型的债权融资方式。面对战略性新兴产业的重大历史机遇和挑战，地方政府必须高度重视战略性新兴产业融资渠道建设。在加快产业资本与金融资本融合方面，坚持产业为本，金融为用，不断完善投融资体系，提高地方政府融资平台透明度和市场化程度，科学安排科技发展专项资金，大力发展创业投资引导资金，不断创新和完善银政企合作模式，引导产业和金融充分融合，加快地方经济发展和产业结构调整步伐。作为工业和信息化部中国电子信息产业发展研究院直属的现代化上市咨询公司，赛迪顾问以“聚放产融合力，打造产业投融资决策智库”为宗旨，致力于打造政府投融资决策支撑智库、企业投融资顾问服务专家。赛迪顾问愿与政府、企业、金融机构等业界同仁携手，为推动中国经济发展方式转变和战略性新兴产业快速、持续、健康发展助推一臂之力。『刊首语』2010年6月20日2专业就是实力精准就是品牌目录目录 本期主题：战略性新兴产业融资渠道与选择策略 4第一章 战略性新兴产业提出背景、产业特征与重点领域 41.1 战略性新兴产业提出的背景 41.2 战略性新兴产业特征、选择依据与重点领域 5 1.2.1 战略性新兴产业四大特征 5 1.2.2 战略性新兴产业选择七大原则 6 1.2.3 战略性新兴产业重点领域 7第二章战略性新兴产业机遇、挑战及政府推进举措 92.1 战略性新兴产业面临的四大机遇 9 2.1.1 战略性新兴产业的提出顺应了历史发展规律，占据天时之利 9 2.1.2 中国已经具备发展战略性新兴产业的产业、技术、资源基础 9 2.1.3 战略性新兴产业已经上升为国家战略，利于形成多方合力 10 2.1.4 战略性新兴产业市场空间巨大，或将成为中国经济新的增长引擎 102.2 战略性新兴产业面临的四大挑战 11 2.2.1 战略性新兴产业核心技术存在不确定性 11 2.2.2 战略性新兴产业市场需求存在不确定性 11 2.2.3 战略性新兴产业的产业化存在不确定性 11 2.2.4 战略性新兴产业创新环境存在不确定性 122.3 中央和地方政府推进战略性新兴产业具体举措 12 2.3.1 中央部委积极开展战略性新兴产业调研与规划起草工作 12 2.3.2 国家层面主导发起设立新兴产业创业投资基金 12 2.3.3 国务院和金融主管机构推出金融服务和投资指导意见 13 2.3.4 地方政府推进战略性新兴产业具体举措 14 2.3.5 教育部启动战略性新兴产业相关专业申报和审批工作 16第三章 战略性新兴产业之企业融资渠道与选择策略 163.1 企业融资方法与渠道简析 163.2 战略性新兴产业企业融资渠道选择策略 18 3.2.1 战略性新兴产业企业融资渠道选择策略 18 3.2.2 细分领域融资特点及重点融资渠道 203.3 战略性新兴产业企业重点融资渠道分析 24 3.3.1 股权融资 24 3.3.2 债权融资 37 3.3.3 政策性融资 42《投融资研究》200年第期战略性新兴产业融资渠道与选择策略 第四章 战略性新兴产业之地方政府融资策略 454.1 地方政府融资平台现状与问题 454.2 面向战略性新兴产业地方政府融资举措 48 4.2.1 北京市不断完善投融资体系，大力发展“1+3+N”模式股权投资基金 48 4.2.2 广东省加大对战略性新兴产业的财政支持力度，拟设多项产业投资基金 49 4.2.3 天津市充分利用政策先发优势，面向战略性新兴产业股权投资基金 或持续发力 50 4.2.4 上海市积极响应国家政策，首批新兴产业创投基金指标数量居全国首位 50 4.2.5 江苏省狠抓物联网等新兴产业发展机遇，创业投资基金经验值得借鉴 514.3 面向战略性新兴产业地方政府融资策略 51 4.3.1 不断完善地方政府融资体系 51 4.3.2 提高地方政府融资平台透明度和市场化程度 52 4.3.3 科学安排科技发展专项资金 52 4.3.4 大力发展创业投资引导资金 53 4.3.5 不断创新和完善银政企合作模式 54第五章 战略性新兴产业企业融资案例分析 555.1 三安光电：借壳上市、再融资和政府补贴帮助企业实现快速扩张 555.2 保利协鑫：多种资本运作方式助力新能源企业高速成长 595.3 中微半导体：四轮风险资本助力企业驶入发展快车道 635.4 复旦张江：通过产权交易牵手上海医药实现双方共赢 645.5 中小企业集合债券破解中小企业融资难题 66第六章 赛迪顾问：聚放产融合力，打造产业投融资决策智库 696.1 面向企业：企业投融资顾问服务专家 69 6.1.1 私募股权融资顾问 69 6.1.2 上市融资顾问 70 6.1.3 并购重组顾问 71 6.1.4 投资顾问 716.2 面向政府：政府投融资决策支撑智库 72 6.2.1 产业研究和融资决策智库 72 6.2.2 搭建政产学研金多方合作平台 73专业就是实力精准就是品牌 战略性新兴产业提出的背景后金融危机时代，争夺战略性新兴产业制高点成为主要国家的共同选择。国际金融危机对世界经济造成了深远的影响，挑战与机遇并存。从世界范围看，一些主要国家都把争夺经济科技制高点作为战略重点，把科技创新投资作为最重要的战略投资，把发展高技术及产业作为带动经济社会发展的战略突破口。美国提出，将研发的投入提高到GDP的3%这一历史最高水平，力图在新能源、基础科学、干细胞研究和航天等领域取得突破；最近又两次提出美国科技的主攻方向，包括节能环保、智慧地球等。欧盟宣布到2013年以前，将投资1050亿欧元发展绿色经济，保持在绿色技术领域的世界领先地位。英国从高新科技特别是生物制药等方面，加强产业竞争的优势。日本重点开发能源和环境技术。俄罗斯提出开发纳米和核能技术。这预示着全球科技将进入一个前所未有的创新密集时代，重大发现和发明将改变人类社会生产方式和生活方式，新兴产业将成为推动世界经济发展的主导力量。培育和发展战略性新兴产业成为中国实现经济发展方式转变，走上创新驱动、内生增长轨道的战略举措。2009年9月21日和22日，国务院总理温家宝召开三次新兴战略性产业发展座谈会，听取经济、科技专家的意见和建议。47名中科院院士和工程院院士，大学和科研院所教授、专家，企业和行业协会负责人参加了会议。与会同志就发展新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业建言献策。2009年11月3日，温家宝总理在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，深入阐述了战略性新兴产业提出的背景和意义、选择战略性新兴产业的科学依据以及战略性新兴产业的发展第一章战略性新兴产业提出背景、产业特征与重点领域《投融资研究》200年第期战略性新兴产业融资渠道与选择策略方向等问题。这标志着中国战略性新兴产业发展的国家战略正式提上日程。中国政府统筹国内、国际两个大局，既着眼于现时应对国际金融危机，又着眼于未来可持续发展，作出重要战略部署，培育战略性新兴产业，激发经济增长的内生动力，使国民经济和企业发展走上创新驱动、内生增长的轨道，