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1担保机构的治理结构与运行机制2引言：新三十六条及其应用•在当前形势下出台《若干意见》的目的和意义•改革开放以来,我国的民间投资不断发展壮大,在全社会固定资产投资中所占比重逐年提高,成为促进国民经济发展的重要力量、国家财税收入的重要支柱和创造社会就业岗位的主要渠道。目前民间投资占城镇固定资产投资的半壁江山。如何调控、引导和发展好民间投资,充分发挥其积极作用,是投资管理工作面临的重要课题。《若干意见》是改革开放以来国务院出台的第一份专门针对民间投资发展、管理和调控方面的综合性政策文件,既是应对国际金融危机、稳固经济可持续发展的基础的迫切需要,也是坚持和完善社会主义初级阶段基本经济制度、完善社会主义市场经济体制的长久之策。3民间投资发展过程中存在的困难和障碍•一是行业准入存在不少障碍。特别是在一些传统垄断行业和领域,仍然存在着制约民间投资进入的“玻璃门”或“弹簧门”问题。•二是融资难问题未得到根本解决,在国际金融危机影响下,银行信贷更多投向大项目和大企业,中小企业融资难问题更显突出。•三是民间投资的能力和水平有待提高。民营企业的投资转型升级步伐需要加快、创新能力有待提高,民间投资的管理水平有待整体提升。•四是民间投资的政策环境需要不断改进,服务体系有待进一步健全和完善。4相应的政策突破•2005年，国务院印发《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发[2005]3号），全面系统地提出了推进非公有制经济发展的36条政策规定，通称“非公经济36条”，对促进民间投资发展起到了十分积极的作用。但是，由于种种原因，“非公经济36条”中的一些政策措施尚未真正落实到位。5新三十六条与草根金融•2009年中央经济工作会议提出，要“建立和完善小企业金融服务体系”、“切实解决小企业融资难问题”。目前来看，解决民间投资融资难问题尤其是小企业融资难主要有两个途径6•同时，我们更要强调的是“草根金融需要草根经济来办”，即放宽对金融机构的股比限制，鼓励民间资本发起或参与设立中小金融机构，这既是扩大民间投资市场准入范围的重要方面，又是有效解决民间投资融资难的有效途径。7《融资性担保公司管理暂行办法》及其解读•2010年3月8日，经国务院批准，中国银监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、中国人民银行和国家工商总局联合发布了《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），自公布之日起实施。8•这将对融资性担保业的规范和发展产生现实和长远的积极影响，特别是通过《暂行办法》有关审慎规则的实施和对现有担保机构的规范整顿，有望使融资性担保机构乃至整个担保行业逐步走上依法审慎经营的轨道，这对于提高社会特别是银行业金融机构等债权人对融资性担保业的认可度将起到积极的作用，有利于融资性担保行业的长远发展，有利于更好的支持和促进广大中小企业发展。9一、监管主体、目标、对象和依据•根据《暂行办法》确立的属地管理原则，融资性担保公司由省、自治区、直辖市人民政府实施属地管理，省、自治区、直辖市人民政府确定的监管部门具体负责本辖区融资性担保公司的准入、退出、日常监管和风险处置，并向国务院建立的融资性担保业务监管部际联席会议报告工作，实际上是国办发〔2009〕7号文件的落实。10二、经营原则•《暂行办法》总则部分第三条至第七条规定了融资性担保公司的经营管理原则，包括：安全性、流动性、收益性原则、独立开展业务原则、依法经营原则、公平竞争原则、属地管理原则。11三、准入、变更和退出条件12四、业务范围13五、经营规则和风险控制•根据《暂行办法》规定的经营管理原则，融资性担保公司应当依法建立健全公司治理结构，完善议事规则、决策程序和内审制度，保持公司治理的有效性。具体包括以下制度：14六、监管制度•和以往规定相比，《暂行办法》更进一步明确了监督管理的内容，使《暂行办法》具备可操作性。主要包括以下几个方面：15七、法律责任•办法主要规定了三类法律责任：一类为监管部门从事监督管理工作的人员有违反规定审批融资性担保公司的设立、变更、终止以及业务范围等情形的，依法给予行政处分，构成犯罪的，依法追究刑事责任；二类为融资性担保公司违反法律、法规及《暂行办法》规定的，按照有关法律、法规处罚，有关法律、法规未作处罚规定的，由监管部门责令改正，可以给予警告、罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任；三类为擅自经营融资性担保业务的，由有关部门依法予以取缔并处罚；擅自在名称中使用融资性担保字样的，由监管部门责令改正，依法予以处罚。16八、其他规定•公司制以外的融资性担保机构从事融资性担保业务参照《暂行办法》的有关规定执行，其具体实施办法以融资性再担保机构管理办法及由省、自治区、直辖市人民政府另行制定，并报融资性担保业务监管部际联席会议备案。外商投资的融资性担保公司适用《暂行办法》，法律、行政法规另有规定的，依照其规定。17金融市场细分的治理理念•一、大中型企业的资金来源分析•二、商业银行的资金来源及客户选择•三、担保、典当的业务特点与客户管理•四、放贷人条例的治理理论研讨•五、担保机构的市场形势及管理模式18引言、国内外中小企业融资经验•融资难是世界各国中小企业普遍面临的问题。中小企业具有规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等特点，这就决定了中小企业筹措资金的难度较大。但中小企业对经济社会的贡献却日益突出，因此，许多国家十分重视为中小企业解决资金紧张的问题。191.美国政府对中小企业融资的扶持政策•为促进中小企业的发展，美国政府建立了一套完整的中小企业服务体系，形成了以小企业管理局（SBA）为中心的小企业服务机构。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，对中小企业提供政策性担保基金，引导商业性金融机构对中小企业进行贷款。202.日本政府对中小企业融资的扶持政策21国内省市政府对中小企业融资的扶持政策•1.上海市对中小企业融资的扶持政策222.浙江省对中小企业融资的扶持政策23国内外中小企业融资经验的启示•国内外政府对中小企业融资的扶持政策，采取的方法主要包括：设立专门的政府部门和政策性金融机构；建立中小企业融资的信用担保体系；鼓励创业投资和风险资本；鼓励中小企业到资本市场直接融资等。这些方法为中小企业发展提供了强有力的支持，在实践中取得了成功，同时也为重庆完善中小企业融资政策提供了借鉴。24•（一）积极发展中小金融机构•我们应借鉴日本等地的做法，成立专门的中小金融机构，以缓解中小企业融资过程中的借贷资金缺口。建立中小金融机构，与大型商业银行不同，中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资服务，这除了他们资金少，无力为大企业融资外，主要是因为地区性的中小金融机构对当地企业的经营状况、企业家的人品、能力等和大型商业银行的分支机构比较起来有信息方面的优势，二者长期合作有利于解决金融结构和中小企业之间的信息不对称问题。可以考虑设立政策性和商业性两种类型的中小企业银行。政策性中小企业银行的职责主要是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款；商业性中小企业银行主要可由城市合作银行、城乡信用合作社等改制而来。25•（二）加快中小企业信用担保体系建设•建立多层次的中小企业信用担保制度，发挥担保机构的综合效能，是解决中小企业融资难的有效方法。一是建立以政府为主体的信用担保体系。由政府财政出资，设立具有法人资格的独立的担保机构，实行市场化公开运作，接受政府监督，不以赢利为主要目的。二是成立商业性担保体系。以法人、自然人为主出资，按公司法要求组建，具有独立法人资格，实行商业化运作，坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务，以赢利为主要目的。三是互助型担保体系。中小企业为缓解自身贷款难的问题，根据自愿的原则，自发组建担保联盟，互相提供担保，中小企业必须拥有良好的信用等级，按规定缴纳一定会费，一般可以获得数倍于入会费的担保贷款额度。26•（三）大力发展风险投资•风险投资是世界各国中小企业融资的重要来源。风险投资适合中小企业，是由风险投资的特性决定的：一是风险投资不回避资金的风险性，只要被风险投资家看好的企业，就能获得风险资本的援助；二是风险投资的风险偏好是与其追求高收益相一致的，技术创新的高收益正是风险投资所看好的主要原因；三是风险投资是种股权投资形式，期限长，不加重企业的债务负担，十分适合资金紧张的中小企业技术创新融资。因此，发展和完善投资基金市场，是弥补中小企业资本缺口的较好选择。27•（四）开展小额贷款公司和集合发债试点•小额贷款公司是不吸收公众存款，经营贷款业务的新型机构，是我国旨在改善农村金融服务而进行的重要金融体制创新。我市应抓住国家推行小额贷款公司试点的有利时机，尽快开展试点工作，为对各类有紧急融资需求的中小企业提供安全、规范的贷款。集合债也是拓宽中小企业的融资渠道的有效途径，我市应抓住国家逐步开放中小企业发行债券的机遇，组织选择部分成长性好、管理规范、持续盈利能力和抗风险能力强的中小企业，以统一冠名、统一担保、分别负债的方式联合发行中小企业集合债券。28•（五）鼓励金融信贷创新•随着经济发展水平的不断提高，市场竞争的加剧，中小企业的信贷要求也在不断变化，在目前的市场机制下，结合银行中间业务的发展，开发适合中小企业的金融产品，推出方便实用的融资手段，也是一条可行的融资渠道。中小企业可以根据企业的实际情况，选择无形资产融资、票据融资、保险融资、信托融资等多种融资手段，以有效地缓解中小企业融资难的矛盾。国有商业银行可以大力发展面向中小企业的现代支付服务体系，积极灵活地运用各种金融工具，为中小企业提供多种配套服务。29中小企业的筹资模式概述•筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资发行股票借款商业信用发行债券发行融资券租赁筹资权益资金筹集负债资金筹集30筹资的目的满足生产经营的需要偿债的目的调整资本结构的目的31筹资的要求合理确定资金需要量适时取得资金来源选择最佳投资方向认真选择筹资渠道，降低资金成本选择合适资金来源，优化资金结构32筹资渠道•筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道•国家财政资金•银行信贷资金•非银行金融机构资金•其他企业资金•民间资金•企业内部资金•外商资金，33进一步分析：公司法对担保机构权力构架的设计股东大会董事会经理（高级职员）监事会股东大会是公司的权力机构。董事长是公司的法定代表人。公司职工选举选举聘任选举监督监督负责负责党工团34担保机构的思维模式•规划财务战略重点：•（1）盈利与风险的概算•（2）资产配置的目标•（3）财务战略外部环境协调•（4）财务战略内部环境优化•（5）财务制度体系建设35第二讲、担保机构的管理结构•1、担保机构的组织架构与规章制度•2、担保机构的岗位管理及职责要求•3、委托代理及经理人管控36金融市场：信息坡露与监管、活跃交易经营者决策行为：项目选择；资本筹集；股利支付。社会：法律规则债权人：债务合约与破产保护股东：激励机制、接收、大股东干预37股东（委托人）企业所有者委托代理关系经理（代理人）企业经营者聘用信息不对称机会主义代理成本基本的委托代理问题38公司治理目标：超越利益机制的观点搞好公司治理，必须解决两个方面的问题：o第一是利益机制方面的问题，主要解决什么样的企业制度最有利于确保投资者得到应有的保护和获得合理的回报的问题。o第二是决策机制方面的问题，主要解决如何构架企业内部的领导体系，来防止因企业领导层（总裁、董事会）的管理能力、思想方式与环境要求错位而引起的决策失误，确保企业关键人事安排和重大决策正确有效的问题。39决策机制－决策权力－决策程序决策规则体系o日常决策规则o影响日常决策规则的规则o关于谁有资格制定和如何制定规则的规则担保机构之制度与治理制度安排(治理制度)产权关系－谁有权使用资产－谁有权获得资产使用的收益－谁有权处置资产－谁有权转让资产控制方式－外部契约合作or一体化－短期契约or长期契约－外部监督or内部监督－单边治理or多边治理40HollyGregory关于公司治理的定义OliveWilliamson关于制度的定义Dougl