民生证券-传媒行业战略周报：关注年内多项文化产业政策或将出台

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1传媒行业行业研究/战略周报报告摘要：一、上周市场及行业回顾市场回顾：上周传媒板块上涨2.86%，同期沪深300下跌0.58%。传媒行业中涨幅最大的前三名为：新华传媒（+16.30%）、方直科技（+15.34%）、武汉塑料（+15.32%）。涨跌幅最后三位的是：百视通（-2.75%）、博瑞传播（-1.68%）、华谊嘉信（-1.25%）。国内要闻回顾：1、政策动态：（1）‚十二五‛期间国开行逾2000亿融资支持文化产业；（2）我国文化产业投融资体系初步建立，68个项目获支持，文化产业投资基金资金总规模超过1330亿元；（3）电影促进法、博物馆条例年内或将出台。2、影视：（1）至2012年2月，全国电视剧拍摄制作备案同意公示剧目共74部2385集；（2）电影局副局长表示支持电影票降价；（3）电影业引进完片担保机制；（4）小马奔腾冲刺IPO；（5）本山传媒3亿投拍5部电视剧、2部电影。3、新媒体：（1）百度乐视合作页面曝光，共推正版影视资源；（2）土豆网创自制剧返销电视台新模式；（3）酷6与Youtube合作频道已上线。4、新闻出版：中国将出台政策为民营书店减税减租。国外要闻回顾：新媒体：传Netflix与有线电视运营商洽谈合作事宜。二、本周投资策略焦点分析：上周焦点在于国务院法制办正在抓紧博物馆条例、电影产业促进法的立法工作，争取年内出台。另外，文化产业振兴法作为文化产业发展的基础性法律，已经开始研究论证。1、2011年12月国务院公布《中华人民共和国电影产业促进法（征求意见稿）》，提及降低市场准入门槛，鼓励社会资本进入电影产业；强调通过采取财政、税收、金融、用地等措施支持电影活动。若《电影产业促进法》年内能够发布实施，将促进我国电影产业快速发展，对电影上市公司构成持续性政策利好。2、《文化产业振兴法》有望在‚十二五‛期间出台，它作为文化产业促进的基本法，将辅以各文化产业门类的部门促进法，将文化领域各条例上升到法律层面，有望规范文化产业发展秩序，促进广播影视、动漫、新媒体、出版发行、文化演艺等重点文化行业的快速发展。投资建议：我们维持传媒行业‚推荐‛评级，建议投资者关注2012年影视动漫、新媒体板块行情。预计年内多项文化产业政策的陆续出台将带动板块走强，维持策略组合：乐视网、百视通、奥飞动漫、光线传媒、拓维信息。此外本周我们重点推荐智能电视概念股——同洲电子（002052），我们认为当前公司价值存在严重低估，建议投资者积极关注。盈利预测与财务指标重点公司现价EPSPE民生评级2012-03-092010A2011E2012E2010A2011E2012E奥飞动漫28.350.320.340.5388.5983.3853.49强烈推荐乐视网42.250.320.601.00132.0370.4242.25强烈推荐百视通16.990.230.330.4873.8751.4835.40强烈推荐光线传媒63.401.031.602.2561.5539.5428.18强烈推荐拓维信息22.680.510.320.7444.4770.8830.65强烈推荐资料来源：民生证券研究所传媒战略周报——关注年内多项文化产业政策或将出台民生精品---战略周报/传媒行业2012年03月12日推荐维持评级行业与沪深300走势比较分析师分析师：李锋执业证书编号：S0100511010001联系人：郑平电话：[phone]Email：[e-mail]联系人：胡琛电话：[phone]Email：[e-mail]相关研究1.博瑞传播（600880）点评报告《传统媒体发展较快，网游业务增长乏力》2012.03.052.乐视网（300104）点评报告《云视频平台优势凸显，乐‚尚‛合作仅为开始》2012.03.053.传媒行业点评报告《传媒整体业绩向好，期待2012年持续发力》2012.03.014.传媒行业点评报告《倍增计划快马加鞭，文化朝阳喷薄欲出》2012.02.295.东方财富（300059）点评报告《业绩基本符合预期，财经大平台战略持续推进》2012.02.286.奥飞动漫（002292）点评报告《婴童产业再发力，产品线持续丰富》2012.02.287.传媒行业点评报告《指导意见出台利好出版业发展》2012.02.28-40%-20%0%20%11-0311-0611-0911-12文化传媒指数沪深300战略周报/传媒行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2目录一、上周行业回顾...........................................................................................................................................4（一）市场回顾............................................................................................................................................................................................4（二）要闻回顾............................................................................................................................................................................................4（三）策略组合回顾...................................................................................................................................................................................4二、本周投资策略...........................................................................................................................................5三、行业聚焦..................................................................................................................................................5（一）国内动态............................................................................................................................................................................................5（二）国外动态............................................................................................................................................................................................9四、重点公司公告.........................................................................................................................................10（一）乐视网：2011年度利润分配预案，每10股转增9股派现0.73元...............................................................................10（二）方直科技：2011年度利润分配预案，每10股转增10股派现2.00元........................................................................10（三）拓维信息：公司及3家子公司获得高新技术企业认定，在2011年至2013年享受高新技术企业15%所得税税率，事件不影响2011年业绩快报数据................................................................................................................................................11（四）*ST嘉瑞（华数传媒借壳）：（1）2012年2月29日，上海浦东发展银行、湖南中圆科技新材料与本公司再次签署《协议书》，同意中圆科技继续延期还款；（2）2012年3月7日，中国建设银行与本公司再次签署《减免利息协议》，同意本公司继续延期还款（本金1646.61万元贷款）....................................................................................................11（五）ST源发：3,560,100股有限售条件流通股3月12日上市流通，为中国工商银行安徽省分行所持有................11（六）华闻传媒：（1）公司2011年营收37.948亿元，同比增长9.07%；归属于母公司所有者净利润2.56亿元，同比增长10.32%，EPS为0.19元；（2）2011年度每10股派发现金0.20元，2011年度计提各项减值准备金增加额为-10,469,134.88元；（3）同意子公司陕西华商传媒向北京银行申请2亿元贷款，期限1年；同意西安华商广告向西安银行申请2.4亿元贷款，期限1年.......................................................................................................................................................11（七）凤凰传媒：（1）审议通过《关于使用自有闲臵资金购买低风险银行理财产品的议案》，资金使用总额度不超过20亿元（含20亿元）；（2）拟对海南凤凰出资现金11,041.32万元增资扩股，整合海南教材出版发行资源，增资后凤凰传媒占其51%股权，海南教材以净资产出资9,647.54万元............................................................................................12（八）武汉塑料：审议通过关于《公司为武汉神光模塑有限公司向交通银行股份有限公司武汉汉阳支行申请贷款2000万元人民币提供保证担保的议案》....................................................................................