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第一节外汇基础知识第二节外汇市场与外汇交易第三节外汇投资分析理财综合技能——外汇一、外汇定义广义：各国外汇管制法令规定的外汇。狭义：国际结算的各种支付手段，即本国银行以及其他组织和个人在国外往来银行的存款余额。第一节外汇基础知识外国货币。包括纸币、铸币外币支付凭证。包括票据、银行付款凭证、邮政储蓄凭证等外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等特别提款权、欧洲货币单位。其他外币计值的资产。我国《外汇管理条例》第三条规定外汇是指：二、主要外汇投资货币国家（地区）货币英文缩写美国美元USD欧元区12国欧元EUR日本日元JPY（YEN）英国英镑GBP（STG）瑞士瑞士法郎CHF（SFR）香港港元HKD新加坡新加坡元SGD澳大利亚澳大利亚元AUD（AUS）新西兰新西兰元NZD加拿大加拿大元CAD（一）交割期分类即期外汇：指在外汇成交后于当日或两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇：按商定的汇价订立买入或卖出合约，到约定日期进行交割的外汇。三、外汇分类外币现钞：是指外国钞票、铸币，现钞主要由境外携入。外币现汇：是指其实体在货币发行国本土银行的存款帐户中的自由外汇，现汇主要由国外汇入，或由境外携入、寄入的外币票据，经银行托收，收妥后存入。（二）外币形态分类外汇汇率是国家金融市场上两个国家货币的比率，代表用一个国家的货币去买另一个国家的货币的价格。主要有直接标价和间接标价两种。四、外汇汇率直接标价：1单位或100单位外国货币作为标准，折算为相应的本国货币数量。间接标价：1单位本国货币为标准，折算为相应的外国货币数量。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。原英联邦国家以及欧元区采用间接标价法，即欧元、英镑、澳大利亚元、新西兰元采用间接标标价法，如欧元1.3012即一欧元兑1.3012美元。提问：打开分析软件，提问各种汇率表示什么意思？由于外汇种类繁多，各国主要给出本国货币对美元的汇率，称为基本汇率；不涉及美元的两种货币之间的汇率可以通过基本汇率换算获得，称为交叉汇率。由于外汇种类繁多，各国主要给出本国货币对美元的汇率，称为基本汇率；不涉及美元的两种货币之间的汇率可以通过基本汇率换算获得，称为交叉汇率。外汇投资过程中，若预测某两种外汇的汇率将上升，说明预测前一种外汇升值，可以买入前一种货币，卖出后一种货币；若预测汇率将下跌，说明预测前一种外汇将贬值，可以买入后一种货币，买入后一种货币。提问：美元/日元汇率将上涨，如何操作？（一）国际借贷说外汇汇率由外汇供给和需求决定。国际借贷过程中，对某中货币的需求增加，将对提高该货币的价格。国际借贷包括：商品交易（贸易赤字）、股票债券的投资、旅行支出等。四、外汇汇率理论外汇汇率取决于两国货币的国内购买力水平，两国的汇率等于两国的物价水平。合理解释了汇率的决定基础，但是忽略了国际资本的流动对汇率的影响。（二）购买力平价学说利率低的货币，远期汇率表现为升水(远期汇率高于即期汇率)；利率高的货币，远期汇率表现为贴水(远期汇率低于即期汇率)。（三）利率水平理论2004年1月14日，EUR3个月同业拆借利率为2.02/2.09,USD为1.04/1.12,EUR/USD即期汇率1.2660,A银行目前有100万EUR,需要在3个月后持有美元。方案1：现在换成美元存3个月。(获得美元利息)方案2：持有欧元3个月,3个月后换成美元。(远期汇率兑换,获得欧元利息)提问:远期汇率与即期汇率关系例：EUR利率高于USD利率不同国家各种投资的风险和收益的预期不同，促使投资主体选择相对高收益、低风险的投资产品，促使资金的国际间流动，引起相关国家汇率的变化。（四）资产选择理论一、外汇市场（一）定义外汇市场就是指外汇金融机构、企业以及个人等通过中介机构或电话交流，以各种货币为买卖对象所形成的整个领域。第二节外汇市场与交易（二）外汇市场特点全天24小时连续作业由网络构成的无形市场零和游戏发达的信息服务（世华财讯）二、外汇交易形式（一）外汇现钞交易现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等。（二）即期外汇交易即期外汇交易又称现汇交易，就是交易双方以当天外汇市场的价格成交，并在当天或两个营业日进行交割的一种外汇业务。1、实盘交易国内：银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。1、实盘交易国外：国际上大银行之间，以及大银行代理大客户进行的外汇交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。2、保证金交易指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇进行投资。（帐面亏损时需要追加保证金）（三）远期外汇交易交割日在成交后第二个工作日以后的某一个日期，汇率和货币金额都在合同中预先约定的外汇交易。最主要的作用：避免汇率风险。通过远期外汇交易，能够事先将外汇的成本或收益固定下来。有利于成本核算，有效地避免或减少汇率风险。（四）期货交易和期权交易（五）外汇调期交易第三节外汇投资分析一、基本面分析(一）经济指标分析（二）重大事件影响（三）中央银行汇率政策和干预1、经济增长因素指标可以通过国家之间的经济增长对比，判断汇率的走势。汇率的上下起伏，主要是由于国际资金的流动造成的，某国的经济增长强劲，则表明在该国投资会取得较好的投资回报，而在该国投资需要把其他货币兑换成该国的货币，从而使得该国的货币汇率走强。(一）经济指标分析（1）非农就业人数和失业率就业人数的增减数和失业率是近几年影响外汇市场短期波动的重要数据。美国关于非农业人口就业人数的增减数和失业率由美国劳工部在每月的第一个星期五公布，在外汇市场看来，它是美国宏观经济的晴雨表，数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。由于它是每月第一个具体指出经济状况好坏的指标，对往后数周发布的其他数据有一定的指示作用。（2）GDP通常来讲，各国的GDP通常都是最重要的，因为GDP是指标之王，但是由于每季度才发布一次，因此对市场的影响不是十分频繁。（3）采购经理指数反映该国制造业的状况。当月数值超过50，表明制造业处于扩张阶段，数值在45-50表明没有继续扩张，如果连续3个月在该区间，表明制造业萎缩，若当月数值低于45，直接表明制造业已经在萎缩当中，经济衰退。（4）领先经济指标这是用来预测经济活动的指标。以美国为例，美国商务部负责收集资料，其中包括汇率，消费品新定单，平均每周的失业救济金建筑，消费者的预期，制造商的未交货定单的变动，货币供应，销售额，原材料的生产销售，厂房设备以及平均的工作周。经济学家可以通过这个指标来判断这个国家未来的经济走向。如果领先指标上升，显示该国的经济的增长，有利于该国货币的升值。如果这个指标下降，则说明该国经济有衰退迹象，对这个国家的货币是不利的。（5）消费者信心指数反映消费者对未来经济状况的预期，从而影响其目前的消费行为，对经济发展构成影响，这个指标从侧面显示经济的繁荣和衰退。（6）经济景气指数德国的IFO经济景气指数和ZEW经济景气指数也是反映欧洲地区经济发展形势的重要指标。（7）工业产出各国的工业产出指标是也反映该国经济形势的重要指标。通胀与利率对汇市有重要而明显的影响，通常与一国货币的汇率成正比。通胀衡量的，是物价的上涨幅度，通常在一国经济发展较快，消费需求旺盛的时候，通胀率就会逐渐走高，而西方央行大多都会制定通胀目标，2、通货膨胀指标和利率作为衡量通胀水平是否合理的标尺，这一目标通常是在2.0-2.5％之间，当通胀超过这一目标时，央行就会考虑提高利率，以控制物价；当经济不景气时，多数都伴随着通胀走低，此时央行就会考虑降低利率，来刺激经济发展。（1）消费者物价指数（CPI）这个指数反映消费者支付商品和劳务的价格的变化情况，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主要是将容易波动的食品和能源价格剔除出去，称为核心消费者物价指数。消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。它说明生产原料价格的情况，可以用来衡量各种不同的商品在不同生产阶段的价格变化情况。各国是通过统计局来向各大生产商搜集各种商品的报价，并通过自己的计算方法计算出百进位形态以便比较。（2）生产者物价指数（PPI）1、自然灾害2、国内大选3、战争或恐怖袭击（二）重大事件影响汇率政策是基本面分析中一个相当重要的因素。一国政府的汇率政策，历来是市场中的重要因素，对汇率波动会带来潜移默化的影响。（三）中央银行汇率政策和干预一国实施什么样的汇率政策，关键看这种政策是否能维护本国的利益，或是使本国的利益最大化，甚至要照顾到本国的国际关系，因此，从某种程度来说，汇率政策也属于政治面的内容。实施汇率政策途径：由财经高官，主要是央行行长和财长，在国际会议、演讲中的讲话，透露出当局的汇率政策。在一国央行在政策公报，或是政策声明中对本国汇率政策的阐述，也就是官方文件中阐述。实施汇率政策方式：口头干预入场干预二、外汇技术分析三个基本假设是：1、汇率反映一切，即经济、政治、心理预期等影响汇率的所有因素的变化都会真实而充分地反映在汇率上。2、汇率是按照一定的趋势和规律变化的。3、历史会重演。（一）K线分析法（二）切线分析法（三）形态分析法（四）指标分析法（一）技术分析中的K线分析K线介绍K线起源于日本的米市交易中，用来记录米价的涨跌情况。后应用到股市中。K线图的绘制阳线、阴线K线基本图形解释（一）光头阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线）（四）上下带影阳线（阴线）（五）十字星（六）上升转折线（七）下跌转折线（八）一字型最高价收盘价开盘价最低价最高价开盘价收盘价最低价利用K线图判断股价以下几种是常见的图形：图1图2图3图4图5图6图7图8图9图10上升趋势线下跌趋势线（二）切线分析法：趋势线分析形态种类（一）头肩形头肩顶形、头肩底形（二）圆形圆形底、圆形顶（三）三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形股价时间0ABC头肩顶形股价时间0头肩底形DEF（三）形态分析法股价时间0圆形底股价时间0圆形顶股价时间0对称三角形股价时间0上升三角形股价时间0下降三角形（四）指标分析法均线MACDKDJ随机指标RSI相对强弱指标第一节黄金投资基础第二节黄金投资主要方式理财综合技能——黄金第一节黄金投资基础一、黄金投资基础知识二、黄金价格的类型三、影响黄金价格的因素1、供给因素2、需求因素3、其他因素国际上主要的黄金市场伦敦黄金市场美国黄金市场香港黄金市场东京黄金市场新加坡黄金所其他因素：（l）美元汇率影响。（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。（3）通货膨胀对金价的影响。（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。（5）国际政局动荡、战争等。（6）股市行情对金价的影响。一、投资金条二、投资金币三、购买金饰四、黄金管理账户五、黄金凭证六、黄金期货七、黄金期权第二节黄金投资主要方式