民生证券--传媒战略周报-关注“建设社会主义文化强国”宏伟目标的提出111024

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1传媒行业行业研究/战略周报报告摘要：一、上周行业回顾市场回顾：随着十七届六中全会的闭幕，上周传媒板块出现了一定程度的回调，板块下跌7.21%，同期沪深300下跌5.96%。上周传媒行业涨幅最大的前三名依次为ST源发、拓维信息、武汉塑料。涨跌幅最后三名是：浙报传媒、省广股份、中文传媒。走势预判：我们认为短期获利盘的抛售是阻碍传媒板块继续走强的主要原因，而“建设社会主义文化强国”的宏伟目标及相关政策将会有力促进文化产业的中长期发展，继续维持传媒板块“推荐”评级。我们认为，传媒板块上涨行情将继续向纵深方向发展，我们判断，影视动漫、新媒体等子行业，有望接棒引领传媒第二波上涨。我们建议可谨慎布局四季度市场反弹，超配传媒板块。国内要闻回顾：1、政策/产业：（1）十七届六中全会18日闭幕，展望文化产业“十二五”的召开；（2）文化娱乐产业市场规模逼近千亿。2、有线电视：（1）中国有线数字电视发展加速，使用规模约2.75亿户；（2）三网融合有线市场规模将逾2000亿元；（3）东方有线年内高清用户将达40万；3、新媒体：（1）百视通与印尼电信签署合作备忘录；（2）南方广电传媒凭借1.5亿元切入电视购物；（3）搜狐视频推出Android4.0客户端；（4）央视联合移动首发第一份视频手机报；（5）国内3G用户超过1亿户，占前三季新增用户超六成。4、互联网：（1）淘宝商城调整新规方案：18亿元扶植商户；（2）京东订单总量过1亿，明年有望突破2亿。5、影视：（1）北京影院数量达到115家银幕达到600块；（2）湖南卫视明年缩减综艺节目试水周播剧；（3）文化中国将收购中国娱乐，将发50亿股新股。6、纸媒：邬书林:去年我国新闻出版业总产出达1.3万亿元。国外要闻回顾：新媒体：（1）全球IPTV用户数超过5000万；（2）KPCB2011年互联网报告：语音智能交互是发展重点，移动互联网处起步阶段；（3）Twitter活跃用户量超1亿，超50%用户每天登陆；（4）comScore：9月美国1.82亿网民观看网络视频。策略组合回顾：我们推荐的“奥飞动漫+乐视网+电广传媒”策略组合表现如下：奥飞动漫（002292.SZ）周跌9.8%，乐视网（300104.SZ）周跌8.05%，电广传媒（000917.SZ）周跌7.69%。二、本周投资策略策略组合：继续推荐策略组合：“奥飞动漫+乐视网+电广传媒”。奥飞动漫攻守兼备，建议关注四季度超预期因素；乐视网前三季度业绩维持高增长、电广传媒前三季度业绩大幅预增，远超市场一致性预期，建议投资者积极关注。盈利预测与财务指标重点公司现价EPSPE民生评级2011-10-212010A2011E2012E2010A2011E2012E奥飞动漫17.300.320.500.6854.0634.6025.44强烈推荐乐视网22.260.320.610.9569.5636.4923.43强烈推荐电广传媒24.961.012.022.3224.7112.3610.76强烈推荐资料来源：民生证券研究所传媒战略周报——关注“建设社会主义文化强国”宏伟目标的提出民生精品---战略周报/传媒行业2011年10月24日推荐维持评级行业与沪深300走势比较分析师分析师：李锋执业证书编号：S0100511010001联系人：郑平电话：[phone]Email：[e-mail]联系人：胡琛电话：[phone]Email：[e-mail]相关研究1．乐视网（300104）点评报告《开源节流，各取所需，合作双赢》2011.10.192.传媒行业深度报告《向社会主义文化强国进军》2011.10.193.行业深度《激情燃烧的“百亿票房”岁月》2011.10.144.传媒行业深度《谁动了出版业的奶酪》2011.09.265.乐视网（300104）点评报告《高行权价格彰显公司经营信心》2011.09.166.传媒行业深度报告《中国儿童与家庭娱乐产业领军者是怎样练成的》2011.09.077．电广传媒（000917）点评报告《从这里开始，不一样的精彩》2011.08.318.奥飞动漫（002292）点评报告《业绩符合预期，期待动漫新剧及婴童业务继续发力》2011.08.25-30%-10%10%30%10-1011-0111-0411-07文化传媒指数沪深300战略周报/传媒行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2目录一、上周行业回顾...........................................................................................................................................4（一）市场回顾............................................................................................................................................................................................4（三）策略组合回顾...................................................................................................................................................................................5二、本周投资策略...........................................................................................................................................5（一）奥飞动漫............................................................................................................................................................................................7（二）乐视网................................................................................................................................................................................................7（三）电广传媒............................................................................................................................................................................................7三、行业聚焦..................................................................................................................................................8（一）国内动态............................................................................................................................................................................................8（二）国外动态..........................................................................................................................................................................................11四、个股要闻................................................................................................................................................11（一）索芙特：广西日报借壳上市的重组预案无法在既定时间内提交公司董事会讨论，重组事宜被终止.................11（二）粤传媒：2011年前三季度，营业总收入2.45亿元，同比增加0.65%；归属于上市公司股东的净利润958.70万元，同比减少19.64%；基本每股收益0.0274元&公司参与子公司公明景业的破产竞拍并以12,084万元报价竞得公明景业全部资产。.................................................................................................................................................................................11（三）拓维信息：2011年前三季度，营业总收入2.76亿元，同比增加9.33%；归属于上市公司股东的净利润4507.99万元，同比减少45.05%；基本每股收益0.21元.............................................................................................................................12（四）焦点科技：2011年前三季度实现营收3.11亿元，同比增长37.58%；归属于上市公司股东净利润1.20亿元，同比增长28.46%；基本每股收益1.01元...........................................................................................................................................12（五）华策影视：2011年前三季度实现营收26,947.48万元，同比增长11.16%；归属于公司普通股股东的净利润为12,304.68万元，同比增长44.92%。基本每股收益1.09元...........................................................................................................13（六）华谊兄弟：2011年前三季度营收4.81亿元，同比下降10.74%；归属于上市公司股东净利润为1.02亿元，较上年同期相比增长20.32%；基本每股收益0.17元。全资子公司华谊兄弟娱乐投资向银行申请3亿元综合授信，公司、华