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第九讲商业银行流动性风险管理学习目标通过介绍流动性及流动性风险的不同观点，明确商业银行流动性及流动性风险的内涵，从而知道商业银行加强流动性及流动性风险管理的重要性。通过介绍商业银行流动性风险管理的理论演进，明确不同阶段理论的核心思想、特点及缺陷。学习目标通过介绍巴塞尔协议关于商业银行流动性风险管理之规定，明确商业银行流动性风险管理的内容和监管指标。通过介绍中国银监会关于商业银行流动性风险管理之规定，明确我国商业银行流动性风险管理体系的整体框架和定性要求。思考题1、商业银行流动性、流动性风险、流动性风险管理的含义是什么？2、阐述商业银行流动性风险管理理论的演进及改进取向。3、阐述巴塞尔协议关于商业银行流动性风险管理的监管和监测指标。4、阐述我国商业银行流动性风险管理体系和监管指标。讨论题分析我国银行业改进流动性风险管理的现实意义。一、流动性的界定（一）文献中对流动性的含义分析许多文献讨论了流动性问题，通常，文献中对流动性的分析包含三层含义：货币流动性、市场流动性和融资流动性。（一）文献中对流动性的含义分析1、货币流动性货币流动性是央行供给金融系统所需流动资金的能力。它是来自央行对金融系统发行的基础货币。TheRadcliffeReportandEvidence（1960）就明确指出流动性是——预期在未来的一段时间内能够得到的货币量。（一）文献中对流动性的含义分析2、市场流动性市场流动性则被研究者定义为：在短期内，以不影响价格的方式，低成本的交易资产的能力。它应从以下几个关键因素来分析判断流动性的大小，即交易量、时间和交易成本。这三个因素也反映了流动性的深度、广度和恢复的弹性。（一）文献中对流动性的含义分析3、融资流动性巴塞尔委员会将融资流动性定义为银行满足其负债或对到期债务进行结算的能力。IMF将融资流动性定义为需要偿付的机构同意及时支付的能力。（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论巴塞尔委员会在《银行机构流动性风险管理的稳健做法》中专门讨论了商业银行的流动性。（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论“流动性，或者说是为资产的增加而融资及在债务到期时履约的能力，对任何银行的持续生存都很关键。因此流动性管理是银行所进行的最重要的活动之一。良好的流动性管理可以降低发生严重问题的概率。实际上，流动性的重要性不单是单个银行的问题，因为一家机构的流动性不足会引起整个系统的震动。”（三）教材中的含义PeterS.Rose（2012）在《商业银行管理》中认为流动性是——如果一个金融机构能够及时迅速地在需要时以合理的成本取得可支配自己，那么它就可以被视为是具有流动性的。（《商业银行管理》，2012年，285页）（四）对流动性定义的总结种种讨论，视角不同，观点各有分歧。总结各文献对流动性的定义，不外以下两种理解：（四）对流动性定义的总结1、筹资流动性也称现金流或负债流动性、资金流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动的需要的能力。这一流动性的概念往往与银行机构的流动性筹集能力相对应。（四）对流动性定义的总结2、市场流动性也称产品或资产流动性，主要指金融资产在市场上的变现能力。这一流动性的含义与金融产品的变现能力密切相关。（五）流动性定义的比较来源定义巴塞尔委员会《银行机构流动性管理的稳健做法》2000年指银行为资产的增加而融资及在债务到期时履约的能力彼得•罗斯《商业银行管理》2012年银行在需要资金时，如果能够以合理的成本立即得到资金，该银行被认为具有流动性胡庆康《现代货币银行学教程》2010年指的是一种在不损失价值情况下的变现能力，一种足以应付各种支付的、充分的资金可用能力戴国强《商业银行经营学》2011年指银行随时保持适当的价格取得可用资金的能力，以应付客户提存及银行支付的需要二、流动性风险的界定理论界和实务部门对于流动性风险的界定存在不同理解。（一）理论界的界定Knight（1921）认为风险是损失发生的不确定性；流动性风险往往与流动性的筹措和市场变现相关。流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。（二）实务部门的界定1、美国货币监管局在2001年2月颁布的《总监手册——流动性》中指出商业银行流动性风险是由于银行收益和资本不能及时地应对到期的债务，因而发生令人无法接受的损失。（二）实务部门的界定2、香港金融管理局在《监管政策手册——流动性风险管理》中，将流动性风险定义为“流动性风险是指认可机构可能要承受其不欲接受的损失，否则便无法提供资金以应对资产的增加或履行到期的债务。”（二）实务部门的界定3、中国银行业协会银行从业资格考试（2013）版《风险管理》中将流动性风险界定为——商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。（三）中国银监会的界定中国银监会于2014年1月颁布了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》。办法中所称“流动性风险”，是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。（四）流动性风险界定的总结结合以上文献不难发现，各文献对银行机构的流动性风险界定——主要基于商业银行在筹资过程的流动性损失。（五）流动性风险定义的比较来源定义Knight1921年风险是损失发生的不确定性；流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难J.P.Morgan,AnnualReport,2000年流动性风险，既包括银行不能在合适的期限、利率条件下为资产组合提供资金，也包括无法及时以合理的价格变现某个持有的头寸美国货币监管局《总监手册——流动性》2001年由于银行收益和资本不能及时地应对到期的债务，因而发生令人无法接受的损失香港金融管理局《监管政策手册——流动性风险管理》2014年认可机构可能要承受其不欲接受的损失，否则便无法提供资金以应对资产的增加或履行到期的债务（五）流动性风险定义的比较来源定义俞乔《商业银行管理学》1998年流动性风险产生于银行不能够在既不超过时限又不增加成本的条件下满足付现要求中国银行业协会银行从业资格考试《风险管理》2013年商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险中国银监会《商业银行流动性风险管理办法（试行）》2014年商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险三、商业银行流动性风险管理的理论根据国际商业银行管理的实践，商业银行流动性风险管理的核心是要尽可能地提高资产的流动性和负债的稳定性，并在两者之间寻求最佳的风险——收益平衡点。三、商业银行流动性风险管理的理论在各个时期商业银行经营实践的基础上，流动性风险管理理论经历了一个不断演变和完善的过程。概括而言，流动性风险管理理论主要经历了三个发展阶段：资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论20世纪60年代以前20世纪60至80年代20世纪80年代以后核心思想假定负债的总量和结构既定，通过调整资产结构来管理流动性银行可以通过主动负债或购买资金来满足流动性需求资产与负债并重，根据经营环境的变化，动态双向调整资产负债结构特点存量调整的管理策略增量变动的管理策略存量与增量综合平衡的管理策略缺陷未充分考虑负债业务的资金运行规律增加了银行融资成本，加大经营风险仍在进一步发展完善之中，对银行管理水平的要求更高四、商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议之规定（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动性的分类按照流动性的高低：1、最具有流动性的资产：如现金、及在中央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券；2、其他可在市场上交易的证券，如股票和同业借款，这些证券可以出售，但在不利情况下可能会丧失流动性；（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动性的分类3、商业银行可出售的贷款组合，一些贷款组合虽然有可供交易的市场，但在流动性分析的框架内却可能被视为不能出售；4、流动性最差的资产，包括实质上无法进行市场交易的资产，如无法出售的贷款、银行的房产、在子公司的投资、存在严重问题的信贷资产。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架1、1988年的《巴塞尔资本协议》提出了三个核心概念：（1）资本构成（2）风险加权资产计算（3）资本充足率标准但1988年的协议，在风险上，仅仅关注信用风险。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架2、2004年《巴塞尔协议Ⅱ》提出了风险监管的三大支柱：（1）最低资本要求（2）监督检查（3）市场约束（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架在风险计算上，充分考虑信用风险、市场风险、操作风险，并提出了风险计量的标准法和高级计量法。但对于利率风险、流动性风险，《巴塞尔协议Ⅱ》没有给出标准化的量化要求，而是将其纳入第二支柱，建议各国监管当局在设定最低资本充足率时要充分考虑这些风险。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架3、2010年《巴塞尔协议Ⅲ》专门为流动性风险管理发布了指引——《巴塞尔协议Ⅲ：流动性风险计量、标准和监控的国际框架》提出了两大流动性风险监管指标——流动性覆盖比率（LiquidityCovergeRatio,LCR）和净稳定融资比率（NetStableFundingRatio,NSFR）。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架4、《巴塞尔协议Ⅲ》提出了银行流动性风险的监测指标体系：（1）合同期限错配（2）融资集中度（3）可用的无变现障碍资产（4）以重要货币计价的流动性覆盖率（5）与市场有关的监测工具五、商业银行流动性风险管理：中国银监会的规定（一）中国银监会关于商业银行流动性风险管理的规定核心文献是《商业银行流动性风险管理指引》【银监发[2009]87号】以及2014年颁布的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》【2014年第2号】。（二）《指引》和《办法》的区别2009年颁布的《指引》中，所指商业银行也包括城市商业银行、农村商业银行、外资银行及城市信用社和农村信用社。2014年颁布的《办法》中，所辖商业银行指在中华人民共和国境内设立的商业银行，包括中资商业银行、外商独资银行、中外合资银行。农村合作银行、村镇银行、农村信用社和外国银行分行参照本办法执行。（二）《指引》和《办法》的区别2009年颁布的《指引》中，流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。2014年颁布的《办法》中，流动性风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系根据2014年颁布的《办法》，流动性风险管理体系框架如下：流动性风险管理体系有效的流动性风险管理治理结构完善的流动性风险管理策略、政策和程序有效的流动性风险识别、计量、监测和控制完备的管理信息系统（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系其中，有效的流动性风险管理治理结构主要包括：有效的流动性风险管理治理结构董事会及其专门委员会承担流动性风险管理的最终责任监事会（监事）对董事会和高级管理层在流动性风险管理中的履职情况进行监督评价高级管理层流动性风险管理的具体执行专门部门专门负责流动性风险管理，其流动性风险管理职能应当与业务经营职能保持相对独立（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系流动性风险管理策略、政策程序流动性风险管理策略、政策和程序根据其流动性风险偏好制定书面的流