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11第五篇不确定性决策第十四章信息论本章的学习要求与内容本章要求掌握信息的基本性质及其与一般市场的区别，因信息不对称带来的逆向选择、商品道德风险问题以及委托-代理问题。本章分四节，分别介绍信息的性质与价值、次品市场和逆向选择、道德风险和机制设计—代理问题。第五篇-第十四章信息论2/162020/4/24第一节信息的性质与价值一、信息的性质信息与一般经济品不同的特征：模糊性；动态性；非排他性。二、信息市场由于有需求，信息也存在交易市场，并具有相应的价格。但与一般产品市场和要素市场不同的是，信息市场是很不完善的。第五篇-第十四章信息论3/162020/4/24三、信息搜寻模型1．信息搜寻是一种有代价的经济活动。人们知道可能存在一些更廉价或更适用的商品，但是，要找到它们也许代价太大，以致得不偿失。因此，只有进行成本收益的仔细权衡之后，才能决定是否要作进一步的搜寻。2．人们的搜寻总是从最有希望找到目标的位置入手，随着搜寻范围的扩大，他们转向希望越来越小的区域；另一方面，随着搜寻范围的扩大，边际成本也将上升。最终，所选择的最优搜寻量取决于预期的边际收益恰好等于边际成本。第一节信息的性质与价值第五篇-第十四章信息论4/162020/4/243．质量分散性或价格分散性的加剧，一般会增加搜寻的收益，从而使得预期的边际收益曲线上移，最优搜寻量增加。第一节信息的性质与价值第五篇-第十四章信息论5/162020/4/24第二节次品市场和逆向选择一、次品市场1．乔治·阿克罗夫(G.Akerlof)在1970年发表的《柠檬市场：质量不确定性与市场机制》一文中提出：与完全竞争假设不同，现实市场中的产品质量并非已知且价格既定，而且对交易双方来说，有关产品质量的信息是不对称的。2．如果卖者在合同签订之前隐藏某些信息，企图卖个好价钱，结果不仅卖不到应有的价钱，甚至根本卖不出去，导致事与愿违，称为逆向选择。第五篇-第十四章信息论6/162020/4/243.卖者了解出售产品的质量，具有供给曲线S，但买者不了解产品质量信息，仅根据所买产品的实际质量，在事后确定一条“平均”的需求曲线D1。面对市场供求决定的价格，精品因收不回成本被挤出市场，接着正品也会因第二节次品市场和逆向选择无利可图选择退出，市场剩下来都是假冒伪劣产品。逆向选择使低质量产品驱逐高质量产品，最终破坏了市场。第五篇-第十四章信息论7/162020/4/244．事先隐藏信息的行为，不仅出现在卖方，也出现在买方。以购买医疗保险为例，保险费用是根据平均的医疗费用确定的，那些经常生病的人很愿意加入保险，而不常生病的人不太愿意加入保险，保险公司只能根据多数经常看病者的医疗费用提高保险费用，结果，也将不常生病者全部逐出医疗保险。第二节次品市场和逆向选择第五篇-第十四章信息论8/162020/4/24二、信号传递为了缓解信息不对称导致的逆向选择、市场失灵问题，人们提出信号传递的方法，将一方的信息传递给另一方。如：广告宣传；质量凭证；分类合同。第二节次品市场和逆向选择第五篇-第十四章信息论9/162020/4/24第三节道德风险和机制设计一、道德风险1．与逆向选择问题不同，如果一方在合同签订之后隐藏某些行为，使另一方的利益面临风险，称为道德风险。2．道德风险广泛存在于各种市场。同逆向选择一样，道德风险的存在也会影响市场的正常运作。第五篇-第十四章信息论10/162020/4/24二、激励机制设计为了解决道德风险问题，人们总是在事前设计种种机制，将自己的风险在不同程度上转变为对方的风险，激励对方在追求其利益的同时实现自己的利益，通常有以下几种办法：市场解决法；合同解决法；信誉解决法。第三节道德风险和机制设计第五篇-第十四章信息论11/162020/4/24第四节委托—代理问题一、从古典企业理论到现代企业理论1．经济学上的委托代理关系，泛指任何一种涉及不对称信息的交易：凡是某些人的行为将影响另一些人的利益，都被视为委托—代理问题：掌握信息多的一方称为代理人，掌握信息少的一方称为委托人。逆向选择问题和道德风险问题，也是委托—代理问题。第五篇-第十四章信息论12/162020/4/242．委托—代理问题：一个参与者(委托人)想使另一个参与者(代理人)按照前者的利益选择行动，但委托人不能直接观测到代理人选择了什么行动，能观测到的只是另外一些变量。委托人的问题是，如何根据这些观测到的信息，以非价格手段来奖惩代理人，以激励他选择对委托人最有利的活动。3．现代公司制企业中的委托代理问题，主要包括这样两个不同的层次：第一是企业所有者与企业经营者之间的委托代理问题，即如何对企业经营实施激励和监督的问题；第二个是企业经营者与企业劳动者之间的委托代理关系，即如何对企业职工进行选择和激励问题。第四节委托—代理问题第五篇-第十四章信息论13/162020/4/24二、所有者和经营者关于企业所有者与企业经营者之间的委托代理问题，我们可以用道德风险模型进行分析。当企业所有者选择经营者以后，委托人的问题是如何设计出一个激励合同，以诱使代理人从自身利益出发选择对委托人最有利的行动。这里的道德风险主要表现在两类行为：第一、隐藏行为的道德风险(耍滑偷懒)，即经营者所付出的努力小于其获得的报酬；第二、隐藏信息的道德风险，即经营者付出的努力是为了增加自己的利益或者有损于所有者的利益。第四节委托—代理问题第五篇-第十四章信息论14/162020/4/24(一)隐藏行为的激励机制(二)隐藏信息的监督机制1．代理人可以选择隐藏部分有用信息2．对于公司制上市企业，监督有下列实现方式：(1)外部接管；(2)签订以股票市场价格为基础的管理合同；(3)股东直接干预；(4)经理市场竞争。第四节委托—代理问题第五篇-第十四章信息论15/162020/4/243.由于两类道德风险问题的存在，上述激励机制与监督机制是相辅相成、缺一不可的。激励机制解决的是如何让人不耍滑的问题，监督机制解决的是如何让人说真话的问题。如果只有监督机制而没有激励机制，经营者将丧失积极性，耍滑行为在所难免；相反，如果只有激励机制而缺乏有效的监督机制，机会主义将使激励机制发生扭曲。第四节委托—代理问题第五篇-第十四章信息论16/162020/4/24本章目录第十四章信息论第一节信息的性质与价值第二节次品市场和逆向选择第三节道德风险和机制设计第四节委托—代理问题第十四章结束